Wirtschafts- oder Marktgräben repräsentieren die langfristige Verteidigungsfähigkeit von Unternehmen. Oder wie lange ein Unternehmen im Laufe der Jahre seinen Wettbewerbsvorteil auf dem Markt behalten kann. Warren Buffet, der den Begriff „Burggraben“ populär machte, bezeichnete ihn als Share of Mind, im Gegensatz zu Marktanteil, als solches ist es das Merkmal, das alle wertvollen Marken haben.
Aspekt
Erläuterung
Wirtschaftsgraben
An Wirtschaftsgraben ist ein Begriff, der in der Wirtschaft und bei Investitionen verwendet wird, um einen Wettbewerbsvorteil oder eine Reihe von Vorteilen zu beschreiben, die es für andere Unternehmen oder Konkurrenten schwierig machen, die Marktposition und Rentabilität eines Unternehmens zu untergraben. Es ist wie eine Schutzbarriere, die dazu beiträgt, den langfristigen Erfolg eines Unternehmens aufrechtzuerhalten.
Schlüsseleigenschaften
- 1. Marke: Eine starke und anerkannte Marke kann Kundentreue und -vertrauen schaffen und es Wettbewerbern erschweren, Kunden abzuwerben. - 2. Kostenführerschaft: Das Erreichen niedrigerer Produktions- oder Betriebskosten im Vergleich zu Wettbewerbern kann einen erheblichen Vorteil darstellen. - 3. Netzwerkeffekte: Wenn ein Produkt oder eine Dienstleistung wertvoller wird, je mehr Menschen sie nutzen, wie z. B. Social-Media-Plattformen. - 4. Wechselkosten: Hohe Kosten oder Unannehmlichkeiten im Zusammenhang mit dem Wechsel von einem Produkt oder einer Dienstleistung zu einem anderen. - 5. Geistiges Eigentum: Patente, Marken oder proprietäre Technologien, die die Innovationen eines Unternehmens schützen.
Beispiele
- 1. Coca-Cola: Die Marke Coca-Cola ist weltweit anerkannt und geschätzt, was dem Unternehmen Preismacht und einen treuen Kundenstamm verleiht. - 2. Amazonas: Sein umfangreiches Vertriebsnetz und die Prime-Mitgliedschaft schaffen einen Wettbewerbsvorteil in der E-Commerce-Branche. - 3. Microsoft: Das Windows-Betriebssystem ist ein klassisches Beispiel für hohe Umstellungskosten, da viele Unternehmen darauf angewiesen sind. - 4. Apfel: Apples Ökosystem aus Geräten und Diensten schafft Netzwerkeffekte und Markentreue.
Bedeutung beim Investieren
– Die Identifizierung von Unternehmen mit wirtschaftlichen Burggräben ist eine Schlüsselstrategie für Investoren. Diese Unternehmen bieten auf lange Sicht häufig vorhersehbarere und nachhaltigere Renditen. – Wassergräben können unter verschiedenen wirtschaftlichen Bedingungen auch eine Quelle von Wettbewerbsvorteilen sein und ein Unternehmen weniger anfällig für Abschwünge machen. – Sie können auf die Fähigkeit eines Unternehmens hinweisen, seine Rentabilität im Laufe der Zeit aufrechtzuerhalten oder zu steigern.
Erhaltung und Erweiterung von Wassergräben
– Unternehmen mit Burggräben müssen daran arbeiten, ihre Vorteile zu erhalten und wenn möglich auszubauen. Dies kann Investitionen in Forschung und Entwicklung, Marketing und Kundenservice umfassen, um die Marke zu schützen und die Kundenbindung zu stärken. – Innovationen, um der Konkurrenz einen Schritt voraus zu sein, oder die Sicherung neuer Patente können den Wettbewerbsvorteil stärken. – Eine ständige Anpassung an sich ändernde Marktbedingungen ist unerlässlich.
Herausforderungen
– Wassergräben sind nicht dauerhaft; Sie können im Laufe der Zeit aufgrund sich ändernder Technologien, der Marktdynamik oder des Wettbewerbsdrucks nachlassen. – Unternehmen mit Burggräben sind nicht immun gegen Missmanagement oder externe Risiken. – Anleger müssen den Burggraben eines Unternehmens regelmäßig bewerten, um sicherzustellen, dass er intakt bleibt.
Zusammenfassung
– Wirtschaftsgräben sind ein entscheidendes Konzept für Investoren und Unternehmen. Die Identifizierung, der Bau und die Aufrechterhaltung eines Burggrabens können erhebliche Auswirkungen auf den langfristigen Erfolg und Wert eines Unternehmens haben. – Anleger sollten bei Investitionsentscheidungen die Wettbewerbsposition eines Unternehmens und seine Fähigkeit, seinen Wettbewerbsvorteil aufrechtzuerhalten, sorgfältig analysieren.
In einer Rede vor MBA-Studenten, Warren Buffet hob hervor, worum es bei einem Graben geht.
Warren Buffet hielt eine Dose Limonade in der Hand und sagte: „Sie können das verstehen – Bezug nehmend auf das beliebte Kirschsoda – das kann jeder verstehen. Ich meine, das ist ein Produkt, das im Grunde nicht verändert wurde"
Warren Buffet betonte immer wieder, wie das Geschäft über einen langen Zeitraum gleich blieb, „…seit 1886 oder was auch immer es war, und es ist ein einfaches Geschäft, es ist kein einfaches Geschäft. Ich möchte kein Geschäft, das für Konkurrenten einfach ist, also wollte ich ein Unternehmen mit einem Wassergraben darum herum.“
Und er fuhr fort, Gräben als Burgen zu definieren, die von fleißigen und fähigen Herzögen (ihren Verwaltern) verwaltet wurden, „Ich möchte ein sehr wertvolles Schloss in der Mitte und dann möchte ich einen Herzog, der für dieses Schloss verantwortlich ist, der ehrlich, fleißig und fähig ist.“
Schließlich gibt er einige Beispiele für Wassergräben in verschiedenen Branchen, „…Ich möchte einen großen Wassergraben um das Schloss herum und dieser Wassergraben kann verschiedene Dinge sein. Der Wassergraben in einem Geschäft wie unserem Autoversicherungsgeschäft bei Geico ist kostengünstig, ich meine, wenn die Leute eine Autoversicherung abschließen müssen, wird jeder eine Autoversicherung haben Politik pro Auto im Grunde für Fahrer und ich kann ihnen keine 20 verkaufen, wissen Sie, aber sie müssen einen kaufen, was sie kaufen werden, basierend auf Service und Kosten.
