Wie verdient WeWork Geld? Das Geschäftsmodell von WeWork in Kürze

WeWork betreibt eine Mitgliedschaft Modell das wird über eine Reihe von Paketen monetarisiert, die zusätzliches enthalten Wert- zusätzliche Produkte und Dienstleistungen, mit denen Unternehmen ihren Arbeitsbereich nach Bedarf skalieren oder verkleinern können. WeWork hat seinen Umsatz definiert Modell Space-as-a-Service behauptete, skalierbarer zu sein als eine traditionelle Gewerbeimmobilie.

Mal sehen, was das alles bedeutet, um es zu verstehen.

Welche Makrotrends haben WeWork möglich gemacht?

In seinem Finanzprospekt erwähnt WeWork einige Makrotrends, die WeWork bei der Skalierung geholfen haben:

Urbanisierung
Globalisierung
Unabhängige Arbeitskräfte
Flexible Lösungen
Arbeitsplatzkultur

Disintermediation der gewerblichen Immobilienbranche

WeWork Finanzprospekt

Die These hinter dem WeWork Geschäftsmodell ist das, wenn es gelingt, eine Gewerbeimmobilie zu schaffen Plattform die die Nachfrage nach Büroflächen, dazugehörigen Dienstleistungen und Zusatzprodukten mit dem Angebot verbindet. Dass Plattform wird einfangen Wert ein Bruchteil des Marktes in Form von Abonnement Einnahmen.

Aber wie groß ist dieser Markt?

Wie groß ist der potenziell gestörte adressierbare Markt für Gewerbeimmobilien?

Laut WeWork ist die Gesamte adressierbare Marktchance wird auf rund 1.6 Billionen Dollar geschätzt.

Die Wettbewerbsstärke des Angebots liegt laut WeWork-Behauptungen in der Fähigkeit, seinen Mitgliedern im Vergleich zu bestehenden Alternativen niedrigere Preise zu bieten, und in der Tatsache, dass Mitglieder, die WeWork-Spaces beitreten, insgesamt Geld sparen, wenn sie skalieren.

Mission und Vision von WeWork

In seinem S-1-Formular (das eingereicht wird, wenn das Unternehmen kurz vor dem Börsengang steht) hob WeWork Folgendes hervor:

Vor neun Jahren hatten wir eine Mission eine Welt zu schaffen, in der Menschen arbeiten, um ein Leben zu verdienen, nicht nur um ihren Lebensunterhalt zu verdienen. Wir glaubten, dass wir einen bedeutenden Einfluss auf die Welt haben könnten, wenn wir eine Gemeinschaft schaffen, die den Menschen hilft, ein sinnvolles Leben zu führen. Von dem Moment an, als wir anfingen, waren wir überzeugt, dass es einen Unternehmergeist gibt, der unterschätzt wird. Wir wussten, dass es Entwickler auf der ganzen Welt gibt, die nach einer besseren Arbeitsplatzlösung zu einem niedrigeren Preis suchen.

Und es ging weiter:

Wir stellen uns eine Zukunft vor, in der unsere globalen Plattform ist ein ein Stop Shop, in dem Mitglieder Zugriff auf alle Produkte und Dienstleistungen haben, die sie zum Arbeiten, Leben und Wachsen benötigen.

Drei Konzepte, die direkt aus der Artikulation von WeWork springen Seh- basierend auf dem, was das Unternehmen öffentlichen Investoren zu betonen versucht:

Mitglieder
Und Gemeinschaft

Wie WeWork in seinem Jahresabschluss hervorhob:

Unsere globale Plattform bietet Mitgliedern flexiblen Zugang zu wunderschönen Räumen, einer Kultur der Inklusivität und der Energie einer inspirierten Gemeinschaft, die alle durch unsere umfangreiche Technologieinfrastruktur verbunden sind.

WeWork muss seine Vorteile nutzen Plattform Geschäftsmodell um „schöne Räume“ bereitzustellen, um den Mitgliedern beim Aufbau von Gemeinschaften zu helfen. Es ist wichtig hervorzuheben, dass die behauptete WeWork-Plattform Geschäftsmodell ist noch zu beweisen.

