In der Unternehmensfinanzierung ist die Finanzstruktur die Art und Weise, wie Unternehmen ihre Vermögenswerte finanzieren (normalerweise entweder durch Fremd- oder Eigenkapital). Im Interesse von Reverse-Engineering-Unternehmen möchten wir uns drei kritische Elemente ansehen, um die zu bestimmen Modell verwendet, um seine Vermögenswerte zu erhalten: Kostenstruktur, Rentabilität und Bargeld Stromerzeugung.
Das Verständnis der Finanzstruktur einer Organisation kann auch viel über die kollektiven Anreize aussagen, die das Unternehmen dazu bringen, sich auf eine bestimmte Weise zu „verhalten“.
Kurz gesagt, eine Organisation ist eine skalierte Einheit; es „denkt“ nicht als Individuum. Stattdessen folgt es einer einfachen Dynamik, die durch spezifische Anreize angetrieben wird.
Um diese Anreize zu verstehen, möchte ich drei Schlüsselelemente betrachten:
Kurz gesagt, von der Art und Weise, wie ein Unternehmen auf kollektiver Ebene „entscheidet“, wie es Geld ausgibt, um seine langfristigen Vermögenswerte zu finanzieren, welcher Teil des Geschäfts die Rentabilität fördert und wie es generiert Bargeld Um seinen Betrieb aufrechtzuerhalten, können Sie seine Logik auf dem Markt erhalten.
Schauen wir uns jeden von ihnen an, um zu verstehen, wie sie uns helfen können, jede Organisation zu verstehen.
Kostenstruktur
Die Kostenstruktur ist einer der Bausteine eines Unternehmens Modell. Es stellt dar, wie Unternehmen den größten Teil ihrer Ressourcen ausgeben, um die Nachfrage nach ihren Produkten und Dienstleistungen aufrechtzuerhalten. Die Kostenstruktur hilft zusammen mit den Einnahmequellen bei der Beurteilung der operativen Skalierbarkeit einer Organisation.
Die Kostenstruktur gibt Aufschluss darüber, wie ein Unternehmen sein Geld ausgibt und wie diese finanziellen Ressourcen verwendet werden, um sein Kernvermögen zu erhalten.
Wenn es zum Beispiel um Google geht, wird ein guter Teil der laufenden Ausgaben ausgegeben, um die Suche aufrechtzuerhalten Plattform läuft.
Die Traffic-Akquisitionskosten stellen die Kosten dar, die einem Internetunternehmen wie Google entstehen, um qualifizierten Traffic – auf seinen Seiten – zur Monetarisierung zu gewinnen. Über die Jahre ist es Google gelungen, seine Traffic-Akquisitionskosten zu senken und auf jeden Fall stabil zu halten. Im Jahr 2021 gab Google 21.75 % seiner gesamten Werbeeinnahmen (über 45.56 Milliarden US-Dollar) aus, um seinen Traffic auf mehreren Desktop- und Mobilgeräten im Internet zu gewährleisten.
Ein Blick auf die Kostenstruktur bedeutet nicht nur, sich anzusehen, was gerade Umsatz generiert. Es ist auch wichtig, sich die Kosten anzusehen, die einem Unternehmen helfen, seine zu erneuern Geschäftsmodell.
Zum Beispiel wendet Googles Alphabet beträchtliche Ressourcen auf, um seine zu behalten andere Wetten Laufen
Kurz gesagt, wir wollen einen ausbalancierten Ansatz verfolgen:
Schauen Sie sich die Kosten an, die die wichtigsten Vermögenswerte finanzieren, die den Strom antreiben Geschäftsmodell.
Schauen Sie sich die Kosten an, die zukünftige Kernassets finanzieren, die ein neues auslösen werden Geschäftsmodell.
Rentabilität
Netflix ist ein profitables Unternehmen mit einem Nettogewinn von 5.1 Milliarden US-Dollar im Jahr 2021. Er wächst von 2.7 Milliarden US-Dollar im Jahr 2020. Das Unternehmen verzeichnet ein Minus Bargeld fließendes Geschäft Modell, wo es die Kosten für die Entwicklung und Lizenzierung von Inhalten über die Plattform vorwegnimmt. Diese Kosten amortisieren sich im Laufe der Jahre, da die Abonnenten auf der Plattform bleiben.