Moats sind keine Marktanteile
Während viele Wassergräben mit Marktanteilen assoziieren, hob Warren Buffet hervor „wenn du ein wunderbares Schloss hast (in Bezug auf Wassergräben) Es gibt Leute da draußen, die versuchen werden, es anzugreifen und es dir wegzunehmen, und ich möchte ein Schloss, das ich verstehen kann, aber ich möchte ein Schloss mit einem Motor darauf.“
Doch Wassergräben haben noch etwas mehr. Wertvolle Marken gewinnen nicht nur Marktanteile, sie gewinnen Marktanteile durch etwas anderes, was Warren Buffet „Share of Mind“ nennt.
Als er den Fall von Kodak erläuterte, betonte Warren Buffet: „Vor 30 Jahren war der Burggraben von Kodak noch so weiß wie Coca-Cola-Rauch … sie hatten, wie ich es nenne, einen gemeinsamen Nenner. Vergessen Sie den Aktienmarkt … Sie hatten etwas und jedermann im ganzen Land auf der ganzen Welt mit einem kleinen gelben Boxring, der sagte, dass Kodak das Beste ist, das ist unbezahlbar.“
Wassergräben als sich erweiternde Geschäftszäune
Warren Buffet betonte immer wieder, wie Coca-Cola (eine seiner Lieblingsmarken und Portfoliounternehmen) genau das hatte.
Sie können den Wassergraben nicht jeden Tag sehen, aber jedes Mal, wenn Sie wissen, wird die Infrastruktur in einem Land gebaut, das für Coke noch nicht rentabel ist, aber in 20 Jahren sein wird. Der Wassergraben weitet sich ein wenig, dass sich die Dinge ständig in eine Richtung ändern, in zehn Jahren kann man den Unterschied sehen. Unsere Manager sind die Unternehmen, die wir führen. Ich habe eine Botschaft an sie, wissen Sie, das ist der sich ausweitende Wassergraben.
Unten ein Beispiel dafür, was Warren Buffet im Sinn hat. Wie erläutert, in der Coca-Cola-System, wenn das Unternehmen neue Märkte erschließt, als a Go-to-Market-Strategie, wird es die meisten Operationen steuern.
Doch sobald der Betrieb etabliert ist, veräußert Coca-Cola die Beteiligungen und folgt einem Franchising-Modell, bei dem das Unternehmen die Kontrolle über seine Franchisenehmer behält, da das Unternehmen der alleinige Vertriebshändler des Produkts ist, und indem es einen Teil des Eigenkapitals investiert.
Coca-Cola folgt a Geschäftsstrategie (implementiert seit 2006), wo es über seinen operativen Zweig – die Bottling Investment Group – zunächst in den Betrieb von Abfüllpartnern investiert. Während sie abheben, veräußert Coca-Cola seine Kapitalbeteiligungen und etabliert ein langfristiges Franchising-Modell Wachstum und VerteilungStrategie.
Ich habe dieses Modell neu definiert, freigestellt.
In einem Franchise-Geschäftsmodell (eine kurzfristige Kette, ein langfristiges Franchise-Modell) hat das Unternehmen seine Geschäftstätigkeit bewusst gestartet, indem es die wichtigsten Vermögenswerte fest im Eigentum behielt, während diese aufgebaut wurden, und sich somit für ein Kettenmodell entschieden hat. Sobald der Betrieb läuft und etabliert ist, trennt sich das Unternehmen von seinem Eigentum und entscheidet sich stattdessen für ein Franchising-Modell.
Dies ist ein Beispiel dafür, wie Coca-Cola Branding, Verteilung, operative und finanzielle Effizienz beim Eintritt in neue Märkte unter Beibehaltung seiner Marke's "Share of Mind", da es seine Operationen weiter skaliert.
Bei Marktgräben geht es um die Verteidigungsfähigkeit von Unternehmen
David George und Alex Immerman, Partner bei der Risikokapitalgesellschaft a16z, weisen beim Thema Bruttomarge darauf hin, dass diese allein irreführend sind. Und alles dreht sich um das, was den Geschäftswert wirklich steigert.
Wie sie weiter betonen „Geschäftsqualität hat mit Verteidigungsfähigkeit zu tun. Verteidigung kommt von Wassergräben.“
Kurz gesagt, wenn sich ein Unternehmen auf höhere Bruttomargen auf Kosten der Verteidigungsfähigkeit des Unternehmens konzentriert, kann dies im Laufe der Zeit zu einem Verlust der Wettbewerbsfähigkeit des Unternehmens führen.
Aber was macht einen Burggraben aus? Es gibt mehrere Möglichkeiten, Wassergräben zu bauen, und in vielen Fällen entsteht ein Wassergraben je nach Marktkontext aus der Mischung mehrerer Elemente.
Bei Marktgräben geht es um die Marke und der Anteil des Verstandes
Eine der stärksten Abwehrmaßnahmen für Unternehmen ist die Marke, oder der direkte Zugang zu Ihrem Kundenstamm. Wenn Sie zum Beispiel Facebook nehmen, gehört es immer noch zu den wertvollsten Websites der Welt, weil die Leute es erkennen Marke.
