Een financiële ratio is een metriek die gewoonlijk wordt gegeven door twee waarden uit de financiële overzichten van een bedrijf die, vergeleken, vijf hoofdtypen inzichten voor een organisatie opleveren. Dingen zoals lrechtschapenheid, winstgevendheid, solvabiliteit, efficiëntie en waardering worden beoordeeld via financiële ratio's. Dat zijn maatstaven die het interne en externe management kunnen helpen om weloverwogen beslissingen over het bedrijf te nemen.
Het doel van de verhouding analyse is niet noodzakelijk om een antwoord te geven door naar een enkele statistiek te kijken.
Om een overzicht van het bedrijf te hebben, is het in veel gevallen van cruciaal belang om naar verschillende statistieken te kijken.
Bijna zoals in een beslisboom die vertakt. Zo vinden we antwoorden!
Ratio-analyse stelt ons in staat om vragen te beantwoorden als: Hoe winstgevend is het bedrijf?
Zal de organisatie op korte en lange termijn aan haar verplichtingen kunnen voldoen? Hoe effectief gebruikt de organisatie haar middelen?
Natuurlijk zeggen sommige ratio's (zoals de rentabiliteitsratio's) als ze niet worden beoordeeld aan de hand van andere ratio's niets.
En als u meer wilt weten over een bedrijf, moet u: analyseren het in vergelijking met andere bedrijven die dezelfde kenmerken vertonen, zoals industrie, geografie, klanten, enzovoort.
Als u bijvoorbeeld optreedt analyse op Apple Inc. kun je de verhoudingen niet vergelijken met Coca-Cola.
In plaats daarvan moet u Apple Inc. vergelijken met Samsung of Microsoft.
Apple heeft een bedrijfsmodel dat is onderverdeeld in producten en diensten. Apple genereerde in 394 meer dan $ 2022 miljard aan inkomsten, waarvan $ 205.5 afkomstig was van iPhone-verkopen, $ 40 miljard van Mac-verkopen, meer dan $ 41 miljard van accessoires en wearables (AirPods, Apple TV, Apple Watch, Beats-producten, HomePod, iPod touch, en accessoires), kwam $ 29.3 miljard uit iPad-verkopen en $ 78.13 miljard uit services.
Daarom is de verhouding analyse is een tool die u de mogelijkheid geeft om de informatie die wordt verstrekt door de P&L en BS te interpreteren om te begrijpen hoe het bedrijf op de markt opereert.
Financiële ratio Analyse en interpretatie
Door te kijken naar de primaire financiële overzichten (Balans en resultatenrekening), vindt u pas een antwoord als u de juiste vragen stelt.
De kapitaalstructuur laat zien hoe een organisatie haar activiteiten heeft gefinancierd. Volgens de balans structuur, gewoonlijk kunnen activa van een organisatie worden opgebouwd door middel van eigen vermogen of passiva. Het eigen vermogen omvat doorgaans schenkingen van aandeelhouders en winstreserves. Waar in plaats daarvan verplichtingen kunnen bestaan uit kortlopende (kortlopende schulden) of langlopende (langlopende verplichtingen).
Hoewel de jaarrekening u al veel informatie over de onderneming geeft, ontbreekt er nog iets.
Financiële ratio's zijn een eenvoudige manier om die financiële overzichten te interpreteren om kritische inzichten te verkrijgen om een bedrijf van binnen of van buiten te beoordelen.
Kortom, u bent een manager die op zoek is naar manieren om uw bedrijf te verbeteren.
Of u bent een analist die inzicht probeert te krijgen in een organisatie wiens financiële ratio's u zullen helpen.
Belangrijkste financiële ratio's
Er zijn verschillende financiële ratio's om de gezondheid van een bedrijf te beoordelen. Een van de belangrijkste ratio's die door managers worden gebruikt, is de volgende:
Zoals we in deze gids zullen zien, is de keuze voor een financiële verhouding is ook in overeenstemming met de industrie en bedrijfsmodellen we zijn aan het analyseren.
Soorten financiële ratio's
Financiële ratio's zijn geweldige "financiële heuristieken" om snel een blik te werpen op de bedrijfsprestaties.
Vooral die financiële ratio's helpen ons om vijf dingen te beoordelen:
Liquiditeit.
Winstgevendheid.
Solvabiliteit.
Efficiency.
waardering.
Elk van deze aspecten is essentieel voor de duurzame korte en lange termijn van een bedrijf groei.
Wat is liquiditeit?
Liquiditeit is het vermogen van een onderneming om de middelen te vinden die nodig zijn om op korte termijn aan haar verplichtingen te voldoen.
Om die reden is de liquiditeit op de Balans wordt gemeten aan de hand van de aanwezigheid van vlottende activa boven de kortlopende verplichtingen of de relatie tussen vlottende activa en kortlopende verplichtingen.
Waarom moeten we de liquiditeit van een bedrijf beoordelen?
Om verschillende redenen; Stel, u komt in contact met een nieuwe leverancier.
Er is geen precedent tussen jullie twee.
De leverancier wil een soort garantie dat u aan toekomstige verplichtingen kunt voldoen.
Daarom vraagt hij om een kredietrapport over uw organisatie.
Dit rapport laat zien of een organisatie voldoende liquiditeit heeft om haar activiteiten op korte termijn te ondersteunen.
Hoe?
Op basis van de belangrijkste liquiditeitsratio's van uw organisatie wordt een rating toegekend.
De beoordeling is een cijfer dat de organisatie krijgt als het aan bepaalde criteria voldoet.
Op basis van die beoordeling zal de leverancier beslissen of hij zaken met u wil doen of niet.
Natuurlijk is de Rating zelf meer kwalitatief en kwantitatief.
Met andere woorden, de cijfers die door de liquiditeitsratio's worden verstrekt, worden doorkruist met andere statistieken (zoals winstgevendheidsratio's en leverage ratio's).
Een ander voorbeeld: stel u voor dat u een rekening-courantkrediet bij een lokale bank wilt openen.
Hetzelfde scenario is van toepassing, aangezien de lokale bank uw kredietscore zal beoordelen voordat de roodstand wordt goedgekeurd.
Daarbij kijkt de bank naar uw BS en ziet hoe liquide de organisatie is.
Wat zijn de belangrijkste liquiditeitsratio's?
