Gedragsfinanciën of economie richt zich op het begrijpen van hoe individuen beslissingen nemen en hoe die beslissingen worden beïnvloed door psychologische factoren, zoals vooroordelen, en hoe deze het collectief kunnen beïnvloeden. Gedragsfinanciering is een uitbreiding van de klassieke financiële en economische theorie, die ervan uitgaat dat mensen altijd rationele keuzes maken op basis van het optimaliseren van hun resultaten, zonder enige context.
Aspect
Uitleg
Conceptoverzicht
Gedragsfinanciering is een interdisciplinair veld dat inzichten uit de psychologie en de economie combineert om te begrijpen hoe menselijk gedrag en cognitieve vooroordelen de financiële besluitvorming beïnvloeden. Het daagt de traditionele aanname van rationaliteit in economische modellen uit, waarbij wordt erkend dat individuen vaak financiële keuzes maken die afwijken van wat traditionele economische theorieën voorspellen. Behavioural Finance probeert deze afwijkingen te identificeren en te verklaren, en licht te werpen op waarom mensen bepaalde financiële beslissingen nemen, zelfs als die beslissingen misschien niet in hun beste financiële belang zijn.
Basisprincipes
Behavioural Finance wordt geleid door verschillende belangrijke principes: 1. Begrensde rationaliteit: Erkennen dat individuen beperkte cognitieve vaardigheden en informatieverwerkingscapaciteiten hebben, wat kan leiden tot systematische fouten in het oordeel en de besluitvorming. 2. Psychologische vooroordelen: Erkennen dat cognitieve vooroordelen, zoals overmoed, verliesaversie en framing-effecten, financiële beslissingen beïnvloeden. 3. Emotionele factoren: Begrijpen dat emoties, zoals angst en hebzucht, financieel gedrag en marktdynamiek kunnen aansturen. 4. Prospect theorie: Het omarmen van het concept van de Prospect Theory, wat suggereert dat mensen de neiging hebben om potentiële winsten en verliezen op een subjectieve en niet-lineaire manier te evalueren. 5. Herdersgedrag: Onderzoek naar de neiging van individuen om de massa te volgen of het gedrag van anderen op de financiële markten na te bootsen. 6. Marktafwijkingen: Het identificeren van marktafwijkingen of patronen die traditionele financiële theorieën tarten. 7. Adaptieve markthypothese: Gezien het idee dat marktdeelnemers zich in de loop van de tijd aanpassen en leren, wat van invloed is op de marktdynamiek.
Gedragsvooroordelen
Behavioral Finance identificeert verschillende vooroordelen die de financiële besluitvorming beïnvloeden: 1. Bevestiging bias: De neiging om informatie te zoeken en meer gewicht te geven die bestaande overtuigingen bevestigt. 2. Ankeren: Het vertrouwen op initiële informatie of “ankers” bij het nemen van beslissingen, zelfs als die informatie niet relevant is. 3. Verliesaversie: De voorkeur voor het vermijden van verliezen boven het verwerven van gelijkwaardige winsten, wat leidt tot risicomijdend gedrag. 4. Beschikbaarheidsheuristiek: meer gewicht toekennen aan direct beschikbare of recente informatie bij het nemen van beslissingen. 5. Overmoed: Het overschatten van iemands kennis of capaciteiten, wat leidt tot overmatig handelen en het nemen van risico's. 6. Kadereffect: Verschillende beslissingen nemen op basis van hoe informatie wordt gepresenteerd of ingekaderd. 7. Herdersgedrag: De acties van anderen volgen in de overtuiging dat zij over superieure informatie beschikken.
Toepassingen
Behavioural Finance heeft praktische toepassingen op verschillende gebieden: 1. Investeringsbeslissingen: Begrijpen hoe het gedrag van beleggers wordt beïnvloed door emoties en cognitieve vooroordelen kan beleggingsstrategieën ondersteunen. 2. Pensioenplanning: Onderkennen hoe individuen risico's waarnemen en financiële beslissingen op de lange termijn nemen, is van cruciaal belang voor de pensioenplanning. 3. Marktregulering: Inzichten uit Behavioural Finance kunnen de regelgevingsinspanningen ondersteunen die gericht zijn op het verminderen van marktafwijkingen en het nemen van buitensporige risico's. 4. Gedragseconomie: Het integreren van gedragsinzichten in het overheidsbeleid, zoals het aanzetten van individuen tot gunstig financieel gedrag. 5. Financiële educatie: Verbetering van de financiële geletterdheid door individuen te leren cognitieve vooroordelen in de besluitvorming te herkennen en te verminderen.
