Der japanische Vermögenswert PREISBlase führte zwischen 1986 und 1991 zu stark überhöhten Immobilien- und Aktienmarktpreisen, was zum größten Japan führte Revolution Blase, was auch ein Jahrzehnt wirtschaftlicher Stagnation für die japanische Wirtschaft verursachte.
Inhaltsverzeichnis
Verständnis der japanischen Vermögenspreisblase
In den späten 1980er Jahren boomte die japanische Wirtschaft aufgrund des Überschwangs an den Aktienmärkten und explodierender Immobilienpreise.
Tatsächlich galt der Boden unter dem Kaiserpalast einst als wertvoller als der gesamte Bundesstaat Kalifornien.
Auch die nationalistische Stimmung war groß. Die japanischen Bürger waren noch nie so wohlhabend und das Land verfügte über einige der größten Banken und Unternehmen der Welt.
Viele glaubten, Japan würde ein wirtschaftliches Kraftwerk ohne die Möglichkeit eines Scheiterns werden.
Da sich die Grundstücks- und Aktienpreise in den 1980er Jahren verdreifachten, verließen sich japanische Unternehmen stark auf traditionelle Bankdarlehen, anstatt Aktien oder Anleihen zur Kapitalbeschaffung auszugeben.
Dies wurde zumindest teilweise durch die alternde japanische Bevölkerung ermöglicht, die einige der höchsten persönlichen Sparquoten aller entwickelten Nationen aufwies.
Dieses besondere demografische Merkmal führte dazu, dass Banken und Unternehmen zweifelhafte Beziehungen eingingen, in denen eine implizite Garantie für die Rettung von Bankeinlagen durch den Steuerzahler bestand. Für Unternehmen verursachte dies ein Moral-Hazard-Problem.
Das heißt, sie erhöhten gerne ihr Betriebsrisiko, weil sie nicht das volle tragen mussten kosten dass etwas schief geht.
Infolgedessen begannen die Kreditvergabestandards zu sinken, und die gesamte japanische Wirtschaft wurde in eine Atmosphäre des sogenannten „Kumpelkapitalismus“ gehüllt.
Die japanische Vermögenspreisblase platzt
Der Nikkei-Aktienmarktindex erreichte am 38,916. Dezember 29 einen Höchststand von 1989 Blase platzte bald darauf, als die Bank of Japan die Kreditzinsen der Banken erhöhte, um zu versuchen, Inflation und Spekulation in Schach zu halten.
In den folgenden zehn Jahren war die japanische Gesellschaft in Aufruhr. Die Grundstückswerte sanken ebenso wirtschaftlich Wachstum zum Stillstand gekommen.
Unternehmen weigerten sich zu investieren und Verbraucher weigerten sich, Geld auszugeben, trotz großzügiger Staatsausgaben und lockerer Geldpolitik.
Dies führte zu einem Liquiditätsfallen-Szenario, auf dem Verbraucher und Anleger lieber sitzen blieben Bargeld in der Überzeugung, dass Waren und Dienstleistungen in naher Zukunft billiger werden würden.
1993 verlor die Liberaldemokratische Partei zum ersten Mal seit 1955 die Machtkontrolle. Scheidungsraten und Selbstmordfälle nahmen zu, da viele Menschen mit der neuen Normalität zu kämpfen hatten.
Die Zeit zwischen 1991 und 2001 wird oft als das verlorene Jahrzehnt bezeichnet. Das jährliche BIP-Wachstum in diesem Zeitraum betrug magere 1.14 %, weit unter dem anderer entwickelter Nationen. Die Immobilienpreise sanken im gleichen Zeitraum um erstaunliche 70 %.
Was hat die japanische Vermögenspreisblase verursacht?
Es gibt zwei allgemein anerkannte, wenn auch unterschiedliche Ansichten bezüglich der Ursache des japanischen Vermögens PREISBlase. Werfen wir einen Blick auf sie unten.
