état des flux de trésorerie

État des flux de trésorerie : exemple de définition et guide complet

Le tableau des flux de trésorerie est le troisième principal état financier, avec compte de résultat les nouveautés bilan. Il aide à évaluer la liquidité d'une organisation en montrant les soldes de trésorerie provenant des opérations, des investissements et du financement. Le tableau des flux de trésorerie peut être préparé selon deux méthodes distinctes : directe ou indirecte.

Créateur de flux de trésorerie

Dans le tableau des flux de trésorerie, l'argent est roi

Lorsque nous regardons le tableau des flux de trésorerie, il y a trois activités principales qui génèrent des liquidités : l'exploitation, le financement et l'investissement.

Pour comprendre pourquoi un état des flux de trésorerie est utile et pourquoi il est différent d'un compte de résultat et bilan, Laissez-moi vous raconter une histoire.

Appelons cette personne "James". Il dirigeait un restaurant prospère. En effet, il était en affaires depuis plus de dix ans maintenant. Chaque nuit, il avait des centaines de clients et tout le monde le connaissait en ville. Il a été nommé restaurateur de l'année.

L'avenir semblait si brillant. En fait, il pensait que le fait d'avoir des clients populaires faisait croître son entreprise plus rapidement ou du moins la rendait plus populaire. Par conséquent, la moitié de sa clientèle était composée de gens populaires de la ville.

Beaucoup d'entre eux sont allés à son restaurant et après avoir amené d'autres personnes, James leur a permis de le faire. Il a permis à d'autres clients prestigieux d'ouvrir des comptes de crédit appelés "Comptes VIP".

Par conséquent, ils pouvaient venir à tout moment et payer quand ils le pouvaient. Au départ, cela semblait fonctionner. Des clients plus réguliers sont entrés et ses bénéfices ont monté en flèche.

Bien que les affaires n'aient jamais été aussi bonnes, il manquait d'argent. De plus, les salaires de la moitié du personnel n'ont pas été payés. Le personnel aimait James et ils étaient prêts à rester quelques semaines de plus sans être payés, mais ils s'attendaient à ce qu'il paie dans le mois.

Pris au dépourvu, il se rendit à la banque et demanda un prêt. Une fois sur place, le directeur de la banque, un de ses amis de longue date, a voulu l'aider mais n'a pas pu. Même si l'entreprise semblait prospère de l'extérieur, elle saignait de l'intérieur.

L'argent était court; néanmoins, le restaurant a généré 50 20 $ de bénéfices, il y avait un trou de XNUMX XNUMX $ en raison des soldes impayés par les clients.

En fait, les comptes débiteurs montraient plus de 200 75 $ dus, dont XNUMX % étaient des soldes de plus de deux ans. Le directeur de la banque a dit à James que s'il voulait emprunter de l'argent, il devait améliorer la situation de trésorerie.

Par conséquent, il s'est tourné vers ses gestionnaires et leur a demandé d'utiliser toutes les méthodes pour percevoir l'argent regroupé en comptes débiteurs. L'AR a grimpé en flèche au cours des deux dernières années, principalement en raison des « comptes VIP ».

Dernièrement cependant, les gérants du restaurant essayaient de collecter les soldes auprès des clients. Les titulaires de comptes VIP se sont sentis offensés.

Par conséquent, ils ont décidé d'éviter le restaurant de James et de ne pas payer leurs soldes. Non seulement James a perdu la chance de récupérer l'argent regroupé dans l'AR, mais la moitié de la clientèle avait disparu.

De plus, ses employés ont décidé de partir. James ne voyait pas d'autre solution que de fermer l'entreprise et de déclarer faillite. Le trou est passé de 20 200 $ à plus de XNUMX XNUMX $ !

Ce qui semblait être une entreprise rentable et ce qui semblait être un petit problème de liquidités s'est avéré être en faillite. Cela était principalement dû à une mauvaise gestion de la trésorerie. 

Les trois principales sources de liquidités

Quelles sont les principales sources de liquidités pour une entreprise ?

Revenons à l'histoire de James.

Au départ, il avait un trou de 20 XNUMX $ dû au fait que son restaurant ne généraient pas suffisamment de liquidités. Par conséquent, il est allé à la banque pour trouver de l'argent pour finance l'entreprise, mais il a été refusé.

Finalement, ce qui a tué l'entreprise était un manque total de d'investissements en actifs à long terme, puisque James a dépensé des centaines de milliers de dollars en marketing, sans se concentrer sur les employés ou les nouveaux équipements.

Voici à quoi ressemblerait un tableau des flux de trésorerie (CFS) :

Comme le montre l'image ci-dessus, la première section est liée aux opérations, puis aux activités d'investissement, enfin aux activités de financement. Avant de passer aux flux de trésorerie d'exploitation, permettez-moi de clarifier une chose.

