Le DuPont analyse est un cadre de performance financière qui vise à décomposer les différentes mesures financières qui affectent le rendement des capitaux propres (ROE) pour comprendre ce qui le motive. Ainsi, l'analyse DuPont permet de mieux comprendre les principaux moteurs du rendement des capitaux propres.
Analyse DuPont
Description
Implications
Cas d’usage
Exemples
1. Éléments clés (KE)
DuPont Analysis est une méthode d'évaluation des performances financières qui déconstruit le retour sur capitaux propres (ROE) en trois éléments clés : la marge bénéficiaire, la rotation des actifs et le levier financier. Ces éléments permettent d’évaluer ce qui détermine le ROE d’une entreprise.
– Décomposez le ROE en ses trois composantes : marge bénéficiaire, rotation des actifs et levier financier. – Analysez chaque composant pour comprendre son impact sur le ROE. – ROE = Marge bénéficiaire x Rotation des actifs x Levier financier.
– Fournit une compréhension plus approfondie des sources de ROE. – Aide à identifier les domaines d’amélioration de la rentabilité, de l’utilisation des actifs ou de la gestion de l’effet de levier.
– Évaluer et comparer la performance financière des entreprises. – Identifier les domaines d’amélioration stratégique pour améliorer le ROE.
Exemple d'éléments clés : ROE = (Revenu net / Ventes) x (Ventes / Actif total) x (Actif total / Capitaux propres).
2. Marge bénéficiaire (PM)
La marge bénéficiaire représente la capacité de l'entreprise à générer des bénéfices à partir de ses revenus. Il mesure le pourcentage de profit réalisé pour chaque dollar de ventes.
– Calculez la marge bénéficiaire en tant que revenu net divisé par les revenus. – Analysez la marge bénéficiaire pour évaluer l’efficacité avec laquelle l’entreprise convertit les ventes en bénéfices. – Une marge bénéficiaire élevée indique des stratégies efficaces de contrôle des coûts et de tarification.
– Une marge bénéficiaire élevée suggère une forte rentabilité et une forte rentabilité. – Une faible marge bénéficiaire peut indiquer une pression sur les prix ou une inefficacité des coûts.
– Évaluer les stratégies de prix et les mesures de contrôle des coûts de l'entreprise. – Analyse comparative avec les pairs du secteur.
Exemple de marge bénéficiaire : Marge bénéficiaire = (Revenu net / Revenu) x 100.
3. Rotation des actifs (AT)
La rotation des actifs mesure l'efficacité de l'entreprise dans l'utilisation de ses actifs pour générer des ventes. Il évalue combien de dollars de ventes sont générés pour chaque dollar d’actifs.
– Calculez la rotation des actifs en tant que revenus divisés par le total des actifs. – Analysez la rotation des actifs pour comprendre avec quelle efficacité l’entreprise déploie ses actifs pour générer des ventes. – Une rotation élevée des actifs indique une utilisation efficace des actifs.
– Une rotation élevée des actifs suggère une gestion efficace des actifs et une génération de ventes. – Une faible rotation des actifs peut indiquer des actifs sous-utilisés ou une rotation des ventes lente.
– Évaluer la capacité de l'entreprise à générer des ventes à partir de sa base d'actifs. – Identifier les opportunités d’optimisation de l’utilisation des actifs.
Exemple de rotation des actifs : Rotation des actifs = Revenus / Actifs totaux.
4. Levier financier (FL)
L'effet de levier financier mesure la mesure dans laquelle l'entreprise utilise le financement par emprunt pour amplifier les rendements pour les actionnaires. Il évalue l’impact de la dette sur le ROE.
– Calculez le levier financier comme l’actif total divisé par les capitaux propres. – Analyser le levier financier pour comprendre l’influence de la dette sur le ROE. – Un levier financier élevé peut amplifier le retour sur investissement mais augmente également le risque financier.
– Un levier financier élevé peut augmenter le ROE lorsque le rendement des actifs dépasse le coût de la dette. – Cela augmente également le risque financier, car les frais d’intérêts peuvent éroder les bénéfices. – Un faible levier financier peut entraîner un retour sur investissement plus faible mais un risque financier moindre.
– Évaluer le compromis entre les avantages du financement par emprunt et le risque financier. – Évaluer les décisions relatives à la structure du capital de l'entreprise.
Exemple de levier financier : Levier financier = Actif total / Capitaux propres.
5. Décomposition ROE (RD)
DuPont Analysis combine la marge bénéficiaire, la rotation des actifs et le levier financier pour calculer et comprendre le ROE. Il décompose le ROE en ses composants sous-jacents pour fournir une vue complète de la performance financière.