Voordelen en impact
Behavioural Finance biedt verschillende voordelen en gevolgen: 1. Realistische modellen: Biedt een realistischer en nauwkeuriger inzicht in de financiële besluitvorming in vergelijking met traditionele economische modellen. 2. Risicomanagement: Helpt beleggers en financiële professionals risico's beter te beheren door rekening te houden met gedragsvooroordelen. 3. Marktefficiëntie: Moedigt een genuanceerder beeld van marktefficiëntie aan, waarbij wordt erkend dat markten kunnen worden beïnvloed door gedragsfactoren. 4. Verbeterde besluitvorming: Verbetert de individuele besluitvorming door het bewustzijn van cognitieve vooroordelen te bevorderen. 5. Investeringsstrategieën: Ondersteunt de ontwikkeling van beleggingsstrategieën die rekening houden met zowel rationele als irrationele aspecten van markten.
Uitdagingen en kritieken
Uitdagingen op het gebied van Behavioral Finance zijn onder meer kritiek op de subjectiviteit ervan en de moeilijkheid om gedrag consequent te voorspellen. Critici beweren ook dat gedragsvooroordelen te veel benadrukt kunnen worden, en dat individuen kunnen leren deze te verzachten. Voorstanders beweren echter dat het begrijpen en verantwoorden van deze vooroordelen waardevol blijft bij financiële analyse en besluitvorming.
Inhoudsopgave
De gebreken van Standard Finance en de opkomst van de "Behavioral Crew"
In de eerste helft van de twintigste eeuw was een groep economen van mening dat markten over het algemeen efficiënt werkten. Met andere woorden, we zouden kunnen veronderstellen door te kijken naar de prijs van de activa die via de beurzen worden verhandeld, dat die prijzen redelijk gewaardeerd waren.
Dit leidt tot de ontwikkeling van beleggingsstrategieën, voornamelijk gebaseerd op de Modern Portfolio Theory (MPT), waarvan Harry Markowitz, van de Universiteit van Chicago, de profeet was. Kortom, de MPT ontwikkelde een financiële toolbox die de belegger vermoedelijk het maximale rendement zou opleveren, gebaseerd op het veronderstelde risico dat de belegger nam.
Dit leidde tot het overmoedige gebruik van standaarddeviatie en bèta om het verwachte rendement van een bepaald aandeel te beoordelen. Hoewel deze methode gebrekkig is, wordt deze nog steeds gebruikt door veel financiële instellingen en professionals.
Economen begrepen langzaamaan dat er een nieuwe aanpak nodig was om een valide raamwerk voor investeringen te creëren. Het begrip van de "psychologie van de massa" was inderdaad al aan het begin van de twintigste eeuw bekend (zie Selden's boek uit 1912 "Psychologie van de aandelenmarkt").
Aan de andere kant was dit inzicht niet verpakt in het financiële beslissingskader, omdat de "Chicago-crew" nog steeds te machtig was. Maar de ernstige crises die zich de afgelopen decennia hebben voorgedaan, hebben economen en praktijkmensen ervan overtuigd dat de 'nieuwe wetenschap' (behavioral finance) niet kon worden genegeerd.
De "gedragsinvesteerder"
De opkomst van de efficiënte-markttheorie heeft de twintigste eeuw overleefd. Aan de andere kant hebben recente studies het belang bevestigd van het begrijpen van het "psychologische en sociologische kader" alvorens aandelen op te kopen.
Daarom moet de moderne belegger ook een basis hebben in psychologie en sociologie. Waarom? Om twee hoofdredenen:
Ten eerste, zoals Shefrin zei: “De fouten van de ene belegger kunnen de winst van een andere belegger worden.” met andere woorden, het creëren van een financiële model die de nieuwe ontdekkingen van gedragsfinanciering omvat, zou geloofwaardiger passen bij de realiteit.