En effet, si vous regardez l'image CFS, vous remarquerez un petit signe « Δ » appelé Delta. C'est la quatrième lettre de l'alphabet grec ancien. Dans notre cas particulier, Δ signifie changement ou incrémental Plus-value.

En fait, le compte de résultat les nouveautés bilan sont rapportés en valeurs absolues. Par exemple, si vous regardez le P&L, le chiffre d'affaires déclaré se rapportera à l'année entière.

Au lieu de cela, dans le tableau des flux de trésorerie, chaque élément est considéré à partir d'un Plus-value point de vue. Si vous déclarez les comptes débiteurs, vous prendrez la différence entre l'année en cours, par rapport à l'année précédente.

Par exemple, la deuxième année, vous avez 100 $ de RA alors que la première année, vous aviez 50 $. Cela implique que votre AR a augmenté de 50 $ de la première à la deuxième année.

Le delta est donc la différence entre la deuxième et la première année, soit 50 $. Mais que s'est-il passé du point de vue de la trésorerie ? Laissez-moi vous expliquer dans le paragraphe suivant. 

Entrée de trésorerie contre sortie de trésorerie 

Pour que vous compreniez parfaitement le tableau des flux de trésorerie, vous devez changer de perspective. En effet, jusqu'à présent, nous nous sommes penchés sur compte de résultat les nouveautés bilan à travers les lentilles de la comptabilité d'exercice.

Il est temps maintenant de changer votre point de vue sur la comptabilité de caisse.

Qu’est-ce que ça veut dire?

Eh bien, regardons à nouveau l'exemple, du paragraphe précédent. Nos comptes débiteurs sont passés de 50 $ la première année à 100 $ la deuxième année. Du point de vue de la comptabilité d'exercice, cela signifie une augmentation de l'actif.

Mais que se passe-t-il si nous changeons de perspective et que nous regardons cela du point de vue de l'argent ? Eh bien, du point de vue de la trésorerie, cela signifie une sortie de fonds !

Quelle? Pourquoi? La raison est simple.

L'objectif du CFS est d'examiner les entrées et les sorties de trésorerie pendant un certain laps de temps sans tenir compte des bénéfices générés.

En fait, gardez à l'esprit qu'une augmentation de l'actif signifie une sortie de trésorerie, tandis qu'une diminution de l'actif signifie une rentrée de fonds.

Au lieu de cela, une augmentation du passif signifie une entrée de trésorerie, tandis qu'une diminution du passif une sortie de trésorerie (pour comprendre les actifs et les passifs, lisez le guide du bilan).

La matrice des flux de trésorerie ci-dessous vous aidera à vous souvenir de cette hypothèse de base :

Dans l'exemple précédent, l'augmentation de l'actif (AR) de la deuxième année à la première année a déterminé une sortie de trésorerie de 50 $. Voir ci-dessous:

Pour récapituler nous avons vu que le tableau des flux de trésorerie tient compte des valeurs incrémentales, appelées « Δ » (Delta) et que du point de vue de la trésorerie une augmentation des actifs détermine une sortie de trésorerie, et inversement, tandis qu'une augmentation des passifs détermine une rentrées de fonds, et vice-versa. 

Flux de trésorerie d'exploitation : sommes-nous efficaces ?

Dans ce paragraphe, nous verrons comment construire un flux de trésorerie d'exploitation, en utilisant le compte de résultat et le bilan.

Le but principal de cette déclaration est de décoller du net revenu les éléments non monétaires qui y sont inclus et toutes les entrées et sorties de trésorerie qui se sont produites au cours d'une certaine période.

Regardons l'image ci-dessous :

Le net revenu est le point de départ. Pourquoi partons-nous du revenu net ?

Le revenu net est donné par revenu - dépense.

Lorsque des revenus ou des dépenses sont générés, cela ne signifie pas que des liquidités ont été générées. En reprenant l'exemple du restaurant de James, un profit de 50K$ pour l'année a généré un trou de 20K$.

Pourquoi? Eh bien, dans le cas spécifique, la plupart des revenu déclarés comme produits comprenaient des créances, qui n'ont pas été recouvrées depuis plus de deux ans.

Tpar conséquent, le but du flux de trésorerie est de nettoyer le net revenu de tous ces éléments non monétaires et dépenses non monétaires qui y sont inclus. Laissez-moi vous montrer maintenant les trois étapes simples pour construire votre flux de trésorerie d'exploitation :

Étape 1: trouver les éléments non monétaires

Trouvez les éléments non monétaires. En fait, ils n'ont apporté aucune entrée ou sortie de trésorerie. Par conséquent, avant de nettoyer le net revenu parmi ces éléments, retrouvons-les : 

