Ein finanzieller Analyse umfasst den Satz von Tools, Frameworks und Methoden, um analysieren die primären Jahresabschlüsse von Unternehmen, um interne (um Managemententscheidungen zu treffen) und externe (um die des Unternehmens zu bestimmen) zu treffen Wert oder Kontext) Bewertungen. Finanziell Analyse hilft, den Stand der Bewertung eines Unternehmens auf der Grundlage seines Hauptabschlusses zu bestimmen: Bilanz, Einkommen Aussage, und Bargeld Flow-Anweisung.
Analyse eingerichtet
Wir werden dies durchführen Analyse mit drei einfachen Schritten. Aber bevor wir das tun, müssen wir alle notwendigen Informationen zur Verfügung haben. Wo finden wir diese Informationen? Ganz einfach, wir schauen uns die Website des Zielunternehmens an.
Analyseübersicht – machen Sie einige Annahmen
Bei vielen Finanzanalysen (insbesondere solchen, die auf Prognosen und Finanzmodellen basieren) geht es darum, Annahmen zu treffen. In unserer Analyse, stattdessen wollen wir so wenig Annahmen wie möglich treffen.
Tatsächlich werden wir die Finanzen für sich selbst sprechen lassen. Wie? Durch drei einfache Schritte: in Schritt Nummer eins, werden wir eine Reihe von auswählen Finanzielle Verhältnisse die wir als Analyseinstrumente verwenden, um unser Zielunternehmen zu verstehen.
In Schritt Nummer zwei, werden wir einen DuPont durchführen Analyse zu verstehen, wie die Rentabilität im Laufe der Zeit entwickelt. Da wir nur sehr wenige Annahmen treffen wollen, werden wir in der Tat einen Drilldown in die ROE durchführen und sehen, was sie beeinflusst hat.
Und in Schritt Nummer drei Wir werden die vergleichen Finanzielle Verhältnisse unseres Zielunternehmens gegenüber seinem wichtigsten Vergleichsunternehmen. Bevor wir dies tun, müssen wir daher eine Gruppe vergleichbarer Unternehmen auswählen.
In diesem Schritt wählen wir eine Reihe von Kennzahlen aus, die uns zu unserem führen Analyse. Finanzielle Verhältnisse sind Kennzahlen, die uns helfen, die wichtigsten Jahresabschlüsse zu verstehen. Um eine detailliertere Beschreibung ihrer Funktionsweise zu erhalten, lesen Sie unseren vorherigen Artikel über das Verhältnis Analysehier.
In dieser Phase müssen wir einige Verhältnisse auswählen, um einige Hauptaspekte zu bewerten Geschäftsmodell die wir in vier Hauptkategorien unterteilen werden: Rentabilität, Liquidität, Leverage und Effizienz. In dieser Phase werden wir gehen Bewertung heraus, die wir in den dritten Schritt unserer aufnehmen werden Analyse.
Sobald diese Verhältnisse ausgewählt sind, müssen wir sie für das laufende und das Vorjahr ausführen. Denn wir wollen verstehen, wie sich der Trend des Unternehmens im Laufe der Zeit entwickelt hat. In diesem speziellen Fall habe ich mich für eine entschieden Analyse für 2014 und 2015 der Einfachheit halber.
Sie können den Trend erweitern Analyse auf drei oder fünf Jahre, wenn Sie möchten. Ich habe einige Verhältnisse ausgewählt analysierenApple Inc. und führen Sie sie durch. Siehe die Ergebnisse in der folgenden Tabelle:
Wie Sie der obigen Tabelle entnehmen können, habe ich zehn verschiedene Verhältnisse ausgewählt und sie ausgeführt, um zu verstehen, wie sich die Leistung von Apple Inc. von 2014 zu 2015 verändert hat. Die Tabelle zeigt einen Anstieg Rentabilität, Liquidität, Leverage und Effizienz.