Es gibt keinen Vermittler, die Leute greifen auf ihre Facebook-App zu oder gehen direkt auf die Facebook-Anmeldeseite. Dies ist kritisch, da es sich im Laufe der Zeit dagegen wehrt Disintermediation.
Disintermediation ist der Prozess, bei dem Zwischenhändler aus der Lieferkette entfernt werden, damit die Zwischenhändler, die ausgeschlossen werden, den Markt insgesamt für die Endkunden zugänglicher und transparenter machen. Theoretisch wird die Lieferkette daher effizienter und kann insgesamt Produkte herstellen, die die Kunden wünschen.
Wenn, sagen wir mal, Facebook allein auf den Traffic von Google angewiesen wäre, hätte es an dem Tag, an dem Google sein soziales Netzwerk gestartet hatte, Facebook getötet.
Doch als Produkt und Marke wurde erkannt und die Leute kamen direkt zur Quelle, es brauchte keinen Vermittler.
Kundenbesessenheit
Wenn Sie den Fall nehmen Amazon, hat sich im Laufe der Jahre unermüdlich auf niedrigen Preis, Bequemlichkeit, Vielfalt und großartige Lieferung konzentriert, in einer Mischung, die sie definiert haben „Customer Obsession"
Die Kundenbesessenheit geht über quantitative und qualitative Kundendaten hinaus und bewegt sich um das Kundenfeedback herum, um wertvolle Erkenntnisse zu gewinnen. Diese Einsichten beginnen mit dem wandernden Prozess des Unternehmers, angetrieben von Ahnung, Bauchgefühl, Intuition, Neugier und einer Baumeister-Mentalität. Die Produktfindung bewegt sich in einer Schleife aus Bauen, Überarbeiten, Experimentieren und Iterieren.
Es dauerte Jahre, diesen niedrigen Preis, die Bequemlichkeit und die Vielfalt zu entwickeln, und im Fall von Amazon war das eine Kombination aus Betriebsmodell: Inventareinrichtungen und -systeme; Finanzmodell: Amazon gab die Rentabilität für freie Cashflows auf), Kundenmodellierung (durch seinen E-Commerce konnte Amazon genau wissen, was Kunden wollten); und geschäftliche Experimente: Amazon hat viele gescheiterte Produkte auf den Markt gebracht, von denen es dachte, dass die Kunden begeistert sein würden.
Unter diesen gescheiterten Starts kamen jedoch auch Dinge wie Amazon Prime und Amazon AWS, die zu den erfolgreichsten Geschäftsbereichen gehören.
Kostengünstig
Für Akteure in Branchen, in denen die angebotenen Produkte meist undifferenziert sind, entstehen Gräben durch Skaleneffekte in Kombination mit niedrigen Kosten.
Wie Warren Buffet in seiner Rede über Wassergräben, ein Versicherungsunternehmen wie Geico, erklärt, bringt das Anbieten niedrigerer Preise viel Verteidigungsfähigkeit mit sich.
Differenzierte Technologie
In einer Softwarewelt, in der jeden Tag Hunderte neuer Produkte auf den Markt gebracht werden, ist der Aufbau von Differenzierung (in Bezug auf Funktionen, Technologie und Value Proposition) ist ein Schlüsselelement.
Vertrieb
A Verteilung Kanal ist die Reihe von Schritten, die erforderlich sind, damit ein Produkt in die Hände des wichtigsten Kunden oder Verbrauchers gelangt. Vertriebswege können direkt oder indirekt sein. Der Vertrieb kann je nach Art des Unternehmens und der Branche auch physisch oder digital erfolgen.
Während starke Produkte und Marken direkt aus ihrem Benutzer- oder Kundenstamm schöpfen können. Eine starke haben Vertriebsnetz ist ebenfalls ein Schlüsselelement.
Wie in der hervorgehoben Google-TAC und wenn wir uns die Kosten ansehen, die mit dem investierten Geld verbunden sind Verteilung von einigen der wertvollsten Marken geht dies in die Multi-Milliarden-Dollar-Marke.
Economies of scale
Skaleneffekte ermöglichen es Unternehmen, die Effizienz und Rentabilität zu verbessern, wenn das Unternehmen wächst (achten Sie jedoch auf Skaleneffekte).
Dies ist eines der Elemente bei der Schaffung von Marktgräben.
In der Wirtschaft tritt eine Größendiskonomie auf, wenn ein Unternehmen so groß geworden ist, dass seine Kosten pro Einheit zu steigen beginnen. Dadurch gehen die Vorteile der Skalierung verloren. Dies kann aufgrund mehrerer Faktoren geschehen, die sich bei der Skalierung eines Unternehmens ergeben. Von Koordinationsproblemen bis hin zu Ineffizienzen im Management und dem Mangel an ordnungsgemäßen Kommunikationsabläufen.
Wachstumskapital
In Zeiten wirtschaftlicher Expansion, wenn Kapital für Unternehmen verfügbar wird, um in riskantere Märkte zu expandieren, geben diese Unternehmen ihre Effizienz auf, um an Größe zu gewinnen.
Diese Art von Blitzskalierung Modus kann Unternehmen helfen, schnell Marktanteile in Märkten zu gewinnen, die neu sind, aber aus Investitionssicht heiß werden.
Blitzscaling ist ein Geschäftskonzept und ein Buch, das von Reid Hoffman (LinkedIn-Mitbegründer) und Chris Yeh geschrieben wurde. Im Kern geht es beim Konzept von Blitzscaling darum, mit einer Rate zu wachsen, die so viel schneller ist als die Ihrer Konkurrenten, sodass Sie sich unwohl fühlen. Kurz gesagt, Blitzscaling gibt angesichts der Unsicherheit der Geschwindigkeit Vorrang vor der Effizienz.