Ten tweede is een van de belangrijkste oorzaken van financiële problemen te wijten aan overmoed. Het meest opvallende aspect is dat overmoed academici en praktijkmensen treft, meer dan de gemiddelde man.
Maak van nietsdoen uw bondgenoot - de overmoedparadox
Financiën is een van die gebieden waarop ervaring en kennis meer kwaad dan goed kunnen doen. En de paradox is dat honderden miljoenen individuen vertrouwen op het vermogen van fondsbeheerders om hun spaargeld veilig te stellen.
Wat zijn de belangrijkste gedragingen waar we ons tegen moeten beschermen?
Zoals het gezegde luidt: "wie durft, wint." Het lijdt geen twijfel dat dit "zeggen" op sommige gebieden kan werken, zoals ondernemerschap. Aan de andere kant, als het gaat om financieren en beleggen is het belangrijk om rekening te houden met twee variabelen: de opportuniteitskosten en de transactiekosten.
Met andere woorden, voordat we aandelen kopen en verkopen, is het belangrijk om te begrijpen dat wanneer ons geld is gekoppeld aan een financieel instrument, we het niet in een alternatief instrument kunnen beleggen. In de economie heet dit opportuniteitskosten.
Bovendien stellen moderne technologieën ons in staat om met een hoge frequentie te kopen en verkopen. Dit creëert de illusie van lage, zo niet irrelevante transactiekosten. Maar dit is slechts een illusie. Waarom? In een onderzoek naar hoe mannen en vrouwen investeerden, resulteerden mannen bijvoorbeeld in meer overmoed. Daarom handelden ze met meer frequentie. De plotselinge stijging van de transactiekosten, als gevolg van de impuls van mannen om te handelen, deed het rendement van die investeerders langzaam uithollen.
Verrassend genoeg verminderden transactiekosten het beleggingsrendement van mannen met ongeveer 2.5%, vergeleken met 1.72% voor vrouwen. Dit lijkt misschien een klein percentage, maar het is in feite een toename van 45% in transactiekosten, die gedurende een paar jaar is verergerd, een enorm verschil maakt. Een manier om dit te voorkomen, is door een langetermijnplan op te stellen en ervoor te zorgen dat u zich daaraan houdt.
Schakel uw verhalende machine uit
De heer Average heeft aandelen van Popular Inc. gekocht, op basis van het artikel dat hij onlangs in de Wall Street Journal las. In het artikel werd betoogd dat het bedrijf dat nu de coolste sokken ter wereld produceerde, een geweldige investering was vanwege hun nieuwe aanwinst. Het was allemaal logisch in de geest van meneer Average.
Daarentegen daalde het aandeel na enkele dagen flink. Heeft Mr. Average verkocht? Natuurlijk deed hij dat niet. Hij was zelfs opgelucht toen het nieuws bevestigde dat dit slechts een tijdelijke aanpassing was. Helaas was dat niet het geval.
Maar zelfs nadat hij meer dan de helft van het geïnvesteerde kapitaal had verloren, geloofde dhr. Average nog steeds dat zijn investering gezond was en dat hij uiteindelijk zou hebben geprofiteerd. Waarom? Hij vergat zijn vertelmachine uit te zetten.
Moderne psychologen beweren zelfs dat ons bewuste brein vaak achteraf ingrijpt. Kortom, als we worden meegesleurd door onze emoties, beslist het onbewuste voor ons. De bewuste geest dringt alleen binnen om een achteraf verhaal, wat ons de illusie geeft dat alles onder controle is. Maar dit is slechts een illusie! Behavioural finance noemt dit fenomeen, “cognitieve financiële dissonantie. '
Waarschijnlijkheidsverwaarlozing – Voorzichtig tot zeker winst
Waarschijnlijk vanwege ons biologische erfgoed, houden we van bepaalde dingen. Mr. Hominidus, tijdens het jagen in de savanne, toen hij de kans kreeg om een zekere prooi te hebben, kon hij de verleiding niet weerstaan. Waarom weerstand bieden?