Rentabilität ist die Fähigkeit eines Unternehmens, mehr Einnahmen zu erzielen, als es ausgibt. So einfach ist das. In der obigen Grafik können Sie beispielsweise erkennen, dass Netflix ein profitables Unternehmen ist, dessen Einnahmen seine Ausgaben bei weitem übersteigen (wir werden im nächsten Absatz sehen, warum wir die Rentabilität mit ausgleichen müssen Bargeld Generation).
Die Rentabilität gibt Auskunft darüber, wo ein Unternehmen den größten Teil seines Einkommens erwirtschaftet. Normalerweise ist der margenstärkere Teil des Geschäfts auch der interessanteste. Zum Beispiel generiert Google den größten Teil seines Geldes aus seinem Werbenetzwerk. Während die Seite der Netzwerkmitglieder viel weniger profitabel ist.
Google (jetzt Alphabet) verdient hauptsächlich Geld mit Werbung. Die Google-Suchmaschine ist zwar kostenlos, wird aber mit bezahlter Werbung monetarisiert. Im Jahr 2021 generierte die Werbung von Google über 209 Milliarden US-Dollar (neben der Google-Suche umfasst dies YouTube-Anzeigen und die Websites der Netzwerkmitglieder), verglichen mit einem Nettoumsatz von 257 Milliarden US-Dollar. Werbung machte über 81 % des Nettoumsatzes aus, gefolgt von Google Cloud (19 Milliarden US-Dollar) und den anderen Einnahmequellen von Google (Google Play, Pixel-Telefone und YouTube Premium).
Google muss seine weniger profitable Seite des Geschäfts behalten, weil es als Verstärker für sein zentrales Gewinngenerierungszentrum fungiert. Daher muss die Rentabilität aus mehreren Perspektiven bewertet werden:
In der Regel ist die Seite mit den höheren Margen auch die wichtigste. Denken Sie daran, dass das Google-Werbenetzwerk auch der Kern ist Bargeld Maschine.
Andere Seiten mit niedrigeren Margen könnten verwendet werden, um das Kernvermögen der Organisation voranzutreiben.
Es gibt ein paar Ausnahmen von dieser Regel. Ein Beispiel ist Amazon. Um das Unternehmen wirklich zu verstehen, müssen Sie sich ein drittes Element ansehen: Bargeld Stromerzeugung.
Cashflow-Generierung
Frei Bargeld Strömung ist die Bargeld ein Unternehmen durch seine Geschäftstätigkeit generiert, wenn Sie die nicht-Bargeld Ausgaben, Änderungen des Betriebskapitals und Investitionsausgaben. Somit ist dies die Bargeld "frei zu Verteilung in die ein Unternehmen möglicherweise zurück investieren kann Wachstum des Geschäfts.
Wenn Sie auf den Kern schauen Geschäftsmodell von Amazon (E-Commerce-Plattform) können Sie schätzen, wie es mit sehr engen Gewinnspannen läuft.
Ab 2021 hat Amazon insgesamt viel größere Gewinnspannen, aber dies ist in erster Linie Amazon AWS, Amazon Prime und anderen Diensten zu verdanken, die mit einer höheren Marge ausgeführt werden.
Stattdessen, während Amazons Kern E-Commerce Plattform lief im Laufe der Jahre mit knappen Margen, in Wirklichkeit generierte es eine beträchtliche Menge an Bargeld Flüsse, die es ermöglichten, die zu befeuern und zu finanzieren Wachstum des Geschäfts.
Daher schauen Bargeld Flows helfen uns, einen ausgewogeneren Überblick über das Gesamtgeschäft zu erhalten.
Als gegenteiliges Beispiel läuft Netflix mit größeren Gewinnmargen, es läuft auch negativ Bargeld fließt aufgrund seines Betriebs Modell, wo das Unternehmen erwartet Bargeld Shows zu produzieren, die auf der verfügbar sein werden Plattform um seine zu erhalten Abonnement Einnahmen Modell, und es wird im Laufe der Jahre zurückgezahlt.
