Durfkapitaal (VC) is geld dat wordt geïnvesteerd in start-ups of vergelijkbare jonge bedrijven met potentieel voor de lange termijn groei.
Private equity (PE)-investeringen zijn elk kapitaal dat is gericht op een particuliere onderneming of entiteit. Met andere woorden, een die niet beursgenoteerd of verhandelbaar is.
Inhoudsopgave
Durfkapitaal begrijpen
Durfkapitaal wordt door investeerders of fondsen in veelbelovende bedrijven geïnvesteerd in ruil voor een minderheidsbelang. Het is belangrijk op te merken dat durfkapitalisten injecteren geld om het bedrijf een vliegende start te geven en een minderheidsbelang te nemen in ruil voor hun investering.
Een van de meest productieve venture capitalists is Google. Onder een divisie die simpelweg bekend staat als GV, investeert de zoekgigant in opkomende bedrijven met geweldige ideeën om het te helpen uitbreiden.
Aangezien risicokapitaal wordt geïnvesteerd in beginnende bedrijven of start-ups met de potentieel voor toekomst groei, is de investering zelf vaak riskanter.
In sommige gevallen kunnen durfkapitalisten ook hun vaardigheden, contacten, ervaring of kennis lenen in ruil voor een aandelenbelang.
De drie soorten durfkapitaal
Startkapitaal – voor zeer beginnende bedrijven zonder product of gevestigde structuur. Fondsen dekken productontwikkeling, marktonderzoek of basisconfiguratiekosten.
Kapitaal in een vroeg stadium - Voor groei bedrijven die ongeveer twee jaar actief zijn. Deze bedrijven worden gekenmerkt door gevestigd management, structuur en toenemende omzet. Fondsen worden in dit geval gebruikt om de productiviteit te verbeteren of de verkoop te stimuleren.
Kapitaal in een laat stadium – voor bedrijven die een snelle groei die toegang tot fondsen willen om verder te versnellen. Veel hiervan zijn over het algemeen marktverstorend.
Private equity begrijpen
Private equity-investeerders doen een directe investering in een bedrijf dat zich doorgaans in een meer volwassen stadium bevindt dan die waarop durfkapitalisten zich richten.
Private equity kan zich richten op een bedrijf dat in financiële problemen verkeert, maar het wordt ook gebruikt om een bedrijf te kopen, de activiteiten te stroomlijnen en het vervolgens met winst te verkopen.
In tegenstelling tot durfkapitalisten wordt private equity doorgaans geïnvesteerd in ruil voor meerderheidscontrole over de activiteiten van het bedrijf.
Dit betekent dat private-equity-investeerders meer zeggenschap hebben over de manier waarop het bedrijf wordt geleid en de macht hebben om leidinggevenden te ontslaan of andere belangrijke wijzigingen aan te brengen.
Belangrijkste overeenkomsten tussen durfkapitaal (VC) en private equity (PE):
Investeringen in bedrijven: Zowel VC als PE omvatten investeringen in bedrijven of bedrijven met als doel rendement op de investering te genereren.
Financieringsbron: Zowel VC- als PE-fondsen worden doorgaans opgehaald bij institutionele beleggers, vermogende particulieren en andere bronnen om kapitaal voor investeringen te verschaffen.
Potentieel voor groei: Zowel VC- als PE-investeringen worden gedaan met de verwachting iets te bereiken groei en het genereren van winst in de tijd.
Investeringen op lange termijn: Beide vormen van beleggen worden doorgaans beschouwd als langetermijnbeleggingen en beleggers verwachten rendement over een periode van meerdere jaren.
Verschillen tussen private equity en venture capital
Naast de mate van zeggenschap en volwassenheid van de onderneming zijn er nog enkele verschillen tussen private equity en venture capital:
Private equity-bedrijven hebben de neiging om in meerdere industrieën te investeren en geven de voorkeur aan gevestigde markten en bedrijven. Veel durfkapitalisten zijn daarentegen alleen geïnteresseerd in technologiebedrijven die de potentie hebben om marktverstorend te zijn.
Private equity-investeerders hebben de neiging om opkomende markten te negeren en in plaats daarvan meer controle over verzadigde markten te willen. Durfkapitalisten zijn altijd op zoek naar de volgende opkomende markt als onderdeel van hun risicovolle, hoge beloning strategie.
