La finance ou l'économie comportementale se concentre sur la compréhension de la manière dont les individus prennent des décisions et comment ces décisions sont affectées par des facteurs psychologiques, tels que les préjugés, et comment ceux-ci peuvent affecter le collectif. La finance comportementale est une extension de la finance et de l’économie classiques qui suppose que les individus font toujours des choix rationnels basés sur l’optimisation de leurs résultats, sans contexte.
Aspect
Explication
Présentation du concept
Finance comportement est un domaine interdisciplinaire qui combine les connaissances de la psychologie et de l'économie pour comprendre comment le comportement humain et les préjugés cognitifs influencent la prise de décision financière. Il remet en question l’hypothèse traditionnelle de rationalité dans les modèles économiques, reconnaissant que les individus font souvent des choix financiers qui s’écartent de ce que prédisent les théories économiques traditionnelles. La finance comportementale cherche à identifier et à expliquer ces écarts, en mettant en lumière les raisons pour lesquelles les gens prennent certaines décisions financières, même lorsque ces décisions pourraient ne pas être dans leur meilleur intérêt financier.
Les principes clés
La finance comportementale est guidée par plusieurs principes clés : 1. Rationalité limitée: Reconnaître que les individus ont des capacités cognitives et des capacités de traitement de l'information limitées, ce qui peut conduire à des erreurs systématiques de jugement et de prise de décision. 2. Biais psychologiques: Reconnaître que les biais cognitifs, tels que l'excès de confiance, l'aversion aux pertes et les effets de cadrage, influencent les décisions financières. 3. Facteurs émotionnels: Comprendre que les émotions, telles que la peur et la cupidité, peuvent influencer les comportements financiers et la dynamique du marché. 4. Théorie des perspectives: Adoptant le concept de la théorie des perspectives, qui suggère que les gens ont tendance à évaluer les gains et les pertes potentiels de manière subjective et non linéaire. 5. Comportement de troupeau: Examiner la tendance des individus à suivre la foule ou à imiter le comportement des autres sur les marchés financiers. 6. Anomalies du marché: Identifier les anomalies ou les modèles de marché qui défient les théories financières traditionnelles. 7. Hypothèse de marché adaptative: Considérant l'idée que les acteurs du marché s'adaptent et apprennent au fil du temps, ce qui a un impact sur la dynamique du marché.
Biais comportementaux
La finance comportementale identifie divers biais qui affectent la prise de décision financière : 1. Biais de confirmation: La tendance à rechercher et à accorder plus de poids aux informations qui confirment les croyances existantes. 2. Ancrage: Le recours aux informations initiales ou aux « points d’ancrage » lors de la prise de décisions, même si ces informations ne sont pas pertinentes. 3. Aversion aux pertes: La préférence pour éviter les pertes plutôt que d’acquérir des gains équivalents, conduisant à un comportement d’aversion au risque. 4. Heuristique de disponibilité: Donner plus de poids aux informations facilement disponibles ou récentes lors de la prise de décisions. 5. Confiance excessive: Surestimation de ses connaissances ou capacités, conduisant à un trading excessif et à une prise de risque. 6. Effet de cadrage: Prendre des décisions différentes en fonction de la manière dont les informations sont présentées ou encadrées. 7. Comportement de troupeau: Suivre les actions des autres en croyant posséder des informations supérieures.
Cas d’usage
La Finance Comportementale a des applications pratiques dans divers domaines : 1. Décisions d'investissement: Comprendre comment le comportement des investisseurs est influencé par les émotions et les biais cognitifs peut éclairer les stratégies d'investissement. 2. Planification de la retraite: Reconnaître la façon dont les individus perçoivent le risque et prennent des décisions financières à long terme est crucial pour la planification de la retraite. 3. Régulation du marché: Les enseignements de la finance comportementale peuvent éclairer les efforts réglementaires visant à réduire les anomalies du marché et la prise de risque excessive. 4. Économie comportementale: Intégrer des informations comportementales dans les politiques publiques, par exemple en encourageant les individus à adopter des comportements financiers bénéfiques. 5. Éducation financière: Améliorer la littératie financière en apprenant aux individus à reconnaître et à atténuer les biais cognitifs dans la prise de décision.