  • Dotation aux amortissements: Le premier est la baisse enregistrée Plus-value d'actifs. Ce dernier est le distribution du coût des immobilisations incorporelles. D'une part, ils ont été reportés en charges dans le P&L et ils ont affecté négativement le NI. En effet, la charge d'amortissement permet aux entreprises de réduire leur Bénéfice Avant Impôt et ce faisant, de réduire leur charge imposable revenu. En revanche, la charge d'amortissement n'a déterminé aucune sortie de trésorerie. De ce fait, D&A doit être rajouté au NI.
  • Détérioration: Lorsqu'un actif perd Plus-value de manière significative et brutale, nous avons une déficience. Cela se produit lorsque la valeur comptable dépasse la valeur recouvrable. Bien qu'il affecte négativement le résultat net, puisqu'il sera comptabilisé en charge, dans le compte de résultat, il n'implique aucune sortie de trésorerie. Par conséquent, il doit être rajouté au NI. 
  • Profit/Perte sur cession d'actifs non courants: Lors de la cession d'un actif non courant, le profit/perte généré est comptabilisé en P&L et impactera le résultat net revenu. Cependant, à ce stade, il est trop tôt pour comptabiliser la vente de l'actif non courant, puisque celle-ci sera prise en compte dans les flux de trésorerie liés aux investissements. Par conséquent, pour éviter tout double comptage, cet élément sera soustrait dans l'OCF et rajouté dans le flux de trésorerie provenant de l'investissement. 
  • Augmentation/Diminution de inventaire, à recevoir et à payer : Ces trois éléments pris en compte ensemble forment le « fonds de roulement ». Défini comme les ressources qu'une organisation a à sa disposition utilisées pour soutenir les opérations à court terme ; la formule du fonds de roulement est donnée par : Actif circulant – Passif circulant. Dans le tableau des flux de trésorerie, nous tenons compte du Δ du fonds de roulement ou de la variation du fonds de roulement. Cela signifie que l'augmentation Plus-value déclaré comme résultat de l'Inventaire Incrémental + Recevable Incrémental + Payable Incrémental.  

Étape 2: Prenez le revenu net et ajoutez tous les éléments non monétaires

Comment ces éléments affectent la trésorerie? Permettez-moi de vous donner un exemple sur chaque article. Imaginez, votre entreprise de restauration a signalé un net revenu à la fin de la deuxième année pour 300,000 XNUMX $, voyons comment ajuster le filet revenu pour obtenir le flux de trésorerie des opérations : 

  • Effet de la dépréciation sur la trésorerie. Au début de la première année, vous avez acheté le matériel de cuisine. Le coût total était de 100,000 XNUMX $ et il aura une durée de vie utile de dix ans et un résiduel Plus-value de 5,000 9,500 $. La charge d'amortissement de la deuxième année est de 100,000 5,000 $ ou (10 9,500 $ - 300,000 9,500 $)/309,500. Par conséquent, à la fin de la deuxième année, une dépense de XNUMX XNUMX $ sera incluse en tant que charge d'amortissement dans le compte de résultat. Nous devons le rajouter pour deux raisons principales : premièrement, la charge d'amortissement n'implique aucune sortie de trésorerie. Dans un deuxième temps, nous prendrons en compte la variation des actifs non courants via les flux de trésorerie liés aux investissements. En conclusion, nous prenons les XNUMX XNUMX $ de revenus pour la deuxième année et ajoutons XNUMX XNUMX $ de charge d'amortissement (dépenses hors trésorerie) = XNUMX XNUMX $. 
  • Effet du résultat de cession d'actifs non courants sur la trésorerie. En première année, vous avez acheté une machine pour produire des pâtes fraîches. Vous avez payé 3,000 XNUMX $ pour la machine et la durée de vie utile estimée est de trois ans sans résidu Plus-value à la fin. Le taux d'amortissement est de 1,000 3,000 $ ou 3 2,000 $/1. Au cours de la deuxième année, la machine vaut 3 1,000 $ sur votre BS, puisque vous l'avez dépréciée de 2,500/500 ou 2,500 XNUMX $. Vous finissez par le vendre pour XNUMX XNUMX $. Cela signifie un bénéfice de XNUMX $ (XNUMX XNUMX $, prix de vente - $ 2,000 atout Plus-value par BS). Le bénéfice de la vente, 500 $, est déjà inclus dans le NI de la deuxième année. Nous devons les éliminer pour deux raisons. Tout d'abord, bien qu'il y ait un bénéfice de 500 $, il ne s'agit que d'un « bénéfice papier » (dans le monde réel, la machine a été achetée pour 3,000 2,500 $ et vendue pour 309,500 309,500 $). Deuxièmement, le profit/perte provenant de la vente d'actifs non courants sera pris en compte dans le flux de trésorerie d'investissement. Par conséquent, pour éviter tout double comptage, il est crucial de le retirer de l'OCF. Pour en revenir à l'exemple, rappelez-vous dans le point précédent, nous avons rajouté la charge d'amortissement du NI et nous avions 500 309,000 $. De plus, enlevons le "profit papier" généré par les ventes de machines. Par conséquent, XNUMX XNUMX $ - XNUMX $ = XNUMX XNUMX $.
  • Effet BFR net sur trésorerie. Comme nous l'avons dit dans étape 1, le fonds de roulement net est donné par : Incremental AR + Incremental Inventory + Incremental Payable. Supposons qu'au cours de la première année, vous aviez 500,000 240,000 $ en AR, 300,000 550,000 $ en inventaire et 200,000 350,000 $ en AP. Au cours de la deuxième année, vous avez respectivement XNUMX XNUMX $, XNUMX XNUMX $ et XNUMX XNUMX $. Voir ci-dessous comment traduire le fonds de roulement net du bilan à l'OCF :