– Calculez le ROE à l’aide de la formule DuPont : ROE = Marge bénéficiaire x Rotation des actifs x Levier financier. – Analyser la contribution de chaque composante au ROE et identifier les forces et les faiblesses. – Identifiez les domaines d’amélioration de la rentabilité, de l’utilisation des actifs ou de la gestion de l’effet de levier.
– Aide les parties prenantes à comprendre ce qui détermine le ROE. – Permet la prise de décision stratégique pour améliorer le ROE en se concentrant sur des composants spécifiques.
– Évaluer la performance financière d’une entreprise et identifier les domaines d’amélioration stratégique. – Communiquer la performance financière aux parties prenantes.
Exemple de décomposition du ROE : ROE = (Revenu net / Revenu) x (Revenu / Actif total) x (Actif total / Capitaux propres).
Table des matières
Pourquoi l'analyse Dupont est-elle utile ?
Le monde financier peut parfois être assez déroutant.
Les nouvelles financières sont diffusées n'importe où; Des gourous à chaque coin de rue sont prêts à vous dire comment investir votre argent ;
Bien qu'ils fassent tellement confiance à leurs conseils qu'ils n'investissent même pas dans ce qu'ils disent que vous devriez investir.
Les magazines financiers vous proposent des abonnements pour quelques dollars par an, et vous finissez par les acheter tous.
La conséquence est un excès d'informations qui, même si elles étaient censées vous donner l'impression d'être un expert, ont en fait tué toute capacité à décider comment investir.
Moins est plus
Le problème de nombreux investisseurs amateurs est qu'ils s'appuient trop sur des informations externes et se submergent de connaissances commerciales inutiles.
Ils commencent à lire les journaux, à regarder les chaînes professionnelles et à apprendre le jargon technique qui leur donne le sentiment de faire partie du jeu.
C'est le "erreur d'expert" en action.
Bien que dans certains domaines, en savoir plus sur un sujet puisse vous aider à mieux prédire ce qui va se passer, ce n'est pas le cas pour le monde financier.
En fait, le premier principe est «moins est plus. »
Alors, plutôt que de vous préoccuper de savoir tout ce qui se passe dans le monde financier ou de perdre votre journée à recueillir l'opinion des autres, il est temps de vous forger la vôtre !
La meilleure analyse est celle que vous faites vous-même
Voici le deuxième principe : «le meilleur analyse est celui que vous faites vous-même. »
En fait, s'il était logique il y a 10-15 ans d'acheter des informations financières, cela n'a plus de sens aujourd'hui (à quelques rares exceptions près).
Vous pouvez trouver des rapports et des données utiles n'importe où sur le Web. Cela vous permet d'aller directement à la source.
Par conséquent, l'objectif ici est de former votre propre opinion impartiale.
La simplicité est la sophistication maximale
Troisième principe : «la simplicité est la sophistication maximale. »
Les tableaux financiers, les formules et le jargon technique servent à impressionner les personnes extérieures au monde des affaires.
Les finances ne sont pas la science des fusées, et les gens de l'industrie le savent.
Pour cette raison, ces outils sont parfois utilisés davantage comme un moyen de leurrer que pour leur utilité réelle.
Gardez à l'esprit que la plupart des analyse (sauf très peu de formules) est de l'arithmétique simple et du bon sens, que tout le monde possède, j'en suis sûr.
Cela dit, par où commencer pour effectuer notre analyse?
Aucune expérience requise
Le terme "la traduction de documents financiers analyse” peut également vous dérouter. Si vous êtes nouveau et si vous ne l'êtes pas.
Vous avez peut-être abordé la discipline dans le passé et entendu de nombreux nouveaux termes techniques, tels que LBO, IRR, DCF, CAPM, CMPC et tu as raison de tout abandonner.
Mais ces outils sont-ils nécessaires pour comprendre les fondamentaux d'une entreprise ?
La réponse est simple "PAS DU TOUT!« Bien que les professionnels de la finance utilisent ces outils, ils sont la plupart du temps davantage utilisés pour justifier leur rémunération que pour leur côté pratique.
Je ne dis pas que ces outils ne sont pas du tout utiles, mais pour la personne qui aborde la discipline financière, cela peut être trop écrasant.
Par conséquent, dans cet article, je veux briser le mythe selon lequel il faut être un professionnel de la finance pour effectuer une analyse.
Mais par où commençons-nous?
Dans cet article, je vais vous montrer comment
il analyse une entreprise utilisant l'équation DuPont, un outil simple mais efficace.