Die einzige negative Zahl, die Sie in dieser Tabelle sehen, ist ein gutes Zeichen. Dies liegt daran, dass die Forderung im Tagesverhältnis sagt uns, wie lange es dauert, bis das Unternehmen das Geld von den Kunden eingezogen hat, die auf Kredit kaufen.
Kurz gesagt, je kürzer ein Unternehmen braucht, um Geld von seinen Kunden einzusammeln, desto liquider wird es im Laufe der Zeit. Im konkreten Fall von Apple Inc. sank die Forderung in Tagen um 12 % von 30.5 Tagen auf 26.8 Tage.
Das ist definitiv ein gutes Zeichen. Tatsächlich ist normalerweise eine Zahl, die unter 60 Tage geht, positiv, und in diesem Fall sind unter 30 Tage ein äußerst positives Ergebnis.
Nachdem wir Schritt eins abgeschlossen haben, können wir mit unserem zweiten Schritt fortfahren.
In dieser Phase werden wir analysieren warum zum Rentabilität zugenommen und was waren die Faktoren, die es so stark beeinflusst haben. Kurz gesagt, wir werden einen Drilldown in die durchführen ROGEN um zu sehen was da los ist.
Wie Sie der vorherigen Tabelle entnehmen können, stieg unser ROE sogar von 33 % auf 46 %.
Um mehr im Detail zu erfahren, wie man dies durchführt Analyse Schauen Sie sich unseren vorherigen Artikel an DuPont-Analyse hier:
Wie Sie dieser Tabelle entnehmen können, ist der ROE zwar erheblich gestiegen, dies jedoch aufgrund von Leverage und Rentabilität. Kurz gesagt, das Unternehmen konnte seine Leistung verbessern Einnahmen sondern auch mehr Schulden machen.
Diese beiden Faktoren zusammen ließen das Unternehmen ROE in die Höhe schnellen. Wir sind bereit für unseren dritten und letzten Schritt.
Schritt drei: Wählen Sie einen vergleichbaren Aufbau und den Abschluss einer vergleichenden Analyse
In dieser Phase hier müssen wir einige Vergleichbare auswählen. Kurz gesagt, wir wollen Unternehmen auswählen, die die gleichen Merkmale aufweisen wie unsere Zielfirma. Danach können wir das Wichtigste erzählen Finanzielle Verhältnisse unseres Zielunternehmens gegenüber denen vergleichbarer Unternehmen.
Hier geht es darum, den Wettbewerbskontext zu verstehen. Kurz gesagt, obwohl wir durch den ersten und zweiten Schritt eine erste Einschätzung der Finanzlage des Unternehmens vornehmen können, fehlen uns noch einige Teile, um unser Puzzle zu vervollständigen.
Daher werden wir unsere Vergleichsunternehmen nach zwei Kriterien auswählen: Geschäftsmodell und Finanzprofil. Diese beiden Profile werden unsere Richtlinien sein.
Geschäft Profil
Das Unternehmensprofil erreicht qualitative Aspekte der Geschäftsmodell, die wir in vier Eigenschaften synthetisieren können:
Sektor - In welcher Branche ist das Zielunternehmen tätig?
Produkt und Dienstleistungen – Welche Kernprodukte und Dienstleistungen bietet das Zielunternehmen an?
Vertriebsweg - Wie kommt das Zielunternehmen zu seinen Endkunden?
Erdkunde - Was ist der Hauptmarkt, auf dem unser Zielunternehmen tätig ist?
Beispielsweise ist Apple Inc. in der Kategorie Konsumgüter und elektronische Geräte tätig. Seine Hauptprodukte sind iPhone, iPod, MAC (die die meisten seiner Einnahmen).
Apple Inc. vertreibt seine Produkte hauptsächlich über seine eigenen Einzelhandelsgeschäfte, und der Hauptmarkt sind die USA (obwohl das Unternehmen weltweit tätig ist und China derzeit 25 % des Unternehmensumsatzes ausmacht).