Diejenigen Akteure, die in der Lage sind, den Markt zu öffnen und zu halten, könnten zu langfristigen Dominanzen werden. Dieses riskante Spiel ist jedoch gut, solange die Wirtschaft weiter expandiert, und die Wachstum Kapital steht dem Unternehmen zur Verfügung, das mit hoher Geschwindigkeit Bargeld verbrennt.
Wenn, durch Glück, gutes Timing, oder fortgesetzt Wachstum, ist das Unternehmen in der Lage, diese Art der Aggressivität aufrechtzuerhalten Wachstum, kann ein Wettbewerbsvorteil geschaffen werden.
Beispiele hierfür sind Unternehmen, die neue, noch zu definierende Märkte erschließen (z. B. die Uber-Fall).
Netzwerkeffekte
A Plattform Das Unternehmen generiert Wert, indem es Interaktionen, Transaktionen oder Beziehungen ermöglicht. A Plattform Unternehmenshebel Netzwerkeffekte (direkt/gleiche Seite oder indirekt). Plattformunternehmen sind auch bekannt als Plattform Geschäftsmodelle aufgrund ihrer intrinsischen Art und Weise, Wert für Benutzer zu schaffen.
Bei einem negativen Netzwerkeffekt, wenn die Nutzung oder Größe des Netzwerks zunimmt, sinkt der Wert der Plattform könnte schrumpfen. In Plattform Geschäftsmodelle Netzwerkeffekte helfe Plattform für den nächsten Benutzer, der hinzukommt, wertvoller werden. Negativ Netzwerkeffekte (Stau oder Umweltverschmutzung) mindern den Wert der Plattform für den nächsten beitretenden Benutzer.
Wertversprechen und Wahrnehmung
A Value Proposition geht es darum, wie Sie Mehrwert für Kunden schaffen. Während sich viele unternehmerische Theorien auf die Probleme und Schmerzpunkte der Kunden stützen, kann Wert auch über Nachfragegenerierung geschaffen werden, bei der es darum geht, Menschen zu ermöglichen, sich mit Ihnen zu identifizieren Marke, und generieren so Nachfrage nach Ihren Produkten und Dienstleistungen.
Zu verstehen, was der Killer-Use-Case ist, der Ihr Produkt in den Händen verschiedener Arten von Kunden wertvoll macht, ist ein weiterer wichtiger Bestandteil.
Dies mag zwar über die Welt der Ingenieure hinausgehen und als solche eher neblig erscheinen, aber es ist eines dieser Elemente, die langfristig einen Unterschied machen.
Kurz gesagt, sind Sie bereit, Ihr Produkt zu testen und damit zu experimentieren, um Wertversprechen zu finden, die zum Markt passen? Wenn dies der Fall ist, wird sich Ihr Produkt kontextbezogen weiterentwickeln, um Wassergräben zu schaffen.
Geschäftsmodellinnovation
A Geschäftsmodell ist ein Rahmenwerk, um einen systematischen Weg zu finden, um langfristigen Wert für ein Unternehmen zu erschließen und gleichzeitig Wert für Kunden zu schaffen und Wert durch Monetarisierungsstrategien zu erfassen. EIN Geschäftsmodell ist ein ganzheitliches Framework zum Verstehen, Entwerfen und Testen Ihrer Geschäftsannahmen auf dem Markt.
Diese Faktoren zusammen sind alle Teil von Ihnen Geschäftsmodell Rezept, und es wird oft erst im Nachhinein deutlich. Und der Bau dauert Jahre. Was übrig bleibt, ist eine Menge geschäftliche Experimente, eine starke langfristige Seh-.
Fallstudien
Markenwahrnehmung:
Coca Cola : Die Coca-Cola Company ist weltweit anerkannt Marke mit einem starken Geistesanteil. Es ist deutlich Marke Das Image und die lange Geschichte machen es zu einem dominanten Akteur in der Getränkeindustrie.
Kundenbesessenheit:
Amazon: Amazons unermüdlicher Fokus auf Kundenerlebnis, Bequemlichkeit und schnelle Lieferung hat einen Graben um sein E-Commerce-Geschäft geschaffen. Sein kundenorientierter Ansatz hat Kundentreue und -vertrauen aufgebaut.
Low Cost:
Walmart: Walmarts Low-Cost Strategie ermöglicht es, den Verbrauchern wettbewerbsfähige Preise anzubieten. Sein effizientes Lieferkettenmanagement und seine Skaleneffekte tragen zu seinem Vorsprung im Einzelhandel bei.
Differenzierte Technologie:
Apple: Apples Innovation im Hardware- und Softwaredesign sowie sein Ökosystem aus Produkten und Dienstleistungen heben das Unternehmen von der Technologiebranche ab. Es ist Marke und Benutzererfahrung bilden einen starken Burggraben.
Vertrieb:
FedEx: Das umfassende globale Netzwerk und die effiziente Logistik von FedEx bilden einen bedeutenden Vorsprung im Bereich der Paketzustellung und Kurierdienste. Die Fähigkeit, Kunden schnell und zuverlässig zu erreichen, ist ein Wettbewerbsvorteil.
Economies of Scale:
Microsoft: Die Dominanz von Microsoft in der Softwarebranche ist teilweise auf Skaleneffekte zurückzuführen. Davon profitieren die weit verbreiteten Betriebssysteme und Office-Produktivitätssoftware Netzwerkeffekte und Kosteneffizienz.
Wachstumskapital:
Uber: Uber verwendet Wachstum Hauptstadt, um sein Ridesharing-Angebot rasch auszubauen Plattform in neue Märkte weltweit. Während die kurzfristige Rentabilität geopfert wurde, erlangte das Unternehmen eine starke Position in der Gig Economy und im Transportsektor.