Gardez à l'esprit que l'analyse DuPont ne nous dit rien sur l'avenir, mais beaucoup sur l'état actuel des choses.
D'autre part, d'autres outils financiers complexes semblent nous dire ce qui se passera dans le futur, mais ils sont basés sur des hypothèses qui, si elles s'avèrent fausses, peuvent être très trompeuses.
Par conséquent, nous ferions mieux d'utiliser DuPont analyse, qui est un outil relativement plus simple, mais plus utile, plutôt qu'un outil complexe qui donne le impression de compréhension, mais peut nous conduire à des erreurs plus importantes.
Le DuPont analyse utilise des ratios financiers, qui sont des relations entre des mesures que nous pouvons trouver dans les états financiers.
Commençons par collecter les données financières dont nous avons besoin pour l'analyse DuPont.
Ce qu'il faut chercher?
Premièrement, nous devons trouver les données financières de notre analyse.
Où l'obtenons-nous ? Bloomberg ? Forbes ? Temps financiers? Aucun d'entre eux! Nous venons de l'obtenir sur le site Web de l'entreprise.
Avant d'aller de l'avant, quels rapports voulons-nous examiner ?
En supposant que notre société soit cotée et située aux États-Unis, selon la SEC (Security and Exchange Commission), les rapports à soumettre sont de trois types :
• 10 XNUMX. • 10Q. • 8 XNUMX.
La 10K et 10Q sont des formulaires très similaires dans lesquels toutes les informations financières (ainsi que les informations commerciales, stratégiques et de gouvernance d'entreprise) sont rapportées.
La principale différence est que le 10K est un rapport annuel, tandis que le 10Q est un rapport trimestriel. Le 8K est un rapport que l'entreprise soumet chaque fois qu'il y a des changements pertinents à communiquer aux investisseurs.
Notre but ici, de
il analyse l'entreprise cible est de trouver les 10K de l'entreprise. En supposant que nous voulions
il analyseApple Inc. financiers pour 2015, où les obtenons-nous ? Aller à Www.apple.com, et en bas de la page, sur le côté droit, sous "À propos d'Apple", cliquez sur les investisseurs :
Une fois que vous le faites, il ouvrira une page où tous les états financiers sont affichés. Notre objectif ici est de télécharger le 10K pour 2015. Cliquez donc sur le «l'information financière” comme indiqué ci-dessous :
Cela ouvrira un autre écran où tous les rapports financiers sont enregistrés. Ici, nous voulons télécharger le 10K pour 2015.
Suivez les instructions ci-dessous et téléchargez votre rapport :
Cliquez sur l'icône et téléchargez le fichier. Cela ouvrira un rapport. Accédez à la table des matières du rapport et recherchez "états financiers et données complémentaires : »
Notre objectif ici est de trouver le consolidé revenu déclaration (Apple l'appelle déclarations d'opérations) et bilan.
Vous trouverez ces documents, respectivement à pages 39 et 41 du 10k et ils ressembleront à ce qui suit :
A quoi sert l'analyse DuPont ?
L'un des ratios les plus utilisés en finance est le ROE (return on equity).
Ce ratio est le rapport entre le net revenu, qui est la ligne de fond du revenu bilan et les capitaux propres (capital constitué par les actionnaires).
Ce ratio explique quel est le niveau de rendement généré pour chaque dollar investi.
Par exemple, un ROE de 20 % signifie que pour chaque dollar investi dans l'entreprise, 20 cents sont des gains.
Gardez à l'esprit que les rendements ne sont pas des dividendes.
En d'autres termes, les bénéfices générés par l'entreprise ne seront pas automatiquement distribués aux actionnaires. En effet, la part des bénéfices distribuée aux actionnaires s'appelle dividendes.
Souvent, une entreprise qui produit des rendements élevés distribue également des dividendes plus élevés que les entreprises non rentables (c'est vrai dans la plupart des cas).
En bref, une entreprise qui peut produire un ROE élevé est généralement aussi bien perçue par les investisseurs.
Il y a un inconvénient à ce rapport coriace. Le ROE augmente généralement pour trois raisons : le net revenu augmente, les capitaux propres diminuent ou les deux conditions sont remplies.
Si le premier cas est la plupart du temps bon signe, l'autre condition (les fonds propres ont diminué) n'est pas toujours bon signe :
Une augmentation nette revenu est généralement due à une meilleure rentabilité ou à une meilleure efficacité des opérations commerciales.
Au lieu de cela, une diminution des capitaux propres est généralement associée à un effet de levier plus élevé, ce qui peut être mauvais pour l'entreprise à long terme.