Huidige verhouding
Deze ratio geeft de verhouding weer tussen de vlottende activa van de onderneming en de kortlopende verplichtingen. Het meet het kortetermijnvermogen van een bedrijf om zijn verplichtingen terug te betalen:
Vlottende activa / Huidige verplichtingen
Voorbeeld: Stelt u zich eens voor dat uw organisatie in het tweede jaar een totale vlottende activa heeft van $ 100K en een totale kortlopende verplichtingen van $ 75K. Dus: 100/75= 1.33 keer.
Uw huidige ratio is 1.33.
Is het goed of slecht? Het hangt er vanaf.
U moet deze gegevens vergelijken met de ratio van het voorgaande jaar.
Het hangt ook af van het soort branche waarin u actief bent.
Uiteraard zal een kledingwinkel of speciaalzaak een veel hogere current ratio hebben.
Daardoor zullen de vlottende activa 4 of 5 keer de kortlopende verplichtingen zijn, voornamelijk als gevolg van grote voorraden.
Andere bedrijven, zoals die welke actief zijn in de detailhandel, kunnen een current ratio hebben van minder dan 1, vanwege gunstige kredietvoorwaarden van hun leveranciers.
Hierdoor kunnen ze werken met een laag voorraadniveau.
Bedrijven zoals Burger King zullen bijvoorbeeld een ratio hebben die zo hoog is als 1.5, terwijl bedrijven zoals Wal-Mart zo laag zijn als 0.3.
Snelle verhouding (zuur- of vloeistoftest)
Op de Balans (BS) de items worden gerangschikt van de meest liquide (cash) tot de minst liquide (voorraden en vooruitbetaalde kosten).
De eerste sectie van het BS toont de subsectie vlottende activa (onderdeel van de Activa sectie).
Vlottende activa zijn activa die binnen één boekhoudcyclus in contanten worden omgezet.
Daarom, terwijl de huidige verhouding vertelt ons of een organisatie voldoende middelen heeft om haar verplichtingen binnen een jaar of zo te betalen, de Snelle verhouding of zuurtest is een effectievere manier om liquiditeit op zeer korte termijn te meten. Inderdaad, de snelle ratio-formule is:
Liquide middelen / Huidige verplichtingen
Hoe definiëren we liquide middelen? Liquide middelen worden gedefinieerd als: Vlottende activa - (Voorraad + vooruitbetaalde kosten). Hoewel inventaris en vooruitbetaalde kosten zijn vlottende activa, ze worden niet altijd zo snel in contanten omgezet als iemand zou denken.
Voorbeeld: Stel je voor dat van $ 100K aan vlottende activa.
Waarvan $80K liquide middelen zijn, het resterende deel is inventaris. De verplichting blijft op $ 75k.
De quick ratio is 1.06 keer of $80K/$75K. Hierdoor kunnen de verplichtingen op zeer korte termijn worden voldaan via de liquide middelen van de onderneming.
Om te beoordelen of er sprake is van een verbetering van de kredietwaardigheid van het bedrijf, moeten we deze gegevens vergelijken met het voorgaande jaar.
Hoewel een quick ratio van meer dan 1 over het algemeen kan worden geaccepteerd, wordt beneden één meestal als onwenselijk gezien omdat u niet in staat zult zijn om zeer korte termijn verplichtingen te betalen tenzij een deel van de voorraden wordt verkocht en omgezet in contanten.
Absolute Verhouding
Dit is de derde huidige ratio, minder vaak gebruikt in vergelijking met de huidige en quick ratio.
Als de quick ratio strenger is in vergelijking met de current ratio, is de absolute ratio de strengste van de drie. Dit wordt gegeven door:
Absolute Activa / Huidige verplichtingen
Liquide middelen - Debiteuren = absolute activa. Over het algemeen maken contanten en verhandelbare effecten deel uit van de absolute activa. Het doel van de absolute ratio is om op zeer korte termijn (enkele dagen) de liquiditeit van de onderneming te bepalen.
Het gebruik van de ene stroomverhouding of de andere is echt aan jou, en het hangt af van het soort analyse uitgevoerd.
Als u wilt weten of een organisatie in staat zou zijn om binnen het tijdsbestek van drie maanden te betalen, kan de Quick Ratio natuurlijk een meer geschikte maatstaf voor liquiditeit zijn in vergelijking met de Current Ratio.
Daarnaast vind ik de Quick Ratio betrouwbaarder in vergelijking met de andere twee Liquidity Ratio's.
Om twee eenvoudige redenen is enerzijds de Current Ratio niet stabiel genoeg om te bepalen of een bedrijf op korte termijn aan zijn verplichtingen zal kunnen voldoen, aangezien het items omvat zoals voorraden en vooruitbetaalde kosten die nauwelijks in contanten worden omgezet .
Aan de andere kant houdt de Absolute Ratio alleen rekening met die items (geldmiddelen, kasequivalenten en kortetermijnbeleggingen) die zeer volatiel zijn.
Het zou me inderdaad niet verbazen als je de Absolute Ratio van de ene overdaad naar de andere ziet slingeren.
In feite investeren bedrijven hun geld meestal meteen in andere langetermijnactiva die toekomstige voordelen voor de organisatie zullen opleveren.
Daarom zou ik, tenzij u Microsoft bent, dat miljarden aan kasreserves bespaart, ook niet vertrouwen op de Absolute Ratio.
Wat is winstgevendheid?
Winstgevendheid is het vermogen van elk bedrijf om 'winst' te genereren.
De financiële verklaring, die ons vertelt of een bedrijf winst maakt of niet, is de Winst-en verliesrekening (of winst-en-verliesrekening).
De resultatenrekening, samen met de balans en het kasstroomoverzicht is een van de belangrijkste financiële overzichten om te begrijpen hoe bedrijven op een fundamenteel niveau presteren. De resultatenrekening toont de opbrengsten en kosten voor een periode en of het bedrijf winst of verlies maakt (ook wel de winst-en-verliesrekening genoemd).
Wat zijn de belangrijkste rentabiliteitsratio's?
Om te begrijpen of een bedrijf winst maakt, moeten we kijken naar de Nettowinstlijn ook wel "bottom line" genoemd, omdat we het altijd als het laatste item in deze verklaring vinden.
De belangrijkste winstgevendheidsratio's die worden gebruikt in de financiële boekhouding zijn:
Brutowinstmarge.
