Eine Finanzoption ist ein Vertrag, definiert als eine abgeleitete Zeichnung seiner Wert auf einer Reihe von zugrunde liegenden Variablen (vielleicht die Volatilität der der Option zugrunde liegenden Aktie). Es besteht aus zwei Parteien (Optionsschreiber und Optionskäufer). Dieser Vertrag bietet dem Optionsinhaber das Recht, den Basiswert zu einem vereinbarten Preis zu kaufen.
Wer war der erste Optionshändler?
Es war einmal (vor etwa 2,600 Jahren) ein Mann namens Thales, der aus einer Stadt namens Milet in Anatolien (der heutigen Türkei) stammte.
Dieser Mann war ein Philosoph. Daher verbrachte er die meiste Zeit damit, eher philosophische als praktische Fragen zu diskutieren. Auch warfen ihm seine Mitbürger vor, arm zu sein, weil er als Philosoph kein Geld verdienen könne.
Eines Winters beschloss Thales, alle Olivenpressen im Voraus zu mieten. Tatsächlich hatte Thales nicht genug Geld, um das Land zu kaufen, also stimmte er zu, die Olivenpressen einige Monate vor der Erntezeit zu einem Festpreis zu leasen.
IKurz gesagt, als die Erntesaison anstand, bekam Thales das Recht, die Olivenpressen zum vereinbarten Preis zu mieten.
Da die Erntezeit noch weit war; Thales konnte sich das Mietrecht für die Olivenpressen zu einem äußerst günstigen Preis sichern. Seine Mitbürger hielten ihn für verrückt.
Endlich kam die Erntezeit und sie war ziemlich üppig. Folglich wurde Thales Millionär und er machte sich nie wieder Sorgen um Geld; auch wurde er von seinen Mitbürgern nicht verachtet.
Dies war die erste Darstellung dessen, was wir im modernen Finanzjargon „Option“ nennen. Tatsächlich ist eine Option ein Vertrag, der seinem Besitzer das Recht gibt, einen bestimmten Basiswert zu einem festen Preis für eine feste Laufzeit zu kaufen.
So hat Thales beispielsweise eine sogenannte „Call-Option“ oder das Recht vereinbart, die Olivenpressen zu einem Festpreis zu mieten, sobald die Erntesaison gekommen wäre. Bei einer mageren Erntezeit hätte Thales von seinem Recht (Option) keinen Gebrauch gemacht.
Die Finanzoptionen gehören zu den unglaublichsten Finanzinstrumenten. Wenn sie richtig eingesetzt werden, können sie die Versicherung gegen die Nachteile der Finanzmärkte sein.
In diesem Artikel erfahren Sie alles, was Sie über Finanzoptionen wissen müssen.
Muss man klug sein, um mit Optionen umzugehen?
Aristoteles verwendet in dieser Anekdote Thales als Beispiel, um die überlegene Intelligenz der Philosophen zu zeigen. Andererseits schien er in mancher Hinsicht den Punkt verfehlt zu haben.
Tatsächlich, wie der moderne Philosoph Nassim Nicholas Taleb in einem seiner Bücher berichtet, ist Thales Intellekt dank seiner Intelligenz nicht in der Lage, die Zukunft vorherzusagen, ganz im Gegenteil.
Laut Taleb wusste Thales, dass er die Zukunft überhaupt nicht vorhersagen konnte, also suchte er nach einer Möglichkeit, die Unsicherheit auszunutzen.
Durch die Vereinbarung eines „Kaufoptionsvertrags“ machte sich Thales zu dem, was Taleb „antifragil“ nennt. Wieso den? Nun, weil sein Nachteil begrenzt war (der Preis der Option), aber sein Vorteil fast unbegrenzt war (maximale Kapazität von Grundstücken).
Was Optionen also so attraktiv macht, ist ihre Flexibilität und die Tatsache, dass je höher die Volatilität (und damit die Unsicherheit), desto höher die Wert der Option selbst.
Tatsächlich investieren viele Anleger in Aktien und setzen meist ihr gesamtes Kapital aufs Spiel. Das heißt, wenn sie Geld verdienen wollen, müssen sie zu 100% Recht haben.
Stattdessen muss nicht richtig liegen, wer in Optionen investiert. Tatsächlich kann er zu 100 % falsch liegen und dennoch einen winzigen Teil seines Kapitals (den Preis der Option) verlieren.
Daher ist der Aktieninvestor nicht weniger schlau als der Optionshändler; Aber anstatt des Optionshändlers verwendet er ein intelligenteres (aber komplexeres) System.
Kurz gesagt, der Aktieninvestor kann es sich nicht leisten, falsch zu liegen (obwohl er einige Stop-Losses platzieren kann, setzt er immer noch sein gesamtes Kapital ein).
Auf der anderen Seite verwendet der Optionshändler einen winzigen Teil seines Kapitals, um das Recht zu kaufen, falsch zu liegen, und verliert nicht sein gesamtes Kapital.
Was beeinflusst den Preis einer Option?