Avantages et impact
La Finance Comportementale offre plusieurs avantages et impacts : 1. Modèles réalistes: Fournit une compréhension plus réaliste et précise de la prise de décision financière par rapport aux modèles économiques traditionnels. 2. Gestion des risques: Aide les investisseurs et les professionnels de la finance à mieux gérer les risques en tenant compte des biais comportementaux. 3. Efficacité du marché: Encourage une vision plus nuancée de l’efficacité du marché, en reconnaissant que les marchés peuvent être influencés par des facteurs comportementaux. 4. Amélioration de la prise de décision: Améliore la prise de décision individuelle en favorisant la sensibilisation aux biais cognitifs. 5. Stratégies d'investissement: Prend en charge le développement de stratégies d'investissement qui prennent en compte les aspects à la fois rationnels et irrationnels des marchés.
Défis et critiques
Les défis de la finance comportementale incluent des critiques sur sa subjectivité et la difficulté de prédire systématiquement les comportements. Les critiques soutiennent également que les préjugés comportementaux peuvent être surestimés et que les individus peuvent apprendre à les atténuer. Cependant, les partisans soutiennent que la compréhension et la prise en compte de ces biais restent utiles dans l’analyse financière et la prise de décision.
Table des matières
Les défauts de la finance standard et la montée de «l'équipe comportementale»
Dans la première moitié du XXe siècle, un groupe d'économistes estimait que les marchés fonctionnaient globalement de manière efficace. En d'autres termes, nous pourrions supposer, en examinant le prix des actifs échangés en bourse, que ces prix étaient évalués à leur juste valeur.
Cela conduit au développement de stratégies d'investissement, principalement basées sur la théorie moderne du portefeuille (MPT), dont Harry Markowitz, de l'Université de Chicago, était le prophète. En bref, le MPT a développé une boîte à outils financière qui donnerait vraisemblablement à l'investisseur le rendement maximal, en fonction du risque supposé que l'investisseur a pris.
Cela a conduit à l'utilisation trop confiante de l'écart type et du bêta pour évaluer le rendement attendu d'un certain titre. Bien que cette méthode soit imparfaite, elle est encore utilisée par de nombreuses institutions financières et professionnels.
Les économistes ont lentement compris que pour créer un cadre valable pour investir, une nouvelle approche était nécessaire. En effet, la compréhension de la « psychologie des masses » était déjà connue au début du vingtième siècle (voir le livre de Selden de 1912 «Psychologie du marché boursier).
D'un autre côté, cette compréhension n'était pas intégrée au cadre de décision financière, car «l'équipage de Chicago» était encore trop puissant. Mais les crises graves qui se sont produites au cours des dernières décennies ont convaincu les économistes et les praticiens que la « nouvelle science » (la finance comportementale) ne pouvait être ignorée.
L'« investisseur comportemental »
La montée de la théorie du marché efficace a survécu tout au long du vingtième siècle. D'autre part, des études récentes ont confirmé l'importance de comprendre le "cadre psychologique et sociologique" avant de ramasser des actions.
Par conséquent, l'investisseur moderne doit également avoir une base en psychologie et en sociologie. Pourquoi? Pour deux raisons principales :
Tout d'abord, comme l'a déclaré Shefrin : «Les erreurs d'un investisseur peuvent devenir les profits d'un autre investisseur.” en d'autres termes, la création d'un modèle qui intègre les nouvelles découvertes de la finance comportementale correspondrait de manière plus crédible à la réalité.