Het was cruciaal voor hem om te overleven. Wat in Savannah werkte, werkt helaas tegenwoordig niet meer. In een complexe wereld, waarin ritme wordt opgelegd door de probabilistische wetten, neemt meneer Hominidus (wij zijn) veel slechte beslissingen. In gedragsfinanciering wordt dit Prospect Theory genoemd.
Haar veronderstellingen staan lijnrecht tegenover die van de efficiënte markttheorie. In feite stelt de prospecttheorie dat “onder de voorwaarde van onzekerheid handelen individuen irrationeel.” Met andere woorden, ze verwaarlozen probabilistische wetten volledig, waardoor ze erg slechte beslissers zijn.
Hoe kom je uit de savanne
Zoals we veel van onze menselijke kenmerken hebben gezien, zijn ze geëvolueerd toen we nog in de savanne leefden. Nu evolueren culturen en samenlevingen zo snel, dat we ze niet bij kunnen houden. Hoe kunnen we betere investeerders worden? Victor Ricciardi en Helen K. Simon geven ons wat advies:
"De beste manier voor beleggers om hun "mentale fouten" te beheersen, is door zich te concentreren op een specifieke investering strategie op lange termijn. Beleggers dienen gedetailleerde gegevens bij te houden waarin onder meer wordt uiteengezet waarom een specifiek aandeel voor hun portefeuille is gekocht. Ook moeten beleggers beslissen over specifieke criteria voor het nemen van een investeringsbeslissing om te kopen, verkopen of aan te houden.”
Hoewel Behavioural Finance een verbetering van de klassieke financiën en economie zou kunnen zijn, vertoonde het in werkelijkheid al zijn vele nadelen. De basis van gedragsfinanciering is inderdaad gebaseerd op het uitgangspunt dat:
Individuen zijn vaker wel dan niet bevooroordeeld.
Door individuele vooroordelen te begrijpen, is het mogelijk om collectief gedrag te voorspellen/bij te sturen.
Diezelfde complexe modellen zijn op dezelfde manier relevant om het gedrag van individuen/massa's te voorspellen.
Dat zijn slechts enkele van de gebrekkige uitgangspunten van gedragsfinanciering.
Inderdaad, zoals uitgelegd in beperkte rationaliteit, heuristiek en vooroordelen, die in veel gevallen door psychologen vooroordelen worden genoemd, zijn op context gebaseerde besluitvormingstrucs. Bovendien wordt individueel gedrag wanneer geschaald iets anders, dat niet kan worden verklaard door het individu, maar het wordt een eigen wezen (om te zeggen dat de psychologie van het individu iets heel anders is dan die van de massa en het verwarren van de twee is buitengewoon gevaarlijk ).
Ten slotte heeft gedragsfinanciering geleid tot de opkomst van de denkrichting, die van de 'nudgers' die geloven dat ze door individuele vooroordelen te begrijpen, het hele collectief kunnen aanpassen.
Deze hele discipline is daarom, net als de klassieke economie, gebrekkig, en als ondernemer en bedrijfsdeskundigen persoon u wilt daar sceptisch over zijn.
Case Study's
1. Overmoed bij beleggen:
Scenario: Veel beleggers vertonen een overmoed, omdat ze denken dat ze over superieure kennis en vaardigheden beschikken bij het selecteren van aandelen. Ze handelen frequent, wat leidt tot hogere transactiekosten en lagere rendementen.
Gevolgen: Uit onderzoek blijkt dat overmoedige beleggers vaak slechter presteren dan de markt als gevolg van overmatige handel en slechte portefeuillediversificatie.
2. Kuddegedrag tijdens marktbubbels:
ScenarioTijdens de internetzeepbel eind jaren negentig en de huizenmarktzeepbel halverwege de jaren 1990 vertoonden beleggers kuddegedrag, waarbij ze activa kochten omdat anderen dat deden, wat leidde tot opgeblazen prijzen.
Gevolgen: De zeepbellen barsten uiteindelijk, wat aanzienlijke marktcrashes en verliezen veroorzaakte voor degenen die de kudde volgden zonder de juiste due diligence uit te voeren.
3. Verliesaversie en portefeuillebeheer:
Scenario: Verliesaversie is de neiging van individuen om de pijn van verliezen acuter te voelen dan het plezier van winst. Beleggers kunnen het verliezen van beleggingen te lang vasthouden om verliezen te voorkomen.