Wenn wir den Kauf von Thales-Optionen zusammenfassen, können wir sehen, was die Hauptmerkmale sind, die den Preis der Option selbst beeinflussen.
Zuerst kaufte er die recht zu vermieten die Olivenpressen (zugrundeliegende Vermögenswert) zum Festpreis (Ausübungspreis).Das bedeutet, dass sobald die Erntesaison kommt, unabhängig vom Markt Wert der Olivenpressen (Spottpreis), er wird zahlen, was er bereits vereinbart hat (Ausübungspreis).
Bevor wir das Puzzle vervollständigen, müssen Sie den Unterschied zwischen Kauf- und Verkaufsoption verstehen. In der Tat, obwohl Thales die gekauft hat Recht zu kaufen die Olivenpressen zum Festpreis (Kaufoption) hätte er auch kaufen können Recht zu verkaufen die Olivenpressen zum Festpreis (Put-Option).
Lassen Sie mich diese beiden Konzepte anhand einiger praktischer Beispiele verdeutlichen.
Call- und Put-Optionen
Basierend darauf, ob Sie „long“ sind (Sie glauben, dass die Aktie steigen wird) oder „short“ (die Aktie wird verlieren). Wert, können Sie zwei Arten von Optionen kaufen: einen Call und einen Put.
Call-Option erklärt
Sie haben die Angewohnheit, jede Woche zum Bauernmarkt zu gehen. Obwohl Sie die dort angebotenen Produkte gerne vorab kaufen oder verkaufen.
Eines Tages gehst du zu einem Erzeuger und stimmst zu, in der kommenden Woche zehn Äpfel für je 1 $ zu kaufen. Der Erzeuger bittet Sie um 1 $, um sich das zu sichern Recht zum Kauf diese Äpfel.
Das bedeutet, dass Sie, wenn Sie sich letztendlich entscheiden, die zehn Äpfel zu kaufen, die restlichen 10 $ zahlen müssen; Daher betragen Ihre Gesamtausgaben 11 USD. Dies ist eine Kaufoption und bevor die Woche vergeht, können wir drei mögliche Szenarien annehmen.
Erstens steigt der Preis für 10 Äpfel auf 13 $. Das nennt man im Geld. In der Call-Option, wenn die Ausübungspreis ist Spottpreis. Tatsächlich verdienen Sie hier 2 $ (oder 11 $). Ausübungspreis - $ 13 Spottpreis). Kurz gesagt, Sie werden schließlich die Äpfel kaufen.
Zweitens bleibt der Preis für 10 Äpfel gleich. Das nennt man am Geld (Ausübungspreis = Spotpreis). Das bedeutet, dass Sie die Option nicht ausüben werden, da Sie keine Gewinne erzielen werden.
Drittens sinkt der Preis von 10 Äpfeln auf 8 $ (Pleite). Sie werden die Option auch nicht ausüben, da Sie sonst Geld verlieren würden (Ausübungspreis > Spottpreis).
Zusammenfassend ist es sinnvoll, eine Kaufoption nur dann festzulegen, wenn Sie der Meinung sind, dass dies der Fall ist Wert des Basiswerts wird im Laufe der Zeit steigen.
Andernfalls ist es besser, eine Put-Option zu vereinbaren.
Put-Option erklärt
Wenn wir auf das vorherige Beispiel zurückkommen, legen Sie a fest Put-Option mit dem Züchter. Das bedeutet, dass Sie in der kommenden Woche das Recht haben, die zehn Äpfel zu einem Festpreis zu verkaufen.
Anstatt die Äpfel für 10 $ zu kaufen, haben Sie daher das Recht, sie für diesen Betrag zu verkaufen. Lassen Sie uns nun die drei Szenarien untersuchen:
Erstens steigt der Preis für 10 Äpfel auf 13 $. In diesem Fall ist die Option Pleite wegen der Ausübungspreis < Spottpreis. Kurz gesagt, wenn Sie zugestimmt haben, die zehn Äpfel für 10 $ zu verkaufen, der aktuelle Preis jedoch 13 $ beträgt, würde nur ein Dummkopf diese Option ausüben und Geld verlieren.
Zweitens bleibt der Preis für 10 Äpfel gleich. Das nennt man am Geld (Ausübungspreis = Spotpreis). Das bedeutet, dass Sie die Option nicht ausüben werden, da Sie keine Gewinne erzielen werden.
Drittens sinkt der Preis von 10 Äpfeln auf 8 $. In diesem Fall ist die Option im Geld. Tatsächlich ist die Ausübungspreis > Spottpreis. Das bedeutet, dass Sie das Recht haben, zehn Äpfel (im Wert von jetzt 8 $) für 10 $ zu verkaufen, was für ein Deal!
Zusammenfassend vereinbaren Sie eine Put-Option nur dann, wenn Sie glauben, dass der Kurs des Basiswerts sinken wird.