L'objectif ici est donc de voir comment le ROE a évolué dans le temps.
A-t-il augmenté depuis 2014 ? Si oui, pourquoi?
De quelles données avons-nous besoin?
Pour effectuer le DuPont analyse, nous devons effectuer trois ratios :
La marge nette, donnée par les bénéfices nets sur les ventes.
La marge bénéficiaire est un ratio de rentabilité financière donné par le résultat net revenu divisé par les ventes nettes et multiplié par cent. Cela s'exprime en pourcentage. Il s'agit d'une mesure de rentabilité clé, combinée à d'autres mesures financières, qui permet d'évaluer la viabilité globale d'une entreprise. modèle.
Ce ratio explique la rentabilité d'une entreprise.
En bref, lorsque les entreprises peuvent avoir un excédent d'argent après avoir payé leurs dépenses, leurs intérêts et leurs impôts, cela s'appelle des bénéfices nets.
Une marge nette élevée est un bon signe, et généralement, cela se produit pour deux raisons principales.
D'une part, lorsque l'entreprise peut demander un prix plus élevé pour ses produits et services ou en vendre une grande quantité, la rentabilité s'améliore.
En revanche, lorsqu'une entreprise peut réduire ses dépenses globales, sa rentabilité s'améliore.
Par exemple, l'entreprise peut obtenir un meilleur prix pour les matières premières grâce à ses bonnes relations avec les fournisseurs.
Par conséquent, à travers la marge nette, nous vérifierons le niveau de rentabilité de l'entreprise.
Rotation de l'actif est donné par les ventes sur le total des actifs.
Le taux de rotation des créances est une mesure de gestion financière qui mesure l'efficacité avec laquelle une organisation exploite ses actifs. Il évalue combien de fois au cours de l'année l'entreprise collecte l'argent des clients.
Ce ratio explique la capacité de l'entreprise à utiliser ses actifs pour générer des revenus.
En d'autres termes, lorsqu'une entreprise achète un actif, elle le fait pour améliorer ses revenus à l'avenir.
Par conséquent, d'une entreprise gérée efficacement, nous nous attendons à ce qu'avec l'augmentation de la Plus-value de ses actifs, les revenus augmenteront également.
Par exemple, Apple a ouvert de nouveaux magasins de détail (actifs accrus) parce qu'il voulait augmenter ses revenus .
De plus, nous pouvons nous attendre à ce que l'ouverture de nouveaux magasins de détail ait un impact positif sur les revenus de l'entreprise. Si cette condition est remplie, les actifs de la société seront bien gérés.
Ce ratio sera exprimé sous forme de nombre et nous indiquera combien de revenus sont générés pour chaque dollar investi dans les actifs.
Par exemple, un taux de rotation des actifs de 0.50 signifie que pour chaque dollar investi dans les actifs sont produits 50 cents de revenus sont.
Levier financier est donné par le total des actifs sur les capitaux propres.
Ce ratio sera exprimé en pourcentage et expliquera le montant des capitaux propres pour les actifs détenus par l'organisation.
Plus le nombre est élevé, plus la dette a été injectée dans l'entreprise et plus l'entreprise peut devenir risquée avec le temps.
Habituellement, l'effet de levier lui-même n'est pas une mauvaise chose. Dans de nombreuses circonstances, l'utilisation de la dette est bien moins chère que l'utilisation de votre capital.
Par exemple, si vous essayez d'acheter une maison qui coûte 100 100 $, vous pouvez mettre 50 % du capital ou utiliser 50 % du capital et emprunter XNUMX % à la banque.
En supposant que vous vendiez la maison en un an à 120 XNUMX $, votre ROI (retour sur investissement) augmentera considérablement en utilisant l'effet de levier.
Par exemple, si vous vendez la maison pour 120 100 $ après avoir investi 20 120 $ de capital, votre retour sur investissement avant intérêts et impôts sera de 100 %, donné par le bénéfice de la vente (100 XNUMX - XNUMX XNUMX) sur le capital initial investi (XNUMX XNUMX).
Dans le deuxième scénario, vous vendez toujours la maison pour 120 40 $, mais dans ce cas, votre retour sur investissement avant intérêts et taxes sera de XNUMX %.
En bref, vous avez utilisé l'effet de levier (dette) pour doubler votre retour sur investissement, ce qui n'a entraîné aucun inconvénient.
Si l'effet de levier financier n'est pas nécessairement une mauvaise chose, il commence à être dangereux lorsque les paiements d'intérêts augmentent fortement et vous font perdre vos bénéfices.