Netzwerkeffekte:
Facebook: Facebooks soziale Medien Plattform Vorteile von Netzwerkeffekte, wo mehr Benutzer mehr Benutzer anziehen. Seine große und engagierte Nutzerbasis schafft einen Burggraben, der es für Wettbewerber schwierig macht, in den Markt einzutreten.
Wertversprechen und Wahrnehmung:
Nike: Nike ist stark Marke Wahrnehmung und überzeugend Value PropositionMit Fokus auf Leistung und Stil ist das Unternehmen führend in der Sportschuh- und Bekleidungsindustrie.
Geschäftsmodellinnovation:
Netflix: Netflix revolutionierte die traditionelle Unterhaltungsbranche, indem es sein Geschäftsmodell erneuerte und Streaming-Dienste und Originalinhalte anbot. Seine Abonnentenbasis und seine Inhaltsbibliothek bilden einen Burggraben gegenüber der Konkurrenz.
Regulatorischer Vorteil:
Buchstaben (Google): Googles beherrschende Stellung in der Online-Suche wird verstärkt durch Netzwerkeffekte und seine Fähigkeit, riesige Datenmengen zu sammeln. Aufgrund seiner Größe und Marktmacht steht es vor regulatorischen Herausforderungen, wodurch ein Regulierungsgraben entsteht.
Geistiges Eigentum:
Disney: Disneys umfangreiches Portfolio an geistigem Eigentum, darunter Kultfiguren und Franchises wie Mickey Mouse und Star Wars, bildet einen Burggraben in der Unterhaltungsindustrie.
Wichtige Highlights im Zusammenhang mit Wirtschafts- oder Marktgräben:
Definition von Marktgräben: Marktgräben stellen die langfristige Verteidigungsfähigkeit eines Unternehmens und seine Fähigkeit dar, im Laufe der Zeit einen Wettbewerbsvorteil aufrechtzuerhalten. Dabei handelt es sich um Merkmale oder Faktoren, die ein Unternehmen vor der Konkurrenz schützen und es ihm ermöglichen, seine Rentabilität aufrechtzuerhalten.
Das Konzept von Warren Buffett: Warren Buffett, der renommierte Investor, hat den Begriff „Wassergraben“ im Zusammenhang mit Investitionen populär gemacht. Er beschrieb einen Burggraben als eine Schutzbarriere, die ein Unternehmen umgibt und es Wettbewerbern erschwert, seine Marktposition herauszufordern.
Anteil des Geistes: Buffett betonte, dass es bei einem Burggraben darum geht, einen „Anteil an der Meinung“ der Kunden zu haben. Es geht über den Marktanteil hinaus und beinhaltet den Aufbau eines starken Unternehmens Marke und Kundenbindung. Marken mit einer gemeinsamen Meinung werden von den Verbrauchern anerkannt und vertrauen ihnen.
Beispiele für Marktgräben: Buffett lieferte Beispiele für Burggräben in verschiedenen Branchen. Beispielsweise erwähnte er den niedrigen Kostenvorteil von Geico als einen Burggraben in der Versicherungsbranche. Auch die weltweite Markenbekanntheit und der direkte Zugang zu den Verbrauchern von Coca-Cola dienen als Schutzwall.
Bestandteile von Marktgräben:
Marke und Share of Mind: Aufbau einer erkennbaren und vertrauenswürdigen Marke, die Verbraucher mit Qualität und Wert verbinden.
Kundenbesessenheit: Fokussierung auf die Erfüllung der Kundenbedürfnisse und -präferenzen, oft angetrieben durch Kundenfeedback und Innovation.
Low Cost: Kosteneffizienz erreichen und wettbewerbsfähige Preise anbieten.
Differenzierte Technologie: Entwicklung einzigartiger Technologien oder Funktionen, die das Unternehmen von anderen abheben.
Vertrieb: Etablierung wirksam Vertriebskanäle Kunden direkt zu erreichen.
Economies of Scale: Erzielung betrieblicher Effizienz und Kosteneinsparungen bei der Skalierung des Unternehmens.
Wachstumskapital: Nutzung des verfügbaren Kapitals zur schnellen Expansion in neue Märkte, auch auf Kosten der kurzfristigen Rentabilität.
Netzwerkeffekte: Nutzung Netzwerkeffekte, wobei der Wert der Plattform oder der Service nimmt zu, wenn mehr Benutzer beitreten.
Wertversprechen und Wahrnehmung: Ein überzeugendes schaffen Value Proposition und Nachfragegenerierung durch Markenwahrnehmung und -identifikation.
Geschäftsmodellinnovation: Entwicklung einer nachhaltigen und anpassungsfähigen Geschäftsmodell das einen langfristigen Wert erfasst.
Verteidigungsfähigkeit: Bei Marktgräben geht es darum, einem Unternehmen Verteidigungsfähigkeit zu verleihen. Sie schützen ein Unternehmen vor Wettbewerbsbedrohungen und ermöglichen ihm, seine Position auf dem Markt zu behaupten.
Langfristige Vision: Der Bau von Marktgräben erfordert oft Zeit und kontinuierliche Anstrengungen. Dazu gehören strategische Planung, Experimente und eine langfristige Vision für das Unternehmen Wachstum und Nachhaltigkeit.
Bedeutung beim Investieren: Für Anleger ist es von entscheidender Bedeutung, die Marktgräben zu verstehen. Die Identifizierung von Unternehmen mit starken Marktgräben kann zu klugen Investitionsentscheidungen führen, da diese Unternehmen mit größerer Wahrscheinlichkeit ihre Rentabilität und ihren Wettbewerbsvorteil behalten können.
Fallstudien
Firma
Wirtschaftsgrabentyp
Beschreibung der Fallstudie
Apple Inc.