Deregulierung der Banken
In der Vergangenheit wurden japanische Banken vom Finanzministerium streng reguliert.
Regulierung bedeutete, dass es wenig Anreiz gab, den Status quo zu ändern, und viele Institute arbeiteten gerne unter diesem Regime, weil sie angemessene Gewinne sicherten und vor dem Bankrott geschützt waren.
Die Deregulierung begann jedoch in den frühen 1980er Jahren. Der Wettbewerb verschärfte sich, da viele Firmenkunden von der Bankfinanzierung weggingen und sich anderen Optionen zuwandten, einschließlich der Emission von Unternehmensanleihen und internationalen Märkten.
Um die Lücke zu füllen, liehen japanische Banken Geld an kleine und mittlere Unternehmen und Kreditnehmer in Land- und Immobilieninvestitionen.
Beide Kategorien waren risikoreicher als Unternehmenskreditnehmer, und in jedem Fall fehlte den Banken die notwendige Erfahrung, um Projekte zu bewerten oder ihre Kreditwürdigkeit zu beurteilen.
Als die Wirtschaft boomte, verliehen japanische Banken mehr Geld, als sie hätten haben sollen. Diese Kredite wurden zu einem beträchtlichen Schuldenberg Blase platzen.
Leichtes Geld
Die populärere Ansicht besagt, dass leichtes Geld den Vermögenswert verursacht hat PREISBlase.
1985 wurde das Plaza-Abkommen zwischen Japan, dem Vereinigten Königreich, Frankreich, Westdeutschland und den Vereinigten Staaten unterzeichnet.
Das Abkommen, das geschaffen wurde, um Handelsungleichgewichte zwischen den Ländern zu beseitigen, führte zu einer deutlichen Aufwertung des Yen.
Dies führte zu einer starken Aufwertung des Yen, da die Spekulationen der Anleger ein beispielloses Niveau erreichten.
Viele beschuldigen die Bank of Japan, die Situation noch schlimmer zu machen, da die traditionelle japanische Reaktion auf die Aufwertung des Yen expansiv ist.
Da die Inflation nahe Null blieb, konnte die Bank keinen lohnenden Grund finden, die Geldpolitik zu straffen und den Vermögenswert zu beenden PREIS Erhöhungen, die die Bürger zweifellos genossen.
Die monetäre Expansion erklärt, warum die Blase seit Jahren fortgesetzt, auch als die Wachstum der breiten Geldmenge beschleunigte sich zwischen 10 und 1987 auf über 1989 %.
Dieser Wachstum Rate war viel höher als die 4% Wachstum Rate der Wirtschaft selbst im gleichen Zeitraum.
Die zentralen Thesen:
Der japanische Vermögenswert PREISBlase führte zwischen 1986 und 1991 zu stark überhöhten Immobilien- und Aktienmarktpreisen. In den späten 1980er Jahren boomte die japanische Wirtschaft aufgrund der Überschwänglichkeit an den Aktienmärkten und explodierender Immobilienpreise.
Der Nikkei-Aktienmarktindex erreichte am 38,916. Dezember 29 einen Höchststand von 1989 Blase platzte bald darauf, als die Bank of Japan die Kreditzinsen der Banken erhöhte, um zu versuchen, Inflation und Spekulation in Schach zu halten. Die Wirtschaft verlor dabei über 2 Billionen Dollar Wert in den nächsten zwölf Monaten.
Der japanische Vermögenswert PREISBlase wurde vor allem durch die Deregulierung der Banken und die expansive Geldpolitik verursacht. Japanische Banken, die ihre Firmenkunden verloren hatten, vergaben stattdessen Kredite an riskantere kleine und mittlere Unternehmen. Das Handelsabkommen Plaza Accord von 1985 führte auch zu einer starken Aufwertung des Yen, was zu massiven Spekulationen führte, dass die Bank of Japan jahrelang gerne reiten würde.