Pour résumer, étant donné les trois ratios ci-dessus, nous avons besoin des données suivantes des états financiers d'Apple Inc. : Ventes, revenu net, actif total et capitaux propres. Nous sommes prêts à aller de l'avant.
Extrapoler les données des états financiers
Nous obtiendrons le le chiffre d'affaires et le résultat net de état des opérations. De plus, nous obtiendrons le total des actifs et des capitaux propres de la bilan. Nous avons besoin des données de 2015 et 2014 pour comprendre la tendance.
Obtenons chiffre d'affaires et résultat net du compte de résultat, comme dans l'exemple ci-dessous :
Alors soyons au total actifs et le total des capitaux propres de la bilan, comme dans l'exemple ci-dessous :
Nous avons les données financières; nous pouvons avancer.
Effectuer l'analyse DuPont
Nous allons effectuer ce DuPont analyse in trois étapes faciles.
Au pas numéro un nous allons calculer le ROE pour 2014 et 2015.
Au pas deux, nous allons exécutez les trois ratios pour notre analyse DuPont.
Dans le troisième étape nous allons tirer quelques conclusions.
Première étape : ROE pour 2014 – 2015
Pour calculer notre ROE, nous allons prendre le revenu net, puis le diviser par le total des capitaux propres.
Habituellement, il est encore plus approprié de prendre les fonds propres moyens de l'année en cours et de l'année précédente.
En effet, les capitaux propres peuvent varier considérablement d'une année à l'autre.
Dans ce cas précis, cependant, pour faire simple, nous allons utiliser les fonds propres de l'année en cours.
Ce que l'on remarque tout de suite, c'est que le ROE a augmenté de près de 10 % entre 2014 et 2015, soit 26 % en un an ! Assez étonnant !
Nous voulons savoir pourquoi cela s'est produit. Nous allons le découvrir dans la deuxième étape.
Deuxième étape : marge nette, rotation des actifs et levier financier pour 2014 et 2015
Nous allons terminer cette étape et la diviser en trois sous-étapes :
Sous-étape une : nous allons calculer notre marge nette
Marge nette pour 2015 = 53,394 233,715/22.8 XNUMX = XNUMX % La marge nette pour 2014 = 39,510 182,795/21.6 XNUMX = XNUMX %
La marge nette pour 2015 est de 22.8 %, ce qui signifie qu'Apple Inc. a encore 22.8 % de l'argent restant après avoir payé tous ses fournisseurs, les frais professionnels, les intérêts (bien qu'Apple n'en ait pas payé en 2015) et les taxes.
De plus, la rentabilité s'est légèrement améliorée de 2014 à 2015 (hausse de 5.7 %).
Sous-étape deux : aussi, dans ce cas, il est courant d'utiliser l'actif total moyen, mais pour simplifier, nous allons prendre l'actif total de l'année en cours. Nous allons calculer la rotation de l'actif
Rotation des actifs pour 2015 = 233,715 290,479/0.80 XNUMX = XNUMX $ Rotation des actifs pour 2014 = 182,795 231839/0.79 XNUMX = XNUMX $
N'oubliez pas que ce ratio est exprimé sous forme de nombre, que nous interpréterons comme un montant en $.
Dans ce cas, Apple Inc. en 2015 a produit 80 cents de revenus pour chaque dollar d'actif investi. La rotation des actifs a augmenté de 2 % en 2015 par rapport à 2014.
Sous-étape trois : nous allons calculer le levier financier :
Le levier financier en 2015 était de 243.4 %, ce qui signifie que la plupart des actifs de l'entreprise ont été financés par emprunt.
En effet, le total du passif (ensemble de l'encours de la dette de l'entreprise) représente 59% du total de l'actif. Le levier financier de l'entreprise a augmenté de 17% en 2015.
Nous sommes prêts à aller de l'avant et à tirer ici quelques conclusions.
Troisième étape : conclusions de l'analyse de DuPont
En effectuant l'analyse DuPont, il est ressorti que bien que le ROE ait augmenté de 26 % en 2015, cela s'est produit principalement en raison de l'effet de levier financier.
Bref, Apple Inc. a considérablement augmenté son niveau d'endettement au cours de la dernière année alors que ses capitaux propres n'ont pas suivi le rythme.
En effet, la rentabilité et l'efficacité des actifs ont respectivement augmenté de 6% et 2% en 2015. Au lieu de cela, le levier financier a augmenté de 17% !
Ce n'est pas nécessairement une mauvaise chose.