Marke und Ökosystem
Die starke Marke und das Ökosystem von Apple, einschließlich iPhone, App Store und Mac, sorgen für Kundenbindung und hohe Wechselkosten.
Coca-Cola-Unternehmen
Marke und Vertrieb
Die ikonische Marke und das umfassende globale Vertriebsnetz von Coca-Cola bieten einen Wettbewerbsvorteil in der Getränkeindustrie.
Amazon.com
Netzwerkeffekte
Der große Kundenstamm von Amazon, das Drittanbieter-Ökosystem und das Prime-Mitgliedschaftsprogramm erzeugen Netzwerkeffekte, die mehr Kunden und Verkäufer anziehen.
Buchstaben (Google)
Netzwerkeffekte
Die dominierende Suchmaschine Google profitiert von Netzwerkeffekten, da mehr Nutzer zu besseren Suchergebnissen und Werbeeinnahmen beitragen.
Facebook
Netzwerkeffekte
Das soziale Netzwerk von Facebook, zu dem Facebook, Instagram und WhatsApp gehören, setzt auf Netzwerkeffekte, um Nutzer und Werbetreibende zu binden.
Disney
Geistiges Eigentum
Disneys umfangreiches Portfolio an geistigem Eigentum, darunter Charaktere, Franchises und Themenparks, bildet einen Burggraben in der Unterhaltungsindustrie.
Microsoft
Software-Ökosystem
Die Windows- und Office-Software-Ökosysteme von Microsoft verfügen über langjährige Kundenbeziehungen und Integrationen im Unternehmensbereich.
Visa Inc.
Netzwerkeffekte
Das umfangreiche Zahlungsnetzwerk von Visa profitiert von Netzwerkeffekten, da mehr Benutzer und Händler dem Netzwerk beitreten, was seinen Wert steigert.
Johnson & Johnson
Forschung und Entwicklung
Die Investitionen von Johnson & Johnson in die Pharma- und Gesundheitsforschung führen zu einer starken Pipeline patentierter Produkte.
MasterCard
Netzwerkeffekte
Das Zahlungsnetzwerk von Mastercard nutzt Netzwerkeffekte und macht es so für Finanzinstitute, Händler und Verbraucher attraktiv.
Berkshire Hathaway
Diversifizierte Beteiligungen
Das vielfältige Portfolio hundertprozentiger Unternehmen von Berkshire Hathaway bietet eine stabile und profitable Basis für seine Geschäftstätigkeit.
Nike Inc.
Marke und Innovation
Nikes starke Marke und kontinuierliche Produktinnovation sichern seinen Wettbewerbsvorteil in der Sportschuh- und Bekleidungsindustrie.
Pfizer
Geistiges Eigentum
Die Investitionen von Pfizer in die Arzneimittelentwicklung und ein Portfolio patentierter Arzneimittel tragen zu seinem Vorsprung im Gesundheitssektor bei.
Intel Corporation
Technologieführerschaft
Die Führungsposition von Intel in der Halbleitertechnologie und den Fertigungskapazitäten verschafft Intel einen Vorsprung in der Chipindustrie.
Procter & Gamble
Marken- und Konsumgüter
Das Portfolio bekannter Verbrauchermarken und die Produktdiversifizierung von Procter & Gamble bilden einen Burggraben im Konsumgütersektor.
Johnson Controls
Economies of Scale
Die Größe von Johnson Controls im Bereich Gebäudetechnik und HVAC-Systeme führt zu Kostenvorteilen und einem Wettbewerbsvorteil.
Visa Inc.
Netzwerkeffekte
Das umfangreiche Zahlungsnetzwerk von Visa profitiert von Netzwerkeffekten und macht es für Finanzinstitute, Händler und Verbraucher attraktiv.
Adobe Systems
Software-Dominanz
Die Software-Dominanz von Adobe bei Kreativ- und Dokumentenmanagement-Tools führt zu einem Graben in den jeweiligen Märkten.
Oracle Corporation
Datenbanktechnologie
Die Datenbanktechnologie und Unternehmenssoftwarelösungen von Oracle errichten einen Burggraben in der Datenbank- und Cloud-Computing-Branche.
McDonald 's
Immobilienbesitz
Die beträchtlichen Immobilienbestände und das globale Restaurantnetzwerk von McDonald's bilden einen wirtschaftlichen Burggraben in der Fast-Food-Branche.
Der Kompetenzkreis beschreibt die natürliche Kompetenz einer Person in einem Bereich, der ihren Fähigkeiten und Fertigkeiten entspricht. Jenseits dieses imaginären Kreises gibt es Fertigkeiten und Fähigkeiten, in denen eine Person von Natur aus weniger kompetent ist. Das Konzept wurde von Warren Buffett populär gemacht, der argumentierte, dass Anleger nur in Unternehmen investieren sollten, die sie kennen und verstehen. Der Kompetenzkreis gilt jedoch für jedes Thema und jede Person.
Wirtschafts- oder Marktgräben repräsentieren die Langfristigkeit Geschäft Verteidigungsfähigkeit. Oder wie lange a Geschäft kann seinen Wettbewerbsvorteil in der behalten Marktplatz über die Jahre. Warren Buffet, der den Begriff „Burggraben“ populär machte, bezeichnete ihn als Share of Mind, im Gegensatz zu Marktanteil, als solches ist es das Merkmal, das alle wertvollen Marken haben.
Der Buffet-Indikator ist ein Maß für die Gesamtheit Wert aller öffentlich gehandelten Aktien in einem Land dividiert durch das BIP dieses Landes. Es ist ein Maß und ein Verhältnis, um zu beurteilen, ob ein Markt unterbewertet oder überbewertet ist. Es ist eine von Warren Buffets Lieblingsmaßnahmen als Warnung Revolution Märkte könnten überbewertet und riskanter sein.