Finanzprofil
Das Finanzprofil erreicht quantitative Aspekte der Geschäft. Wir werden fünf Hauptaspekte betrachten:
Rentabilität - Eindurchschnittliche Nettomarge, oder Bruttomarge letzten drei oder fünf Jahren
Wachstumsprofil – WHier kommt der Umsatz Wachstum komme aus? Geographie und Produkt Analyse
Return on Investment
Kreditprofil – WWelche Bewertung hat das Unternehmen in letzter Zeit erhalten? Oder auf welcher Ebene Liquidität das Unternehmen hat?
Zum Beispiel Apple Inc. Die Marktkapitalisierung von 2015 überstieg 500 Milliarden Dollar, mit einem Kapitaleingang von über 230 Milliarden Dollar Einnahmen und über 50 Mrd Reingewinn.
Darüber hinaus wie für die Rentabilität, wies das Unternehmen eine durchschnittliche Nettomarge (Netto- Einkommen/Umsatz) von 23 % in den letzten 5 Jahren. Seine Einnahmen Wachstum stammten hauptsächlich von einem Produkt, dem iPhone, und einem Markt, Greater China.
Es ist Zeit zu wählen Apple hauptsächlich vergleichbar.
Der Einfachheit halber möchte ich hier hervorheben, dass ich bei der Auswahl von Apple-Vergleichskriterien mehr Wert auf Kriterien wie Geographie, Produkte und Dienstleistungen, Größe und Rentabilität gelegt habe.
In der Tat Apple konnte in so vielen verschiedenen Branchen der Tech-Welt eine starke Position erreichen und hat daher auch mehrere direkte Konkurrenten. In der Smartphone-Branche sind die direkten Konkurrenten von Apple beispielsweise Samsung, Sony, Lenovo und so weiter.
In der PC-Industrie sind die Hauptkonkurrenten von Apple Microsoft, Dell, HP und Lenovo. Wir könnten ewig weitermachen.
Obwohl, meine Vermutung hier ist, dass de facto Der Erfolg von Apple war hauptsächlich auf seine Fähigkeit zurückzuführen, mehrere Produkte über eine sehr intuitive Benutzeroberfläche zu integrieren, die es von seinen Konkurrenten unterschied.
Kurz gesagt, ich gehe davon aus (manchmal müssen wir Annahmen treffen), dass der zukünftige Kampf in der Technologiebranche eher auf der Softwareseite als auf der Hardwareseite ausgetragen wird. Daher sind die beiden größten Player, die in dieser Hinsicht gegen Apple antreten, Microsoft und Google.
In dieser Tabelle ist die finanzielle Leistung von Apple Inc. im Vergleich zu Microsoft und Google für 2015 zusammengefasst. Wie Sie anhand des Datums sehen können, hat Apple besser abgeschnitten Rentabilität und Effizienzkennzahlen, aber auch schlechtere Liquidität, Leverage und Markt Bewertung Verhältnisse.
Zusammenfassung und Schlussfolgerungen
In diesem Artikel haben wir gesehen, wie man ein Finanzkonto einrichtet Analyse in drei Schritten. Im ersten Schritt haben wir eine Reihe von Finanzdaten ausgewählt, die nützlich sind, um die Leistung unseres Zielunternehmens zu verstehen.
In Schritt zwei gingen wir weiter und analysierten, wie sich der ROE im Laufe der Zeit entwickelt hat.
Schließlich haben wir in Schritt drei vergleichbare Unternehmen ausgewählt und einen Vergleich durchgeführt Analyse um festzustellen, wie sich unser Zielunternehmen im Vergleich zu der Gruppe von Unternehmen entwickelt hat, die im gleichen Kontext tätig sind.
Von Oben Analysekönnen Sie bereits einige Schlüsse ziehen, aber auch weiter untersuchen, was mit unserem Zielunternehmen vor sich geht. Aber ich hoffe, dieser Artikel war nicht zu lang. Daher werden wir unsere weiteren Untersuchungen auf eine andere zukünftige Gelegenheit verlegen.
