كيف نجني المال؟ نموذج أعمال WeWork باختصار

تدير WeWork عضوية نموذج يتم تحقيق الدخل منها عبر مجموعة من الحزم التي تتضمن حزمًا إضافية القيمة- منتجات وخدمات مضافة لتمكين الشركات من توسيع أو تقليص مساحة العمل عند الطلب. حددت WeWork إيراداتها نموذج يُزعم أن الفضاء كخدمة أكثر قابلية للتوسع من العقارات التجارية التقليدية.

جدول المحتويات

ما الاتجاهات الكلية التي جعلت WeWork ممكنًا؟

تذكر WeWork في نشرة الاكتتاب المالية الخاصة بها بعض الاتجاهات الكلية التي ساعدت في توسيع نطاق WeWork:

تحضر
العولمة
قوة عاملة مستقلة
حلول مرنة
ثقافة مكان العمل

نزع الوساطة في صناعة العقارات التجارية

نشرة الإصدار المالي من WeWork

الفرضية وراء WeWork نموذج الأعمال هو أنه إذا تمكن من إنشاء عقار تجاري المنصة الذي يربط طلب المساحات المكتبية والخدمات ذات الصلة والمنتجات الإضافية بالعرض. الذي - التي المنصة سوف تلتقط القيمة جزء صغير من السوق في شكل اشتراك ربح. لكن ما هو حجم هذا السوق؟

ما هو حجم سوق العقارات التجارية التي يمكن أن تتعرض للاضطراب؟

وفقًا لـ WeWork ، فإن إجمالي الفرص المتاحة في السوق تقدر قيمتها بحوالي 1.6 تريليون دولار. تكمن قوة المنافس في العرض وفقًا لمزاعم WeWork في القدرة على تقديم أسعار أقل لأعضائها ، مقارنة بالبدائل الحالية ، وحقيقة أن الأعضاء الإجماليين الذين ينضمون إلى مساحات WeWork سيوفرون المال مع زيادة حجمهم.

مهمة WeWork ورؤيتها

في نموذج S-1 الخاص به (الذي يتم تقديمه عندما تكون الشركة على وشك الاكتتاب العام) أبرز WeWork:

قبل تسع سنوات ، كان لدينا مهمة لخلق عالم يعمل فيه الناس من أجل كسب العيش ، وليس مجرد لقمة العيش. كنا نعتقد أنه إذا أنشأنا مجتمعًا يساعد الناس على عيش الحياة بهدف ، فيمكن أن يكون لنا تأثير مفيد على العالم. منذ اللحظة التي بدأنا فيها ، كان لدينا قناعة بأن روح المبادرة كانت محرومة. كنا نعلم أن هناك منشئي محتوى في جميع أنحاء العالم يبحثون عن حل أفضل لمكان العمل وبسعر أقل.

وتابعت:

نتصور مستقبلًا تكون فيه عالمنا المنصة هو توقف واحد تسوق حيث يمكن للأعضاء الوصول إلى جميع المنتجات والخدمات التي يحتاجون إليها لتمكينهم من العمل والعيش والنمو.

ثلاثة مفاهيم تقفز على الفور بعيدًا عن صياغة WeWork برؤية طبيعية بناءً على ما تحاول الشركة التأكيد عليه للمستثمرين من القطاع العام:

الانطلاق
الأعضاء
والمجتمع

كما أوضحت WeWork في بياناتها المالية:

عالمنا المنصة يوفر للأعضاء وصولاً مرنًا إلى المساحات الجميلة ، وثقافة الشمولية وطاقة المجتمع الملهم ، وكل ذلك مرتبط ببنية تحتية تكنولوجية واسعة النطاق.