Die zentralen Thesen
Die Kostenstruktur kann uns dabei helfen zu verstehen, wie Unternehmen Geld ausgeben, um den Umsatz zu steigern Wachstum ihres Kernvermögens. Gleichzeitig ist es auch wichtig, die Kosten zu betrachten, die keine Einnahmen generieren, aber einem Unternehmen helfen könnten, das nächste Kernvermögen aufzubauen.
Die Rentabilität hilft bei der Einschätzung, welcher Teil des Unternehmens mehr Einnahmen generiert, daher ist es auch der wichtigste Teil des Unternehmens. In einigen Fällen behalten Organisationen weniger profitable Einheiten, wenn diese dazu beitragen, das Kerngeschäft voranzutreiben.
Die Rentabilität muss mit der ausgeglichen werden Bargeld Stromerzeugung. Tatsächlich generiert ein Unternehmen wie Amazon auf seiner E-Commerce-Plattform knappe Margen, aber das wird durch die Tatsache ausgeglichen, dass dieselbe Geschäftseinheit auch reichlich generiert Bargeld um das Aggressive zu finanzieren Wachstum des Geschäfts.
Durch die Betrachtung dieser drei Aspekte ist es möglich, das Finanzielle zu verstehen Modell jeder Organisation.
Der Kompetenzkreis beschreibt die natürliche Kompetenz einer Person in einem Bereich, der ihren Fähigkeiten und Fertigkeiten entspricht. Jenseits dieses imaginären Kreises gibt es Fertigkeiten und Fähigkeiten, in denen eine Person von Natur aus weniger kompetent ist. Das Konzept wurde von Warren Buffett populär gemacht, der argumentierte, dass Anleger nur in Unternehmen investieren sollten, die sie kennen und verstehen. Der Kompetenzkreis gilt jedoch für jedes Thema und jede Person.
Wirtschafts- oder Marktgräben repräsentieren die Langfristigkeit Geschäft Verteidigungsfähigkeit. Oder wie lange a Geschäft kann seinen Wettbewerbsvorteil in der behalten Marktplatz über die Jahre. Warren Buffet, der den Begriff „Burggraben“ populär machte, bezeichnete ihn als Share of Mind, im Gegensatz zu Marktanteil, als solches ist es das Merkmal, das alle wertvollen Marken haben.
Der Buffet-Indikator ist ein Maß für die Gesamtheit Wert aller öffentlich gehandelten Aktien in einem Land dividiert durch das BIP dieses Landes. Es ist ein Maß und ein Verhältnis, um zu beurteilen, ob ein Markt unterbewertet oder überbewertet ist. Es ist eine von Warren Buffets Lieblingsmaßnahmen als Warnung Revolution Märkte könnten überbewertet und riskanter sein.
Risikokapital ist eine Form der Investition, die auf risikoreiche Wetten ausgerichtet ist, die wahrscheinlich scheitern. Daher suchen Risikokapitalgeber nach höheren Renditen. In der Tat basiert Risikokapital auf dem Machtgesetz oder dem Gesetz, nach dem sich eine kleine Anzahl von Wetten für eine größere Anzahl von Investitionen mit geringer Rendite oder Investitionen, die gegen Null gehen, sehr auszahlen wird. Das ist die ganze Prämisse von Risikokapital.
Ausländische Direktinvestitionen treten auf, wenn eine Einzelperson oder ein Unternehmen eine Beteiligung von 10 % oder mehr an einem Unternehmen erwirbt, das in einem anderen Land tätig ist. Nach Angaben des Internationalen Währungsfonds (IWF) impliziert dieser Prozentsatz, dass der Investor die Führung eines Unternehmens beeinflussen oder sich daran beteiligen kann. Wenn die Verzinsung dagegen weniger als 10 % beträgt, definiert der IWF sie einfach als Wertpapier, das Teil eines Aktienportfolios ist. Ausländische Direktinvestitionen (ADI) umfassen daher den Erwerb einer Beteiligung an einem Unternehmen durch eine in einem anderen Land ansässige Einheit.
Mikroinvestition ist der Prozess, regelmäßig kleine Geldbeträge zu investieren. Der Prozess der Mikroinvestition umfasst kleine und manchmal unregelmäßige Investitionen, bei denen der Einzelne wiederkehrende Zahlungen einrichten oder einen Pauschalbetrag investieren kann Bargeld wird verfügbar.
