La marge brute est un ratio financier métrique, qui permet d'évaluer la rentabilité d'une entreprise ainsi que son efficacité opérationnelle. En effet, comme les marges brutes tiennent compte du coût des marchandises vendues (coût encouru pour livrer le logiciel au client), il s'agit d'une mesure permettant d'évaluer la Plus-value d'une entreprise.
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Calculateur de marge brute
La marge brute en quelques mots
Il s'agit de la relation entre le bénéfice brut et les ventes, et elle est exprimée en pourcentage :
Imaginez, la société XYZ avait 100 250 $ de bénéfice brut et XNUMX XNUMX $ de ventes, pour la deuxième année, donc :
(100/250) * 100 % = 40 %
Cela signifie que 60 % de vos revenus servent à couvrir le coût des marchandises vendues. Ce ratio est critique, car pour de nombreuses organisations, en particulier la fabrication, la plupart des coûts sont associés au CoGS (Cost of Goods Sold).
Par exemple, si vous devez produire une glace, vous devez acheter des matières premières pour la fabriquer. De plus, quelqu'un doit "assembler" la crème glacée avant de pouvoir la vendre.
Eh bien, les matières premières et le travail nécessaire pour produire le produit final sont considérés comme du CoGS. En d'autres termes, ce sont les coûts nécessaires avant que la crème glacée puisse être vendue.
Par conséquent, cette mesure peut être bénéfique pour évaluer la rentabilité opérationnelle de l'entreprise.
Pourquoi les marges brutes sont importantes
David George et Alex Immerman, associés de la société de capital-risque a16z mis en évidence, « Une marge brute élevée est une caractéristique commerciale privilégiée. Des marges brutes plus élevées permettent de dépenser plus de points de pourcentage de revenus et le développement de produits.
Il s'agit d'un élément essentiel à comprendre, car les éditeurs de logiciels, bien que réalisant généralement des marges brutes plus élevées que les organisations traditionnelles, se concentrent davantage sur l'infrastructure physique.
Les produits de ces mêmes éditeurs de logiciels pourraient également devenir obsolètes rapidement, à mesure que la technologie évolue.
De plus, afin de distribuer des logiciels et de permettre leur , cela nécessite des investissements massifs dans marketing et les ventes.
Par exemple, Salesforce, parmi les éditeurs de logiciels les plus précieux en termes de capitalisation boursière, a dépensé en 2020 plus de 46 % de ses revenus en ventes et marketing.
Comparé à 25 % au total pour le coût des marchandises vendues et 16 % pour la recherche et le développement de produits (FourWeekMBA Une analyse).
Comme l'ont souligné David George et Alex Immerman, "des marges brutes plus élevées ont également tendance à se traduire par des espèces marge de flux, et dans un monde où "combien de piste avez-vous" est devenu une (sinon, la) question prééminente, espèces est primordial. Pour ces raisons, les entreprises à marge brute élevée ont généralement des multiples de revenus plus élevés que leurs homologues à faible marge brute."
Si vous regardez la classe des sociétés qui sont devenues publiques au cours des douze derniers mois, bon nombre des actions qui ont le mieux performé sont des sociétés de logiciels avec des marges sur les logiciels. Une exception notable à cela est Beyond Meat.
Il a mentionné des exemples comme Zoom, Cloudfare et Datadog. Là où d'autres entreprises, comme Uber, Lyft et Peloton perdaient Plus-value.
En bref, il a souligné comment, à une époque où les investisseurs sont plus averses au risque, les marges brutes deviennent secondaires.
Cependant, là où il y a plus d'aversion pour le risque du marché, les marges brutes deviennent extrêmement importantes.
Marges brutes vs douves
David George et Alex Immerman soulignent également à quel point il est trompeur de ne regarder que les marges brutes, car cela vous fait oublier ce qui motive réellement les affaires. Plus-value.
Comme ils le soulignent plus loin « La qualité de l'entreprise est une question de justesse. La défensibilité vient des douves.
En bref, si une entreprise se concentre sur des marges brutes plus élevées au détriment de la rentabilité de l'entreprise, cela pourrait, avec le temps, se traduire par une
perte de compétitivité de l'entreprise.
Comme ils le soulignent, des entreprises comme Apple, Walmart, Netflix et d'autres ont des marges bien inférieures à celles des éditeurs de logiciels, et pourtant, ce sont parmi les marques les plus précieuses au monde.
Mais qu'est-ce qui constitue un fossé? Il existe plusieurs façons de construire des douves et certaines d'entre elles sont :
Économies d'échelle
Les économies d'échelle externes décrivent des facteurs indépendants de la volonté d'une entreprise présente dans le même secteur et qui entraînent des avantages en termes de coûts. Ces facteurs peuvent être des tendances sectorielles ou économiques positives ou négatives. Les économies d'échelle externes sont donc des facteurs d'amélioration des affaires qui se produisent à l'extérieur d'une entreprise mais au sein de la même industrie.