Operationele winstmarge.
Rendement op geïnvesteerd vermogen (ROCE).
Rendement op eigen vermogen (ROE).
Brutowinstmarge
Dit is de relatie tussen brutowinst en omzet en wordt uitgedrukt in percentages:
(Brutowinst (Inkomsten – KvK) / Verkoop) x 100%
Stel je voor, bedrijf XYZ had $ 100K aan brutowinst en $ 250K aan verkoop, voor het tweede jaar, dus:
(100/250) * 100% = 40%
Het betekent dat 60% van uw inkomen wordt gebruikt om de kosten van verkochte goederen te dekken.
Deze verhouding is van cruciaal belang, aangezien voor veel organisaties, met name productie, de meeste kosten verband houden met CoGS (Cost of Goods Sold).
Als je bijvoorbeeld een ijsje moet maken, moet je grondstoffen kopen om het te maken.
Ook moet iemand het ijs "assembleren" voordat het kan worden verkocht.
Welnu, de grondstoffen en het werk dat nodig is om het eindproduct te produceren, worden als CoGS beschouwd.
Dat zijn met andere woorden de kosten die nodig zijn voordat het IJs verkocht mag worden.
Daarom kan deze maatregel nuttig zijn om de operationele winstgevendheid van het bedrijf te beoordelen.
Kortom, de brutowinstmarge vertelt ons of we onze voorraden ook goed beheren.
Operationele winstmarge
Dit is een relatie tussen bedrijfswinst en omzet en wordt uitgedrukt in percentage:
Stel je voor, in het tweede jaar was de bedrijfswinst $ 25K en je omzet $ 250K. Daarom:
(25/250) * 100% = 10%
Deze maatstaf in vergelijking met de brutowinstmarge heeft een breder spectrum en beoordeelt de winstgevendheid van de algehele activiteiten.
Het bedrijfsresultaat wordt inderdaad beschouwd als een van de belangrijkste maatstaven binnen de P&L.
Het bedrijfsresultaat kan inderdaad worden beïnvloed door de keuzes van managers.
Waarom? Managers hebben geen controle over belastingen en rentebetalingen (hoewel ze de hefboomwerking kunnen verminderen).
Daarom is de operationele winst de maatstaf die ons echt vertelt hoe het management het bedrijf bestuurt.
Om deze reden is het een van de belangrijkste statistieken.
Rendement op geïnvesteerd vermogen
Deze maatstaf beoordeelt of het bedrijf winstgevend genoeg is, rekening houdend met het in het bedrijf geïnvesteerde kapitaal.
Het vertelt inderdaad voor elke dollar die in het bedrijf wordt geïnvesteerd, hoeveel rendement wordt gegenereerd. De ROCE is inderdaad de verhouding tussen de operationele winst en het geïnvesteerd vermogen, uitgedrukt in procenten. Laten we hieronder eens kijken wat wordt beschouwd als geïnvesteerd kapitaal:
Stel je voor, de bedrijfswinst van bedrijf XYZ voor het tweede jaar is $ 100K, en het in het bedrijf geïnvesteerde kapitaal (je totale activa - kortlopende verplichtingen) is $ 500K. De ROCE zal 0.2 of 20% ((100/500) * 100%) zijn.
Daarom verdiende het bedrijf voor elke dollar die in het bedrijf werd geïnvesteerd 20 cent. Hoe hoger de ROCE, hoe beter het is voor de stakeholders. Bijgevolg is een toenemende ROCE in de loop van de tijd een goed teken.
Return on Equity
Dit is de relatie tussen het netto-inkomen en het eigen vermogen of het bedrag aan inkomsten dat wordt gegenereerd door de investering van de aandeelhouder in de organisatie.
Dit is een van de meest gebruikte ratio's in de financiële wereld. De formule voor de ROE is:
(Netto inkomen / eigen vermogen)x 100%
Stel je voor dat het netto-inkomen van bedrijf XYZ in het tweede jaar $ 20 was en je $ 100 hebt geïnvesteerd. Daarom is de ROE (20/100) x 100% = 20%.Ook een stijgende ROE is een goed teken.
Het betekent dat de aandeelhouders na verloop van tijd worden beloond voor hun risicovolle investeringen.
Dit leidt tot meer toekomstige investeringen door andere aandeelhouders en tot waardevermeerdering van het aandeel.
De ROE zelf wordt vaak zonder voorzichtigheid gebruikt.
In feite ligt het probleem met deze verhouding in de noemer ervan. Het management kan immers het eigen vermogen controleren.
Hoe?
Het netto-inkomen wordt bijvoorbeeld geproduceerd door activa die het bedrijf heeft gekocht. Activa kunnen worden verworven via eigen vermogen (kapitaal) of schuld (verplichting).
Als bedrijven besluiten hun activa via schulden te financieren, stijgen de inkomsten gewoonlijk sneller dan de rentekosten.
Dit leidt tot een hoger netto-inkomen, hoewel een lager eigen vermogen.
Dat genereert op zijn beurt een kunstmatig hoog rendement op het eigen vermogen.
Om deze reden is het belangrijk om deze ratio voorzichtig te gebruiken en ook in combinatie met andere leverage ratio's (zoals de Debt to Equity ratio).
Wat is solvabiliteit?
De solvabiliteitsratio's, ook wel leverage ratio's genoemd, helpen bij het beoordelen van het vermogen van een organisatie op korte en lange termijn om aan haar verplichtingen te voldoen.
Hoewel de liquiditeitsratio's ons helpen om op zeer korte termijn de gezondheid van een bedrijf te beoordelen, hebben de solvabiliteitsratio's een breder spectrum.
Houd er rekening mee dat de activa kunnen worden verworven via schuld of eigen vermogen.
De relatie tussen vreemd vermogen en eigen vermogen vertelt ons de kapitaalstructuur van een organisatie.
Totdat schulden de organisatie helpen groeien, leidt dit tot een optimale kapitaalstructuur.
Wanneer in plaats daarvan de schuld groeit (en de rentelasten exponentieel groeien), kan dit een echt probleem zijn.
Daarom helpen de solvabiliteitsratio's ons bij het beantwoorden van vragen als: Gebruikt het bedrijf een optimale kapitaalstructuur? Zo niet, is schuld of eigen vermogen dan het probleem?
Als de schuld het probleem is, zal het bedrijf dan zijn aangegane schuld kunnen terugbetalen via zijn inkomsten?