Call vs. Put-Option
Zusammenfassend haben wir bisher gesehen, wie sich die Veränderung einstellt Basispreis und Spotpreis den Preis einer Option beeinflussen. Außerdem haben wir beim Kauf einer Call-Option eine „Long-Positionen“, wenn wir stattdessen eine Put-Option kaufen, haben wir eine „Short-Position.“
Tatsächlich hoffen wir, wie wir bereits beim Kauf einer Call-Option gesehen haben, auf den zugrunde liegenden Vermögenswert Wert (Kassapreis) über unseren Ausübungspreis steigen, so dass unsere Option sein wird im Geld.
Wenn wir stattdessen eine Put-Option kaufen, hoffen wir, dass unser Basiswert Wert (Kassakurs) unter den Ausübungspreis fällt, so dass unsere Option sein wird im Geld.Dieses Prinzip ist in den folgenden Tabellen zusammengefasst:
Aber auch andere Faktoren beeinflussen den Preis einer Option. Und wir werden sie einzeln analysieren.
Erläuterung der Variablen für Finanzoptionen
Mehrere Faktoren können die beeinflussen Wert der Optionen:
Zeitverfall
Flüchtigkeit
Risikofreier Zinssatz
Dividenden
Zeitverfall
Wenn wir auf Thales Konto zurückgehen, wissen wir, dass er einige Monate vor der Erntesaison eine Call-Option gekauft hat, im Optionsjargon heißt das Zeit bis zur Reife. Wie beeinflusst dieser Faktor die Wert einer Option?
Zuerst wird der Zeit bis zur Reife korreliert positiv mit der Wert der Option. Tatsächlich bringt eine längere Zeit bis zum Ablauf höher Wert zur Option.
Um dieses Konzept zu verstehen, ist es entscheidend, den Unterschied zwischen extrinsisch und intrinsisch zu verstehen Wert einer Option. Wenn wir zum Beispiel eine Option kaufen, bei der der Ausübungspreis 4 $ beträgt und der Preis, den wir für diese Option bezahlt haben, 1.50 $ beträgt, woher wissen wir dann, was extrinsisch und intrinsisch ist Wert der Option?
Angenommen, der Aktienkurs beträgt 5 $, dann ist das intrinsisch Wert der Option ist $1. Wieso den? Wir müssen einen $-Betrag zu unserem Ausübungspreis hinzufügen ($4), damit wir zum aktuellen Markt gelangen Wert unseres Vorrats bei Verfall ($5), also 5 $ – 4 $ = 1 $, innere Wert.
Andererseits betrug der Optionspreis 1.50 $. Darüber hinaus ist der verbleibende Betrag der Option höher als der intrinsische Wert wird das Extrinsische sein Wert. Also 1.50 $ (Optionspreis) – 1 $ (innere Wert Option) = $0.50 (äußerlich Wert der Option). Sie können das folgende grafische Beispiel sehen:
Kurz gesagt, das Äußere Wert ist der Preis, der zu zahlen ist, um die Option überhaupt verfügbar zu machen. Mit anderen Worten, wenn ich eine Aktie besitze, warum sollte ich das Risiko eingehen, jemand anderem das Recht zu geben, sie in Zukunft zu einem festen Preis zu kaufen?
Nun, ich werde dieses Risiko eingehen, wenn ich dafür belohnt werde, und das Extrinsische Wert der Option ist die Belohnung, die der Schreiber der Option dafür erhält, dass er sie verfügbar macht (Optionsprämie).
Das Intrinsische Wert stattdessen ist der eingebaute Gewinn des Optionskontrakts. Den Unterschied zwischen extrinsisch und intrinsisch verstanden Wert, gehen wir noch einen Schritt weiter.
Das Zeit bis zur Reife betrifft nur das Äußere Wert. In der Tat, wenn die Reifezeit kürzer ist, auch das Extrinsische Wert nimmt ab. Wir müssen hier ein paar Unterscheidungen treffen.
In der Tat, wenn die Option aus dem Geld ist, sobald sich die Option ihrem Verfallsdatum nähert, das Extrinsische Wert der Option nimmt ebenfalls ab, bis sie am Ende Null wird.
Zurück nach Thales zu gehen, wenn zum Beispiel die Erntezeit zehn Tage auseinander lag, vorausgesetzt, Sie könnten bereits sehen, dass sie fruchtlos war, ist extrinsisch Wert wäre gewesen Null.
Tatsächlich wären die Chancen, dass die Ernte erfolgreich wird, sehr gering gewesen. Daher würde niemand eine Prämie zahlen, um eine solche Option zu halten.
Andererseits, auch wenn die Option tief im Geld ist, das Extrinsische Wert nimmt mit der Zeit ab, bis sie Null wird. Während beim Geld Optionen normalerweise die höchsten extrinsischen Effekte aufweisen Wert.
Zeitverfall ist ein sehr komplexes Thema, aber denken Sie an das allgemeine Prinzip: „Das Extrinsische Wert der Option nimmt (progressiv) ab, je näher das Ablaufdatum rückt.“
Jetzt, da wir die Zeit bis zur Reife abgedeckt haben, können wir einen Schritt nach vorne machen und einen anderen Aspekt behandeln, Flüchtigkeit.