Deuxièmement, l'une des principales causes des problèmes financiers est due à l'excès de confiance. L'aspect le plus frappant est que l'excès de confiance affecte les universitaires et les praticiens, plus que le gars moyen.
Faites de l'inaction votre alliée - le paradoxe de l'excès de confiance
La finance est l'un de ces domaines dans lesquels l'expérience et les connaissances peuvent faire plus de mal que de bien. Et le paradoxe est que des centaines de millions d'individus comptent sur la capacité des gestionnaires de fonds à protéger leur épargne.
Quels sont les principaux comportements dont nous devons nous protéger ?
Comme on dit, "qui ose gagne". Nul doute que ce « dire » peut fonctionner dans certains domaines, comme l'entrepreneuriat. D'autre part, lorsqu'il s'agit de financement et d'investissement, il est important de prendre en compte deux variables : le coût d'opportunité et les coûts de transaction.
En d'autres termes, avant d'acheter et de vendre des actions, il est important de comprendre que lorsque notre argent est lié à un instrument financier, nous ne pouvons pas l'investir dans un autre. En économie, cela s'appelle le coût d'opportunité.
De plus, les technologies modernes nous permettent d'acheter et de vendre avec une fréquence élevée. Cela crée l'illusion de coûts de transaction faibles, voire non pertinents. Mais ce n'est qu'une illusion. Pourquoi? Par exemple, dans une étude sur la façon dont les hommes et les femmes investissent, les hommes sont devenus plus confiants. Par conséquent, ils ont échangé avec plus de fréquence. L'augmentation soudaine des coûts de transaction, due à l'impulsion des hommes à agir, a lentement érodé les rendements de ces investisseurs.
Étonnamment, les coûts de transaction ont réduit le retour sur investissement des hommes d'environ 2.5 %, contre 1.72 % pour les femmes. Cela peut sembler un petit pourcentage, mais il s'agit en fait d'une augmentation de 45 % des coûts de transaction, qui, aggravée pendant quelques années, fait une énorme différence. Une façon d'éviter cela est de mettre en place un plan à long terme et de s'assurer de s'y tenir.
Éteignez votre machine narrative
M. Average a acheté des actions de Popular Inc., sur la base de l'article qu'il a récemment lu dans le Wall Street Journal. L'article expliquait que l'entreprise qui produisait désormais les chaussettes les plus cool au monde était un investissement incroyable, en raison de sa nouvelle acquisition. Tout cela avait un sens dans l'esprit de M. Average.
En revanche, au bout de quelques jours, le stock a considérablement diminué. M. Average a-t-il vendu ? Bien sûr, il ne l'a pas fait. En fait, il s'est senti soulagé lorsque la nouvelle a confirmé qu'il ne s'agissait que d'un ajustement temporaire. Malheureusement, ce n'était pas le cas.
Pourtant, même après avoir perdu plus de la moitié du capital investi, M. Average croyait toujours que son investissement était solide et qu'il en aurait éventuellement profité. Pourquoi? Il a oublié d'éteindre sa machine narrative.
En fait, les psychologues modernes affirment que notre cerveau conscient intervient souvent après coup. Bref, si nous sommes balayés par nos émotions, l'inconscient décide pour nous. L'esprit conscient n'intervient que pour générer une ex post narratif, qui nous donne l'illusion que tout est sous contrôle. Mais ce n'est qu'une illusion ! La finance comportementale appelle ce phénomène «dissonance financière cognitive. »
Négligence des probabilités - Attention au gain sûr
Probablement en raison de notre héritage biologique, nous aimons certaines choses. M. Hominidus, alors qu'il chassait dans la savane, lorsqu'on lui a donné la chance d'avoir une proie sûre, il n'a pas pu résister à la tentation. Pourquoi résister ?
Il était crucial pour lui de survivre. Malheureusement, ce qui fonctionnait à Savannah ne fonctionne plus de nos jours. Dans un monde complexe, où le rythme est imposé par les lois probabilistes, M. Hominidus (c'est-à-dire nous) prend beaucoup de mauvaises décisions. En finance comportementale, cela s'appelle la théorie des perspectives.