En fait, il semble qu'Apple sera en mesure de gérer ses paiements d'intérêts à l'avenir, compte tenu de sa rentabilité élevée.
D'un autre côté, en raison de cette augmentation du fardeau de la dette, nous pouvons nous attendre à voir moins de bénéfices à l'avenir. Nous pouvons aller encore plus loin et vérifier dans le 10K pourquoi Apple Inc. utilise la dette pour augmenter son ROE, mais nous nous arrêterons ici pour des raisons de simplicité.
Conclusions
Dans cet article, je voulais vous montrer qu'il est possible aussi pour le professionnel non financier de faire ses analyses en utilisant des outils simples et efficaces.
Jusqu'à présent, nous avons pris quelques mesures des états financiers primaires pour comprendre ce qui se passait avec Apple Inc. ROE, et nous avons fini par analyser la rentabilité, l'utilisation des actifs et l'effet de levier financier de l'entreprise. Cela fait bien sûr partie du tableau, mais c'est un bon point de départ.
Si jusqu'ici vous pensiez qu'apprendre la finance analyse était impossible pour vous, vous voudrez peut-être reconsidérer cela.
Indique avec quelle efficacité une entreprise utilise ses actifs pour générer des bénéfices.
Évaluer l’utilisation et la rentabilité des actifs.
Un ROA de 10 % signifie un retour sur actifs de 10 %.
ROA = (Revenu net / Actif total) * 100 %
Ratios de levier
Ratio dette / capitaux propres
Levier
Mesure la proportion de dette dans la structure du capital de l’entreprise par rapport aux capitaux propres.
Évaluer le risque financier et le niveau de levier de l'entreprise.
Un ratio d’endettement de 0.5 indique que pour chaque dollar de capitaux propres, il y a 1 $ de dette.
Ratio d'endettement = (Dette totale / Capitaux propres totaux)
Intérêt ratio de couverture
Levier
Indique la capacité de l’entreprise à honorer le paiement des intérêts sur sa dette.
Évaluez la capacité de l’entreprise à couvrir les frais d’intérêts.
Un ratio de couverture des intérêts de 4 signifie que l’entreprise peut couvrir quatre fois ses charges d’intérêts.
Ratio de couverture des intérêts = (EBIT / Charges d'intérêts)
Ratios d'utilisation des actifs
Ratio de rotation des actifs
Utilisation des actifs
Mesure l’efficacité avec laquelle l’entreprise utilise ses actifs pour générer des revenus de vente.
Évaluez l’efficacité des actifs et la génération de revenus.
Un ratio de rotation des actifs de 2 signifie 2 $ de revenus générés pour chaque 1 $ d'actifs.
Ratio de rotation des actifs = (Revenus / Actif total)
Taux de rotation des stocks
Utilisation des actifs
Indique combien de fois les stocks d'une entreprise sont vendus et remplacés au cours d'une période.
Évaluer l’efficacité de la gestion des stocks.
Un taux de rotation des stocks de 6 signifie que les stocks sont vendus et remplacés 6 fois par an.
Ratio de rotation des stocks = (COGS / Stock moyen)
Ratios de levier financier
Équité multiplicateur
Levier financier
Mesure dans quelle mesure une entreprise utilise la dette pour financer ses actifs.
Évaluer le levier financier de l'entreprise et son impact sur le ROE.
Un multiplicateur de capitaux propres de 2 signifie que les actifs d’une entreprise sont financés deux fois plus par la dette que par les capitaux propres.
Multiplicateur de capitaux propres = (Actifs totaux / Capitaux totaux)
Ratios d'efficacité fiscale
Taux d'imposition effectif
Efficacité fiscale
Représente le taux d’imposition réel de l’entreprise en pourcentage de son revenu imposable.
Évaluez l’efficacité fiscale de l’entreprise et la charge fiscale globale.
Un taux d'imposition effectif de 25 % signifie que 25 % du revenu imposable est payé en impôts.
Taux d'imposition effectif = (Dépense d'impôt sur le revenu / Revenu imposable) * 100 %
Ratios de performance opérationnelle
Marge bénéficiaire d'exploitation
Rentabilité
Mesure le pourcentage du chiffre d’affaires restant après soustraction des dépenses d’exploitation.
Évaluer la rentabilité opérationnelle et la gestion des coûts.
Une marge bénéficiaire d’exploitation de 20 % signifie 20 cents de profit pour chaque dollar de ventes avant intérêts et taxes.