Flüchtigkeit
Wenn eine hohe Unsicherheit über ein zukünftiges Ereignis besteht, bringt dies Marktvolatilität. Tatsächlich ist die Volatilität im Optionsjargon der Grad der Preisänderungen für den zugrunde liegenden Vermögenswert.
Kurz gesagt, was die Thales-Option sehr erfolgreich machte, war auch die implizite Volatilität.
Tatsächlich war eine gute oder schlechte Erntesaison so ungewiss, dass die Volatilität sehr hoch war. Mit anderen Worten, in ungefähr sechs Monaten gab es entweder die Chance auf eine erfolgreiche Ernte (oben) oder die einer mageren (unten), keinen Mittelweg. Wenn Sie darüber nachdenken, erscheint dies ziemlich logisch.
Während Volatilität Aktien riskanter macht, macht sie Optionen stattdessen attraktiver.
Wieso den? Wenn Sie eine Aktie halten, hoffen Sie, dass die Aktie Wert nimmt mit der Zeit zu, aber stetig. In der Tat kann eine zu hohe Volatilität auch hohe potenzielle Verluste mit sich bringen, wenn nicht sogar Ihr gesamtes Kapital auslöschen.
Wenn Sie stattdessen in Optionen investieren, werden Sie die Volatilität lieben. Kurz gesagt, je mehr Preisschwankungen in den zugrunde liegenden Vermögenspreisen vorhanden sind, desto größer ist die Wahrscheinlichkeit, dass Ihre Option nach Ablauf im Geld ist.
Nachdem wir uns nun mit der Volatilität befasst haben, wollen wir einen Schritt nach vorne machen und einen weiteren Aspekt betrachten, der den Preis einer Option beeinflusst.
Risikofreier Zinssatz
Wenn Ihnen dieses Konzept neu ist, fragen Sie sich vielleicht, was der Unterschied zwischen den von der Zentralbank festgelegten Zinssätzen und dem risikofreien Zinssatz ist.
Der Zinssatz ist ein Zinssatz, der von der Zentralbank eines Landes, wie der FED (Federal Reserve) in den USA, festgelegt wird, um die Wirtschaft zu beeinflussen. Wenn sich beispielsweise die Wirtschaft verlangsamt, die Inflationsrate jedoch stabil ist, kann die Zentralbank beschließen, die Zinssätze zu senken.
Dies wiederum wird die Kreditaufnahme günstiger machen und theoretisch die Ausgaben und Investitionen in der Wirtschaft erhöhen. Andererseits ist der risikofreie Zinssatz ein Prozentsatz, der aus einer risikolosen Anlage gezahlt wird.
Wenn Sie beispielsweise in US-Anleihen investieren, wird dies im Finanzbereich normalerweise als risikofreier Vermögenswert betrachtet. Mit anderen Worten, wenn Sie Ihr Geld dort anlegen, wo Sie sicher sein können, dass Sie es plus die Zinsen zurückbekommen.
Nehmen Sie dieses Konzept nicht zu weit. Tatsächlich hat uns die Finanzkrise von 2008 gezeigt, wie auch große Institutionen (wenn nicht sogar die Wirtschaft) zusammenbrechen können.
Zurück zu den Optionen: Die risikofreien Zinssätze wirken sich unterschiedlich auf Call- und Put-Optionen aus. In der Tat, wenn die Zinsen auch steigen Wert der Call-Optionen steigen.
Wieso den? Stellen Sie sich den Fall vor, Sie müssten eine Aktie im Wert von 100 $ kaufen; Das bedeutet, dass Sie 100 $ Ihres Kapitals in diese Aktie investieren müssen. Wenn in der Zwischenzeit der risikofreie Zinssatz von 5 % auf 10 % steigt, haben Sie die Gelegenheit verpasst, diese 100 $ in einen risikofreien Vermögenswert zu investieren und 10 % zu verdienen.
In der Finanzwelt nennt man das Opportunitätskosten. Kurz gesagt, wenn der risikofreie Zinssatz steigt, dann auch Ihr Opportunitätskosten erhöht sich. Wenn Sie beispielsweise, anstatt Ihr gesamtes Kapital für den Kauf einer Aktie einzusetzen, stattdessen eine Option im Wert von 5 US-Dollar kaufen, haben Sie 95 US-Dollar Kapital übrig, das Sie jetzt in einen risikofreien Vermögenswert investieren können.
Mit anderen Worten, der Vorteil, den Sie durch die Investition in eine Call-Option haben, besteht darin, dass Sie einen winzigen Teil Ihres Gesamtkapitals verwenden und den verbleibenden Teil in einen risikofreien Vermögenswert investieren können.
Aus diesem Grund steigt auch der Preis einer Kaufoption, wenn der risikofreie Zinssatz steigt.
Auf der anderen Seite, wenn die risikolosen Zinsen steigen Put-Option Preis sinkt. Tatsächlich werden Ihre Opportunitätskosten höher sein, wenn die Zinsen steigen.