Im Allgemeinen eine Plattform Geschäftsmodell muss einen hohen Anteil an haben Netzwerkeffekte, die durch proprietäre Algorithmen und Technologien genutzt werden. Während WeWork in einigen der von ihm angebotenen Dienste fortschrittliche Technologien einsetzt, um die Bereiche zu organisieren, in denen seine Dienste angeboten werden, ist es schwierig, das Unternehmen als Plattform zu bezeichnen.

WeWork betont sich auch als ein Community-bildendes Unternehmen, das Daten und Technologie nutzen könnte, und nicht nur als Immobilienunternehmen.

Wie WeWork in seinem Jahresabschluss weiter erklärte:

Wir haben damit begonnen, eine Reihe von We Company-Angeboten aufzubauen und ein Netzwerk von Drittanbietern aufzubauen, um den Bedürfnissen unserer Mitglieder gerecht zu werden.

Mit der Unterstützung unserer globalen Präsenz bietet sich unseren Partnern eine einzigartige Gelegenheit, neue Kunden zu erreichen und ihr Geschäft effizient auf neue Märkte auszudehnen. Während wir uns in der Anfangsphase unserer Plattform Reise sind wir von den ersten Ergebnissen begeistert und vom Potenzial inspiriert.

Das Unternehmen hebt hervor, dass die physischen Räume nur eine Grundlage für a sind Geschäftsmodell die den Aufbau von Gemeinschaften und eine Reihe von Diensten für Unternehmen, die Teil ihres Netzwerks sind, nutzt:

Unsere physischen Räume sind die Grundlage unserer globalen Plattform und ermöglichen es uns, differenzierte Produkte und Dienstleistungen anzubieten, während wir skalieren und unsere weiter verwirklichen Seh- um einen besseren Arbeitstag für weniger zu bieten.

Das sind alles Aussagen, die schwer zu beweisen sind, da das Unternehmen nicht rentabel und rentabel ist Geschäftsmodell macht es schwierig zu verstehen, wie seine Skalierbarkeit es ermöglichen wird, rentabel zu werden Geschäftsmodell in den kommenden Jahren.

WeWork, ein SPaaS-Modell?

Wo die Gewerbeimmobilien Modell hat sich ziemlich darauf konzentriert, Mieten von Mietern zu erheben, wobei ein kleiner Teil mit Wartungsgebühren für Gemeinschaftsflächen zusammenhängt.

Der Raum als Service (SPaaS) Modell stellt eine Reihe von Produkten und Dienstleistungen vor, die den gemieteten Raum nur zur Grundlage des Ganzen machen Modell. In der Tat, mit Platz, dieser Mitgliedschaft Modell nutzt mehrere Elemente wie:

Daten
Technologien
Zusatzleistungen von Gesundheit bis Lifestyle

Mit anderen Worten, über die vom Unternehmen angebotenen physischen Standorte hinaus bietet WeWork auch eine Reihe von Diensten an, die es den Mitgliedern ermöglichen sollen, ihre Teams zu skalieren.

Daher nutzt WeWork vermutlich Technologie, um a Plattform in der Lage, eine Reihe von Dienstleistungen anzubieten, um das zu liefern, was das Unternehmen als „ein erstklassiges Erlebnis für unsere Mitglieder zu einem niedrigeren Preis im Vergleich zu traditionellen Alternativen."

Also der Kern der Einnahmen Modell ist eine Mitgliedschaft und darüber hinaus eine Reihe von Zusatzleistungen, Wert-zusätzliche Produkte und Dienstleistungen.

Quelle: WeWork S-1

Noch einmal, obwohl es legitim ist, neue Strategien zur Umsatzgenerierung zu entwickeln, und obwohl uns die Technologie ermöglicht, uns in Dienste umzuwandeln (durch Automatisierung und Skalierung der Dienstbereitstellung), ist es schwer zu beweisen, dass WeWork behauptet, Space-as-a-Service zu sein Plattform ist ein Plattform überhaupt.