Die Tulpenmanie war eine Zeit im 17. Jahrhundert, in der die Vertragspreise für Tulpenzwiebeln ein extrem hohes Niveau erreichten, bevor sie 1637 abstürzten. Die Ursachen der Tulpenmanie wurden im Laufe der Jahrhunderte möglicherweise verzerrt, und viele nahmen an, dass es eines der ersten Beispiele für einen Markt war Blase Sprengung. Die Verbreitung einst seltener Tulpenzwiebeln hat jedoch wahrscheinlich dazu geführt, dass sie weniger begehrt sind. Tulpenmanie ist nach wie vor ein beliebter Begriff, um Märkte zu beschreiben, in denen hohe Preise mit niedrigen Preisen verbunden sind Wert oder Artikel mit geringem Nutzen, einschließlich Baseballkarten, Beanie-Babys und NFTs.
Die Südseeblase beschreibt die Revolution Zusammenbruch der South Sea Company im Jahr 1720, die gegründet wurde, um Sklaven nach Spanisch-Amerika zu liefern und die britische Staatsverschuldung zu reduzieren. Die Investoren sahen das Potenzial für die South Sea Company, zusätzlich zu den Gewinnen aus ihren Gold-, Silber- und Sklaveninteressen Zinsen für das Darlehen zu kassieren. Die positive Stimmung wurde auch durch die Maßnahmen der Regierung angetrieben. Lukrative Handelsgewinne kamen nie zustande, was die Aktie verursachte PREIS gefährlich überbewertet werden. Stattdessen funktionierte die South Sea Company eher wie eine Bank und weniger wie eine Reederei Geschäft. Kapital, das von Wellen neuer Investoren investiert wurde, wurde in einem frühen Schneeballsystem an ältere Investoren umverteilt. Das Teilen PREIS stürzte im Dezember 1720 ab, wobei viele Direktoren der South Sea Company angeklagt oder inhaftiert wurden.
Der Mississippi Blase ereignete sich, als ein betrügerisches Fiat-Bankensystem in einer französischen Wirtschaft am Rande des Bankrotts entfesselt wurde. Der schottische Bankier John Law schlug den Franzosen vor, von gold- und silberbasierter Währung auf Papierwährung umzusteigen. Law vermutete, dass er Anteile an der Mississippi Company verkaufen könnte, um die französischen Staatsschulden zu begleichen. Als das Unternehmen die vollständige Kontrolle über den europäischen Handel und die Steuererhebung erlangte, stieg die Spekulation der Anleger auf ein unhaltbares Niveau. Die Firmenaktie PREIS erreichte seinen Höhepunkt im Januar 1720, als immer mehr spekulative Investoren in den Kampf eintraten. Law gab weiterhin Banknoten aus, um Aktienkäufe zu finanzieren, was unweigerlich zu einer Hyperinflation führte. Weniger als zwölf Monate später gingen die Aktien der Mississippi Company um 1900 % zurück und Law musste in Ungnade aus Frankreich fliehen.
Der Börsencrash von 1929 war ein großer amerikanischer Börsencrash im Oktober 1929, der den Beginn der Weltwirtschaftskrise auslöste. Schwarzer Freitag, Schwarzer Montag und Schwarzer Dienstag sind Begriffe, die verwendet werden, um den katastrophalen Rückgang des Dow Jones Industrial Average über drei Tage zu beschreiben. Der Index würde in den Folgejahren weiter abrutschen und seinen Vorcrash nicht wieder erreichen Wert bis November 1954. Der Börsencrash von 1929 wurde durch Selbstzufriedenheit während des wirtschaftlichen Wohlstands der 1920er Jahre verursacht, als viele neue Investoren Aktien kauften Marge. Misswirtschaft der Regierung und Aktienkurse von Unternehmen, die nicht der Wahrheit entsprachen Wert trugen ebenfalls dazu bei.