Le cercle de compétence décrit la compétence naturelle d'une personne dans un domaine qui correspond à ses aptitudes et capacités. Au-delà de ce cercle imaginaire se trouvent des compétences et des capacités pour lesquelles une personne est naturellement moins compétente. Le concept a été popularisé par Warren Buffett, qui a soutenu que les investisseurs ne devraient investir que dans des entreprises qu'ils connaissent et comprennent. Cependant, le cercle de compétence s'applique à n'importe quel sujet et en fait à n'importe quel individu.
Les douves économiques ou de marché représentent le long terme d'affaires défendabilité. Ou combien de temps un d'affaires peut conserver son avantage concurrentiel dans le marché au cours des années. Warren Buffet, qui a popularisé le terme «moat», l'a qualifié de partage d'esprit, opposé à la part de marché, en tant que tel, c'est la caractéristique de toutes les marques de valeur.
L'indicateur Buffet est une mesure du total Plus-value de toutes les actions cotées en bourse dans un pays divisé par le PIB de ce pays. C'est une mesure et un ratio pour évaluer si un marché est sous-évalué ou surévalué. C'est l'une des mesures préférées de Warren Buffet comme avertissement que la traduction de documents financiers les marchés pourraient être surévalués et plus risqués.
Le capital-risque est une forme d'investissement orientée vers des paris à haut risque, susceptibles d'échouer. Par conséquent, les investisseurs en capital-risque recherchent des rendements plus élevés. En effet, le capital-risque est basé sur la loi de la puissance, ou la loi pour laquelle un petit nombre de paris rapportera gros pour un plus grand nombre d'investissements à faible rendement ou qui iront à zéro. C'est toute la prémisse du capital-risque.
L'investissement étranger direct se produit lorsqu'un particulier ou une entreprise achète une participation de 10 % ou plus dans une entreprise qui opère dans un autre pays. Selon le Fonds monétaire international (FMI), ce pourcentage implique que l'investisseur peut influencer ou participer à la gestion d'une entreprise. Lorsque l'intérêt est inférieur à 10%, en revanche, le FMI le définit simplement comme un titre faisant partie d'un portefeuille d'actions. L'investissement direct étranger (IDE) implique donc l'achat d'une participation dans une entreprise par une entité située dans un autre pays.
Le micro-investissement consiste à investir régulièrement de petites sommes d'argent. Le processus de micro-investissement implique de petits investissements parfois irréguliers où l'individu peut mettre en place des paiements récurrents ou investir une somme forfaitaire comme espèces devient disponible.
Les actions Meme sont des titres qui deviennent viraux en ligne et attirent l'attention de la jeune génération d'investisseurs particuliers. L'investissement Meme est donc une approche ascendante et communautaire de l'investissement qui se positionne comme l'antonyme de l'investissement de Wall Street. De plus, l'investissement dans les mèmes recherche souvent des opportunités attrayantes avec une liquidité plus faible qui pourrait être plus facile à dépasser, permettant ainsi une large spéculation, car les «investisseurs mèmes» recherchent souvent des rendements disproportionnés à court terme.
L'investissement de détail est l'acte d'investisseurs non professionnels qui achètent et vendent des titres pour leurs propres besoins. L'investissement de détail est devenu populaire avec la montée en puissance des plateformes numériques sans commission permettant à toute personne disposant d'un petit portefeuille de négocier.
Les investisseurs qualifiés sont des individus ou des entités jugés suffisamment sophistiqués pour acheter des titres qui ne sont pas liés par les lois qui protègent les investisseurs normaux. Ceux-ci peuvent englober le capital-risque, les investissements providentiels, les fonds de capital-investissement, les fonds spéculatifs, les fonds d'investissement immobilier et les fonds d'investissement spécialisés tels que ceux liés à la crypto-monnaie. Les investisseurs qualifiés sont donc des personnes physiques ou morales autorisées à investir dans des titres complexes, opaques, peu réglementés ou autrement non enregistrés auprès d'une autorité financière.
L'évaluation de démarrage décrit une suite de méthodes utilisées pour Plus-value entreprises avec peu ou pas de revenus. Par conséquent, l'évaluation des startups est le processus de détermination de la valeur d'une startup. Cette Plus-value clarifie la capacité de l'entreprise à répondre aux attentes des clients et des investisseurs, à atteindre les jalons fixés et à utiliser le nouveau capital pour se développer.
Le profit est le revenu total qu'une entreprise tire de ses activités. Cela comprend l'argent provenant des ventes, des investissements et d'autres sources de revenus. En revanche, espèces le flux est l'argent qui entre et sort d'une entreprise. Cette distinction est essentielle à comprendre car une entreprise rentable peut manquer de espèces et ont des crises de liquidité.