Wat zijn de belangrijksteolvabiliteitsratio's?
De belangrijkste solvabiliteitsratio's zijn:
Verhouding tussen schuld en eigen vermogen.
Rentedekkingsratio.
Schuld aan activa.
Verhouding tussen schuld en eigen vermogen
Deze ratio verklaart hoeveel belangrijker de schuld is in vergelijking met het eigen vermogen.
Deze verhouding kan worden uitgedrukt in een getal of in een percentage.
De formule om de verhouding tussen vreemd en eigen vermogen te berekenen is:
Totale verplichtingen / Eigen vermogen
De verhouding schuld / eigen vermogen wordt ook gedefinieerd als: de overbrengingsverhouding en meet het risiconiveau van een organisatie.
Te veel schulden genereren inderdaad hoge rentebetalingen die de inkomsten langzaam uithollen.
Als de zaken goed gaan en de markt gunstig is, kunnen bedrijven het zich veroorloven om meer hefboomwerking te hebben.
Wanneer economische scenario's veranderen, komen dergelijke bedrijven echter in financiële problemen.
Zodra de inkomsten afnemen, zijn ze immers niet in staat om hun geplande rentebetalingen terug te betalen.
Daarom zullen die bedrijven hun schulden moeten herstructureren of failliet gaan, zoals tijdens de economische neergang van 2008 voor veel bedrijven is gebeurd.
Stel je voor dat je een coffeeshop hebt en in het tweede jaar van exploitatie (na veel investeringen om nieuwe luxe machines te kopen) de balans toont $ 200 aan totale verplichtingen en $ 50 aan eigen vermogen.
Dit betekent dat uw verhouding tussen vreemd en eigen vermogen 4 of 200/50 is. Is het goed of slecht? Natuurlijk is een gearing ratio van 4 erg hoog.
Dit betekent dat als het een paar maanden misgaat, u de bedrijfsvoering niet kunt volhouden.
Niet alle aangegane schulden zijn negatief. Schulden waarmee u vaste rente kunt betalen, helpen bedrijven immers om hun optimale kapitaalstructuur te vinden.
In plaats daarvan kan een verhoging van de rentebetalingen leiden tot een zware schuldenlast en bijgevolg tot financiële problemen.
De verhouding tussen schuld en eigen vermogen van 4 is extreem hoog, hoewel we deze ook willen vergelijken met de financiële cijfers van het voorgaande jaar en de hefboomwerking van concurrenten.
Als we teruggaan naar het voorbeeld van een coffeeshop, is de verhouding tussen vreemd en eigen vermogen van 4 oké als alle andere coffeeshops in de buurt met hetzelfde risiconiveau werken.
Het kan zijn dat de operationele marges voor de coffeeshop zo hoog zijn dat ze de schuldenlast aankunnen. Stel je het tegenovergestelde scenario voor, waarbij alle coffeeshops in het gebied werken met een hefboomwerking van 2.
Als de prijs van de grondstoffen omhoog schiet, zul je de kosten van het koffiekopje moeten verhogen. Dit zal op zijn beurt de inkomsten vertragen.
Terwijl veel coffeeshops in de buurt de situatie aankunnen, gaat jouw coffeeshop met een gearing van 4 na een tijdje failliet.
Rentedekkingsratio
Deze ratio helpt ons om de schuldenlast van een onderneming nader te onderzoeken. In het vorige voorbeeld zagen we hoe de hefboomwerking tot financiële problemen kan leiden.
De rentedekking vertelt ons of de gegenereerde inkomsten voldoende zijn om de rentekosten te dekken. De rentedekkingsformule is inderdaad:
EBIT / Rentekosten
De EBIT (winst voor rente en belastingen) moet groot genoeg zijn om de rentelasten te dekken. Een lage ratio betekent dat het bedrijf te veel schulden heeft en dat de inkomsten niet genoeg zijn om de rentekosten te betalen.
Een hoge ratio betekent in plaats daarvan dat het bedrijf veilig is. Houd er rekening mee dat te veilig zijn ook beperkend kan zijn.
In feite kan een organisatie die niet in staat is om gebruik te maken van schulden, veel kansen missen of het doelwit worden van grotere bedrijven.
Stel je voor dat je coffeeshop aan het einde van het jaar $ 10K aan netto-inkomsten genereerde.
De rentekosten bedragen $ 120K en belastingen $ 20K. Hoe berekenen we de rentedekkingsgraad?
1. Neem het netto-inkomen, $ 10K, en tel de rentelasten op, $ 120K. Dit geeft u de EBIAT of winst vóór rente na belastingen. De EBIAT is 10 + 120 = 130.
2.Neem de EBIAT en tel de belastingkosten bij elkaar op. U krijgt dus de EBIT. De EBIT is 130 + 20 = 150.
3. Neem de EBIT en deel deze door uw rentekosten. Dus 150: 120 = 1.25 keer.
Dit houdt in dat de EBIT 1.25 keer de rentelast is. Daarom genereert het bedrijf net genoeg operationele inkomsten om zijn belang te dekken.
Het ligt echter zeer dicht bij het kritische niveau van 1. Onder de één is het bedrijf risicovol. Het kan inderdaad op korte termijn liquiditeitstekort hebben en bijna failliet gaan.
Schuld tot activa ratio
Deze ratio verklaart hoeveel schuld werd gebruikt bij het verwerven van de activa van het bedrijf en wordt uitgedrukt in aantal of in percentage. De formule is:
Totaal passiva / Totaal activa
Stel je voor dat je coffeeshopshows op de balans $ 200 aan totale verplichtingen en $ 50 aan eigen vermogen. Hoe berekenen we de verhouding tussen schulden en activa?
1. Bereken de totale activa: $200K aan verplichtingen + $50K aan eigen vermogen = $250K.
2. Bereken de verhouding tussen schulden en activa: $ 200 aan verplichtingen / $ 250 aan totale activa = 0.8.
Dit betekent dat 80% van het vermogen van de onderneming met schulden is gefinancierd. Een ratio lager dan 0.5 of 50% duidt op een redelijk risiconiveau.
Een ratio hoger dan 0.5 of 50% kan een hoger risico voor de onderneming bepalen.
Uiteraard moet deze ratio worden getoetst aan de ratio van vergelijkbare bedrijven.