Aangezien private equity-investeringen worden gedaan in bewezen bedrijven in verzadigde markten, zijn de bedragen die worden geïnvesteerd meestal hoger dan die van VC's in een start-up. PE-investeringen liggen normaal gesproken boven de $ 100 miljoen, terwijl VC-investeringen meestal $ 10 miljoen of minder bedragen.
Overweeg ook:
Fase van bedrijf: VC richt zich op startups in een vroeg stadium of jonge bedrijven met een hoge groei potentieel, terwijl PE zich richt op meer volwassen bedrijven die mogelijk behoefte hebben aan groei of operationele verbeteringen.
Risico niveau: VC-investeringen zijn riskanter vanwege het vroege karakter van de bedrijven en hun potentieel om te mislukken. PE-investeringen worden over het algemeen als minder risicovol beschouwd, omdat ze worden gedaan in meer gevestigde en bewezen bedrijven.
Investeringsbedrag: VC-investeringen zijn meestal kleiner, variërend van een paar honderdduizend dollar tot enkele miljoenen dollars. PE-investeringen daarentegen zijn vaak veel groter, met bedragen van meer dan $ 100 miljoen.
Controle en invloed: In VC nemen investeerders meestal een minderheidsbelang en hebben ze beperkte controle over de activiteiten van het bedrijf. In PE zoeken beleggers vaak meerderheidsbelang, waardoor ze een aanzienlijke invloed hebben op de besluitvorming.
Industrie focus: VC-investeerders richten zich vaak op technologie-startups en ontwrichtende bedrijven, met de nadruk op opkomende markten. PE-bedrijven investeren in verschillende sectoren en geven vaak de voorkeur aan gevestigde markten en bedrijven.
Doel van investering: VC-investeringen zijn voornamelijk gericht op het opstarten van startups in een vroeg stadium en het ondersteunen van hun groei. PE-investeringen kunnen overnames omvatten, de activiteiten stroomlijnen en uiteindelijk het bedrijf met winst verkopen.
Tijdlijn investeringen: VC-investeringen worden in een vroeg stadium gedaan en het duurt meestal langer om te rijpen en rendement op te leveren. PE-investeringen worden vaak gedaan in bedrijven met meer stabiliteit geld stromen en rendementen kunnen binnen een korter tijdsbestek worden gerealiseerd.
Exit-strategieën: VC-beleggers kunnen hun investeringen beëindigen via IPO's (Initial Public Offerings) of overnames door grotere bedrijven. PE-investeerders proberen vaak hun investeringen te beëindigen door middel van strategische verkopen of secundaire buy-outs.
Managementbetrokkenheid: VC-investeerders kunnen startups adviseren en ondersteunen, maar zijn over het algemeen minder betrokken bij de dagelijkse bedrijfsvoering. PE-beleggers kunnen een meer praktische benadering kiezen en kunnen aanzienlijke wijzigingen aanbrengen in het management of de activiteiten van het bedrijf om de prestaties te verbeteren.
geografische focus: VC-investeringen zijn vaak geconcentreerd in regio's met een sterk startup-ecosysteem en toegang tot technologisch talent. PE-investeringen kunnen geografisch meer divers zijn en zich uitstrekken over verschillende landen en regio's.
Sleutelfaciliteiten:
Durfkapitaal (VC) is geld dat wordt geïnvesteerd in start-ups of vergelijkbare jonge bedrijven met potentieel voor de lange termijn groei. Private equity (PE) beschrijft elk kapitaal dat wordt geïnvesteerd in een particuliere onderneming of entiteit. Met andere woorden, een die niet beursgenoteerd of verhandelbaar is.
Aangezien risicokapitaal wordt geïnvesteerd in beginnende bedrijven of start-ups met de potentieel voor toekomst groei, is de investering zelf vaak riskanter. Private equity wordt geïnvesteerd in bewezen bedrijven in bewezen industrieën met investeerders die een hogere mate van operationele controle hebben.
Durfkapitaal- en private equity-investeringen verschillen ook afhankelijk van het risiconiveau, de marktvoorkeur, het investeringsbedrag en de looptijd van het bedrijf in kwestie.
Case Study's
Voorbeelden van durfkapitaal (VC):
Dropbox:
In de beginfase verzekerde Dropbox zich van durfkapitaalfinanciering van Sequoia Capital om zijn cloudopslagoplossingen uit te breiden. Dankzij deze investering kon Dropbox groeien van een kleine start-up tot een grote speler in de cloudopslagsector.