Ses hypothèses sont diamétralement opposées à celles de la théorie des marchés efficients. En fait, la théorie des perspectives soutient que «dans des conditions d'incertitude, les individus agissent de manière irrationnelle.” En d'autres termes, ils négligent complètement les lois probabilistes, ce qui en fait de très mauvais décideurs.
Comment sortir de la savane
Comme nous l'avons vu, bon nombre de nos caractéristiques humaines ont évolué lorsque nous vivions encore dans la savane. Aujourd'hui, les cultures et les sociétés évoluent à un rythme si rapide que nous ne sommes pas en mesure de les suivre. Comment devenir de meilleurs investisseurs ? Victor Ricciardi et Helen K. Simon nous donnent quelques conseils :
"La meilleure façon pour les investisseurs de contrôler leurs "erreurs mentales" est de se concentrer sur un investissement spécifique à long terme. Les investisseurs doivent conserver des dossiers détaillés décrivant des questions telles que la raison pour laquelle une action spécifique a été achetée pour leur portefeuille. En outre, les investisseurs doivent décider de critères spécifiques pour prendre une décision d'investissement pour acheter, vendre ou conserver.
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Les limites de la finance comportementale et de l'économie
Alors que la finance comportementale pourrait représenter une amélioration de la finance et de l'économie classiques, en réalité, elle a déjà montré ses nombreux inconvénients. En effet, le fondement de la finance comportementale repose sur le postulat que :
Les individus sont le plus souvent biaisés.
En comprenant les préjugés individuels, il est possible de prédire/modifier les comportements collectifs.
Que les mêmes modèles complexes sont pertinents de la même manière pour prédire les comportements des individus/des masses.
Ce ne sont là que quelques-unes des prémisses erronées de la finance comportementale.
En effet, comme expliqué dans rationalité limitée, Heuristiqueset biais, que les psychologues appellent dans de nombreux cas des biais, sont des astuces de prise de décision basées sur le contexte. De plus, les comportements individuels lorsqu'ils sont mis à l'échelle deviennent quelque chose d'autre, qui ne peut pas être expliqué par l'individu mais qui devient une créature à part entière (dire que la psychologie de l'individu est quelque chose de complètement différent de celle des masses et confondre les deux est extrêmement dangereux ).
Enfin, la finance comportementale a donné naissance à l'école de pensée, celle des « nudgers » qui croient qu'en comprenant les biais individuels, ils peuvent modifier l'ensemble du collectif.
Toute cette discipline, donc, tout comme l'économie classique est imparfaite, et en tant qu'entrepreneur et d'affaires personne que vous voulez être sceptique à ce sujet.
Études de cas
1. Biais d’excès de confiance dans l’investissement :
Scénario: De nombreux investisseurs font preuve d’un excès de confiance, estimant qu’ils possèdent des connaissances et des capacités supérieures dans la sélection des actions. Ils négocient fréquemment, ce qui entraîne des coûts de transaction plus élevés et des rendements inférieurs.
Implications: Les recherches montrent que les investisseurs trop confiants sous-performent souvent le marché en raison de transactions excessives et d'une mauvaise diversification de leur portefeuille.
2. Comportement grégaire pendant les bulles de marché :
Scénario: Au cours de la bulle Internet de la fin des années 1990 et de la bulle du marché immobilier du milieu des années 2000, les investisseurs ont adopté un comportement grégaire, achetant des actifs parce que d'autres le faisaient, ce qui a entraîné une inflation des prix.
Implications: Les bulles ont fini par éclater, provoquant des krachs boursiers importants et des pertes pour ceux qui ont suivi le troupeau sans faire preuve de diligence raisonnable.