Wat is efficiëntie?
Efficiëntie is het vermogen van een bedrijf om zijn huidige activa snel om te zetten in contanten die het bedrijf kunnen helpen groeien.
In feite, de manier waarop u de inventaris debiteuren en crediteuren is van cruciaal belang voor de korte termijn bedrijfsvoering.
Wat zijn de belangrijkste efficiëntieverhoudingen?
Ze beoordelen of een organisatie haar middelen efficiënt gebruikt.De primaire efficiëntieverhoudingen zijn:
Deze ratio's worden omzet genoemd omdat ze meten hoe snel vlottende en vaste activa in contanten worden omgezet.
Omloopsnelheid van de voorraad
Deze verhouding laat zien hoe de put de inventaris niveau wordt beheerd en hoe vaak? inventaris gedurende een periode wordt verkocht.
Hoe sneller een organisatie haar inventaris in de verkoop, hoe efficiënter en effectiever het is. Deze verhouding wordt uitgedrukt in aantal. De formule is:
Prijs van de verkochte goederen / Gemiddelde voorraadkosten
Stel je voor dat je coffeeshop aan het einde van het tweede jaar $ 100 aan koffiekopjes verkocht, met een bruto-inkomen van $ 40K. De inventaris aan het begin van het jaar was $ 6K en aan het einde van het jaar $ 8K. Hoe berekenen we onze inventaris omzet verhouding?
1. Bereken onze CoGS. Zoals u weet, hadden we $ 100 aan verkopen en $ 40K aan bruto-inkomen. Daarom zullen onze CoGS zijn 100 – 40 = €60.
2. Bereken ons gemiddelde inventaris. De begin- en eindsaldi waren respectievelijk $ 10,000 en $ 12,000, dus ons gemiddelde inventaris zal zijn: (10,000 + 12,000)/2 = $11,000.
3. Bereken de inventaris verhouding gegeven door COGS/Gemiddelde inventarisdaarom: 60,000/11,000 = 5.45 keer.
Dit betekent dat in één jaar tijd de inventaris wordt 5.45 keer verkocht. Hoe weten we hoe lang het gemiddeld duurt? inventaris in de verkoop worden gezet?
Nou, om de dagen te berekenen die nodig zijn om de inventaris bereken in de verkoop de volgende formule:
365 dagen/5.45 keer = 67 dagen
Door deze verhouding weet u dat elke 67 dagen uw inventaris zal worden omgezet in verkoop. een hoge inventaris ratio geeft een snel bewegend inventaris en een lage geeft een langzaam bewegende aan inventaris.
Natuurlijk is een verhouding van 5.45 geweldig, omdat dit betekent dat er geen kapitaal aan voorraden is gebonden en u de liquiditeit efficiënter gebruikt om het bedrijf te runnen. Deze verhouding moet echter binnen dezelfde branche worden vergeleken.
Debiteurenomzet of incassoperiode
Deze ratio meet hoe vaak de debiteuren binnen een jaar in contanten kunnen worden omgezet. Daarom, hoeveel het bedrijf in staat was om het geld te innen dat zijn klanten verschuldigd waren.Het wordt uitgedrukt in getal en de formule is:
Verkoop of netto kredietverkopen / Gemiddelde debiteuren
De netto-kredietverkopen zijn de verkopen die vorderingen op klanten genereren. Inderdaad, elke keer dat een klant goederen koopt en de betaling op een later tijdstip wordt uitgesteld, genereert deze gebeurtenis een vordering op de balans.
Daarom wordt de transactie als opbrengst op de resultatenrekening en als vordering op de balans. Stel je voor dat de coffeeshop die je runt $ 100 aan koffiezakken heeft verkocht, waarvan $ 50 aan bruto-kredietverkopen. Van de $50 aan bruto-kredietverkopen werd $10K aan koffiezakjes geretourneerd.
Het debiteurensaldo van vorig jaar was $ 12,000, terwijl dit jaar $ 10,000 was. Hoe berekenen we de debiteurenomzet?
1. Bereken onze noemer, de netto kredietverkopen. Dit wordt gegeven door de bruto verkoop op krediet minus het geretourneerde product. Daarom: 50,000 – 10,000 = $40K aan netto kredietverkopen.
2 Bereken het gemiddelde inventaris dat wordt gegeven door het gemiddelde tussen vorig en huidig jaar, dus: (12,000 + 10,000)/2 = $11,000 gemiddelde vordering.
3. Bereken de te ontvangen omzet gegeven door de netto kredietverkopen over het gemiddelde inventaris. Dus: 40,000/11,000 = 3.64 keer.
Dit betekent dat de vorderingen in één jaar 3.64 keer in contanten zijn omgezet.
Om te weten hoeveel dagen het duurde om het geld op de vordering te innen, gebruiken we de onderstaande formule:
365 / 3.64 = 100
De vorderingen werden in 100 dagen in contanten omgezet. Dit is een goed debiteurenniveau, het betekent dat u gemiddeld elke 100 dagen geld kunt incasseren bij uw klanten.
Wanneer het debiteurenniveau te laag is, richten bedrijven hun aandacht meestal op de incassoafdeling en zorgen ze ervoor dat ze de incassoperiode zo kort mogelijk maken. Dit zal de onderneming inderdaad extra liquiditeit geven.
Crediteurenomzetratio
Deze verhouding geeft aan hoe vaak de leveranciers binnen één boekhoudcyclus zijn afbetaald. Deze verhouding wordt uitgedrukt in aantal en de formule is:
Kredietaankopen / Gemiddelde te betalen rekeningen
De te betalen omzetratio is de keerzijde van de debiteurenratio. De kredietaankopen zijn die aankopen die betaalbaar zijn op de de balans van het bedrijf.
Daarom zal elke keer dat een aankoop op krediet wordt gedaan, dit worden weergegeven als CoGS op de resultatenrekening en een te betalen rekening op de balans. Stel je voor dat aan het einde van het jaar voor $ 25 aan grondstoffen werd gekocht van leveranciers, hoewel $ 5 werd teruggegeven.
De te betalen rekeningen waren $ 5K over het voorgaande jaar en $ 7K dit jaar. Hoe berekenen we de crediteurenomzet?
1. Bereken het netto aankoopbedrag gegeven door het bruto aankoopbedrag minus de geretourneerde benodigdheden, dus: 25K – 5k = $20K aan netto aankopen.