Risikokapital ist eine Form der Investition, die auf risikoreiche Wetten ausgerichtet ist, die wahrscheinlich scheitern. Daher suchen Risikokapitalgeber nach höheren Renditen. In der Tat basiert Risikokapital auf dem Machtgesetz oder dem Gesetz, nach dem sich eine kleine Anzahl von Wetten für eine größere Anzahl von Investitionen mit geringer Rendite oder Investitionen, die gegen Null gehen, sehr auszahlen wird. Das ist die ganze Prämisse von Risikokapital.
Ausländische Direktinvestitionen treten auf, wenn eine Einzelperson oder ein Unternehmen eine Beteiligung von 10 % oder mehr an einem Unternehmen erwirbt, das in einem anderen Land tätig ist. Nach Angaben des Internationalen Währungsfonds (IWF) impliziert dieser Prozentsatz, dass der Investor die Führung eines Unternehmens beeinflussen oder sich daran beteiligen kann. Wenn die Verzinsung dagegen weniger als 10 % beträgt, definiert der IWF sie einfach als Wertpapier, das Teil eines Aktienportfolios ist. Ausländische Direktinvestitionen (ADI) umfassen daher den Erwerb einer Beteiligung an einem Unternehmen durch eine in einem anderen Land ansässige Einheit.
Mikroinvestition ist der Prozess, regelmäßig kleine Geldbeträge zu investieren. Der Prozess der Mikroinvestition umfasst kleine und manchmal unregelmäßige Investitionen, bei denen der Einzelne wiederkehrende Zahlungen einrichten oder einen Pauschalbetrag investieren kann, sobald Bargeld verfügbar wird.
Meme-Aktien sind Wertpapiere, die online viral werden und die Aufmerksamkeit der jüngeren Generation von Privatanlegern auf sich ziehen. Meme-Investing ist daher ein von der Community angetriebener Bottom-up-Ansatz für Investitionen, der sich als Antonym zu Wall-Street-Investments positioniert. Außerdem suchen Meme-Investitionen oft nach attraktiven Gelegenheiten mit geringerer Liquidität, die möglicherweise leichter zu überholen sind, und ermöglichen so breite Spekulationen, da „Meme-Investoren“ oft nach unverhältnismäßigen kurzfristigen Renditen suchen.
Privatinvestitionen sind Handlungen von nicht professionellen Anlegern, die Wertpapiere für ihre eigenen Zwecke kaufen und verkaufen. Privatinvestitionen sind mit dem Aufkommen digitaler Plattformen ohne Provisionen populär geworden, die es jedem mit einem kleinen Portfolio ermöglichen, zu handeln.
Akkreditierte Anleger sind natürliche oder juristische Personen, die als erfahren genug gelten, um Wertpapiere zu kaufen, die nicht an die Gesetze zum Schutz normaler Anleger gebunden sind. Diese können Risikokapital, Angel-Investitionen, Private-Equity-Fonds, Hedge-Fonds, Immobilien-Investmentfonds und Spezial-Investmentfonds wie solche im Zusammenhang mit Kryptowährung umfassen. Akkreditierte Anleger sind daher natürliche oder juristische Personen, die in Wertpapiere investieren dürfen, die komplex, undurchsichtig, wenig reguliert oder anderweitig nicht bei einer Finanzbehörde registriert sind.
Die Startup-Bewertung beschreibt eine Reihe von Methoden zur Bewertung von Unternehmen mit geringen oder keinen Einnahmen. Daher ist die Startup-Bewertung der Prozess, um zu bestimmen, was ein Startup wert ist. Dieser Wert verdeutlicht die Fähigkeit des Unternehmens, die Erwartungen von Kunden und Investoren zu erfüllen, erklärte Meilensteine zu erreichen und das neue Kapital für Wachstum einzusetzen.
Gewinn ist das Gesamteinkommen, das ein Unternehmen aus seiner Geschäftstätigkeit erwirtschaftet. Dazu gehören Gelder aus Verkäufen, Investitionen und anderen Einnahmequellen. Im Gegensatz dazu ist der Cashflow das Geld, das in ein Unternehmen ein- und ausfließt. Diese Unterscheidung ist wichtig zu verstehen, da ein profitables Unternehmen unter Liquiditätsengpässen leiden und Liquiditätskrisen haben kann.
Die doppelte Buchführung ist die Grundlage der modernen Finanzbuchhaltung. Es basiert auf der Bilanzgleichung, bei der Vermögenswerte gleich Verbindlichkeiten plus Eigenkapital sind. Das ist die grundlegende Einheit zum Erstellen von Jahresabschlüssen (Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung und Kapitalflussrechnung). Das Grundkonzept der doppelten Buchung besteht darin, dass eine einzelne Transaktion, die aufgezeichnet werden soll, zwei Konten betrifft.
Der Zweck der Bilanz ist zu berichten, wie die Ressourcen für die Führung des Geschäftsbetriebs erworben wurden. Die Bilanz hilft, das finanzielle Risiko eines Unternehmens einzuschätzen, und der einfachste Weg, es zu beschreiben, ist die Bilanzgleichung (Vermögen = Verbindlichkeit + Eigenkapital).
Die Gewinn- und Verlustrechnung samt Bilanz und die Kapitalflussrechnung gehört zu den wichtigsten Abschlüssen, um zu verstehen, wie Unternehmen auf fundamentaler Ebene abschneiden. Die Gewinn- und Verlustrechnung zeigt die Erlöse und Kosten einer Periode und ob das Unternehmen gewinn- oder verlustwirtschaftlich arbeitet (auch GuV-Rechnung genannt).