Gevolgen: Onderzoek naar gedragsfinanciering suggereert dat verliesaversie kan leiden tot een suboptimale portefeuille management en lagere rendementen.
4. Mentaal boekhouden in bestedingsgewoonten:
Scenario: Mensen houden zich vaak bezig met mentale boekhouding, waarbij ze hun geld verdelen in verschillende mentale ‘emmers’ met verschillende bestedingsregels. Individuen kunnen een belastingteruggave bijvoorbeeld anders uitgeven dan een regulier salaris.
Gevolgen: Gedragseconomen hebben aangetoond dat mentaal boekhouden kan leiden tot suboptimale bestedingsbeslissingen en inefficiënt gebruik van hulpbronnen.
5. Bevestigingsbias bij aandelenonderzoek:
Scenario: Beleggers kunnen blijk geven van een voorkeur voor bevestiging door informatie te zoeken die hun bestaande opvattingen over een aandeel ondersteunt, terwijl ze tegenstrijdige informatie negeren of buiten beschouwing laten.
Gevolgen: Voorkeur voor bevestiging kan leiden tot gebrekkige beleggingsbeslissingen en het onvermogen om de risico's die aan een bepaalde belegging zijn verbonden objectief te beoordelen.
6. Prospecttheorie en besluitvorming:
Scenario: Prospect-theorie suggereert dat individuen potentiële winsten en verliezen verschillend afwegen bij het nemen van beslissingen. Ze kunnen bijvoorbeeld risicomijdend zijn als ze met potentiële winsten worden geconfronteerd, maar risicozoekend als ze met potentiële verliezen worden geconfronteerd.
Gevolgen: Het begrijpen van de prospecttheorie helpt verklaren waarom beleggers vaak beslissingen nemen die niet aansluiten bij traditionele economische modellen van rationeel gedrag.
Belangrijkste kenmerken
Inleiding tot gedragsfinanciering: Behavioral Finance onderzoekt hoe psychologische factoren en vooroordelen de individuele besluitvorming beïnvloeden en hoe deze beslissingen collectief markten en economieën beïnvloeden. Het daagt de aanname van de klassieke financiële wereld uit dat mensen altijd rationele keuzes maken.
Gebreken in de standaardfinanciering: Vroeger geloofden economen in marktefficiëntie, ervan uitgaande dat marktprijzen de waarde van activa accuraat weerspiegelen. Dit leidde tot beleggingsstrategieën gebaseerd op de Moderne Portefeuille Theorie (MPT). Deze methoden, zoals het gebruik van standaarddeviatie en bèta, vertoonden echter gebreken en waren niet alomvattend genoeg.
Opkomst van gedragsfinanciering: Toen de financiële crises zich voordeden, realiseerden economen zich dat gedragsfactoren niet genegeerd konden worden. Inzichten in de psychologie van beleggers waren al aanwezig in het begin van de 20e eeuw, maar werden niet geïntegreerd in de financiële besluitvormingskaders.
De “gedragsbelegger”: Moderne beleggers moeten naast traditionele financiën ook psychologie en sociologie begrijpen. Behavioral Finance biedt inzichten in het begrijpen van menselijk gedrag, wat kan leiden tot betere financiële modellen.
Paradox van overmoed: Overmoed is gedrag dat zowel academici als praktijkmensen in de financiële wereld treft. Het kan leiden tot buitensporige handel, stijgende transactiekosten en eroderende rendementen.
Opportunitykosten en transactiekosten: Beleggers moeten rekening houden met opportuniteitskosten voordat ze aandelen kopen en verkopen. Bovendien kan de illusie van lage transactiekosten als gevolg van hoogfrequente handel schadelijk zijn.
Schakel uw verhalenmachine uit: Beleggers houden vaak vast aan verhalen die tot hun beleggingsbeslissingen hebben geleid, zelfs als ze met verliezen worden geconfronteerd. Dit komt door cognitieve financiële dissonantie, waarbij het onbewuste beslist op basis van emoties.
Waarschijnlijkheid verwaarlozing: Mensen worden aangetrokken door zekere winsten, waarbij ze probabilistische uitkomsten negeren. De prospecttheorie op het gebied van de gedragsfinanciering suggereert dat mensen vaak irrationeel handelen als ze onzeker zijn.