Remarquez que l'augmentation de l'AR de la première à la deuxième année a entraîné une diminution de la trésorerie. Une diminution des stocks a déterminé une augmentation des liquidités et une augmentation des AP a déterminé une augmentation des liquidités. Par conséquent, le fonds de roulement net est de 40,000 309,000 $, ce qui représente 349,000 XNUMX $. Finalement, nous obtenons XNUMX XNUMX $.

Bien que le NI pour la deuxième année était de 300,000 349,000 $, l'OCF net était de XNUMX XNUMX $.  

Flux de trésorerie provenant de l'investissement : sommes-nous en train de tuer l'oie ?

Dans cette section sont présentés les entrées/sorties de trésorerie liées aux actifs non courants, tels que les immobilisations corporelles. Les actifs non courants sont ceux qui génèrent des avantages futurs pour l'organisation.

Ils sont donc considérés comme des investissements.

Ici, la principale différence à comprendre est entre CAPEX et OPEX.

En effet, tout l'argent dépensé pour acquérir des choses qui auront une durée de vie utile d'au moins un an, valant plus de 2,500 XNUMX $ et qui apporteront des avantages futurs à l'organisation peut être défini comme CAPEX. Le reste, nous l'appellerons OPEX.

Dans cette catégorie sont inclus tous les actifs non courants sous la bilan, tels que : immobilisations corporelles. Dans le paragraphe précédent, nous avons vu que pour éviter les doubles comptes, les éléments tels que les amortissements, les ventes d'actifs non courants sont rajoutés au résultat net revenu pour ralentir la trésorerie d'exploitation. Voici quelques exemples de flux de trésorerie générés par les activités d'investissement : 

  • Cession ou achat d'immobilisations 
  • Cession ou achat pour acheter des actions ou des intérêts dans d'autres coentreprises

 Si nous reprenons l'exemple du paragraphe précédent, jusqu'à présent, les liquidités générées par les activités d'exploitation sont de 349,000 XNUMX $. De plus, nous voulons voir les flux de trésorerie générés par les activités d'investissement.

Par exemple, imaginez qu'au début de la deuxième année, vous décidiez de rénover le bâtiment appartenant à l'entreprise de restauration. Le bâtiment vaut 300,000 XNUMX $ sur votre bilan.

La rénovation vous coûte 50,000 XNUMX $ et dure quelques mois. L'argent dépensé pour rénover le bâtiment n'est pas une dépense d'exploitation.

Par conséquent, ils peuvent être définis comme des dépenses en capital puisqu'ils augmentent la Plus-value du bâtiment sur le bilan.

Du point de vue de la trésorerie, cela signifie une sortie de trésorerie de 50,000 XNUMX $. Le flux de trésorerie ressemblera à ceci : 

Comme vous pouvez le voir sur l'image ci-dessus, les 50,000 50,000 $ dépensés pour améliorer le bâtiment détermineront une sortie de fonds pour le même montant. Par conséquent, CAPEX sera de (XNUMX XNUMX), ce qui réduira les liquidités générées au cours de la deuxième année.

Flux de trésorerie provenant du financement : le paradoxe de la trésorerie

Il s'agit des liquidités générées par des activités axées sur la collecte de fonds à long terme de l’entreprise.

Pour toute entreprise, il est important de trouver les ressources nécessaires pour faire croître le revenu à long terme. Pourtant, trop de dettes peut être mortelle.

D'un autre côté, en théorie, une entreprise qui n'est pas en mesure d'émettre des dettes par l'intermédiaire de banques ou d'autres créanciers peut également être un mauvais signal (je tiens à souligner que cela n'est vrai qu'en théorie, de nombreuses petites entreprises - pour fonctionner - n'ont pas besoin pour optimiser leur taux d'endettement (le principe clé est d'éviter de s'endetter !).

En fait, lorsqu'une entreprise n'a pas la crédibilité ou la confiance des marchés, personne ne lui prêtera d'argent. Pour cette raison, bien que l'endettement se traduise par des passifs à long terme et un risque plus élevé pour l'entreprise, trouver la structure de capital optimale est crucial pour toute organisation.

Il n'y a pas de règle magique pour cela.