2. Bereken het gemiddeld te betalen bedrag. In jaar één was de te betalen $ 5K en $ 7K in jaar twee. Daarom: (5K + 7K)/2 = $ 6K aan crediteuren.
3. Bereken de te betalen omzet gegeven door de netto aankopen over de gemiddelde crediteuren = 20K/6K = 3.3 keer.
De leverancier werd gedurende het lopende jaar 3.3 keer betaald; het betekent dat elke 110 dagen (365/3.3) de schuld bij de leveranciers is afbetaald. Het behouden van een hoge te betalen omzet is cruciaal om zaken te doen.
Leveranciers zullen inderdaad beoordelen of ze al dan niet zaken willen doen met een organisatie op basis van haar vermogen om snel haar verplichtingen terug te betalen.
Wat is waardering?
Waardering is een zeer lastig onderdeel van financiën. Een bedrijf waarderen betekent namelijk inschatten hoeveel dat waard is. Waarderen is zo moeilijk omdat de middelen van een bedrijf zo zijn georganiseerd dat het een uitdaging wordt om de finale te bepalen waarde.
Daarnaast hebben we het aspect menselijk kapitaal dat ook heel moeilijk in te schatten is. Om die reden kan waardering meer als een kunst dan als een wetenschap worden beschouwd. We gaan hier de belangrijkste waarderingsratio's opsommen.
Het is inderdaad ook essentieel om te weten wat de belangrijkste zijn waarderingsratio's ook om te begrijpen of een bedrijf over- of ondergewaardeerd is. Met andere woorden, waarderingsratio's beoordelen de perceptie van de markt van een bepaald bedrijf.
Dit betekent niet dat “Mr. Markt” heeft altijd gelijk. Nogal Het tegenovergestelde; als we bijvoorbeeld een bedrijf vinden dat het buitengewoon goed doet op het gebied van winstgevendheid, liquiditeit, hefboomwerking en efficiëntie, maar Mr. Market vindt het niet leuk; het is misschien handig om te begrijpen waarom.
Als de reden achter dingen zit die Mr. Market weet en wij niet, dan zou ik het nog steeds niet kopen. Aan de andere kant, als Mr. Market dat aandeel gewoon niet leuk vindt omdat het het "saai" vindt, dan zou ik erover nadenken om het te kopen.
Wat zijn de belangrijkste waarderingsratio's?
De primaire waarderingsratio's zijn:
Winst per aandeel
Prijs / winst
Dividend rendement
Uitbetalingsratio
Winst per aandeel
Deze ratio vertelt ons wat het rendement is voor elk afzonderlijk aandeel. De formule wordt gegeven door:
(Netto-inkomen – preferente dividenden) / Gewogen gemiddeld aantal gewone aandelen
Wanneer de ratio in de loop van de tijd toeneemt, betekent dit dat het bedrijf een goede investering kan zijn voor zijn aandeelhouders (hoewel het met andere ratio's moet worden verweven voordat we kunnen beoordelen of het een goede investering is).
Prijs/winstverhouding
Deze verhouding vertelt ons hoe vaak de markt het aandeel waardeert over de winst:
(Netto-inkomen – preferente dividenden) / Gewogen gemiddeld aantal gewone aandelen
Een hogere koers-winstverhouding kan tot op zekere hoogte nuttig zijn. Technologische bedrijven hebben bijvoorbeeld vaak een hogere P/E-ratio in vergelijking met andere. Hoewel, wanneer de K/W te hoog is, dit te wijten kan zijn aan speculaties.
Dividend rendement
Deze verhouding vertelt ons hoeveel van de voorraad waarde aan dividend is uitgekeerd. Met andere woorden, hoeveel (in procenten) aandeelhouders terugkrijgen van hun investering in aandelen:
Dividend per aandeel (Dividenden/uitstaande aandelen) / Aandelenprijs
Een hoger dividendrendement is inderdaad een goed teken en het betekent dat het bedrijf zijn aandeelhouders beloont. Ook zijn aandelen met historisch hoge dividendrendementen vaak gezocht als goede effecten door beursbeleggers. Maar hoe beoordelen we of het dividendrendement hoog genoeg is?
Uitbetalingsratio
Deze ratio vertelt ons of een bedrijf genoeg dividend uitkeert aan zijn aandeelhouders, en de formule is:
Dividend per aandeel / Winst per aandeel
De uitbetalingsratio moet enerzijds van geval tot geval worden beoordeeld. Aan de andere kant is een magere uitbetalingsratio minder aantrekkelijk voor beleggers, die op zoek zijn naar een hoger rendement.
Hoe, waarom en wanneer financiële ratio's gebruiken
Veel 'analisten' en 'investeerders' worden misleid door het gebruik van waarderingsratio's. Die ratio's helpen ons te begrijpen hoe Mr. Market een bedrijf waardeert.
Anderzijds willen we waarderingsratio's gebruiken in combinatie met liquiditeit, winstgevendheid, efficiëntie en leverage. Met andere woorden, beslis voordat u aan uw analyse vooraf, wat zijn de verhoudingen die u door uw hele proces zullen leiden? analyse.
Als je bijvoorbeeld gaat analyseren een technologisch bedrijf, zult u andere parameters gebruiken in vergelijking met een productiebedrijf.
In het eerste geval zou het inderdaad passender kunnen zijn om liquiditeitsratio's te gebruiken bij het beoordelen van de financiële situatie van een technologiebedrijf in plaats van efficiëntieratio's (een technologiebedrijf heeft hopelijk geen voorraden); in het laatste geval kan het juister zijn om de efficiëntieverhoudingen te gebruiken als het gaat om productiebedrijven.
Aan de ene kant opereren technologiebedrijven in een meer competitieve omgeving, waar veranderingen snel plaatsvinden (en dus inkomsten snel dalen). In zo'n scenario is het beter om een veilig (financieel) kussen te hebben.
Om die reden gaat de Quick Ratio ons veel vertellen over het bedrijf. Aan de andere kant kunnen de efficiëntieratio's ons bij het analyseren van een productiebedrijf veel meer over het bedrijf vertellen.
In zo'n scenario kan de manier waarop voorraden, vorderingen en schulden worden beheerd, van cruciaal belang zijn om het bedrijf zelf voldoende zuurstof te geven.