Uit de savanne komen: Onze evolutionaire neigingen zijn misschien niet geschikt voor complexe moderne besluitvorming. De sleutel tot betere investeringsbeslissingen is het focussen op een specifieke lange termijn strategie en het bijhouden van gedetailleerde gegevens over investeringsbeslissingen.
Grenzen van gedragsfinanciering:
Gedragsfinanciering is een verbetering ten opzichte van klassieke financiën, maar kent ook zijn tekortkomingen.
Het gaat ervan uit dat individuen bevooroordeeld zijn en dat het begrijpen van deze vooroordelen collectief gedrag kan voorspellen.
Het overgeneraliseert complexe modellen om het gedrag van individuen en massa’s te voorspellen.
De discipline is bekritiseerd vanwege het samenvoegen van individuele psychologie met collectieve psychologie.
De cirkel van competentie beschrijft iemands natuurlijke competentie op een gebied dat past bij zijn vaardigheden en capaciteiten. Buiten deze denkbeeldige cirkel bevinden zich vaardigheden en capaciteiten waar een persoon van nature minder bekwaam in is. Het concept werd gepopulariseerd door Warren Buffett, die betoogde dat beleggers alleen moeten investeren in bedrijven die ze kennen en begrijpen. De competentiecirkel is echter van toepassing op elk onderwerp en zelfs op elk individu.
Economische of marktgrachten vertegenwoordigen de lange termijn bedrijfsdeskundigen weerbaarheid. Of hoe lang bedrijfsdeskundigen kan zijn concurrentievoordeel behouden in de markt door de jaren heen. Warren Buffet, die de term 'gracht' populair maakte, noemde het een 'share of mind', in tegenstelling tot marktaandeel, als zodanig is het het kenmerk dat alle waardevolle merken hebben.
De Buffet Indicator is een maat voor het totaal waarde van alle beursgenoteerde aandelen in een land gedeeld door het BBP van dat land. Het is een maatstaf en ratio om te beoordelen of een markt ondergewaardeerd of overgewaardeerd is. Het is een van de favoriete maatregelen van Warren Buffet als waarschuwing dat: financieel markten kunnen overgewaardeerd en riskanter zijn.
Durfkapitaal is een vorm van beleggen die gericht is op weddenschappen met een hoog risico, die waarschijnlijk zullen mislukken. Daarom zoeken durfkapitalisten naar hogere opbrengsten. Durfkapitaal is inderdaad gebaseerd op de machtswet, of de wet waarvoor een klein aantal weddenschappen veel zal opleveren voor de grotere aantallen lage rendementen of investeringen die naar nul gaan. Dat is het hele uitgangspunt van durfkapitaal.
Buitenlandse directe investeringen doen zich voor wanneer een individu of bedrijfsdeskundigen een belang van 10% of meer koopt in een bedrijf dat in een ander land actief is. Volgens het Internationaal Monetair Fonds (IMF) impliceert dit percentage dat de belegger invloed kan uitoefenen op of kan participeren in de management van een onderneming. Wanneer de rente daarentegen minder dan 10% is, definieert het IMF het eenvoudig als een effect dat deel uitmaakt van een aandelenportefeuille. Directe buitenlandse investeringen (FDI) hebben dus betrekking op de aankoop van een belang in een bedrijf door een entiteit die in een ander land is gevestigd.
Micro-investeren is het proces van het regelmatig investeren van kleine hoeveelheden geld. Het proces van micro-investeringen omvat kleine en soms onregelmatige investeringen waarbij het individu terugkerende betalingen kan doen of een forfaitair bedrag kan investeren als geld Wordt beschikbaar.
Meme-aandelen zijn effecten die online viraal gaan en de aandacht trekken van de jongere generatie particuliere beleggers. Meme-beleggen is daarom een bottom-up, gemeenschapsgestuurde benadering van beleggen die zichzelf positioneert als het antoniem van beleggen in Wall Street. Ook wordt bij meme-beleggen vaak gekeken naar aantrekkelijke kansen met een lagere liquiditeit die misschien gemakkelijker in te halen zijn, waardoor brede speculatie mogelijk wordt, aangezien 'meme-investeerders' vaak op zoek zijn naar onevenredig kortetermijnrendementen.