Sie könnten beispielsweise mehr Geld verdienen, wenn Sie die zugrunde liegenden Aktien verkaufen und von Risikozinsen profitieren, anstatt die Put-Option zu halten.
Nachdem wir uns nun mit dem risikofreien Zins befasst haben, wollen wir einen Schritt nach vorne machen und einen weiteren Aspekt betrachten, der den Preis einer Option beeinflusst: die Dividendenzahlung.
Dividenden
Dividenden sind die Geldsummen, die das Unternehmen an seine Anleger auszahlt. Stellen Sie sich zum Beispiel vor, Sie hätten 10 % des Unternehmens XYZ gekauft.
Am Ende des Jahres macht das Unternehmen 100 Dollar Gewinn. Von diesen Gewinnen werden 60 % als einbehaltene Gewinne gehalten und reinvestiert, während 40 % an die Anteilseigner ausgeschüttet werden.
Das bedeutet, dass Sie das Recht haben, 10 % von 40 $ (ausgeschüttete Dividenden) auszuzahlen. Kurz gesagt, Sie erhalten 4 $. Normalerweise sinkt der Aktienkurs, wenn Dividenden ausgeschüttet werden.
Dies geschieht, weil Spekulanten dazu neigen, die Aktien eines Unternehmens zu kaufen, bevor die Dividenden ausgeschüttet werden, und sie zu verkaufen, sobald diese zugeteilt wurden. Daher können wir bereits verstehen, wie sich dies auf den Preis unserer Option auswirkt.
Dividenden werden sich in der Tat negativ auf die auswirken Wert der Call-Option und positiv beeinflussen Wert der Put-Option. Denken Sie daran, dass die Call-Option steigt Wert wenn der Ausübungspreis niedriger ist als der Kassapreis.
Wenn der Kassapreis aufgrund der Dividende sinkt Verteilung, dies bringt auch den Kassapreis näher an den Ausübungspreis und senkt somit den Wert der Call-Option.
Das Gegenteil gilt für die Put-Option. Tatsächlich ist die Option in diesem Fall im Geld, wenn der Ausübungspreis höher ist als der Kassapreis.
Wenn Dividenden ausgezahlt werden, sinkt der Kassakurs und macht die Put-Option wertvoller.
Bisher haben wir gesehen, was die Hauptaspekte sind, die den Preis von zwei Haupttypen von Optionen beeinflussen: Call und Put. Mal sehen, wie der Unterschied zwischen zwei Hauptstilen von Optionen ist: amerikanisch und europäisch.
Stile von Optionen
Amerikanische vs. europäische Optionen
Obwohl Sie vielleicht denken, dass der Hauptunterschied in dem Ort liegt, an dem diese Optionen gehandelt werden (Amerika oder Europa), hat ihr Name nichts damit zu tun.
Obwohl der Ursprung des Namens möglicherweise auf die unterschiedlichen Abwicklungspraktiken zurückzuführen ist, die zu Beginn des Optionshandels bestanden, besteht der Hauptunterschied nun darin, wie sie gehandelt werden können.
Während die amerikanische Option ihrem Inhaber die Möglichkeit gibt, sie jederzeit vor dem Verfallsdatum auszuüben, gilt für europäische Stiloptionen das umgekehrte Prinzip.
Tatsächlich muss der Inhaber einer europäischen Option das Ablaufdatum abwarten, um die Option auszuüben. Wenn Thales beispielsweise die Möglichkeit gehabt hätte, sein Recht vor der Erntesaison zu verkaufen, wäre dies als amerikanische Option konfiguriert worden.
Wenn Thales stattdessen die Möglichkeit gehabt hätte, sein Recht genau zum Zeitpunkt der Erntesaison zu verkaufen, wäre dies als europäische Option konfiguriert worden.
Key Take Away
In diesem Text haben wir gesehen, wann die erste Option vor mehr als zweitausend Jahren festgelegt wurde. Außerdem haben wir gesehen, dass es zwei Haupttypen von Optionen gibt: Call und Put.
Während die Call-Option das Recht gibt, einen zugrunde liegenden Vermögenswert zu einem festen Preis zu kaufen, gibt die Put-Option das Recht, denselben zugrunde liegenden Vermögenswert zu einem festen Preis zu verkaufen.
Aus diesem Grund hat derjenige, der in Call-Optionen investiert, normalerweise einen positiven Ausblick auf die Preischance des zugrunde liegenden Vermögenswerts. Das bedeutet, dass er eine „Long-Position“ einnahm.
Der Käufer einer Put-Option hat stattdessen einen negativen Ausblick auf die Kursentwicklung des Basiswerts, weshalb er angeblich eine „Short-Position“ eingegangen ist. Zusammenfassend sind die Hauptaspekte, die den Preis einer Option beeinflussen, folgende:
Ausübungspreis
Kassapreis (Kursänderung des zugrunde liegenden Vermögenswerts)
Zeit bis zur Reife
Flüchtigkeit
Zinsen
Dividenden
Sie haben jetzt ein grundlegendes Verständnis dafür, wie Optionen funktionieren. Erschrecken Sie nicht, wenn Sie manchmal Buchstaben des griechischen Alphabets hören, wenn Sie mit Optionen zu tun haben.