Die Kapitalflussrechnung ist neben der Gewinn- und Verlustrechnung der dritte Hauptabschluss Bilanz. Es hilft bei der Beurteilung der Liquidität einer Organisation, indem es die Barmittel aus Betrieb, Investitionen und Finanzierung anzeigt. Die Kapitalflussrechnung kann mit zwei getrennten Methoden erstellt werden: direkt oder indirekt.
Die Kapitalstruktur zeigt, wie eine Organisation ihre Geschäftstätigkeit finanziert. Im Anschluss an die Bilanz In der Regel können die Vermögenswerte einer Organisation entweder durch Eigenkapital oder Verbindlichkeit aufgebaut werden. Das Eigenkapital setzt sich in der Regel aus Zustiftungen der Gesellschafter und Gewinnrücklagen zusammen. Wobei Verbindlichkeiten entweder kurzfristige (kurzfristige Verbindlichkeiten) oder langfristige (langfristige Verbindlichkeiten) umfassen können.
Investitionsausgaben oder Investitionskosten stellen das Geld dar, das für Dinge ausgegeben wird, die als Anlagevermögen mit längerer Laufzeit klassifiziert werden können Wert. Als solche werden sie im Anlagevermögen ausgewiesen Bilanz, und sie werden über die Jahre abgeschrieben. Die reduziert Wert auf die Bilanz wird erfolgswirksam erfasst.
Jahresabschlüsse helfen Unternehmen dabei, verschiedene Aspekte des Geschäfts zu beurteilen, von der Rentabilität (Gewinn- und Verlustrechnung) bis hin zur Beschaffung von Vermögenswerten (Bilanz) und Mittelzu- und -abflüsse (Kapitalflussrechnung). Abschlüsse sind auch für Unternehmen für steuerliche Zwecke obligatorisch. Sie werden auch von Managern verwendet, um die Leistung des Unternehmens zu beurteilen.
Die Finanzmodellierung umfasst die Analyse von Buchhaltungs-, Finanz- und Geschäftsdaten, um die zukünftige finanzielle Leistung vorherzusagen. Finanzmodellierung wird häufig bei der Bewertung verwendet, die darin besteht, den Wert eines Unternehmens in Dollar auf der Grundlage mehrerer Parameter zu schätzen. Einige der gebräuchlichsten Finanzmodelle umfassen diskontierte Cashflows, das M&A-Modell und das CCA-Modell.
Unternehmensbewertungen umfassen eine formelle Analyse der wichtigsten betrieblichen Aspekte eines Unternehmens. Eine Unternehmensbewertung ist eine Analyse zur Ermittlung des wirtschaftlichen Werts eines Unternehmens oder einer Unternehmenseinheit. Es ist wichtig zu beachten, dass Bewertungen zu einem Teil Wissenschaft und zu einem Teil Kunst sind. Analysten verwenden professionelles Urteilsvermögen, um die finanzielle Leistung eines Unternehmens in Bezug auf lokale, nationale oder globale Wirtschaftsbedingungen zu bewerten. Sie berücksichtigen auch den Gesamtwert von Vermögenswerten und Verbindlichkeiten sowie patentierte oder proprietäre Technologie.
Die gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten können auch als Kapitalkosten definiert werden. Das ist ein Satz – abzüglich des Eigen- und Fremdkapitals des Unternehmens – der bewertet, wie viel es dieses Unternehmen gekostet hat, Kapital in Form von Eigen- und Fremdkapital oder beidem zu beschaffen.
Eine Finanzoption ist ein Kontrakt, der als Derivat definiert ist, dessen Wert auf einer Reihe zugrunde liegender Variablen beruht (möglicherweise der Volatilität der der Option zugrunde liegenden Aktie). Es besteht aus zwei Parteien (Optionsschreiber und Optionskäufer). Dieser Vertrag bietet dem Optionsinhaber das Recht, den Basiswert zu einem vereinbarten Preis zu kaufen.
Ein Rentabilitätsrahmen hilft Ihnen, die Rentabilität eines Unternehmens innerhalb weniger Minuten zu beurteilen. Es beginnt mit der Betrachtung von zwei einfachen Variablen (Einnahmen und Kosten) und geht von dort aus weiter. Dies hilft uns zu erkennen, in welchem Teil der Organisation ein Rentabilitätsproblem besteht, und von dort aus eine Strategie zu entwickeln.
Die Triple Bottom Line (TBL) ist eine Theorie, die versucht, das Niveau der sozialen Verantwortung von Unternehmen in der Wirtschaft zu messen. Anstelle einer einzigen verbundenen Zeile und profitieren Sie davon,, argumentiert die TBL-Theorie, dass es zwei weitere geben sollte: Menschen und den Planeten. Durch das Ausbalancieren von Menschen, Planeten und und profitieren Sie davon,, ist es möglich, nachhaltiger zu bauen Geschäftsmodell und eine kreisförmige Firma.
Behavioral Finance oder Economics konzentriert sich darauf zu verstehen, wie Einzelpersonen Entscheidungen treffen und wie diese Entscheidungen von psychologischen Faktoren wie Vorurteilen beeinflusst werden und wie sich diese auf das Kollektiv auswirken können. Behavioral Finance ist eine Erweiterung der klassischen Finanz- und Wirtschaftswissenschaften, die davon ausgeht, dass Menschen immer rationale Entscheidungen treffen, die auf der Optimierung ihres Ergebnisses basieren, ohne Kontext.
Gennaro ist der Schöpfer von FourWeekMBA, das allein im Jahr 2022 rund vier Millionen Geschäftsleute erreichte, darunter C-Level-Führungskräfte, Investoren, Analysten, Produktmanager und aufstrebende digitale Unternehmer | Er ist auch Director of Sales für ein Hightech-Scaleup in der KI-Industrie | Im Jahr 2012 erwarb Gennaro einen internationalen MBA mit Schwerpunkt auf Unternehmensfinanzierung und Geschäftsstrategie.
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