Meme-Aktien sind Wertpapiere, die online viral werden und die Aufmerksamkeit der jüngeren Generation von Privatanlegern auf sich ziehen. Meme-Investing ist daher ein von der Community angetriebener Bottom-up-Ansatz für Investitionen, der sich als Antonym zu Wall-Street-Investments positioniert. Außerdem suchen Meme-Investitionen oft nach attraktiven Gelegenheiten mit geringerer Liquidität, die möglicherweise leichter zu überholen sind, und ermöglichen so breite Spekulationen, da „Meme-Investoren“ oft nach unverhältnismäßigen kurzfristigen Renditen suchen.
Privatinvestitionen sind Handlungen von nicht professionellen Anlegern, die Wertpapiere für ihre eigenen Zwecke kaufen und verkaufen. Privatinvestitionen sind mit dem Aufkommen digitaler Plattformen ohne Provisionen populär geworden, die es jedem mit einem kleinen Portfolio ermöglichen, zu handeln.
Akkreditierte Anleger sind natürliche oder juristische Personen, die als erfahren genug gelten, um Wertpapiere zu kaufen, die nicht an die Gesetze zum Schutz normaler Anleger gebunden sind. Diese können Risikokapital, Angel-Investitionen, Private-Equity-Fonds, Hedge-Fonds, Immobilien-Investmentfonds und Spezial-Investmentfonds wie solche im Zusammenhang mit Kryptowährung umfassen. Akkreditierte Anleger sind daher natürliche oder juristische Personen, die in Wertpapiere investieren dürfen, die komplex, undurchsichtig, wenig reguliert oder anderweitig nicht bei einer Finanzbehörde registriert sind.
Die Startup-Bewertung beschreibt eine Reihe von Methoden, die verwendet werden, um Wert Unternehmen mit geringen oder keinen Einnahmen. Daher ist die Startup-Bewertung der Prozess, um zu bestimmen, was ein Startup wert ist. Dies Wert verdeutlicht die Fähigkeit des Unternehmens, die Erwartungen von Kunden und Investoren zu erfüllen, erklärte Meilensteine zu erreichen und das neue Kapital für Wachstum einzusetzen.
Gewinn ist das Gesamteinkommen, das ein Unternehmen aus seiner Geschäftstätigkeit erwirtschaftet. Dazu gehören Gelder aus Verkäufen, Investitionen und anderen Einnahmequellen. Im Gegensatz, Bargeld Flow ist das Geld, das in ein Unternehmen ein- und ausfließt. Diese Unterscheidung ist wichtig zu verstehen, da ein profitables Unternehmen möglicherweise knapp ist Bargeld und Liquiditätskrisen haben.
Die doppelte Buchführung ist die Grundlage der modernen Finanzbuchhaltung. Es basiert auf der Bilanzgleichung, bei der Vermögenswerte gleich Verbindlichkeiten plus Eigenkapital sind. Das ist die grundlegende Einheit zum Erstellen von Finanzberichten (Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung u Bargeld Flussangabe). Das Grundkonzept der doppelten Buchung besteht darin, dass eine einzelne Transaktion, die aufgezeichnet werden soll, zwei Konten betrifft.
Der Zweck der Bilanz ist zu berichten, wie die Ressourcen für die Führung des Geschäftsbetriebs erworben wurden. Die Bilanz hilft, das finanzielle Risiko eines Unternehmens einzuschätzen, und der einfachste Weg, es zu beschreiben, ist die Bilanzgleichung (Vermögen = Verbindlichkeit + Eigenkapital).
Die Gewinn- und Verlustrechnung samt Bilanz und dem Bargeld Die Flussrechnung gehört zu den wichtigsten Abschlüssen, um zu verstehen, wie Unternehmen auf fundamentaler Ebene abschneiden. Die Gewinn- und Verlustrechnung zeigt die Erlöse und Kosten einer Periode und ob das Unternehmen gewinn- oder verlustwirtschaftlich arbeitet (auch GuV-Rechnung genannt).
Die Kapitalflussrechnung ist neben der Gewinn- und Verlustrechnung der dritte Hauptabschluss Bilanz. Es hilft bei der Beurteilung der Liquidität einer Organisation, indem es die Barmittel aus Betrieb, Investitionen und Finanzierung anzeigt. Die Kapitalflussrechnung kann mit zwei getrennten Methoden erstellt werden: direkt oder indirekt.