Der (behauptete) WeWork-Effekt

Wir haben ein leistungsstarkes Ökosystem geschaffen und Marke die nicht nur unseren Mitgliedern und Partnern zugute kommen, sondern auch dazu führen, dass Vermieter, Nachbarschaften und Städte von Shared profitieren Wert Schaffung oder was wir den „WeWork-Effekt“ nennen.

Das kann man zusammenfassen Value Proposition für mehrere Schlüsselkunden von WeWork.

Das Unternehmen behauptet:

Vielfalt der Kreativität
Kultur der Gemeinschaft
Design
Community
Und die Technologie, die wir anbieten

Wie das Unternehmen hervorhebt, sehen seine „Ökosystem-Vermieter“ eine Zunahme ihres Vermögens Wert.

Wie funktioniert WeWork um Geld verlieren und Bargeld verbrennen?

Der Großteil der WeWork-Einnahmen stammt aus wiederkehrenden monatlichen Mitgliedsbeiträgen, die im Juni 2019 83 % der Gesamteinnahmen ausmachten.

Weitere 12 % kamen aus zusätzlichen Produkten und Dienstleistungen, die das Unternehmen seinen Mitgliedern anbietet.

Und die restlichen 5 % stammen aus einigen zusätzlichen Dienstleistungen zusätzlich zur Mitgliedschaft (Konferenzräume, Druckgutschriften und Verkaufsprovisionen).

Im Jahr 2018 erzielte WeWork einen Umsatz von über 1.8 Milliarden US-Dollar, meldete jedoch Nettoverluste von über 1.9 Milliarden US-Dollar.

Die Nettoverluste scheinen sich im Laufe des Jahres 2019 zu beschleunigen. Wenn wir uns die Ausgaben ansehen, sind die meisten davon auf die Betriebskosten der Standorte zurückzuführen.

Wie das Unternehmen hervorhebt, sind dies "Standortbetriebskosten sind unsere größte Ausgabenkategorie und stellen die Kosten dar, die mit der Betreuung von Mitgliedern an unseren Standorten verbunden sind."

Jedes Unternehmen benötigt eine Reihe von Dienstleistungen oder Kosten, die für den Verkauf erforderlich sind. Zum Beispiel muss Google Traffic erwerben, bevor es überhaupt seine Werbung verkaufen kann. Deshalb Verständnis Google-TAC ist extrem wichtig, ein Verständnis dafür zu haben Google-Geschäftsmodell.

Wenn es um WeWork geht, sind die Hauptausgaben für den Verkauf, was in diesem Fall den Verkauf seiner Mitgliedschaft bedeutet, die Standort Betriebskosten.

Dazu gehören Dinge wie die Community, die ein engagiertes Mitglied umfasst, das dafür verantwortlich ist, Räume zu füllen, nachdem ein Standort die Reife erreicht hat.

Es beinhaltet auch die Supportfunktionen, die direkt dem Betrieb dieser Standorte zuzurechnen sind, wie z. B. Kosten im Zusammenhang mit Abrechnungen, Inkasso, Einkauf, Kreditorenbuchhaltung und Mitgliedertechnologie.

Einfach gesagt, das ist die Umsatzkosten oder die notwendigen Kosten, um diese Standorte für die Mitglieder zu betreiben. Kurz gesagt, ohne diese Ausgaben wäre der Verkauf der Mitgliedschaft nicht wertvoll genug, um gerechtfertigt zu sein.

Das Unternehmen ist auch ein Bargeld Durchfluss negativ.

Zum Teil basiert dies darauf, wie die Geschäftsmodell von WE funktioniert. Das Unternehmen muss „antizipieren“ Bargeld in Mietverpflichtungen zur Gewährleistung der den Mitgliedern zur Verfügung stehenden Flächen, die über die Jahre abgeschrieben werden.

Auf der linken Seite haben Sie die Voreröffnungsstandorte (finden, unterzeichnen, bauen), die die „Investitionen“ darstellen, die WeWork in großem Umfang getätigt hat (sie bringen noch kein Geld).

Auf der rechten Seite (fill, run) haben Sie die offenen Standorte, an denen WeWork Geld verdient und hauptsächlich durch seine Mitgliedseinnahmen tätig ist Modell.