Beleggen in de detailhandel is de handeling van niet-professionele beleggers die effecten kopen en verkopen voor hun eigen doeleinden. Beleggen in de detailhandel is populair geworden met de opkomst van digitale platforms zonder commissie, waardoor iedereen met een kleine portefeuille kan handelen.
Geaccrediteerde beleggers zijn individuen of entiteiten die geavanceerd genoeg worden geacht om effecten te kopen die niet zijn gebonden aan de wetten die normale beleggers beschermen. Deze kunnen risicokapitaal, angel-investeringen, private-equityfondsen, hedgefondsen, vastgoedbeleggingsfondsen en gespecialiseerde beleggingsfondsen omvatten, zoals die met betrekking tot cryptocurrency. Geaccrediteerde beleggers zijn daarom personen of entiteiten die mogen beleggen in effecten die complex, ondoorzichtig, losjes gereguleerd of anderszins niet geregistreerd zijn bij een financiële autoriteit.
Opstartwaardering beschrijft een reeks methoden die worden gebruikt om: waarde bedrijven met weinig of geen inkomsten. Daarom is startup-waardering het proces om te bepalen wat een startup waard is. Deze waarde verduidelijkt het vermogen van het bedrijf om aan de verwachtingen van klanten en investeerders te voldoen, gestelde mijlpalen te bereiken en het nieuwe kapitaal te gebruiken om te groeien.
Winst is het totaal inkomen die een bedrijf genereert uit haar activiteiten. Dit omvat geld uit verkopen, investeringen en andere inkomen bronnen. In tegenstelling tot, geld flow is het geld dat een bedrijf in- en uitstroomt. Dit onderscheid is van cruciaal belang om te begrijpen, aangezien een winstgevend bedrijf er misschien een tekort aan heeft geld en hebben liquiditeitscrises.
Dubbel boekhouden is de basis van de moderne financiële boekhouding. Het is gebaseerd op de boekhoudkundige vergelijking, waarbij activa gelijk zijn aan verplichtingen plus eigen vermogen. Dat is de fundamentele eenheid om financiële overzichten op te bouwen (balans, inkomen verklaring, en geld stroomoverzicht). Het basisconcept van dubbele invoer is dat een enkele transactie, die moet worden geregistreerd, twee rekeningen raakt.
Doel van de balans is om te rapporteren hoe de middelen om de activiteiten van de bedrijfsdeskundigen werden verworven. De balans helpt bij het inschatten van het financiële risico van een bedrijfsdeskundigen en de eenvoudigste manier om het te beschrijven wordt gegeven door de boekhoudkundige vergelijking (activa = passiva + eigen vermogen).
Het inkomen verklaring, samen met de balans en geld stroomoverzicht is een van de belangrijkste financiële overzichten om te begrijpen hoe bedrijven presteren op fundamenteel niveau. De inkomen overzicht toont de opbrengsten en kosten voor een periode en of het bedrijf draait op winst of verlies (ook wel winst- en verliesrekening genoemd).
Het geld stroomoverzicht is het derde belangrijkste financiële overzicht, samen met: inkomen verklaring en de balans. Het helpt om de liquiditeit van een organisatie te beoordelen door de geld saldi afkomstig van operaties, investeringen en financiering. De geld stroomoverzicht kan worden opgesteld met twee afzonderlijke methoden: direct of indirect.
De kapitaalstructuur laat zien hoe een organisatie haar activiteiten heeft gefinancierd. Volgens de balans structuur, gewoonlijk kunnen activa van een organisatie worden opgebouwd door middel van eigen vermogen of passiva. Eigen vermogen omvat meestal schenkingen van aandeelhouders en winst reserves. Waar in plaats daarvan verplichtingen kunnen bestaan uit kortlopende (kortlopende schulden) of langlopende (langlopende verplichtingen).
Kapitaaluitgaven of kapitaaluitgaven vertegenwoordigen het geld dat wordt uitgegeven aan dingen die kunnen worden geclassificeerd als vaste activa, met een langere termijn waarde. Als zodanig zullen ze worden opgenomen onder de vaste activa, op de balans, en ze zullen in de loop van de jaren worden afgeschreven. de verminderde waarde op de balans wordt ten laste gebracht via de winst en verlies.