3. Aversion aux pertes et gestion de portefeuille :
Scénario: L'aversion aux pertes est la tendance des individus à ressentir la douleur des pertes plus intensément que le plaisir des gains. Les investisseurs peuvent conserver leurs investissements trop longtemps pour éviter de réaliser des pertes.
Implications: La recherche en finance comportementale suggère que l'aversion aux pertes peut conduire à un portefeuille sous-optimal gestion et des rendements réduits.
4. Comptabilité mentale dans les habitudes de dépenses :
Scénario: Les gens s’engagent souvent dans une comptabilité mentale, séparant leur argent dans différents « seaux » mentaux avec des règles de dépenses variables. Par exemple, les particuliers peuvent dépenser un remboursement d’impôt différemment d’un chèque de paie ordinaire.
Implications: Les économistes comportementaux ont montré que la comptabilité mentale peut conduire à des décisions de dépenses sous-optimales et à une utilisation inefficace des ressources.
5. Biais de confirmation dans la recherche boursière :
Scénario: Les investisseurs peuvent faire preuve d'un biais de confirmation en recherchant des informations qui soutiennent leurs convictions existantes sur un titre tout en ignorant ou en ignorant les informations contradictoires.
Implications: Le biais de confirmation peut conduire à des décisions d'investissement erronées et à l'incapacité d'évaluer objectivement les risques associés à un investissement particulier.
6. Théorie des perspectives et prise de décision :
Scénario: La théorie des perspectives suggère que les individus évaluent différemment les gains et les pertes potentiels lorsqu’ils prennent des décisions. Par exemple, ils peuvent être réticents à prendre des risques lorsqu’ils sont confrontés à des gains potentiels, mais rechercher le risque lorsqu’ils sont confrontés à des pertes potentielles.
Implications: Comprendre la théorie des perspectives permet d’expliquer pourquoi les investisseurs prennent souvent des décisions qui ne correspondent pas aux modèles économiques traditionnels de comportement rationnel.
Faits saillants
Introduction à la finance comportementale : La finance comportementale explore la manière dont les facteurs et préjugés psychologiques influencent la prise de décision individuelle et comment ces décisions affectent collectivement les marchés et les économies. Cela remet en question l’hypothèse de la finance classique selon laquelle les gens font toujours des choix rationnels.
Failles dans Standard Finance : Les premiers économistes croyaient à l’efficacité du marché, supposant que les prix du marché reflétaient fidèlement la valeur des actifs. Cela a conduit à des stratégies d'investissement basées sur la théorie moderne du portefeuille (MPT). Cependant, ces méthodes, telles que l’utilisation de l’écart type et du bêta, présentaient des défauts et n’étaient pas suffisamment complètes.
Montée de la finance comportementale : Lorsque les crises financières ont éclaté, les économistes ont réalisé que les facteurs comportementaux ne pouvaient être ignorés. Les connaissances sur la psychologie des investisseurs étaient présentes au début du XXe siècle, mais elles n’étaient pas intégrées dans les cadres de prise de décision financière.
L’« investisseur comportemental » : Les investisseurs modernes doivent comprendre la psychologie et la sociologie parallèlement à la finance traditionnelle. La finance comportementale offre un aperçu de la compréhension du comportement humain, ce qui peut conduire à de meilleurs modèles financiers.
Paradoxe de l’excès de confiance : L’excès de confiance est un comportement qui affecte à la fois les universitaires et les praticiens de la finance. Cela peut conduire à des échanges excessifs, à une augmentation des coûts de transaction et à une érosion des rendements.
Coût d'opportunité et coûts de transaction : Les investisseurs doivent tenir compte des coûts d’opportunité avant d’acheter et de vendre des actions. De plus, l’illusion de faibles coûts de transaction due au trading à haute fréquence peut être préjudiciable.