Et cela dépend vraiment du type d'entreprise que vous exploitez. Bien sûr, si vous possédez une entreprise manufacturière, elle aura besoin de beaucoup plus de ressources pour faire fonctionner les opérations, car elle est beaucoup plus capitalistique.

Cela implique donc un ratio d'endettement plus élevé, sans rendre l'entreprise nécessairement plus risquée, compte tenu de sa stabilité revenu ruisseaux.

D'un autre côté, si vous possédez un service ou une organisation informatique, vous n'avez pas besoin de beaucoup de capital pour gérer les opérations et compte tenu de l'industrie hautement concurrentielle, vous signalerez une instabilité revenu ruisseaux.

Cela rend l'entreprise plus risquée en soi. Par conséquent, il est préférable d'avoir un ratio d'endettement plus faible. Ce n'est pas par hasard que des entreprises comme Apple et Microsoft conservent des réserves de trésorerie élevées.

En effet, une entreprise manufacturière dans une industrie traditionnelle a plus de chances de survivre pendant des décennies.

Une organisation informatique a moins de chance de passer deux décennies de vie. Pour revenir à notre exemple précédent, rappelez-vous que vous avez acheté l'équipement de cuisine pour 100,000 XNUMX $, la première année.

Vous avez trouvé les ressources pour les acheter grâce à l'un de vos partenaires qui a prêté l'argent à l'entreprise de restauration à rembourser en trois ans.

À la fin de la première année, vous ne faites aucun paiement, mais à la fin de la deuxième année, vous décidez de payer la moitié de la dette. Cela signifie que vous déclarerez une sortie de fonds de 50,000 XNUMX $.

Lorsque les passifs diminuent, ils déterminent une sortie de fonds, puisque le débit est remboursé et que vous utilisez de l'argent pour le rembourser. Finalement, notre flux de trésorerie ressemblera à ce qui suit :

À la fin de la deuxième année, bien qu'un NI de 300,000 249,000 $, la trésorerie nette pour la période était de 349,000 XNUMX $, tandis que la trésorerie d'exploitation était de XNUMX XNUMX $.

En raison d'une augmentation du fonds de roulement net, compte tenu de la baisse inventaire, cela signifie que l'entreprise a vendu plus de biens qu'elle n'en a achetés.

Cela a eu un effet bénéfique sur la trésorerie qui a généré une rentrée de fonds de 40,000 XNUMX $. De plus, une augmentation de l'AP détermine également une rentrée de fonds.

Cela est dû aux nouvelles conditions de crédit accordées par les fournisseurs. Ils vous ont permis d'avoir plus de temps pour payer les biens achetés ou les matières premières.

Lorsqu'une entreprise est en mesure de jouer sur le décalage horaire entre les comptes clients et les comptes fournisseurs, crée des liquidités pour faire fonctionner l'entreprise (Cycle de conversion en espèces d'Amazon est un bon exemple).

Laissez-moi vous expliquer à travers un exemple. Imaginez, vous possédez une entreprise et vous vendez des tomates en conserve. Vous ne les produisez pas, car le produit est acheté auprès d'autres usines de tomates.

Par conséquent, après avoir obtenu la tomate en conserve du fabricant, vous l'étiquetez et la vendez aux clients finaux. Ainsi, l'usine de tomates est votre fournisseur, tandis que les détaillants sont vos clients.

Grâce à l'amitié de longue date avec les fabricants, vous êtes en mesure de sécuriser les paiements tous les soixante jours. En revanche, vos clients vous paient tous les trente jours.

Imaginez, vous passez la première commande de tomates en conserve pour 100 $ et vous les rembourserez en soixante jours. Dans la même journée, les tomates en conserve sont étiquetées et vendues aux clients.

Ils vous paient 2 $ par pièce et achètent 100 pièces. À la fin du premier mois, vous avez généré 200 $ de revenus et un mois supplémentaire pour payer vos fournisseurs.

Ainsi, en un mois vous avez généré 100€ de bénéfices supplémentaires financés par vos clients. Les entreprises qui sont capables de réduire l'AR tout en étirant l'AP peuvent générer des liquidités supplémentaires pour l'organisation, sans frais supplémentaires.

cycle-de-conversion-de-cash-amazon
Les cycle de conversion en espèces (CCC) est une mesure qui montre combien de temps il faut à une organisation pour convertir ses ressources en liquidités. En bref, cette métrique montre combien de jours il faut pour vendre un article, être payé et payer les fournisseurs. Lorsque le CCC est négatif, cela signifie qu'une entreprise génère des liquidités à court terme.

Ci-dessus un autre exemple de la façon dont Amazon a débloqué des liquidités au fil des ans en jouant sur la différence entre les créances, les dettes et rotations des stocks.