Der Kompetenzkreis beschreibt die natürliche Kompetenz einer Person in einem Bereich, der ihren Fähigkeiten und Fertigkeiten entspricht. Jenseits dieses imaginären Kreises gibt es Fertigkeiten und Fähigkeiten, in denen eine Person von Natur aus weniger kompetent ist. Das Konzept wurde von Warren Buffett populär gemacht, der argumentierte, dass Anleger nur in Unternehmen investieren sollten, die sie kennen und verstehen. Der Kompetenzkreis gilt jedoch für jedes Thema und jede Person.
Wirtschafts- oder Marktgräben repräsentieren die Langfristigkeit Geschäft Verteidigungsfähigkeit. Oder wie lange a Geschäft kann seinen Wettbewerbsvorteil in der behalten Marktplatz über die Jahre. Warren Buffet, der den Begriff „Burggraben“ populär machte, bezeichnete ihn als Share of Mind, im Gegensatz zu Marktanteil, als solches ist es das Merkmal, das alle wertvollen Marken haben.
Der Buffet-Indikator ist ein Maß für die Gesamtheit Wert aller öffentlich gehandelten Aktien in einem Land dividiert durch das BIP dieses Landes. Es ist ein Maß und ein Verhältnis, um zu beurteilen, ob ein Markt unterbewertet oder überbewertet ist. Es ist eine von Warren Buffets Lieblingsmaßnahmen als Warnung Revolution Märkte könnten überbewertet und riskanter sein.
Risikokapital ist eine Form der Investition, die auf risikoreiche Wetten ausgerichtet ist, die wahrscheinlich scheitern. Daher suchen Risikokapitalgeber nach höheren Renditen. In der Tat basiert Risikokapital auf dem Machtgesetz oder dem Gesetz, nach dem sich eine kleine Anzahl von Wetten für eine größere Anzahl von Investitionen mit geringer Rendite oder Investitionen, die gegen Null gehen, sehr auszahlen wird. Das ist die ganze Prämisse von Risikokapital.
Ausländische Direktinvestitionen treten auf, wenn eine Einzelperson oder ein Unternehmen eine Beteiligung von 10 % oder mehr an einem Unternehmen erwirbt, das in einem anderen Land tätig ist. Nach Angaben des Internationalen Währungsfonds (IWF) impliziert dieser Prozentsatz, dass der Investor die Führung eines Unternehmens beeinflussen oder sich daran beteiligen kann. Wenn die Verzinsung dagegen weniger als 10 % beträgt, definiert der IWF sie einfach als Wertpapier, das Teil eines Aktienportfolios ist. Ausländische Direktinvestitionen (ADI) umfassen daher den Erwerb einer Beteiligung an einem Unternehmen durch eine in einem anderen Land ansässige Einheit.
Mikroinvestition ist der Prozess, regelmäßig kleine Geldbeträge zu investieren. Der Prozess der Mikroinvestition umfasst kleine und manchmal unregelmäßige Investitionen, bei denen der Einzelne wiederkehrende Zahlungen einrichten oder einen Pauschalbetrag investieren kann Bargeld wird verfügbar.
Meme-Aktien sind Wertpapiere, die online viral werden und die Aufmerksamkeit der jüngeren Generation von Privatanlegern auf sich ziehen. Meme-Investing ist daher ein von der Community angetriebener Bottom-up-Ansatz für Investitionen, der sich als Antonym zu Wall-Street-Investments positioniert. Außerdem suchen Meme-Investitionen oft nach attraktiven Gelegenheiten mit geringerer Liquidität, die möglicherweise leichter zu überholen sind, und ermöglichen so breite Spekulationen, da „Meme-Investoren“ oft nach unverhältnismäßigen kurzfristigen Renditen suchen.