Éteignez votre machine narrative : Les investisseurs s’en tiennent souvent aux récits qui ont conduit à leurs décisions d’investissement, même lorsqu’ils sont confrontés à des pertes. Cela est dû à la dissonance financière cognitive, où l’inconscient décide en fonction des émotions.
Probabilité Négligence : Les humains sont attirés par des gains certains, ignorant les résultats probabilistes. La théorie des perspectives en finance comportementale suggère que les gens agissent souvent de manière irrationnelle dans un contexte d’incertitude.
Sortir de la savane : Nos tendances évolutionnistes pourraient ne pas être adaptées à la prise de décision moderne et complexe. La clé pour prendre de meilleures décisions d’investissement est de se concentrer sur un objectif spécifique à long terme. et tenir des registres détaillés des décisions d'investissement.
Limites de la finance comportementale :
La finance comportementale constitue une amélioration par rapport à la finance classique, mais elle présente des défauts.
Cela suppose que les individus ont des préjugés et que la compréhension de ces préjugés peut prédire le comportement collectif.
Il généralise à l’excès des modèles complexes pour prédire le comportement des individus et des masses.
La discipline a été critiquée pour avoir confondu la psychologie individuelle et la psychologie collective.
Le cercle de compétence décrit la compétence naturelle d'une personne dans un domaine qui correspond à ses aptitudes et capacités. Au-delà de ce cercle imaginaire se trouvent des compétences et des capacités pour lesquelles une personne est naturellement moins compétente. Le concept a été popularisé par Warren Buffett, qui a soutenu que les investisseurs ne devraient investir que dans des entreprises qu'ils connaissent et comprennent. Cependant, le cercle de compétence s'applique à n'importe quel sujet et en fait à n'importe quel individu.
Les douves économiques ou de marché représentent le long terme d'affaires défendabilité. Ou combien de temps un d'affaires peut conserver son avantage concurrentiel dans le marché au cours des années. Warren Buffet, qui a popularisé le terme «moat», l'a qualifié de partage d'esprit, opposé à la part de marché, en tant que tel, c'est la caractéristique de toutes les marques de valeur.
L'indicateur Buffet est une mesure du total Plus-value de toutes les actions cotées en bourse dans un pays divisé par le PIB de ce pays. C'est une mesure et un ratio pour évaluer si un marché est sous-évalué ou surévalué. C'est l'une des mesures préférées de Warren Buffet comme avertissement que la traduction de documents financiers les marchés pourraient être surévalués et plus risqués.
Le capital-risque est une forme d'investissement orientée vers des paris à haut risque, susceptibles d'échouer. Par conséquent, les investisseurs en capital-risque recherchent des rendements plus élevés. En effet, le capital-risque est basé sur la loi de la puissance, ou la loi pour laquelle un petit nombre de paris rapportera gros pour un plus grand nombre d'investissements à faible rendement ou qui iront à zéro. C'est toute la prémisse du capital-risque.
L'investissement étranger direct se produit lorsqu'un individu ou d'affaires achète une participation de 10 % ou plus dans une entreprise qui exerce ses activités dans un autre pays. Selon le Fonds monétaire international (FMI), ce pourcentage implique que l'investisseur peut influencer ou participer à la gestion d'une entreprise. Lorsque l'intérêt est inférieur à 10%, en revanche, le FMI le définit simplement comme un titre faisant partie d'un portefeuille d'actions. L'investissement direct étranger (IDE) implique donc l'achat d'une participation dans une entreprise par une entité située dans un autre pays.
Le micro-investissement consiste à investir régulièrement de petites sommes d'argent. Le processus de micro-investissement implique de petits investissements parfois irréguliers où l'individu peut mettre en place des paiements récurrents ou investir une somme forfaitaire comme espèces devient disponible.