Daher sind sie nur technischer Jargon, um dasselbe Konzept auszudrücken, das wir bisher gesehen haben. Tatsächlich beziehen sich Optionshändler normalerweise auf vier griechische Buchstaben:
Delta (Δ). Dies ist einfach das Verhältnis zwischen der Änderung des Preises des Basiswertes und der Änderung des Wert der Option. Wir haben gesehen, wie sich der Anstieg oder Rückgang des Spotpreises verändert Wert der Call- und Put-Option. Also die Call-Option Wert wird zusammen mit dem Kassapreis steigen/fallen und daher ein günstiges Verhältnis oder Delta aufweisen. Dies hängt jedoch davon ab, ob die Option verfügbar ist im Geld or Pleite. Wenn die Option tiefer ins Geld geht, bringt dies auch das Delta nahe 1. Kurz gesagt, wenn die Option tief im Geld ist und der Aktienkurs um 1 $ steigt, steigt der Optionspreis. Andererseits, je tiefer die Option aus dem Geld geht, desto mehr nähert sich Delta Null.
Umgekehrt die Put-Option Wert, wird unzusammenhängend mit den Kassapreisänderungen steigen/fallen und somit ein negatives Verhältnis oder Delta aufweisen. Mit anderen Worten, Delta zeigt die Korrelation zwischen Preisänderungen für den Basiswert und die Option Wert.
Gamma (γ). Dies ist die Änderungsrate von Delta, wenn sich der Preis des zugrunde liegenden Vermögenswerts ändert. Kurz gesagt, Gamma gibt uns die Geschwindigkeit an, mit der sich Delta infolge der Preisänderungen für den zugrunde liegenden Vermögenswert ändert. Wie Sie sehen können, sind Delta und Gamma verwandt. Aber warum interessiert es Sie überhaupt, Gamma zu kennen? Die Wahrheit ist, dass Sie beim Kauf einer Call- oder Put-Option nur das Delta kennen müssen. Tatsächlich ist Gamma für einen fortgeschrittenen Trader wichtiger, wenn er a auswählen muss und Dritten . Dieses Thema ist nicht von unserem Interesse, um ein grundlegendes Verständnis von Optionen zu haben.
Vega (ν). Dies ist ein Tool, das die Korrelationen zwischen der Änderung des Optionspreises und der Volatilität zeigt. Kurz gesagt, wie wir gesehen haben, beeinflusst die Volatilität den Preis des Optionskontrakts. Je höher die Volatilität, desto höher der Wert der Optionskontrakte. Aber um wie viel wird der Preis des Kontrakts bei einer bestimmten prozentualen Änderung der Volatilität steigen/fallen? Darauf antwortet die Vega.
Theta (θ). Mit diesem Tool können Sie sehen, wie sich der Zeitverfall auf den Wert einer Option auswirkt. Wir haben gesehen, dass die Option im Allgemeinen mit der Zeit an Wert verliert. Bis zu welchem Grad? Das Theta wird uns diese Antwort geben.
Obwohl Sie vielleicht noch nicht bereit sind, diese fortschrittlichen Tools zu verwenden, haben Sie jetzt ein solides Verständnis der grundlegenden Prinzipien, die den Wert von Optionen bestimmen.
Der Kompetenzkreis beschreibt die natürliche Kompetenz einer Person in einem Bereich, der ihren Fähigkeiten und Fertigkeiten entspricht. Jenseits dieses imaginären Kreises gibt es Fertigkeiten und Fähigkeiten, in denen eine Person von Natur aus weniger kompetent ist. Das Konzept wurde von Warren Buffett populär gemacht, der argumentierte, dass Anleger nur in Unternehmen investieren sollten, die sie kennen und verstehen. Der Kompetenzkreis gilt jedoch für jedes Thema und jede Person.
Wirtschafts- oder Marktgräben repräsentieren die Langfristigkeit Geschäft Verteidigungsfähigkeit. Oder wie lange a Geschäft kann seinen Wettbewerbsvorteil in der behalten Marktplatz über die Jahre. Warren Buffet, der den Begriff „Burggraben“ populär machte, bezeichnete ihn als Share of Mind, im Gegensatz zu Marktanteil, als solches ist es das Merkmal, das alle wertvollen Marken haben.
Der Buffet-Indikator ist ein Maß für die Gesamtheit Wert aller öffentlich gehandelten Aktien in einem Land dividiert durch das BIP dieses Landes. Es ist ein Maß und ein Verhältnis, um zu beurteilen, ob ein Markt unterbewertet oder überbewertet ist. Es ist eine von Warren Buffets Lieblingsmaßnahmen als Warnung Revolution Märkte könnten überbewertet und riskanter sein.