Daarom, in combinatie met de quick ratio, de omloopsnelheid van de voorraad, debiteuren- en crediteurenomzet geven ons een nauwkeuriger overzicht van het bedrijf.
Een laatste belangrijk punt is dat Ratio's ons helpen bij het begrijpen van het verleden en de huidige situatie. Hoewel het verleden en het heden essentieel zijn om de toekomst te interpreteren, kunnen ze ook bedrieglijk zijn. Daarom is het bij het analyseren van een organisatie essentieel om voorzichtig te zijn.Nadat we dit punt hebben benadrukt, gaan we nu verder met het vuil maken van onze handen.
Belangrijkste kenmerken
Financiële ratio's en hun betekenis:
Liquiditeitsratio's:
Beoordeel de financiële gezondheid op de korte termijn.
Huidige verhouding: Vlottende activa versus kortlopende schulden.
De cirkel van competentie beschrijft iemands natuurlijke competentie op een gebied dat past bij zijn vaardigheden en capaciteiten. Buiten deze denkbeeldige cirkel bevinden zich vaardigheden en capaciteiten waar een persoon van nature minder bekwaam in is. Het concept werd gepopulariseerd door Warren Buffett, die betoogde dat beleggers alleen moeten investeren in bedrijven die ze kennen en begrijpen. De competentiecirkel is echter van toepassing op elk onderwerp en zelfs op elk individu.
Economische of marktgrachten vertegenwoordigen de lange termijn bedrijfsdeskundigen weerbaarheid. Of hoe lang bedrijfsdeskundigen kan zijn concurrentievoordeel behouden in de markt door de jaren heen. Warren Buffet, die de term 'gracht' populair maakte, noemde het een 'share of mind', in tegenstelling tot marktaandeel, als zodanig is het het kenmerk dat alle waardevolle merken hebben.
De Buffet Indicator is een maat voor het totaal waarde van alle beursgenoteerde aandelen in een land gedeeld door het BBP van dat land. Het is een maatstaf en ratio om te beoordelen of een markt ondergewaardeerd of overgewaardeerd is. Het is een van de favoriete maatregelen van Warren Buffet als waarschuwing dat: financieel markten kunnen overgewaardeerd en riskanter zijn.
Durfkapitaal is een vorm van beleggen die gericht is op weddenschappen met een hoog risico, die waarschijnlijk zullen mislukken. Daarom zoeken durfkapitalisten naar hogere opbrengsten. Durfkapitaal is inderdaad gebaseerd op de machtswet, of de wet waarvoor een klein aantal weddenschappen veel zal opleveren voor de grotere aantallen lage rendementen of investeringen die naar nul gaan. Dat is het hele uitgangspunt van durfkapitaal.
Buitenlandse directe investeringen doen zich voor wanneer een persoon of bedrijf een belang van 10% of meer koopt in een bedrijf dat in een ander land actief is. Volgens het Internationaal Monetair Fonds (IMF) houdt dit percentage in dat de investeerder invloed kan uitoefenen op of kan deelnemen aan het bestuur van een onderneming. Wanneer de rente echter lager is dan 10%, definieert het IMF het eenvoudig als een effect dat deel uitmaakt van een aandelenportefeuille. Buitenlandse directe investeringen (FDI) omvatten daarom de aankoop van een belang in een bedrijf door een entiteit die in een ander land is gevestigd.
Micro-investeren is het proces van het regelmatig investeren van kleine hoeveelheden geld. Het proces van micro-investeringen omvat kleine en soms onregelmatige investeringen waarbij het individu terugkerende betalingen kan doen of een forfaitair bedrag kan investeren zodra er contant geld beschikbaar komt.
Meme-aandelen zijn effecten die online viraal gaan en de aandacht trekken van de jongere generatie particuliere beleggers. Meme-beleggen is daarom een bottom-up, gemeenschapsgestuurde benadering van beleggen die zichzelf positioneert als het antoniem van beleggen in Wall Street. Ook wordt bij meme-beleggen vaak gekeken naar aantrekkelijke kansen met een lagere liquiditeit die misschien gemakkelijker in te halen zijn, waardoor brede speculatie mogelijk wordt, aangezien 'meme-investeerders' vaak op zoek zijn naar onevenredig kortetermijnrendementen.
Beleggen in de detailhandel is de handeling van niet-professionele beleggers die effecten kopen en verkopen voor hun eigen doeleinden. Beleggen in de detailhandel is populair geworden met de opkomst van digitale platforms zonder commissie, waardoor iedereen met een kleine portefeuille kan handelen.
Geaccrediteerde beleggers zijn individuen of entiteiten die geavanceerd genoeg worden geacht om effecten te kopen die niet zijn gebonden aan de wetten die normale beleggers beschermen. Deze kunnen risicokapitaal, angel-investeringen, private-equityfondsen, hedgefondsen, vastgoedbeleggingsfondsen en gespecialiseerde beleggingsfondsen omvatten, zoals die met betrekking tot cryptocurrency. Geaccrediteerde beleggers zijn daarom personen of entiteiten die mogen beleggen in effecten die complex, ondoorzichtig, losjes gereguleerd of anderszins niet geregistreerd zijn bij een financiële autoriteit.
Opstartwaardering beschrijft een reeks methoden die worden gebruikt om: waarde bedrijven met weinig of geen inkomsten. Daarom is startup-waardering het proces om te bepalen wat een startup waard is. Deze waarde verduidelijkt het vermogen van het bedrijf om aan de verwachtingen van klanten en investeerders te voldoen, gestelde mijlpalen te bereiken en het nieuwe kapitaal te gebruiken om te groeien.
Winst is het totale inkomen dat een bedrijf uit zijn activiteiten genereert. Dit omvat geld uit verkopen, investeringen en andere inkomstenbronnen. Cashflow daarentegen is het geld dat een bedrijf in- en uitstroomt. Dit onderscheid is van cruciaal belang om te begrijpen, aangezien een winstgevend bedrijf mogelijk een tekort aan contanten heeft en liquiditeitscrises heeft.
Dubbel boekhouden is de basis van de moderne financiële boekhouding. Het is gebaseerd op de boekhoudkundige vergelijking, waarbij activa gelijk zijn aan verplichtingen plus eigen vermogen. Dat is de fundamentele eenheid om financiële overzichten op te bouwen (balans, resultatenrekening en kasstroomoverzicht). Het basisconcept van dubbele invoer is dat een enkele transactie, die moet worden geregistreerd, twee rekeningen raakt.