WhatsApp:
De berichtenapp ontving een investering van Sequoia Capital. De durfkapitaalfinanciering ondersteunde dit groei tot de overname door Facebook voor 19 miljard dollar.
slack:
De teamsamenwerkingstool verzekerde durfkapitaalinvesteringen van bedrijven als Accel en Andreessen Horowitz, waardoor het zijn resultaten kon verbeteren platform en een aanzienlijk marktaandeel verwerven.
Uber:
Voordat Uber een wereldwijde gigant op het gebied van het delen van ritten werd, haalde hij aanzienlijke durfkapitaalfinanciering op van investeerders als Benchmark en GV (Google Ventures), waardoor zijn snelle wereldwijde expansie mogelijk werd gemaakt.
Voorbeelden van private equity (PE):
Dell:
In 2013 namen Michael Dell en Silver Lake Partners Dell over in een PE-deal. Door de overname werd Dell privé, waardoor het bedrijf zich buiten het publieke oog kon herstructureren.
Burger King:
In 2010 nam 3G Capital, een PE-bedrijf, Burger King over. Ze hebben de Bedrijfsstrategie, wat leidde tot een heropleving van de merk.
heinz:
Het gerenommeerde ketchup- en voedingsbedrijf werd gekocht door Berkshire Hathaway en 3G Capital. Dankzij deze PE-overeenkomst kon Heinz fuseren met Kraft, waardoor een van de grootste voedingsmiddelen- en drankenbedrijven ter wereld ontstond.
Speelgoed "R" Us:
In 2005 werd de speelgoedwinkel overgenomen door een consortium van PE-bedrijven, waaronder Bain Capital, KKR en Vornado. Dit verhaal dient echter als waarschuwend verhaal in PE, aangezien het bedrijf met schulden worstelde en uiteindelijk faillissement aanvroeg.
Scenario's die het verschil illustreren:
Tech-startup in een vroeg stadium:
VC: Een nieuwe technische startup, ‘TechieToys’, heeft een innovatief AR-gamingapparaat ontwikkeld. Ze zoeken financiering om hun product te vervaardigen en aan het publiek te lanceren. Een durfkapitaalbedrijf ziet hun potentieel en investeert in ruil voor eigen vermogen.
PE: Normaal gesproken niet betrokken in dit vroege stadium.
Volwassen productiebedrijf:
VC: Het is minder waarschijnlijk dat u erbij betrokken zult zijn, omdat het bedrijf volwassen is en geen snelgroeiende startup is.
PE: Een PE-bedrijf ziet dat ‘MatureMachines’, een productiebedrijf, solide inkomsten heeft, maar geen moderne operationele efficiëntie heeft. Het PE-bedrijf verwerft een controlerend belang, stroomlijnt de activiteiten en streeft ernaar de winstgevendheid te vergroten.
Innovatieve gezondheidszorgstartup:
VC: “HealthHive” heeft een wearable ontwikkeld die griepuitbraken voorspelt op basis van gebruikersgegevens. Het bevindt zich in de prototypefase. Een risicokapitaalbedrijf investeert in de hoop dat het product de voorspellingen in de gezondheidszorg radicaal zal veranderen.
PE: In dit vroege stadium is dit doorgaans niet de primaire belegger.
Worstelende detailhandelsketen:
VC: Niet het typische domein voor VC's gezien het gebrek aan rapid groei potentieel.
PE: ‘RetailRush’, een winkelketen, wordt geconfronteerd met dalende verkopen. Een PE-bedrijf koopt het bedrijf en vernieuwt het strategie, optimaliseert winkellocaties en introduceert een online aanwezigheid om de winkel te verjongen merk.
De cirkel van competentie beschrijft iemands natuurlijke competentie op een gebied dat past bij zijn vaardigheden en capaciteiten. Buiten deze denkbeeldige cirkel bevinden zich vaardigheden en capaciteiten waar een persoon van nature minder bekwaam in is. Het concept werd gepopulariseerd door Warren Buffett, die betoogde dat beleggers alleen moeten investeren in bedrijven die ze kennen en begrijpen. De competentiecirkel is echter van toepassing op elk onderwerp en zelfs op elk individu.
Economische of marktgrachten vertegenwoordigen de lange termijn bedrijfsdeskundigen weerbaarheid. Of hoe lang bedrijfsdeskundigen kan zijn concurrentievoordeel behouden in de markt door de jaren heen. Warren Buffet, die de term 'gracht' populair maakte, noemde het een 'share of mind', in tegenstelling tot marktaandeel, als zodanig is het het kenmerk dat alle waardevolle merken hebben.