Risikokapital ist eine Form der Investition, die auf risikoreiche Wetten ausgerichtet ist, die wahrscheinlich scheitern. Daher suchen Risikokapitalgeber nach höheren Renditen. In der Tat basiert Risikokapital auf dem Machtgesetz oder dem Gesetz, nach dem sich eine kleine Anzahl von Wetten für eine größere Anzahl von Investitionen mit geringer Rendite oder Investitionen, die gegen Null gehen, sehr auszahlen wird. Das ist die ganze Prämisse von Risikokapital.
Ausländische Direktinvestitionen treten auf, wenn eine Einzelperson oder ein Unternehmen eine Beteiligung von 10 % oder mehr an einem Unternehmen erwirbt, das in einem anderen Land tätig ist. Nach Angaben des Internationalen Währungsfonds (IWF) impliziert dieser Prozentsatz, dass der Investor die Führung eines Unternehmens beeinflussen oder sich daran beteiligen kann. Wenn die Verzinsung dagegen weniger als 10 % beträgt, definiert der IWF sie einfach als Wertpapier, das Teil eines Aktienportfolios ist. Ausländische Direktinvestitionen (ADI) umfassen daher den Erwerb einer Beteiligung an einem Unternehmen durch eine in einem anderen Land ansässige Einheit.
Mikroinvestition ist der Prozess, regelmäßig kleine Geldbeträge zu investieren. Der Prozess der Mikroinvestition umfasst kleine und manchmal unregelmäßige Investitionen, bei denen der Einzelne wiederkehrende Zahlungen einrichten oder einen Pauschalbetrag investieren kann, sobald Bargeld verfügbar wird.
Meme-Aktien sind Wertpapiere, die online viral werden und die Aufmerksamkeit der jüngeren Generation von Privatanlegern auf sich ziehen. Meme-Investing ist daher ein von der Community angetriebener Bottom-up-Ansatz für Investitionen, der sich als Antonym zu Wall-Street-Investments positioniert. Außerdem suchen Meme-Investitionen oft nach attraktiven Gelegenheiten mit geringerer Liquidität, die möglicherweise leichter zu überholen sind, und ermöglichen so breite Spekulationen, da „Meme-Investoren“ oft nach unverhältnismäßigen kurzfristigen Renditen suchen.
Privatinvestitionen sind Handlungen von nicht professionellen Anlegern, die Wertpapiere für ihre eigenen Zwecke kaufen und verkaufen. Privatinvestitionen sind mit dem Aufkommen digitaler Plattformen ohne Provisionen populär geworden, die es jedem mit einem kleinen Portfolio ermöglichen, zu handeln.
Akkreditierte Anleger sind natürliche oder juristische Personen, die als erfahren genug gelten, um Wertpapiere zu kaufen, die nicht an die Gesetze zum Schutz normaler Anleger gebunden sind. Diese können Risikokapital, Angel-Investitionen, Private-Equity-Fonds, Hedge-Fonds, Immobilien-Investmentfonds und Spezial-Investmentfonds wie solche im Zusammenhang mit Kryptowährung umfassen. Akkreditierte Anleger sind daher natürliche oder juristische Personen, die in Wertpapiere investieren dürfen, die komplex, undurchsichtig, wenig reguliert oder anderweitig nicht bei einer Finanzbehörde registriert sind.
Die Startup-Bewertung beschreibt eine Reihe von Methoden zur Bewertung von Unternehmen mit geringen oder keinen Einnahmen. Daher ist die Startup-Bewertung der Prozess, um zu bestimmen, was ein Startup wert ist. Dieser Wert verdeutlicht die Fähigkeit des Unternehmens, die Erwartungen von Kunden und Investoren zu erfüllen, erklärte Meilensteine zu erreichen und das neue Kapital für Wachstum einzusetzen.
Gewinn ist das Gesamteinkommen, das ein Unternehmen aus seiner Geschäftstätigkeit erwirtschaftet. Dazu gehören Gelder aus Verkäufen, Investitionen und anderen Einnahmequellen. Im Gegensatz dazu ist der Cashflow das Geld, das in ein Unternehmen ein- und ausfließt. Diese Unterscheidung ist wichtig zu verstehen, da ein profitables Unternehmen unter Liquiditätsengpässen leiden und Liquiditätskrisen haben kann.
Die doppelte Buchführung ist die Grundlage der modernen Finanzbuchhaltung. Es basiert auf der Bilanzgleichung, bei der Vermögenswerte gleich Verbindlichkeiten plus Eigenkapital sind. Das ist die grundlegende Einheit zum Erstellen von Finanzberichten (Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung und Kapitalflussrechnung). Das Grundkonzept der doppelten Buchung besteht darin, dass eine einzelne Transaktion, die aufgezeichnet werden soll, zwei Konten betrifft.
Der Zweck der Bilanz ist zu berichten, wie die Ressourcen für die Führung des Geschäftsbetriebs erworben wurden. Die Bilanz hilft, das finanzielle Risiko eines Unternehmens einzuschätzen, und der einfachste Weg, es zu beschreiben, ist die Bilanzgleichung (Vermögen = Verbindlichkeit + Eigenkapital).