Die Kapitalstruktur zeigt, wie eine Organisation ihre Geschäftstätigkeit finanziert. Im Anschluss an die Bilanz In der Regel können die Vermögenswerte einer Organisation entweder durch Eigenkapital oder Verbindlichkeit aufgebaut werden. Das Eigenkapital setzt sich in der Regel aus Zustiftungen der Gesellschafter und Gewinnrücklagen zusammen. Wobei Verbindlichkeiten entweder kurzfristige (kurzfristige Verbindlichkeiten) oder langfristige (langfristige Verbindlichkeiten) umfassen können.
Investitionsausgaben oder Investitionskosten stellen das Geld dar, das für Dinge ausgegeben wird, die als Anlagevermögen mit längerer Laufzeit klassifiziert werden können Wert. Als solche werden sie im Anlagevermögen ausgewiesen Bilanz, und sie werden über die Jahre abgeschrieben. Die reduziert Wert auf die Bilanz wird erfolgswirksam erfasst.
Jahresabschlüsse helfen Unternehmen dabei, verschiedene Aspekte des Geschäfts zu beurteilen, von der Rentabilität (Gewinn- und Verlustrechnung) bis hin zur Beschaffung von Vermögenswerten (Bilanz) und Mittelzu- und -abflüsse (Kapitalflussrechnung). Abschlüsse sind auch für Unternehmen für steuerliche Zwecke obligatorisch. Sie werden auch von Managern verwendet, um die Leistung des Unternehmens zu beurteilen.
Financial Modeling beinhaltet die Analyse von Buchhaltungs-, Finanz- und Geschäftsdaten, um die zukünftige finanzielle Leistung vorherzusagen. Financial Modeling wird häufig bei der Bewertung verwendet, die darin besteht, die Wert in Dollar eines Unternehmens basierend auf mehreren Parametern. Einige der gängigsten Finanzmodelle umfassen diskontierte Cashflows, M&A Modell, und der CCA Modell.
Unternehmensbewertungen beinhalten eine formale Analyse der wichtigsten betrieblichen Aspekte eines Unternehmens. Eine Unternehmensbewertung ist eine Analyse verwendet, um die wirtschaftliche zu bestimmen Wert eines Unternehmens oder einer Unternehmenseinheit. Es ist wichtig zu beachten, dass Bewertungen zu einem Teil Wissenschaft und zu einem Teil Kunst sind. Analysten verwenden professionelles Urteilsvermögen, um die finanzielle Leistung eines Unternehmens in Bezug auf lokale, nationale oder globale Wirtschaftsbedingungen zu bewerten. Sie werden auch die Summe berücksichtigen Wert von Vermögenswerten und Verbindlichkeiten, zusätzlich zu patentierter oder proprietärer Technologie.
Die gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten können auch als Kapitalkosten definiert werden. Das ist ein Satz – abzüglich des Eigen- und Fremdkapitals des Unternehmens – der bewertet, wie viel es dieses Unternehmen gekostet hat, Kapital in Form von Eigen- und Fremdkapital oder beidem zu beschaffen.
Eine Finanzoption ist ein Vertrag, definiert als ein Derivat, das seine zieht Wert auf einer Reihe von zugrunde liegenden Variablen (vielleicht die Volatilität der der Option zugrunde liegenden Aktie). Es besteht aus zwei Parteien (Optionsschreiber und Optionskäufer). Dieser Vertrag bietet dem Optionsinhaber das Recht, den Basiswert zu einem vereinbarten Preis zu kaufen.
Gennaro ist der Schöpfer von FourWeekMBA, das allein im Jahr 2022 rund vier Millionen Geschäftsleute erreichte, darunter C-Level-Führungskräfte, Investoren, Analysten, Produktmanager und aufstrebende digitale Unternehmer | Er ist auch Director of Sales für ein Hightech-Scaleup in der KI-Industrie | Im Jahr 2012 erwarb Gennaro einen internationalen MBA mit Schwerpunkt auf Unternehmensfinanzierung und Geschäftsstrategie.