Der japanische Vermögenswert PREISBlase führte zwischen 1986 und 1991 zu stark überhöhten Immobilien- und Aktienmarktpreisen. In den späten 1980er Jahren boomte die japanische Wirtschaft aufgrund der Überschwänglichkeit an den Aktienmärkten und explodierender Immobilienpreise. Der Nikkei-Aktienmarktindex erreichte am 38,916. Dezember 29 einen Höchststand von 1989 Blase platzte bald darauf, als die Bank of Japan die Kreditzinsen der Banken erhöhte, um zu versuchen, Inflation und Spekulation in Schach zu halten. Die Wirtschaft verlor dabei über 2 Billionen Dollar Wert in den nächsten zwölf Monaten. Der japanische Vermögenswert PREIS Die Blase wurde vor allem durch die Deregulierung der Banken und die expansive Geldpolitik verursacht. Japanische Banken, die ihre Firmenkunden verloren hatten, vergaben stattdessen Kredite an riskantere kleine und mittlere Unternehmen. Das Handelsabkommen Plaza Accord von 1985 führte auch zu einer starken Aufwertung des Yen, was zu massiven Spekulationen führte, dass die Bank of Japan jahrelang gerne reiten würde.
Die Dotcom-Blase beschreibt einen schnellen Anstieg der Bewertungen von Technologieaktien während des Bullenmarktes Ende der 1990er Jahre. Die Aktienmarktblase wurde durch zügellose Spekulationen von Unternehmen mit Internetbezug verursacht. Auf dem Höhepunkt der Dotcom-Blase gaben Fälle von Privatanlegern ihre Tagesjobs auf, um auf der Revolution Markt waren üblich. Tausende von Unternehmen führten profitable Börsengänge durch, obwohl sie keine Gewinne erzielten und profitieren Sie davon, oder Einnahmen in manchen Fällen. Die Dotcom-Blase begann zu platzen, nachdem die Zinssätze zwischen 1999 und 2000 fünfmal angehoben wurden. Analysten der Wall Street, die vielleicht die Schrift an der Wand sahen, rieten den Anlegern, ihr Engagement in Dotcom-Aktien zu verringern. Der NASDAQ erreichte im März 2000 seinen Höhepunkt und hatte 80 % seines Kurses verloren Wert bis Oktober 2002.
Die Welt Revolution Krise (GFC) bezieht sich auf eine Zeit extremen Stresses in der Welt Revolution Märkte und Bankensysteme zwischen 2007 und 2009. Die global Revolution Die Krise wurde durch Gesetzesänderungen in den 1970er Jahren ausgelöst. Die Änderungen schufen die Subprime-Hypothekenbranche und zwangen die Banken, ihre Kreditvergabekriterien für niedrigere Kredite zu lockern.Einkommen Kreditnehmer. Als der Subprime-Markt 2008 zusammenbrach, war ein Fünftel der Häuser in den Vereinigten Staaten mit Subprime-Darlehen gekauft worden. Bear Stearns und Lehman Brothers brachen zusammen, weil sie exzessiv giftigen Schulden ausgesetzt waren, während die Verbraucher mit Hypotheken zurückblieben, die weit über dem Wert ihrer Häuser. Nach der globalen Finanzkrise wurden die Zinssätze auf nahezu null gesenkt und es gab eine Kehrwelle Revolution Reform.
Gennaro ist der Schöpfer von FourWeekMBA, das allein im Jahr 2022 rund vier Millionen Geschäftsleute erreichte, darunter C-Level-Führungskräfte, Investoren, Analysten, Produktmanager und aufstrebende digitale Unternehmer | Er ist auch Director of Sales für ein Hightech-Scaleup in der KI-Industrie | Im Jahr 2012 erwarb Gennaro einen internationalen MBA mit Schwerpunkt auf Unternehmensfinanzierung und Geschäftsstrategie.