Faits saillants

  • Importance du tableau des flux de trésorerie : Le tableau des flux de trésorerie, l'un des trois principaux états financiers avec le compte de résultat et bilan, évalue la liquidité d'une organisation en affichant les soldes de trésorerie provenant des opérations, des investissements et des activités de financement.
  • Méthodes de flux de trésorerie : Le tableau des flux de trésorerie peut être préparé en utilisant la méthode directe ou indirecte, les deux donnant un aperçu de la situation de trésorerie d'une entreprise.
  • Activités de trésorerie : Le tableau des flux de trésorerie classe les activités en trois types principaux : les activités d'exploitation, de financement et d'investissement. Ces activités génèrent des liquidités et ont un impact sur la santé financière globale de l'organisation.
  • L'histoire du restaurant de James : L'histoire de « James », un restaurateur, illustre comment une mauvaise gestion de trésorerie peut conduire à la faillite d'une entreprise malgré une rentabilité apparente. Ce cas souligne l’importance de surveiller les entrées et sorties de trésorerie pour garantir la durabilité opérationnelle.
  • Trois principales sources de liquidités : Les flux de trésorerie sont principalement générés par trois activités : l'exploitation, l'investissement et le financement. Une gestion efficace de ces activités contribue au bien-être financier global d’une organisation.
  • Flux de trésorerie opérationnels (CFO) : La section des flux de trésorerie opérationnels (CFO) se concentre sur la conversion du bénéfice net en flux de trésorerie en comptabilisant les éléments hors trésorerie tels que l'amortissement, la dépréciation et les variations du fonds de roulement (comptes clients, inventaire, dettes).
  • Entrées et sorties de fonds : Le tableau des flux de trésorerie passe de la comptabilité d'exercice à la comptabilité de caisse. Les augmentations d’actifs entraînent des sorties de trésorerie, tandis que les diminutions d’actifs entraînent des entrées de trésorerie. La même règle s’applique au passif mais à l’inverse.
  • Flux de trésorerie provenant des investissements : Cette section traite des flux de trésorerie liés aux actifs non courants, tels que les immobilisations corporelles. Cela comprend des activités telles que l’achat et la cession d’immobilisations, l’achat d’actions et l’investissement dans des coentreprises.
  • Flux de trésorerie provenant du financement : Les flux de trésorerie issus du financement se concentrent sur la mobilisation de ressources à long terme pour les entreprises . Les entreprises doivent équilibrer dette et capitaux propres pour garantir une structure de capital optimale et une durabilité à long terme.
  • Structure de capital optimale : Le ratio d’endettement optimal dépend de la nature de l’entreprise. Les industries à forte intensité de capital peuvent avoir des ratios d’endettement plus élevés, tandis que les secteurs des services ou des technologies de l’information ont tendance à maintenir des ratios plus faibles en raison de facteurs de stabilité et de risque.
  • Cycle de conversion en espèces (CCC) : Les cycle de conversion en espèces mesure le temps nécessaire à la conversion des ressources en espèces, ce qui implique la vente d'articles, la réception de paiements et le paiement des fournisseurs. Un CCC négatif indique une génération de liquidité efficace.
  • Gestion des liquidités : Les entreprises peuvent améliorer leurs liquidités en resserrant leurs comptes clients et en prolongeant leurs comptes créditeurs, en utilisant efficacement le cycle de conversion en espèces à leur avantage.
  • Construction du tableau des flux de trésorerie : La construction du tableau des flux de trésorerie implique d'ajuster le résultat net des éléments non monétaires et de comptabiliser les entrées et sorties de trésorerie des diverses activités. Ce processus fournit une image plus claire de la situation de trésorerie d'une entreprise par rapport au compte de résultat et bilan.

Concepts financiers connectés

Cercle de compétence

cercle-de-compétence
Le cercle de compétence décrit la compétence naturelle d'une personne dans un domaine qui correspond à ses aptitudes et capacités. Au-delà de ce cercle imaginaire se trouvent des compétences et des capacités pour lesquelles une personne est naturellement moins compétente. Le concept a été popularisé par Warren Buffett, qui a soutenu que les investisseurs ne devraient investir que dans des entreprises qu'ils connaissent et comprennent. Cependant, le cercle de compétence s'applique à n'importe quel sujet et en fait à n'importe quel individu.

Qu'est-ce qu'un fossé

fossé
Les douves économiques ou de marché représentent le long terme d'affaires défendabilité. Ou combien de temps un d'affaires peut conserver son avantage concurrentiel dans le marché au cours des années. Warren Buffet, qui a popularisé le terme «moat», l'a qualifié de partage d'esprit, opposé à la part de marché, en tant que tel, c'est la caractéristique de toutes les marques de valeur.

Indicateur de buffet

buffet-indicateur
L'indicateur Buffet est une mesure du total Plus-value de toutes les actions cotées en bourse dans un pays divisé par le PIB de ce pays. C'est une mesure et un ratio pour évaluer si un marché est sous-évalué ou surévalué. C'est l'une des mesures préférées de Warren Buffet comme avertissement que la traduction de documents financiers les marchés pourraient être surévalués et plus risqués.