De Buffet Indicator is een maat voor het totaal waarde van alle beursgenoteerde aandelen in een land gedeeld door het BBP van dat land. Het is een maatstaf en ratio om te beoordelen of een markt ondergewaardeerd of overgewaardeerd is. Het is een van de favoriete maatregelen van Warren Buffet als waarschuwing dat: financieel markten kunnen overgewaardeerd en riskanter zijn.
Durfkapitaal is een vorm van beleggen die gericht is op weddenschappen met een hoog risico, die waarschijnlijk zullen mislukken. Daarom zoeken durfkapitalisten naar hogere opbrengsten. Durfkapitaal is inderdaad gebaseerd op de machtswet, of de wet waarvoor een klein aantal weddenschappen veel zal opleveren voor de grotere aantallen lage rendementen of investeringen die naar nul gaan. Dat is het hele uitgangspunt van durfkapitaal.
Buitenlandse directe investeringen doen zich voor wanneer een persoon of bedrijf een belang van 10% of meer koopt in een bedrijf dat in een ander land actief is. Volgens het Internationaal Monetair Fonds (IMF) houdt dit percentage in dat de investeerder invloed kan uitoefenen op of kan deelnemen aan het bestuur van een onderneming. Wanneer de rente echter lager is dan 10%, definieert het IMF het eenvoudig als een effect dat deel uitmaakt van een aandelenportefeuille. Buitenlandse directe investeringen (FDI) omvatten daarom de aankoop van een belang in een bedrijf door een entiteit die in een ander land is gevestigd.
Micro-investeren is het proces van het regelmatig investeren van kleine hoeveelheden geld. Het proces van micro-investeringen omvat kleine en soms onregelmatige investeringen waarbij het individu terugkerende betalingen kan doen of een forfaitair bedrag kan investeren als geld Wordt beschikbaar.
Meme-aandelen zijn effecten die online viraal gaan en de aandacht trekken van de jongere generatie particuliere beleggers. Meme-beleggen is daarom een bottom-up, gemeenschapsgestuurde benadering van beleggen die zichzelf positioneert als het antoniem van beleggen in Wall Street. Ook wordt bij meme-beleggen vaak gekeken naar aantrekkelijke kansen met een lagere liquiditeit die misschien gemakkelijker in te halen zijn, waardoor brede speculatie mogelijk wordt, aangezien 'meme-investeerders' vaak op zoek zijn naar onevenredig kortetermijnrendementen.
Beleggen in de detailhandel is de handeling van niet-professionele beleggers die effecten kopen en verkopen voor hun eigen doeleinden. Beleggen in de detailhandel is populair geworden met de opkomst van digitale platforms zonder commissie, waardoor iedereen met een kleine portefeuille kan handelen.
Geaccrediteerde beleggers zijn individuen of entiteiten die geavanceerd genoeg worden geacht om effecten te kopen die niet zijn gebonden aan de wetten die normale beleggers beschermen. Deze kunnen risicokapitaal, angel-investeringen, private-equityfondsen, hedgefondsen, vastgoedbeleggingsfondsen en gespecialiseerde beleggingsfondsen omvatten, zoals die met betrekking tot cryptocurrency. Geaccrediteerde beleggers zijn daarom personen of entiteiten die mogen beleggen in effecten die complex, ondoorzichtig, losjes gereguleerd of anderszins niet geregistreerd zijn bij een financiële autoriteit.
Opstartwaardering beschrijft een reeks methoden die worden gebruikt om: waarde bedrijven met weinig of geen inkomsten. Daarom is startup-waardering het proces om te bepalen wat een startup waard is. Deze waarde verduidelijkt het vermogen van het bedrijf om aan de verwachtingen van klanten en investeerders te voldoen, gestelde mijlpalen te bereiken en het nieuwe kapitaal te gebruiken om te groeien.
Winst is het totaal inkomen die een bedrijf genereert uit haar activiteiten. Dit omvat geld uit verkopen, investeringen en andere inkomen bronnen. In tegenstelling tot, geld flow is het geld dat een bedrijf in- en uitstroomt. Dit onderscheid is van cruciaal belang om te begrijpen, aangezien een winstgevend bedrijf er misschien een tekort aan heeft geld en hebben liquiditeitscrises.