Ce qui permet aux entreprises d'améliorer leur efficacité et leur rentabilité à mesure que l'entreprise grandit (attention toutefois aux déséconomies d'échelle).
Technologie différenciée
Dans un monde logiciel où des centaines de nouveaux produits sont lancés chaque jour sur le marché, renforçant la différenciation (en termes de fonctionnalités, de technologie et de proposition de valeur) est un élément clé.
Effets de réseau
Une plateforme modèle d'affaires génère Plus-value en permettant des interactions entre les personnes, les groupes et les utilisateurs en tirant parti effets de réseau. Plate-forme modèles d'affaires comportent généralement deux volets : l'offre et la demande. Le démarrage des interactions entre ces deux parties est l'un des éléments cruciaux d'un plateforme d'affaires modèleLe succès de.
L'une des défenses commerciales les plus puissantes est la récemment conçus ou l'accès direct à votre clientèle.
Par exemple, si vous prenez Facebook, c'est toujours l'un des sites Web les plus précieux au monde, car les gens reconnaissent son récemment conçus.
Il n'y a pas d'intermédiaire, les gens accèdent à leur application Facebook, ou vont directement sur la page de connexion Facebook.
Ceci est essentiel, car au fil du temps, il se défend contre la désintermédiation.
Si disons, Facebook dépendait uniquement du trafic provenant de Google, le jour où Google avait lancé son réseau social, il aurait tué Facebook.
Pourtant, comme le produit et récemment conçus étaient reconnus et les gens arrivaient directement à la source, cela n'avait pas besoin d'intermédiaire.
Distribution
A distribution Le canal est l'ensemble des étapes nécessaires pour qu'un produit se retrouve entre les mains du client ou du consommateur clé. Les canaux de distribution peuvent être directs ou indirects. La distribution peut également être physique ou numérique, selon le type d'entreprise et d'industrie.
Des produits et des marques solides peuvent puiser directement dans leur base d'utilisateurs ou de clients.
Avoir un fort distribution Le réseau est également un élément clé. Comme souligné dans le TAC de Google et si nous examinons les coûts associés à l'argent investi dans le distribution de certaines des marques les plus précieuses, cela va dans la barre des plusieurs milliards de dollars.
Le coût d'acquisition de trafic représente les dépenses engagées par une société internet, comme Google, pour gagner du trafic qualifié – sur ses pages – pour la monétisation. Au fil des années, Google a su réduire ses coûts d'acquisition de trafic et en tout cas, le maintenir stable. En 2021, Google a dépensé 21.75 % de ses revenus publicitaires totaux (plus de 45.56 milliards de dollars) pour garantir son trafic sur plusieurs ordinateurs de bureau et appareils mobiles sur le Web.
Proposition de valeur et perception
A proposition de valeur concerne la façon dont vous créez Plus-value pour les clients. Alors que de nombreuses théories entrepreneuriales s'inspirent des problèmes et des points faibles des clients, Plus-value peut également être créé via la génération de la demande, qui consiste à permettre aux gens de s'identifier à votre récemment conçus, générant ainsi une demande pour vos produits et services.
Comprendre quel est le cas d'utilisation qui tue qui rend votre produit Plus-value entre les mains de plusieurs types de clients est un autre ingrédient clé.
Bien que cela puisse aller au-delà du monde de l'ingénierie et, en tant que tel, cela puisse sembler plus flou, c'est pourtant l'un de ces éléments qui font une différence à long terme.
En bref, êtes-vous prêt à tester et à expérimenter votre produit pour trouver Plus-value des propositions adaptées au marché ?
Si c'est le cas, votre produit évoluera contextuellement, pour créer des douves.
Ces facteurs combinés font tous partie de votre modèle d'affaires recette, et cela ne devient souvent évident qu'avec le recul.
Et il faut des années pour le construire. Ce qui reste, c'est beaucoup d'expérimentation commerciale et une solide stratégie à long terme vision.
Faits saillants
Marge brute et efficacité opérationnelle:
La marge brute est le rapport entre le bénéfice brut et les ventes, exprimé en pourcentage.
Il est calculé comme suit (Bénéfice brut / Ventes) * 100 %, où le bénéfice brut correspond aux ventes moins le coût des marchandises vendues (CoGS).
La marge brute indique la part du revenu utilisée pour couvrir le coût des marchandises vendues, et elle est cruciale pour évaluer la rentabilité opérationnelle.
Importance des marges brutes:
Des marges brutes plus élevées sont préférées car elles permettent d'affecter plus de revenus à et le développement de produits.
Les éditeurs de logiciels, malgré des marges brutes plus élevées, ont besoin d'investissements dans marketing et des ventes en raison des changements technologiques rapides.