Les actions Meme sont des titres qui deviennent viraux en ligne et attirent l'attention de la jeune génération d'investisseurs particuliers. L'investissement Meme est donc une approche ascendante et communautaire de l'investissement qui se positionne comme l'antonyme de l'investissement de Wall Street. De plus, l'investissement dans les mèmes recherche souvent des opportunités attrayantes avec une liquidité plus faible qui pourrait être plus facile à dépasser, permettant ainsi une large spéculation, car les «investisseurs mèmes» recherchent souvent des rendements disproportionnés à court terme.
L'investissement de détail est l'acte d'investisseurs non professionnels qui achètent et vendent des titres pour leurs propres besoins. L'investissement de détail est devenu populaire avec la montée en puissance des plateformes numériques sans commission permettant à toute personne disposant d'un petit portefeuille de négocier.
Les investisseurs qualifiés sont des individus ou des entités jugés suffisamment sophistiqués pour acheter des titres qui ne sont pas liés par les lois qui protègent les investisseurs normaux. Ceux-ci peuvent englober le capital-risque, les investissements providentiels, les fonds de capital-investissement, les fonds spéculatifs, les fonds d'investissement immobilier et les fonds d'investissement spécialisés tels que ceux liés à la crypto-monnaie. Les investisseurs qualifiés sont donc des personnes physiques ou morales autorisées à investir dans des titres complexes, opaques, peu réglementés ou autrement non enregistrés auprès d'une autorité financière.
L'évaluation de démarrage décrit une suite de méthodes utilisées pour Plus-value entreprises avec peu ou pas de revenus. Par conséquent, l'évaluation des startups est le processus de détermination de la valeur d'une startup. Cette Plus-value clarifie la capacité de l'entreprise à répondre aux attentes des clients et des investisseurs, à atteindre les jalons fixés et à utiliser le nouveau capital pour se développer.
Le bénéfice est le total revenu qu'une entreprise tire de ses activités. Cela comprend l'argent provenant des ventes, des investissements et d'autres revenu sources. En revanche, espèces le flux est l'argent qui entre et sort d'une entreprise. Cette distinction est essentielle à comprendre car une entreprise rentable peut manquer de espèces et ont des crises de liquidité.
La comptabilité en partie double est le fondement de la comptabilité financière moderne. Il est basé sur l'équation comptable, où les actifs sont égaux aux passifs plus les capitaux propres. C'est l'unité fondamentale pour construire des états financiers (bilan, revenu déclaration, et espèces déclaration de flux). Le concept de base de la partie double est qu'une seule transaction, à enregistrer, touchera deux comptes.
Le but de l' bilan est de rapporter comment les ressources pour exécuter les opérations de la d'affaires ont été acquis. Le bilan permet d'évaluer le risque financier d'un d'affaires et la manière la plus simple de le décrire est donnée par l'équation comptable (actif = passif + capitaux propres).
La revenu déclaration, accompagnée de la bilan les nouveautés espèces L'état des flux fait partie des états financiers clés pour comprendre comment les entreprises se comportent au niveau fondamental. Le revenu relevé montre les revenus et les coûts pour une période et si l'entreprise fonctionne à profitez ou perte (également appelé état P&L).
La espèces l'état des flux est le troisième état financier principal, avec revenu déclaration et le bilan. Il aide à évaluer la liquidité d'une organisation en montrant la espèces les soldes provenant de l'exploitation, de l'investissement et du financement. Le espèces L'instruction de flux peut être préparée avec deux méthodes distinctes : directe ou indirecte.
La structure du capital montre comment une organisation a financé ses opérations. Suivant le bilan structure, généralement, les actifs d'une organisation peuvent être construits en utilisant les capitaux propres ou la responsabilité. Les capitaux propres comprennent généralement la dotation des actionnaires et profitez réserves. Au lieu de cela, les passifs peuvent comprendre soit des dettes courantes (dettes à court terme), soit des obligations non courantes (obligations à long terme).