Privatinvestitionen sind Handlungen von nicht professionellen Anlegern, die Wertpapiere für ihre eigenen Zwecke kaufen und verkaufen. Privatinvestitionen sind mit dem Aufkommen digitaler Plattformen ohne Provisionen populär geworden, die es jedem mit einem kleinen Portfolio ermöglichen, zu handeln.
Akkreditierte Anleger sind natürliche oder juristische Personen, die als erfahren genug gelten, um Wertpapiere zu kaufen, die nicht an die Gesetze zum Schutz normaler Anleger gebunden sind. Diese können Risikokapital, Angel-Investitionen, Private-Equity-Fonds, Hedge-Fonds, Immobilien-Investmentfonds und Spezial-Investmentfonds wie solche im Zusammenhang mit Kryptowährung umfassen. Akkreditierte Anleger sind daher natürliche oder juristische Personen, die in Wertpapiere investieren dürfen, die komplex, undurchsichtig, wenig reguliert oder anderweitig nicht bei einer Finanzbehörde registriert sind.
Die Startup-Bewertung beschreibt eine Reihe von Methoden, die verwendet werden, um Wert Unternehmen mit geringen oder keinen Einnahmen. Daher ist die Startup-Bewertung der Prozess, um zu bestimmen, was ein Startup wert ist. Dies Wert verdeutlicht die Fähigkeit des Unternehmens, die Erwartungen von Kunden und Investoren zu erfüllen, erklärte Meilensteine zu erreichen und das neue Kapital für Wachstum einzusetzen.
Gewinn ist die Summe Einkommen die ein Unternehmen aus seiner Tätigkeit erwirtschaftet. Dazu gehören Gelder aus Verkäufen, Investitionen und anderen Einnahmequellen. Im Gegensatz, Bargeld Flow ist das Geld, das in ein Unternehmen ein- und ausfließt. Diese Unterscheidung ist wichtig zu verstehen, da ein profitables Unternehmen möglicherweise knapp ist Bargeld und Liquiditätskrisen haben.
Die doppelte Buchführung ist die Grundlage der modernen Finanzbuchhaltung. Es basiert auf der Bilanzgleichung, bei der Vermögenswerte gleich Verbindlichkeiten plus Eigenkapital sind. Das ist die grundlegende Einheit zum Erstellen von Finanzberichten (Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung u Bargeld Flussangabe). Das Grundkonzept der doppelten Buchung besteht darin, dass eine einzelne Transaktion, die aufgezeichnet werden soll, zwei Konten betrifft.
Der Zweck der Bilanz ist zu berichten, wie die Ressourcen für die Führung des Geschäftsbetriebs erworben wurden. Die Bilanz hilft, das finanzielle Risiko eines Unternehmens einzuschätzen, und der einfachste Weg, es zu beschreiben, ist die Bilanzgleichung (Vermögen = Verbindlichkeit + Eigenkapital).
Die Gewinn- und Verlustrechnung samt Bilanz und dem Bargeld Die Flussrechnung gehört zu den wichtigsten Abschlüssen, um zu verstehen, wie Unternehmen auf fundamentaler Ebene abschneiden. Die Gewinn- und Verlustrechnung zeigt die Erlöse und Kosten einer Periode und ob das Unternehmen gewinn- oder verlustwirtschaftlich arbeitet (auch GuV-Rechnung genannt).
Das Bargeld Die Flussrechnung ist neben der Gewinn- und Verlustrechnung die dritte Hauptrechnung Bilanz. Es hilft, die Liquidität einer Organisation zu beurteilen, indem es die zeigt Bargeld Salden aus Betrieb, Investitionen und Finanzierung. Das Bargeld Flow Statements können mit zwei getrennten Methoden erstellt werden: direkt oder indirekt.