Les marges brutes influencent les marges de flux de trésorerie et les entreprises à marge brute élevée ont tendance à avoir des multiples de revenus plus élevés.
Marges brutes et aversion au risque:
En période d'aversion au risque du marché, les marges brutes deviennent plus importantes pour évaluer la stabilité de l'entreprise.
Les sociétés de logiciels avec des marges brutes élevées ont affiché de meilleures performances boursières par rapport aux sociétés traditionnelles au cours de ces périodes.
Marges brutes vs douves:
Les marges brutes à elles seules peuvent ne pas refléter pleinement l'activité Plus-value car la défensibilité (douves) est également cruciale.
Les douves sont des facteurs qui contribuent à l'avantage concurrentiel à long terme d'une entreprise et Plus-value.
Fossés et défense des entreprises:
Les douves garantissent la viabilité des entreprises et la compétitivité à long terme.
Les entreprises à faible marge comme Apple, Walmart et Netflix possèdent de solides douves qui contribuent à leur Plus-value malgré des marges brutes plus faibles.
Types de douves:
Économies d'échelle: Avantages en termes de coûts dus aux tendances de l'industrie ou à des facteurs indépendants de la volonté de l'entreprise.
Technologie différenciée: Création de fonctionnalités, de technologies et de proposition de valeur.
Effets de réseau: Génération Plus-value en permettant des interactions entre les utilisateurs, conduisant à une plus grande valeur plateforme que plus d'utilisateurs se joignent.
Marque directe: Fort récemment conçus reconnaissance et accès direct aux clients.
La marge bénéficiaire est un ratio financier de rentabilité, donné par le revenu net divisé par les ventes nettes, et multiplié par cent. Cela s'exprime en pourcentage. Il s'agit d'une mesure de rentabilité clé, combinée à d'autres mesures financières, qui permet d'évaluer la viabilité globale d'une entreprise. modèle.
Le but de l' bilan est de rapporter comment les ressources nécessaires à la gestion des opérations de l'entreprise ont été acquises. Le bilan aide à évaluer le risque financier d'une entreprise et la manière la plus simple de le décrire est donnée par l'équation comptable (actif = passif + capitaux propres).
L'analyse commerciale est une discipline de recherche qui aide à conduire le changement au sein d'une organisation en identifiant les éléments et processus clés qui génèrent de la valeur. L'analyse commerciale peut également être utilisée pour identifier de nouvelles opportunités commerciales ou comment tirer parti des opportunités commerciales existantes pour développer votre entreprise sur le marché.
Le tableau des flux de trésorerie est le troisième état financier principal, avec le compte de résultat et le bilan. Il aide à évaluer la liquidité d'une organisation en montrant les soldes de trésorerie provenant des opérations, des investissements et du financement. Le tableau des flux de trésorerie peut être préparé selon deux méthodes distinctes : directe et indirecte.
Une analyse d'entreprise comparable est un processus qui permet d'identifier des organisations similaires à utiliser comme comparaison pour comprendre les performances commerciales et financières de l'entreprise cible. Pour trouver des comparables, vous pouvez consulter deux profils clés : le profil commercial et le profil financier. À partir de l'analyse de l'entreprise comparable, il est possible de comprendre le paysage concurrentiel de l'organisation cible.
La structure des coûts est l'un des éléments constitutifs d'une entreprise modèle. Il représente la façon dont les entreprises dépensent la plupart de leurs ressources pour continuer à générer une demande pour leurs produits et services. La structure des coûts ainsi que les flux de revenus aident à évaluer l'évolutivité opérationnelle d'une organisation.
Les douves économiques ou de marché représentent la viabilité à long terme des entreprises. Ou combien de temps une entreprise peut conserver son avantage concurrentiel sur le marché au fil des ans. Warren Buffet, qui a popularisé le terme «moat», l'a qualifié de partage d'esprit, opposé à la part de marché, en tant que tel, c'est la caractéristique de toutes les marques de valeur.
Les états financiers aident les entreprises à évaluer plusieurs aspects de l'entreprise, de la rentabilité (état des résultats) à la source des actifs (bilan) et les entrées et sorties de trésorerie (état des flux de trésorerie). Les états financiers sont également obligatoires pour les entreprises à des fins fiscales. Ils sont également utilisés par les managers pour évaluer la performance de l'entreprise.
Gennaro est le créateur de FourWeekMBA, qui a atteint environ quatre millions d'hommes d'affaires, comprenant des cadres de niveau C, des investisseurs, des analystes, des chefs de produit et des entrepreneurs numériques en herbe rien qu'en 2022 | Il est également directeur des ventes pour une mise à l'échelle de haute technologie dans l'industrie de l'IA | En 2012, Gennaro a obtenu un MBA international avec un accent sur la finance d'entreprise et la stratégie commerciale.