Les dépenses en capital ou les dépenses en capital représentent l'argent dépensé pour des choses qui peuvent être classées comme immobilisations, avec un plus long terme Plus-value. A ce titre, ils seront enregistrés en actifs non courants, sur bilan, et ils seront amortis au fil des ans. Le réduit Plus-value sur le bilan est passé en charges par profitez et la perte.
Les états financiers aident les entreprises à évaluer plusieurs aspects de la d'affaires, de la rentabilité (revenu déclaration) à la source des actifs (bilan), Et espèces entrées et sorties (espèces déclaration de flux). Les états financiers sont également obligatoires pour les entreprises à des fins fiscales. Ils sont également utilisés par les gestionnaires pour évaluer la performance des d'affaires.
La modélisation financière implique la analyse de la comptabilité, des finances et d'affaires données pour prédire les performances financières futures. La modélisation financière est souvent utilisée en valorisation, qui consiste à estimer la Plus-value en dollars d'une entreprise en fonction de plusieurs paramètres. Certains des modèles financiers les plus courants comprennent des espèces flux, le M&A modèle, et le CAC modèle.
Les évaluations d'entreprises impliquent une analyse des principaux aspects opérationnels d'un d'affaires. A d'affaires l'évaluation est un analyse utilisé pour déterminer l'économie Plus-value d'un d'affaires ou unité de l'entreprise. Il est important de noter que les évaluations sont à la fois scientifiques et artistiques. Les analystes utilisent leur jugement professionnel pour évaluer la performance financière d'un d'affaires en fonction des conditions économiques locales, nationales ou mondiales. Ils considéreront également le total Plus-value d'actifs et de passifs, en plus d'une technologie brevetée ou exclusive.
Le coût moyen pondéré du capital peut également être défini comme le coût du capital. Il s'agit d'un taux – net du poids des capitaux propres et de la dette détenue par l'entreprise – qui évalue le coût pour cette entreprise d'obtenir du capital sous forme de capitaux propres, de dette ou les deux.
Une option financière est un contrat, défini comme un dérivé tirant son Plus-value sur un ensemble de variables sous-jacentes (peut-être la volatilité de l'action sous-jacente à l'option). Il comprend deux parties (le vendeur d'options et l'acheteur d'options). Ce contrat offre le droit au titulaire de l'option d'acheter l'actif sous-jacent à un prix convenu.
Un cadre de rentabilité vous aide à évaluer la rentabilité de n'importe quelle entreprise en quelques minutes. Il commence par examiner deux variables simples (revenus et coûts) et il approfondit à partir de là. Cela nous aide à identifier dans quelle partie de l'organisation il y a un problème de rentabilité et à élaborer une stratégie à partir de là.
Le Triple Bottom Line (TBL) est une théorie qui cherche à évaluer le niveau de responsabilité sociale des entreprises dans d'affaires. Au lieu d'un résultat unique associé à profitez , la théorie TBL soutient qu'il devrait y en avoir deux de plus : les gens et la planète. En équilibrant les gens, la planète et profitez , il est possible de construire un environnement plus durable modèle d'affaires et une entreprise circulaire.
La finance comportementale ou l'économie se concentre sur la compréhension de la façon dont les individus prennent des décisions et comment ces décisions sont affectées par des facteurs psychologiques, tels que les préjugés, et comment ceux-ci peuvent affecter le collectif. La finance comportementale est une extension de la finance et de l'économie classiques qui supposaient que les gens faisaient toujours des choix rationnels basés sur l'optimisation de leurs résultats, sans contexte.
Gennaro est le créateur de FourWeekMBA, qui a atteint environ quatre millions d'hommes d'affaires, comprenant des cadres de niveau C, des investisseurs, des analystes, des chefs de produit et des entrepreneurs numériques en herbe rien qu'en 2022 | Il est également directeur des ventes pour une mise à l'échelle de haute technologie dans l'industrie de l'IA | En 2012, Gennaro a obtenu un MBA international avec un accent sur la finance d'entreprise et la stratégie commerciale.