Doel van de balans is om te rapporteren hoe de middelen om de activiteiten van het bedrijf uit te voeren zijn verkregen. De balans helpt om het financiële risico van een bedrijf te beoordelen en de eenvoudigste manier om het te beschrijven wordt gegeven door de boekhoudkundige vergelijking (activa = passiva + eigen vermogen).
De resultatenrekening, samen met de balans en het kasstroomoverzicht is een van de belangrijkste financiële overzichten om te begrijpen hoe bedrijven presteren op fundamenteel niveau. De resultatenrekening toont de opbrengsten en kosten voor een periode en of het bedrijf met winst of verlies draait (ook wel winst- en verliesrekening genoemd).
Het kasstroomoverzicht is het derde financiële overzicht, samen met de resultatenrekening en de balans. Het helpt om de liquiditeit van een organisatie te beoordelen door de kassaldi weer te geven die afkomstig zijn van operaties, investeringen en financiering. Het kasstroomoverzicht kan op twee verschillende manieren worden opgesteld: direct of indirect.
De kapitaalstructuur laat zien hoe een organisatie haar activiteiten heeft gefinancierd. Volgens de balans structuur, gewoonlijk kunnen activa van een organisatie worden opgebouwd door middel van eigen vermogen of passiva. Eigen vermogen bestaat meestal uit kapitaal van aandeelhouders en winstreserves. Waar in plaats daarvan verplichtingen kunnen bestaan uit kortlopende (kortlopende schulden) of langlopende (langlopende verplichtingen).
Kapitaaluitgaven of kapitaaluitgaven vertegenwoordigen het geld dat wordt uitgegeven aan dingen die kunnen worden geclassificeerd als vaste activa, met een langere termijn waarde. Als zodanig zullen ze worden opgenomen onder de vaste activa, op de balans, en ze zullen in de loop van de jaren worden afgeschreven. de verminderde waarde op de balans wordt ten laste van de winst en verlies gebracht.
Financiële overzichten helpen bedrijven om verschillende aspecten van het bedrijf te beoordelen, van winstgevendheid (resultatenrekening) tot hoe activa worden verkregen (balans), en inkomende en uitgaande kasstromen (kasstroomoverzicht). Jaarrekeningen zijn ook fiscaal verplicht voor bedrijven. Ze worden ook gebruikt door managers om de prestaties van het bedrijf te beoordelen.
Financiële modellering omvat de analyse van boekhoudkundige, financiële en zakelijke gegevens om toekomstige financiële prestaties te voorspellen. Financiële modellering wordt vaak gebruikt bij waardering, die bestaat uit het schatten van de waarde in dollars van een bedrijf op basis van verschillende parameters. Enkele van de meest voorkomende financiële modellen omvatten verdisconteerde kasstromen, de M&A model, en de CCA model.
Bij bedrijfswaarderingen is een formeel analyse van de belangrijkste operationele aspecten van een bedrijf. Een bedrijfswaardering is een analyse gebruikt om de economische waarde van een bedrijf of bedrijfsonderdeel. Het is belangrijk op te merken dat waarderingen deels wetenschap en deels kunst zijn. Analisten gebruiken professionele oordeelsvorming om de financiële prestaties van een bedrijf te beoordelen met betrekking tot lokale, nationale of mondiale economische omstandigheden. Ze zullen ook rekening houden met het totaal waarde van activa en passiva, naast gepatenteerde of propriëtaire technologie.
De gewogen gemiddelde kapitaalkosten kunnen ook worden gedefinieerd als de kapitaalkosten. Dat is een percentage – na aftrek van het gewicht van het eigen vermogen en de schulden die het bedrijf aanhoudt – dat inschat hoeveel het voor dat bedrijf kost om kapitaal te krijgen in de vorm van eigen vermogen, schuld of beide.
Een financiële optie is een contract, gedefinieerd als een derivatentrekking waarde op een reeks onderliggende variabelen (misschien de volatiliteit van het aandeel dat aan de optie ten grondslag ligt). Het bestaat uit twee partijen (optieschrijver en optiekoper). Dit contract biedt het recht van de optiehouder om de onderliggende waarde tegen een overeengekomen prijs te kopen.
Een financiële ratio is een metriek die gewoonlijk wordt gegeven door twee waarden uit de financiële overzichten van een bedrijf die, vergeleken, vijf hoofdtypen inzichten voor een organisatie opleveren. Zaken als liquiditeit, winstgevendheid, solvabiliteit, efficiëntie en waardering worden beoordeeld via financiële ratio's. Dat zijn maatstaven die het interne en externe management kunnen helpen om weloverwogen beslissingen over het bedrijf te nemen.
Wat zijn de verschillende financiële ratio's?
Er zijn vijf hoofdtypen financiële ratio's: liquiditeit, winstgevendheid, solvabiliteit, efficiëntie en waardering. Liquiditeit helpt bij het beoordelen van de beschikbaarheid op korte termijn van geldmiddelen of kasequivalenten van een organisatie. Terwijl winstgevendheid helpt te begrijpen hoe winstgevend een bedrijf is. Solvabiliteit of een bedrijf over de middelen beschikt om zijn korte en langlopende schulden terug te betalen. Efficiëntie, of de operaties goed worden uitgevoerd. En waardering helpt bij het begrijpen van het veelvoud dat een bedrijf op de markt waard kan zijn.
Wat zijn de belangrijkste financiële ratio's?
Er zijn verschillende financiële ratio's om de gezondheid van een bedrijf te beoordelen. Enkele van de belangrijkste ratio's die door managers worden gebruikt, zijn de volgende: - Huidige verhouding – Snelle verhouding - Operationele winstmarge – Netto winstmarge – Schuld tot eigen vermogen ratio - Omloopsnelheid van de voorraad – Rendement op eigen vermogen - Winst per aandeel – Rendement op activa
Gennaro is de maker van FourWeekMBA, die alleen al in 2022 ongeveer vier miljoen zakenmensen bereikte, bestaande uit C-level executives, investeerders, analisten, productmanagers en aspirant-digitale ondernemers | Hij is ook Director of Sales voor een hightech scale-up in de AI-industrie | In 2012 behaalde Gennaro een International MBA met de nadruk op Corporate Finance en Business Strategy.