يتعين على WeWork الاستفادة من منصة نموذج الأعمال لتوفير "مساحات جميلة" لمساعدة الأعضاء في بناء المجتمعات. من المهم تسليط الضوء على منصة WeWork المطالب بها نموذج الأعمال لم يثبت بعد. بشكل عام ، منصة نموذج الأعمال يجب أن يحتوي على نسبة عالية من آثار الشبكة، بالاستفادة من خوارزميات وتقنيات مسجلة الملكية. بينما تستخدم WeWork تقنيات متقدمة في بعض الخدمات التي تقدمها ، لتنظيم المساحات التي يتم تقديم خدماتها حولها ، يصعب وصف الشركة بأنها منصة. تؤكد WeWork أيضًا على نفسها كشركة لبناء المجتمع قد تستفيد من البيانات والتكنولوجيا ، بدلاً من مجرد شركة عقارية. كما أوضحت WeWork بمزيد من التفصيل في بياناتها المالية:

لقد بدأنا في بناء مجموعة من عروض We Company وتطوير شبكة من الشركاء الخارجيين لتلبية احتياجات أعضائنا.

بدعم من بصمتنا العالمية ، يتم منح شركائنا فرصة فريدة للوصول إلى عملاء جدد وتوسيع أعمالهم بكفاءة إلى أسواق جديدة. بينما نحن في المراحل الأولى من عملنا المنصة الرحلة ، نحن متحمسون من النتائج الأولية ومستوحاة من الإمكانات.

تسلط الشركة الضوء على كيف أن المساحات المادية هي مجرد أساس لـ نموذج الأعمال التي تستفيد من بناء المجتمع ومجموعة من الخدمات للشركات التي تشكل جزءًا من شبكتها:

مساحاتنا المادية هي أساس عالمنا المنصة وتسمح لنا بتقديم منتجات وخدمات مميزة أثناء توسيع نطاقنا ، وتحقيق المزيد من الإدراك برؤية طبيعية لتقديم يوم أفضل في العمل مقابل أقل.

هذه كلها بيانات يصعب إثباتها ، مثل افتقار الشركة للربحية وقابلية الاستمرار نموذج الأعمال يجعل من الصعب فهم كيف ستمكنه قابلية التوسع من أن يصبح قابلاً للتطبيق نموذج الأعمال في السنوات المقبلة.

WeWork ، نموذج SPaaS؟

حيث يكون العقار التجاري نموذج ركز إلى حد كبير على تحصيل الإيجارات من المستأجرين ، مع جزء صغير يتعلق برسوم صيانة المنطقة المشتركة. الفضاء كخدمة (SPaaS) نموذج يقدم مجموعة من المنتجات والخدمات التي تجعل المساحة المستأجرة أساس الكل فقط نموذج. في الواقع ، مع الفضاء ، هذه العضوية نموذج الروافع على عدة عناصر مثل:

البيانات
تكنولوجيا
الخدمات المساعدة التي تمتد من الصحة إلى نمط الحياة

بعبارة أخرى ، بالإضافة إلى المواقع المادية التي تقدمها الشركة ، تقدم WeWork أيضًا مجموعة من الخدمات التي تهدف إلى تمكين الأعضاء من توسيع نطاق فرقهم. وبالتالي ، من المفترض أن تستفيد WeWork من التكنولوجيا لبناء ملف المنصة قادرًا على تقديم مجموعة من الخدمات لتقديم ما تدعي الشركة أنه "تجربة متميزة لأعضائنا بسعر أقل مقارنة بالبدائل التقليدية.وهكذا ، فإن جوهر الإيرادات نموذج هي عضوية ، وفوق ذلك مجموعة من العناصر المساعدة ، القيمة- منتجات وخدمات مضافة.

مصدر: وي وورك S-1

مرة أخرى ، في حين أنه من المشروع وضع استراتيجيات جديدة لتوليد الإيرادات ، وبينما تمكننا التكنولوجيا من التحول إلى خدمات (من خلال الأتمتة ، وحجم تقديم الخدمة) ، من الصعب إثبات أن WeWork ادعت أن Space-as-a-service المنصة هو المنصة على الإطلاق.

تأثير WeWork (المزعوم)

لقد أنشأنا نظامًا بيئيًا قويًا و العلامة تجارية التي لا تفيد أعضائنا وشركائنا فحسب ، بل تؤدي أيضًا إلى استفادة الملاك والأحياء والمدن من المشاركة القيمة الخلق ، أو ما نسميه "تأثير WeWork".