Financiële overzichten helpen bedrijven bij het beoordelen van verschillende aspecten van de bedrijfsdeskundigen, van winstgevendheid (inkomen verklaring) tot hoe activa worden ingekocht (balans), En geld instroom en uitstroom (geld stroomoverzicht). Jaarrekeningen zijn ook fiscaal verplicht voor bedrijven. Ze worden ook door managers gebruikt om de prestaties van de bedrijfsdeskundigen.
Financiële modellering omvat de analyse van boekhouding, financiën en bedrijfsdeskundigen gegevens om toekomstige financiële prestaties te voorspellen. Financiële modellering wordt vaak gebruikt bij waardering, die bestaat uit het schatten van de waarde in dollars van een bedrijf op basis van verschillende parameters. Enkele van de meest voorkomende financiële modellen omvatten verdisconteerde geld stromen, de fusies en overnames model, en de CCA model.
Bij bedrijfswaarderingen is een formeel analyse van de belangrijkste operationele aspecten van een bedrijfsdeskundigen. Een bedrijfsdeskundigen waardering is een analyse gebruikt om de economische waarde een bedrijfsdeskundigen of bedrijfseenheid. Het is belangrijk op te merken dat waarderingen deels wetenschap en deels kunst zijn. Analisten gebruiken professionele oordeelsvorming om de financiële prestaties van een bedrijfsdeskundigen met betrekking tot lokale, nationale of mondiale economische omstandigheden. Ze zullen ook rekening houden met het totaal waarde van activa en passiva, naast gepatenteerde of propriëtaire technologie.
De gewogen gemiddelde kapitaalkosten kunnen ook worden gedefinieerd als de kapitaalkosten. Dat is een percentage – na aftrek van het gewicht van het eigen vermogen en de schulden die het bedrijf aanhoudt – dat inschat hoeveel het voor dat bedrijf kost om kapitaal te krijgen in de vorm van eigen vermogen, schuld of beide.
Een financiële optie is een contract, gedefinieerd als een derivatentrekking waarde op een reeks onderliggende variabelen (misschien de volatiliteit van het aandeel dat aan de optie ten grondslag ligt). Het bestaat uit twee partijen (optieschrijver en optiekoper). Dit contract biedt het recht van de optiehouder om de onderliggende waarde tegen een overeengekomen prijs te kopen.
Een winstgevendheidsraamwerk helpt u binnen enkele minuten de winstgevendheid van elk bedrijf te beoordelen. Het begint door te kijken naar twee eenvoudige variabelen (opbrengsten en kosten) en van daaruit gaat het verder. Dit helpt ons te identificeren in welk deel van de organisatie er een winstgevendheidsprobleem is en van daaruit een strategie te bepalen.
De Triple Bottom Line (TBL) is een theorie die het niveau van maatschappelijk verantwoord ondernemen wil meten in bedrijfsdeskundigen. In plaats van een enkele bottom line geassocieerd met winst, stelt de TBL-theorie dat er nog twee zouden moeten zijn: mensen en de planeet. Door mens, planeet en winst, het is mogelijk om een duurzamer te bouwen bedrijfsmodel en een circulair bedrijf.
Gedragsfinanciering of economie richt zich op het begrijpen hoe individuen beslissingen nemen en hoe die beslissingen worden beïnvloed door psychologische factoren, zoals vooroordelen, en hoe deze het collectief kunnen beïnvloeden. Gedragsfinanciering is een uitbreiding van klassieke financiën en economie die ervan uitgingen dat mensen altijd rationele keuzes maken op basis van het optimaliseren van hun resultaten, zonder context.
Gennaro is de maker van FourWeekMBA, die alleen al in 2022 ongeveer vier miljoen zakenmensen bereikte, bestaande uit C-level executives, investeerders, analisten, productmanagers en aspirant-digitale ondernemers | Hij is ook Director of Sales voor een hightech scale-up in de AI-industrie | In 2012 behaalde Gennaro een International MBA met de nadruk op Corporate Finance en Business Strategy.