Die Gewinn- und Verlustrechnung samt Bilanz und die Kapitalflussrechnung gehört zu den wichtigsten Abschlüssen, um zu verstehen, wie Unternehmen auf fundamentaler Ebene abschneiden. Die Gewinn- und Verlustrechnung zeigt die Erlöse und Kosten einer Periode und ob das Unternehmen gewinn- oder verlustwirtschaftlich arbeitet (auch GuV-Rechnung genannt).
Die Kapitalflussrechnung ist neben der Gewinn- und Verlustrechnung der dritte Hauptabschluss Bilanz. Es hilft bei der Beurteilung der Liquidität einer Organisation, indem es die Barmittel aus Betrieb, Investitionen und Finanzierung anzeigt. Die Kapitalflussrechnung kann mit zwei getrennten Methoden erstellt werden: direkt oder indirekt.
Die Kapitalstruktur zeigt, wie eine Organisation ihre Geschäftstätigkeit finanziert. Im Anschluss an die Bilanz In der Regel können die Vermögenswerte einer Organisation entweder durch Eigenkapital oder Verbindlichkeit aufgebaut werden. Das Eigenkapital setzt sich in der Regel aus Zustiftungen der Gesellschafter und Gewinnrücklagen zusammen. Wobei Verbindlichkeiten entweder kurzfristige (kurzfristige Verbindlichkeiten) oder langfristige (langfristige Verbindlichkeiten) umfassen können.
Investitionsausgaben oder Investitionskosten stellen das Geld dar, das für Dinge ausgegeben wird, die als Anlagevermögen mit längerer Laufzeit klassifiziert werden können Wert. Als solche werden sie im Anlagevermögen ausgewiesen Bilanz, und sie werden über die Jahre abgeschrieben. Die reduziert Wert auf die Bilanz wird erfolgswirksam erfasst.
Jahresabschlüsse helfen Unternehmen dabei, verschiedene Aspekte des Geschäfts zu beurteilen, von der Rentabilität (Gewinn- und Verlustrechnung) bis hin zur Beschaffung von Vermögenswerten (Bilanz) und Mittelzu- und -abflüsse (Kapitalflussrechnung). Abschlüsse sind auch für Unternehmen für steuerliche Zwecke obligatorisch. Sie werden auch von Managern verwendet, um die Leistung des Unternehmens zu beurteilen.
Financial Modeling beinhaltet die Analyse von Buchhaltungs-, Finanz- und Geschäftsdaten, um die zukünftige finanzielle Leistung vorherzusagen. Finanzmodellierung wird häufig bei der Bewertung verwendet, die darin besteht, den Wert eines Unternehmens in Dollar auf der Grundlage mehrerer Parameter zu schätzen. Einige der gängigsten Finanzmodelle umfassen diskontierte Cashflows, M&A Modell, und der CCA Modell.
Unternehmensbewertungen beinhalten eine formale Analyse der wichtigsten betrieblichen Aspekte eines Unternehmens. Eine Unternehmensbewertung ist eine Analyse verwendet, um den wirtschaftlichen Wert eines Unternehmens oder einer Unternehmenseinheit zu ermitteln. Es ist wichtig zu beachten, dass Bewertungen zu einem Teil Wissenschaft und zu einem Teil Kunst sind. Analysten verwenden professionelles Urteilsvermögen, um die finanzielle Leistung eines Unternehmens in Bezug auf lokale, nationale oder globale Wirtschaftsbedingungen zu bewerten. Sie berücksichtigen auch den Gesamtwert von Vermögenswerten und Verbindlichkeiten sowie patentierte oder proprietäre Technologie.
Die gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten können auch als Kapitalkosten definiert werden. Das ist ein Satz – abzüglich des Eigen- und Fremdkapitals des Unternehmens – der bewertet, wie viel es dieses Unternehmen gekostet hat, Kapital in Form von Eigen- und Fremdkapital oder beidem zu beschaffen.
Eine Finanzoption ist ein Kontrakt, der als Derivat definiert ist, dessen Wert auf einer Reihe zugrunde liegender Variablen beruht (möglicherweise der Volatilität der der Option zugrunde liegenden Aktie). Es besteht aus zwei Parteien (Optionsschreiber und Optionskäufer). Dieser Vertrag bietet dem Optionsinhaber das Recht, den Basiswert zu einem vereinbarten Preis zu kaufen.
Gennaro ist der Schöpfer von FourWeekMBA, das allein im Jahr 2022 rund vier Millionen Geschäftsleute erreichte, darunter C-Level-Führungskräfte, Investoren, Analysten, Produktmanager und aufstrebende digitale Unternehmer | Er ist auch Director of Sales für ein Hightech-Scaleup in der KI-Industrie | Im Jahr 2012 erwarb Gennaro einen internationalen MBA mit Schwerpunkt auf Unternehmensfinanzierung und Geschäftsstrategie.