Capital de risque

capital-risque
Le capital-risque est une forme d'investissement orientée vers des paris à haut risque, susceptibles d'échouer. Par conséquent, les investisseurs en capital-risque recherchent des rendements plus élevés. En effet, le capital-risque est basé sur la loi de la puissance, ou la loi pour laquelle un petit nombre de paris rapportera gros pour un plus grand nombre d'investissements à faible rendement ou qui iront à zéro. C'est toute la prémisse du capital-risque.

L'investissement étranger direct

l'investissement étranger direct
L'investissement étranger direct se produit lorsqu'un particulier ou une entreprise achète une participation de 10 % ou plus dans une entreprise qui opère dans un autre pays. Selon le Fonds monétaire international (FMI), ce pourcentage implique que l'investisseur peut influencer ou participer à la gestion d'une entreprise. Lorsque l'intérêt est inférieur à 10%, en revanche, le FMI le définit simplement comme un titre faisant partie d'un portefeuille d'actions. L'investissement direct étranger (IDE) implique donc l'achat d'une participation dans une entreprise par une entité située dans un autre pays. 

Micro-investissement

micro-investissement
Le micro-investissement consiste à investir régulièrement de petites sommes d'argent. Le processus de micro-investissement implique de petits investissements parfois irréguliers où l'individu peut mettre en place des paiements récurrents ou investir une somme forfaitaire au fur et à mesure que l'argent devient disponible.

Mème Investir

mème-investir
Les actions Meme sont des titres qui deviennent viraux en ligne et attirent l'attention de la jeune génération d'investisseurs particuliers. L'investissement Meme est donc une approche ascendante et communautaire de l'investissement qui se positionne comme l'antonyme de l'investissement de Wall Street. De plus, l'investissement dans les mèmes recherche souvent des opportunités attrayantes avec une liquidité plus faible qui pourrait être plus facile à dépasser, permettant ainsi une large spéculation, car les «investisseurs mèmes» recherchent souvent des rendements disproportionnés à court terme.

Investissement de détail

investissement de détail
L'investissement de détail est l'acte d'investisseurs non professionnels qui achètent et vendent des titres pour leurs propres besoins. L'investissement de détail est devenu populaire avec la montée en puissance des plateformes numériques sans commission permettant à toute personne disposant d'un petit portefeuille de négocier.

Investisseur accrédité

investisseur-accrédité
Les investisseurs qualifiés sont des individus ou des entités jugés suffisamment sophistiqués pour acheter des titres qui ne sont pas liés par les lois qui protègent les investisseurs normaux. Ceux-ci peuvent englober le capital-risque, les investissements providentiels, les fonds de capital-investissement, les fonds spéculatifs, les fonds d'investissement immobilier et les fonds d'investissement spécialisés tels que ceux liés à la crypto-monnaie. Les investisseurs qualifiés sont donc des personnes physiques ou morales autorisées à investir dans des titres complexes, opaques, peu réglementés ou autrement non enregistrés auprès d'une autorité financière.

Évaluation de démarrage

startup-valorisation
L'évaluation de démarrage décrit une suite de méthodes utilisées pour Plus-value entreprises avec peu ou pas de revenus. Par conséquent, l'évaluation des startups est le processus de détermination de la valeur d'une startup. Cette Plus-value clarifie la capacité de l'entreprise à répondre aux attentes des clients et des investisseurs, à atteindre les jalons fixés et à utiliser le nouveau capital pour se développer.

Bénéfice vs flux de trésorerie

profit vs flux de trésorerie
Le profit est le revenu total qu'une entreprise tire de ses activités. Cela comprend l'argent provenant des ventes, des investissements et d'autres sources de revenus. En revanche, les flux de trésorerie sont l'argent qui entre et sort d'une entreprise. Cette distinction est essentielle à comprendre car une entreprise rentable peut manquer de liquidités et avoir des crises de liquidité.

Double saisie

Comptabilité à double entrée
La comptabilité en partie double est le fondement de la comptabilité financière moderne. Il est basé sur l'équation comptable, où les actifs sont égaux aux passifs plus les capitaux propres. C'est l'unité fondamentale pour construire des états financiers (bilan, compte de résultat et tableau des flux de trésorerie). Le concept de base de la partie double est qu'une seule transaction, à enregistrer, touchera deux comptes.

Bilan

bilan
Le but de l' bilan est de rapporter comment les ressources nécessaires à la gestion des opérations de l'entreprise ont été acquises. Le bilan aide à évaluer le risque financier d'une entreprise et la manière la plus simple de le décrire est donnée par l'équation comptable (actif = passif + capitaux propres).

Compte de résultat

releve de revenue
Le compte de résultat, ainsi que le bilan et le tableau des flux de trésorerie fait partie des états financiers clés pour comprendre comment les entreprises fonctionnent au niveau fondamental. Le compte de résultat montre les revenus et les coûts pour une période et si l'entreprise fonctionne en profit ou en perte (également appelé compte de résultat).