Die Kapitalstruktur zeigt, wie eine Organisation ihre Geschäftstätigkeit finanziert. Im Anschluss an die Bilanz In der Regel können die Vermögenswerte einer Organisation entweder durch Eigenkapital oder Verbindlichkeit aufgebaut werden. Das Eigenkapital setzt sich in der Regel aus Zustiftungen der Gesellschafter und Gewinnrücklagen zusammen. Wobei Verbindlichkeiten entweder kurzfristige (kurzfristige Verbindlichkeiten) oder langfristige (langfristige Verbindlichkeiten) umfassen können.
Investitionsausgaben oder Investitionskosten stellen das Geld dar, das für Dinge ausgegeben wird, die als Anlagevermögen mit längerer Laufzeit klassifiziert werden können Wert. Als solche werden sie im Anlagevermögen ausgewiesen Bilanz, und sie werden über die Jahre abgeschrieben. Die reduziert Wert auf die Bilanz wird erfolgswirksam erfasst.
Jahresabschlüsse helfen Unternehmen dabei, verschiedene Aspekte des Geschäfts zu beurteilen, von der Rentabilität (Gewinn- und Verlustrechnung) bis hin zur Beschaffung von Vermögenswerten (Bilanz), Und Bargeld Zu- und Abflüsse (Bargeld Flussangabe). Abschlüsse sind auch für Unternehmen für steuerliche Zwecke obligatorisch. Sie werden auch von Managern verwendet, um die Leistung des Unternehmens zu beurteilen.
Financial Modeling beinhaltet die Analyse von Buchhaltungs-, Finanz- und Geschäftsdaten, um die zukünftige finanzielle Leistung vorherzusagen. Financial Modeling wird häufig bei der Bewertung verwendet, die darin besteht, die Wert in Dollar eines Unternehmens basierend auf mehreren Parametern. Einige der gängigsten Finanzmodelle umfassen diskontierte Bargeld fließt, die M&A Modell, und der CCA Modell.
Unternehmensbewertungen beinhalten eine formale Analyse der wichtigsten betrieblichen Aspekte eines Unternehmens. Eine Unternehmensbewertung ist eine Analyse verwendet, um die wirtschaftliche zu bestimmen Wert eines Unternehmens oder einer Unternehmenseinheit. Es ist wichtig zu beachten, dass Bewertungen zu einem Teil Wissenschaft und zu einem Teil Kunst sind. Analysten verwenden professionelles Urteilsvermögen, um die finanzielle Leistung eines Unternehmens in Bezug auf lokale, nationale oder globale Wirtschaftsbedingungen zu bewerten. Sie werden auch die Summe berücksichtigen Wert von Vermögenswerten und Verbindlichkeiten, zusätzlich zu patentierter oder proprietärer Technologie.
Die gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten können auch als Kapitalkosten definiert werden. Das ist ein Satz – abzüglich des Eigen- und Fremdkapitals des Unternehmens – der bewertet, wie viel es dieses Unternehmen gekostet hat, Kapital in Form von Eigen- und Fremdkapital oder beidem zu beschaffen.
Eine Finanzoption ist ein Vertrag, definiert als ein Derivat, das seine zieht Wert auf einer Reihe von zugrunde liegenden Variablen (vielleicht die Volatilität der der Option zugrunde liegenden Aktie). Es besteht aus zwei Parteien (Optionsschreiber und Optionskäufer). Dieser Vertrag bietet dem Optionsinhaber das Recht, den Basiswert zu einem vereinbarten Preis zu kaufen.
Gennaro ist der Schöpfer von FourWeekMBA, das allein im Jahr 2022 rund vier Millionen Geschäftsleute erreichte, darunter C-Level-Führungskräfte, Investoren, Analysten, Produktmanager und aufstrebende digitale Unternehmer | Er ist auch Director of Sales für ein Hightech-Scaleup in der KI-Industrie | Im Jahr 2012 erwarb Gennaro einen internationalen MBA mit Schwerpunkt auf Unternehmensfinanzierung und Geschäftsstrategie.