يمكن تلخيصها على أنها اقتراح قيمة للعديد من عملاء WeWork الرئيسيين. تدعي الشركة:

تنوع الإبداع
ثقافة المجتمع
خدمات تصميم المتاجر
مجتمعِي
والتكنولوجيا التي نقدمها

نظرًا لأن الشركة تسلط الضوء على "أصحاب العقارات في النظام الإيكولوجي" ، فإنهم يشهدون زيادة في أصولهم القيمة.

كيف WeWork جعل تخسر المال وتحرق النقود؟

تأتي غالبية إيرادات WeWork من رسوم العضوية الشهرية المتكررة ، والتي بلغت 2019٪ من إجمالي الإيرادات اعتبارًا من يونيو 83. وجاءت نسبة 12٪ إضافية من المنتجات والخدمات الإضافية التي تقدمها الشركة لأعضائها. وتأتي نسبة 5٪ المتبقية من بعض الخدمات الإضافية على رأس العضوية (قاعات المؤتمرات ، وائتمانات الطباعة ، وعمولات البيع)

اعتبارًا من عام 2018 ، حققت WeWork إيرادات تزيد عن 1.8 مليار دولار ، لكنها سجلت خسائر صافية تزيد عن 1.9 مليار دولار. يبدو أن الخسائر الصافية تتسارع خلال عام 2019. إذا نظرنا إلى النفقات ، فمعظمها يرجع إلى نفقات تشغيل الموقع. كما تبرز الشركة هؤلاء "نفقات تشغيل الموقع هي أكبر فئة من المصروفات لدينا وتمثل التكاليف المرتبطة بخدمة الأعضاء في مواقعنا." تحتاج أي شركة إلى مجموعة من الخدمات أو التكاليف اللازمة لإجراء عملية البيع. على سبيل المثال ، تحتاج Google إلى اكتساب حركة مرور قبل أن تتمكن حتى من بيع إعلاناتها. هذا هو سبب الفهم جوجل تاك من المهم للغاية أن يكون لديك فهم نموذج عمل جوجل. عندما يتعلق الأمر بـ WeWork ، فإن النفقات الرئيسية لإجراء عملية البيع ، والتي تعني في حالتها بيع عضويتها هي مصاريف تشغيل الموقع. هؤلاء يشملون أشياء مثل المجتمع الذي يتضمن عضوًا مخصصًا مسؤولاً عن ملء المساحات بعد أن يصل الموقع إلى مرحلة النضج. يتضمن أيضًا ملف وظائف الدعم التي تعزى مباشرة إلى تشغيل هذه المواقع ، مثل التكاليف المرتبطة بالفواتير والتحصيلات والشراء ووظائف الحسابات الدائنة وتكنولوجيا الأعضاء. ببساطة هذا هو تكلفة المبيعات أو التكلفة اللازمة لتشغيل هذه المواقع للأعضاء. باختصار ، بدون هذه النفقات ، لن يكون بيع العضوية ذا قيمة كافية لتبريرها.

الشركة أيضا نقد تدفق سلبي.

في جزء منه ، يعتمد هذا على كيفية عمل ملف نموذج الأعمال من نحن نعمل. يتعين على الشركة "توقع" نقد في التزامات الإيجار لضمان المساحة المتاحة لأعضائها ، والتي سيتم إطفاءها على مر السنين.

على الجانب الأيسر ، لديك مواقع ما قبل الافتتاح (البحث والتوقيع والبناء) التي تمثل "الاستثمارات" التي أجراها WeWork لتوسيع نطاقها (فهي لا تكسب المال بعد). على الجانب الأيمن (ملء ، تشغيل) لديك المواقع المفتوحة حيث تجني WeWork الأموال وتعمل بشكل أساسي من خلال عائدات عضويتها نموذج.

من أجل تحسين استقرار قاعدة عضويتها ، تمكنت WeWork من ضم عملاء المؤسسات ، والتي شكلت بحلول يونيو 2019 40٪ من العضوية.