État des flux de trésorerie

état des flux de trésorerie
Le tableau des flux de trésorerie est le troisième état financier principal, avec le compte de résultat et le bilan. Il aide à évaluer la liquidité d'une organisation en montrant les soldes de trésorerie provenant des opérations, des investissements et du financement. Le tableau des flux de trésorerie peut être préparé selon deux méthodes distinctes : directe ou indirecte.

La structure du capital

la structure du capital
La structure du capital montre comment une organisation a financé ses opérations. Suivant le bilan structure, généralement, les actifs d'une organisation peuvent être construits en utilisant les capitaux propres ou la responsabilité. Les capitaux propres comprennent généralement la dotation des actionnaires et les réserves de bénéfices. Au lieu de cela, les passifs peuvent comprendre soit des dettes courantes (dettes à court terme), soit des obligations non courantes (obligations à long terme).

Dépenses en capital

dépenses en capital
Les dépenses en capital ou les dépenses en capital représentent l'argent dépensé pour des choses qui peuvent être classées comme immobilisations, avec un plus long terme Plus-value. A ce titre, ils seront enregistrés en actifs non courants, sur bilan, et ils seront amortis au fil des ans. Le réduit Plus-value sur le bilan est passé en charges par le biais du compte de résultat.

États Financiers

États financiers
Les états financiers aident les entreprises à évaluer plusieurs aspects de l'entreprise, de la rentabilité (état des résultats) à la source des actifs (bilan) et les entrées et sorties de trésorerie (état des flux de trésorerie). Les états financiers sont également obligatoires pour les entreprises à des fins fiscales. Ils sont également utilisés par les managers pour évaluer la performance de l'entreprise.

La modélisation financière

modélisation financière
La modélisation financière implique la analyse de données comptables, financières et commerciales pour prédire les performances financières futures. La modélisation financière est souvent utilisée en valorisation, qui consiste à estimer la Plus-value en dollars d'une entreprise en fonction de plusieurs paramètres. Certains des modèles financiers les plus courants comprennent l'actualisation des flux de trésorerie, le M&A modèle, et le CAC modèle.

Évaluation commerciale

évaluation
Les évaluations d'entreprises impliquent une analyse des principaux aspects opérationnels d'une entreprise. Une évaluation d'entreprise est une analyse utilisé pour déterminer l'économie Plus-value d'une entreprise ou d'une unité de l'entreprise. Il est important de noter que les évaluations sont à la fois scientifiques et artistiques. Les analystes utilisent leur jugement professionnel pour évaluer la performance financière d'une entreprise par rapport aux conditions économiques locales, nationales ou mondiales. Ils considéreront également le total Plus-value d'actifs et de passifs, en plus d'une technologie brevetée ou exclusive.

Ratio financier

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CMPC

coût-moyen-pondéré-du-capital
Le coût moyen pondéré du capital peut également être défini comme le coût du capital. Il s'agit d'un taux – net du poids des capitaux propres et de la dette détenue par l'entreprise – qui évalue le coût pour cette entreprise d'obtenir du capital sous forme de capitaux propres, de dette ou les deux. 

Option financière

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Une option financière est un contrat, défini comme un dérivé tirant son Plus-value sur un ensemble de variables sous-jacentes (peut-être la volatilité de l'action sous-jacente à l'option). Il comprend deux parties (le vendeur d'options et l'acheteur d'options). Ce contrat offre le droit au titulaire de l'option d'acheter l'actif sous-jacent à un prix convenu.

Cadre de rentabilité

de la rentabilité
Un cadre de rentabilité vous aide à évaluer la rentabilité de n'importe quelle entreprise en quelques minutes. Il commence par examiner deux variables simples (revenus et coûts) et il approfondit à partir de là. Cela nous aide à identifier dans quelle partie de l'organisation il y a un problème de rentabilité et à élaborer une stratégie à partir de là.

Triple Ligne inférieure

triple Ligne inférieure
Le Triple Bottom Line (TBL) est une théorie qui cherche à évaluer le niveau de responsabilité sociale des entreprises dans les entreprises. Au lieu d'un résultat unique associé à profitez , la théorie TBL soutient qu'il devrait y en avoir deux de plus : les gens et la planète. En équilibrant les gens, la planète et profitez , il est possible de construire un environnement plus durable modèle d'affaires et une entreprise circulaire.

Finance comportement

Finance comportementale
La finance comportementale ou l'économie se concentre sur la compréhension de la façon dont les individus prennent des décisions et comment ces décisions sont affectées par des facteurs psychologiques, tels que les préjugés, et comment ceux-ci peuvent affecter le collectif. La finance comportementale est une extension de la finance et de l'économie classiques qui supposaient que les gens faisaient toujours des choix rationnels basés sur l'optimisation de leurs résultats, sans contexte.

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