Dubbel boekhouden is de basis van de moderne financiële boekhouding. Het is gebaseerd op de boekhoudkundige vergelijking, waarbij activa gelijk zijn aan verplichtingen plus eigen vermogen. Dat is de fundamentele eenheid om financiële overzichten op te bouwen (balans, inkomen verklaring, en geld stroomoverzicht). Het basisconcept van dubbele invoer is dat een enkele transactie, die moet worden geregistreerd, twee rekeningen raakt.
Doel van de balans is om te rapporteren hoe de middelen om de activiteiten van het bedrijf uit te voeren zijn verkregen. De balans helpt om het financiële risico van een bedrijf te beoordelen en de eenvoudigste manier om het te beschrijven wordt gegeven door de boekhoudkundige vergelijking (activa = passiva + eigen vermogen).
De inkomen verklaring, samen met de balans en geld stroomoverzicht is een van de belangrijkste financiële overzichten om te begrijpen hoe bedrijven presteren op fundamenteel niveau. De inkomen overzicht toont de opbrengsten en kosten voor een periode en of het bedrijf met winst of verlies draait (ook wel winst- en verliesrekening genoemd).
De geld stroomoverzicht is het derde belangrijkste financiële overzicht, samen met: inkomen verklaring en de balans. Het helpt om de liquiditeit van een organisatie te beoordelen door de geld saldi afkomstig van operaties, investeringen en financiering. De geld stroomoverzicht kan worden opgesteld met twee afzonderlijke methoden: direct of indirect.
De kapitaalstructuur laat zien hoe een organisatie haar activiteiten heeft gefinancierd. Volgens de balans structuur, gewoonlijk kunnen activa van een organisatie worden opgebouwd door middel van eigen vermogen of passiva. Eigen vermogen bestaat meestal uit kapitaal van aandeelhouders en winstreserves. Waar in plaats daarvan verplichtingen kunnen bestaan uit kortlopende (kortlopende schulden) of langlopende (langlopende verplichtingen).
Kapitaaluitgaven of kapitaaluitgaven vertegenwoordigen het geld dat wordt uitgegeven aan dingen die kunnen worden geclassificeerd als vaste activa, met een langere termijn waarde. Als zodanig zullen ze worden opgenomen onder de vaste activa, op de balans, en ze zullen in de loop van de jaren worden afgeschreven. de verminderde waarde op de balans wordt ten laste van de winst en verlies gebracht.
Financiële overzichten helpen bedrijven bij het beoordelen van verschillende aspecten van het bedrijf, van winstgevendheid (inkomen verklaring) tot hoe activa worden ingekocht (balans), En geld instroom en uitstroom (geld stroomoverzicht). Jaarrekeningen zijn ook fiscaal verplicht voor bedrijven. Ze worden ook gebruikt door managers om de prestaties van het bedrijf te beoordelen.
Financiële modellering omvat de analyse van boekhoudkundige, financiële en zakelijke gegevens om toekomstige financiële prestaties te voorspellen. Financiële modellering wordt vaak gebruikt bij waardering, die bestaat uit het schatten van de waarde in dollars van een bedrijf op basis van verschillende parameters. Enkele van de meest voorkomende financiële modellen omvatten verdisconteerde geld stromen, de fusies en overnames model, en de CCA model.
Bij bedrijfswaarderingen is een formeel analyse van de belangrijkste operationele aspecten van een bedrijf. Een bedrijfswaardering is een analyse gebruikt om de economische waarde van een bedrijf of bedrijfsonderdeel. Het is belangrijk op te merken dat waarderingen deels wetenschap en deels kunst zijn. Analisten gebruiken professionele oordeelsvorming om de financiële prestaties van een bedrijf te beoordelen met betrekking tot lokale, nationale of mondiale economische omstandigheden. Ze zullen ook rekening houden met het totaal waarde van activa en passiva, naast gepatenteerde of propriëtaire technologie.
Een financiële optie is een contract, gedefinieerd als een derivatentrekking waarde op een reeks onderliggende variabelen (misschien de volatiliteit van het aandeel dat aan de optie ten grondslag ligt). Het bestaat uit twee partijen (optieschrijver en optiekoper). Dit contract biedt het recht van de optiehouder om de onderliggende waarde tegen een overeengekomen prijs te kopen.
Gennaro is de maker van FourWeekMBA, die alleen al in 2022 ongeveer vier miljoen zakenmensen bereikte, bestaande uit C-level executives, investeerders, analisten, productmanagers en aspirant-digitale ondernemers | Hij is ook Director of Sales voor een hightech scale-up in de AI-industrie | In 2012 behaalde Gennaro een International MBA met de nadruk op Corporate Finance en Business Strategy.