فهم القيمة من منظور رأس المال الاستثماري مقابل الأسواق العامة

في مجلة فينشر كابيتال، تأخذ شركات السياق الأموال من أصحاب رؤوس الأموال في مقابل الحجم والجر. باختصار ، في الأسواق الخاصة ذات الاستثمارات الخاصة ، يميل أصحاب رؤوس الأموال إلى المخاطرة بشكل أكبر ، بالنظر إلى الإمكانات العالية أو المكافآت التي قد يمنحها لهم وجودهم. الأسواق العامة بدلا من ذلك ، اعتمادا على توقيت الاكتتاب العام قد القيمة عدة أشياء. هذا لا يعني أن الأسواق العامة لا تفعل ذلك القيمة نمو أو مقياس. إنهم يفعلون. ومع ذلك ، تتكون الأسواق من "أيد قوية" أو مستثمرين يمكنهم نقل كميات كبيرة من الأموال التي قد تبحث عن المزيد من المضاربة أو الأكثر تحفظًا نماذج الأعمال حسب التوقيت. بعبارة أخرى ، في سياق رأس المال الاستثماري ، الطموح في القدرة على الاستحواذ على أكبر قدر ممكن القيمة قدر الإمكان ، يتم تقييمها بمضاعفات عالية ، مقارنة بحقيقة أن الشركة التي تقوم بالتوسع قد تحترق نقد. في الأسواق العامة ، هناك منطق أكثر تعقيدًا يجب أخذه في الاعتبار. وهكذا ، فإن سحبت WeWork الاكتتاب العام الأولي يمكن أن يساعد في فهم كيف يمكن للشركة التي كانت تبدو ناجحة في السوق الخاص ، أن تفشل فشلاً ذريعًا في سياق عام عندما يكون التوقيت غير مناسب والأسواق العامة غير مستعدة لمنح المصداقية نماذج الأعمال التي لم تثبت جدواها من وجهة نظر المحصلة. في تلك الحالات ، فإن تعزيز المركز المالي لـ الأعمال (خفض الديون بشكل كبير) أمر بالغ الأهمية للاستعداد لاختبار السوق العامة.

هل WeWork نموذج أعمال قابل للتطبيق؟

ليس لعدة أسباب:

عدم وجود ملف من الربح معادلة: في فترة الأسواق فيها القيمة قابل للحياة نماذج الأعمال، وهي شركة توسعت بسرعة من خلال حرق الكثير من نقد قد لا يُنظر إليه على أنه قابل للتطبيق.
قابلية محدودة للتوسع ونقص آثار الشبكة: بينما توسعت الشركة بفضل الموارد المالية الهائلة ، لا يزال من الصعب الاستفادة منها آثار الشبكة. أولاً ، لأن WeWork في تأسيسها هي عقار الأعمال . ثانيًا ، لأنها شركة محلية ، وبالتالي يصعب الاستفادة منها آثار الشبكة، حيث سيكون لكل موقع ديناميكياته الخاصة.
ضجة WeWork: في وقت تمنح فيه الأسواق امتيازًا لنماذج أعمال قابلة للتطبيق ، وهي شركة لم تثبت أنها تمتلك نموذجًا حتى الآن ، فلن يتم الاستماع إليها بجدية. وبالتالي ، فإن الضجيج واللغة التي يستخدمها قادتها لن يكون لها صدى ، بل ستزيد الأمور سوءًا فقط. في مثل هذا السيناريو ، من المهم فهم السياق المحيط وتغيير اللغة وفقًا لذلك. أحد الأشياء المدهشة من نموذج WeWork S-1 هو كيف يبدو ذلك أكثر من ملف تسويق خطة من خطة مالية.
الأعمال السلبية النقدية نموذج: لكيفية هيكلة WeWork نموذج لديه سلبي نقد تتدفق ، لأنها ستقدم المال كالتزامات تعاقدية ، والتي تصل إلى عدة مليارات على مر السنين. هذا يتطلب من الشركة لمواكبة نمو وجعلها شديدة الاعتماد عليها.