La comptabilité en partie double est le fondement de la comptabilité financière moderne. Il est basé sur l'équation comptable, où les actifs sont égaux aux passifs plus les capitaux propres. C'est l'unité fondamentale pour construire des états financiers (bilan, compte de résultat et espèces déclaration de flux). Le concept de base de la partie double est qu'une seule transaction, à enregistrer, touchera deux comptes.
Le but de l' bilan est de rapporter comment les ressources nécessaires à la gestion des opérations de l'entreprise ont été acquises. Le bilan aide à évaluer le risque financier d'une entreprise et la manière la plus simple de le décrire est donnée par l'équation comptable (actif = passif + capitaux propres).
Le compte de résultat, ainsi que le bilan les nouveautés espèces L'état des flux fait partie des états financiers clés pour comprendre comment les entreprises fonctionnent au niveau fondamental. Le compte de résultat montre les revenus et les coûts pour une période et si l'entreprise fonctionne en profit ou en perte (également appelé compte de résultat).
La espèces l'état des flux est le troisième état financier principal, avec le compte de résultat et le bilan. Il aide à évaluer la liquidité d'une organisation en montrant la espèces les soldes provenant de l'exploitation, de l'investissement et du financement. Le espèces L'instruction de flux peut être préparée avec deux méthodes distinctes : directe ou indirecte.
La structure du capital montre comment une organisation a financé ses opérations. Suivant le bilan structure, généralement, les actifs d'une organisation peuvent être construits en utilisant les capitaux propres ou la responsabilité. Les capitaux propres comprennent généralement la dotation des actionnaires et les réserves de bénéfices. Au lieu de cela, les passifs peuvent comprendre soit des dettes courantes (dettes à court terme), soit des obligations non courantes (obligations à long terme).
Les dépenses en capital ou les dépenses en capital représentent l'argent dépensé pour des choses qui peuvent être classées comme immobilisations, avec un plus long terme Plus-value. A ce titre, ils seront enregistrés en actifs non courants, sur bilan, et ils seront amortis au fil des ans. Le réduit Plus-value sur le bilan est passé en charges par le biais du compte de résultat.
Les états financiers aident les entreprises à évaluer plusieurs aspects de l'entreprise, de la rentabilité (état des résultats) à la source des actifs (bilan), Et espèces entrées et sorties (espèces déclaration de flux). Les états financiers sont également obligatoires pour les entreprises à des fins fiscales. Ils sont également utilisés par les managers pour évaluer la performance de l'entreprise.
La modélisation financière implique la analyse de données comptables, financières et commerciales pour prédire les performances financières futures. La modélisation financière est souvent utilisée en valorisation, qui consiste à estimer la Plus-value en dollars d'une entreprise en fonction de plusieurs paramètres. Certains des modèles financiers les plus courants comprennent des espèces flux, le M&A modèle, et le CAC modèle.
Les évaluations d'entreprises impliquent une analyse des principaux aspects opérationnels d'une entreprise. Une évaluation d'entreprise est une analyse utilisé pour déterminer l'économie Plus-value d'une entreprise ou d'une unité de l'entreprise. Il est important de noter que les évaluations sont à la fois scientifiques et artistiques. Les analystes utilisent leur jugement professionnel pour évaluer la performance financière d'une entreprise par rapport aux conditions économiques locales, nationales ou mondiales. Ils considéreront également le total Plus-value d'actifs et de passifs, en plus d'une technologie brevetée ou exclusive.
Le coût moyen pondéré du capital peut également être défini comme le coût du capital. Il s'agit d'un taux – net du poids des capitaux propres et de la dette détenue par l'entreprise – qui évalue le coût pour cette entreprise d'obtenir du capital sous forme de capitaux propres, de dette ou les deux.
Une option financière est un contrat, défini comme un dérivé tirant son Plus-value sur un ensemble de variables sous-jacentes (peut-être la volatilité de l'action sous-jacente à l'option). Il comprend deux parties (le vendeur d'options et l'acheteur d'options). Ce contrat offre le droit au titulaire de l'option d'acheter l'actif sous-jacent à un prix convenu.
Gennaro est le créateur de FourWeekMBA, qui a atteint environ quatre millions d'hommes d'affaires, comprenant des cadres de niveau C, des investisseurs, des analystes, des chefs de produit et des entrepreneurs numériques en herbe rien qu'en 2022 | Il est également directeur des ventes pour une mise à l'échelle de haute technologie dans l'industrie de l'IA | En 2012, Gennaro a obtenu un MBA international avec un accent sur la finance d'entreprise et la stratégie commerciale.