Um die Stabilität seiner Mitgliederbasis zu verbessern, gelang es WeWork, Unternehmenskunden an Bord zu holen, die bis Juni 2019 40 % der Mitgliedschaften ausmachten.

Wert aus der Perspektive von Risikokapital vs. öffentlichen Märkten verstehen

In den Risikokapital, Kontext Unternehmen nehmen Geld von Risikokapitalgebern im Austausch für Größe und Zugkraft. Kurz gesagt, auf privaten Märkten mit privaten Investitionen haben Risikokapitalgeber eine höhere Risikobereitschaft angesichts des hohen Potenzials oder der Belohnungen, die ihnen eine Existenz bieten könnte.

Öffentliche Märkte statt, je nach Zeitpunkt des Börsengangs möglicherweise Wert verschiedene Dinge. Das soll nicht heißen, dass öffentliche Märkte dies nicht tun Wert Wachstum oder skalieren. Tun sie. Die Märkte bestehen jedoch aus „starken Händen“ oder Investoren, die große Geldmengen bewegen können, die möglicherweise eher spekulativ oder konservativer suchen Geschäftsmodelle je nach Uhrzeit.

Mit anderen Worten, bei einem Venture-Capital-Kontext, Ehrgeiz in der Fähigkeit, so viel zu erfassen Wert wie möglich, wird mit einem hohen Vielfachen bewertet, verglichen mit der Tatsache, dass das Unternehmen, das skaliert, möglicherweise brennt Bargeld.

Auf öffentlichen Märkten ist eine komplexere Logik zu berücksichtigen. Und so kam es dass der WeWork zieht Börsengang zurück kann helfen zu verstehen, wie ein Unternehmen, das auf dem privaten Markt scheinbar erfolgreich war, in einem öffentlichen Kontext kläglich scheitern kann, wenn das Timing nicht stimmt und die öffentlichen Märkte nicht bereit sind, ihm Glaubwürdigkeit zu verleihen Geschäftsmodelle die sich unter dem Strich als nicht rentabel erwiesen haben.

In diesen Fällen Stärkung der Finanzlage a Geschäft (drastische Schuldenreduzierung) ist entscheidend, um für den öffentlichen Markttest bereit zu sein.

Ist WeWork ein tragfähiges Geschäftsmodell?

Aus mehreren Gründen nicht:

Mangel an a und profitieren Sie davon, Formel: in einer Zeit, in der Märkte Wert lebensfähig Geschäftsmodelle, ein Unternehmen, das schnell skaliert wurde, indem es viel verbrannte Bargeld möglicherweise nicht als lebensfähig angesehen werden.
Begrenzte Skalierbarkeit und Mangel an Netzwerkeffekte: Obwohl das Unternehmen dank massiver finanzieller Ressourcen gewachsen ist, ist es immer noch schwer, davon zu profitieren Netzwerkeffekte. Erstens, weil WeWork in seiner Gründung eine Immobilie ist Geschäft. Zweitens, weil es sich um ein lokales Unternehmen handelt und es daher schwierig ist, davon zu profitieren Netzwerkeffekte, da jeder Standort seine eigene Dynamik hat.
WeWork-Buzz: In einer Zeit, in der Märkte tragfähige Geschäftsmodelle bevorzugen, wird ein Unternehmen, das noch keines bewiesen hat, nicht ernsthaft angehört. Daher werden das Gerede und die Sprache, die von seinen Führern verwendet werden, nicht nachhallen, sondern die Dinge nur noch schlimmer machen. In einem solchen Szenario ist es wichtig, den Kontext zu verstehen und die Sprache entsprechend zu ändern. Eine auffällige Sache am WeWork S-1-Formular ist, dass das eher wie ein aussieht Marketing Plan als ein Finanzplan.
Cash-negatives Geschäft Modell: dafür, wie es das WeWork strukturiert hat Modell hat ein negatives Bargeld fließen, da es Gelder als vertragliche Verpflichtungen vorschießt, die sich im Laufe der Jahre auf viele Milliarden belaufen. Dies erfordert, dass das Unternehmen mit seiner Schritt hält Wachstum und macht es zu abhängig davon.