أسهم ميمي هي أوراق مالية تنتشر عبر الإنترنت وتجذب انتباه الجيل الأصغر من مستثمري التجزئة. وبالتالي ، فإن الاستثمار في meme هو نهج مجتمعي يحركه من القاعدة إلى القمة للاستثمار الذي يضع نفسه كمقابل للاستثمار في وول ستريت. أيضًا ، غالبًا ما ينظر الاستثمار في meme إلى الفرص الجذابة ذات السيولة المنخفضة التي قد يكون من الأسهل تجاوزها ، وبالتالي تمكين المضاربة على نطاق واسع ، حيث يبحث "المستثمرون الميمون" غالبًا عن عوائد غير متناسبة على المدى القصير.
ميمي الاستثمار: قصة أصل
كانت بداية عام 2021 عندما تحولت مجموعة من المستثمرين من القطاع الخاص من خلال مجتمع Reddit يسمى WallStreetBets ضد صناديق التحوط بمليارات الدولارات الذين كانوا يبيعون على المكشوف (يراهنون على الجانب السلبي) عددًا قليلاً من الأسهم.
بدأ رمز هذه "الثورة الرقمية" مع GameStop. نظرًا لأن التجارة التي يقودها المجتمع كانت تتفكك ، لم يكن الاستثمار التقليدي ينظر إليها بعين جيدة.
بعبارات قليلة ، بدءًا من لوحة WallStreetBets ، وافق المستثمرون من القطاع الخاص جميعًا على شراء GameStop على ما أطلقوا عليه لاحقًا "اليد الماسية" (كان هؤلاء المستثمرون من القطاع الخاص على استعداد للاحتفاظ بمراكزهم على الرغم من أن ذلك يعني خسارة كل الأموال).
لقد بدأوا من GameStop ، التي ترددت شائعات عن اختزالها من قبل صناديق التحوط الكبيرة التي تستفيد من تأثير الوباء على الأعمال التجارية.
في غضون أيام قليلة ، كان على بعض صناديق التحوط هذه ، التي كانت حتى الآن صانعي السوق ، إغلاق مراكزها الخاصة ، وحرق مليارات الدولارات من محافظها.
مع تفكك التجارة بشكل أكبر واتساع الخسارة في صناديق التحوط هذه ، ساعدت منصات مثل Robinhood في التداولات المقيدة على أسهم GameStop ، التي تطالب بقضايا السيولة ، من هناك أيضًا استثمار meme في كشف تضارب المصالح الموجود في نماذج الأعمال لبعض شركات الوساطة المالية.
كيف يربح سماسرة البورصة أموالهم؟
فتح هذا الموقف مناقشات حول ما إذا كانت المنصات مثل Robinhood - كسب المال على الرسوم القادمة من نفس مؤسسات وول ستريت - لبيع صفقات مستثمري التجزئة مشروعة ، وهو ما يُعرف باسم "الدفع مقابل تدفق الطلبات".
* ملاحظة جانبية سريعة حول كيفية عمل مدفوعات تدفق الطلبات أو "PFOF": تطبيقات مثل Robinhood أو شركات الوساطة المالية الأخرى تكسب المال عن طريق بيع صفقات عملائها. باختصار ، يتم إنشاء السوق عند استيفاء عروض الطلب والعطاء. في الواقع هذا هو ما يوفر السيولة للسوق. لذلك ، يتم تعويض شركات الوساطة التي تحب Robinhood عبر صفقات عملائها إلى صانعي السوق الآخرين بالإضافة إلى الفارق بين سعر العرض والطلب مع رسم لكل صفقة كـ "رسوم صانع السوق" (أكبر صانع سوق للخيارات في يُطلق على الولايات المتحدة اسم Citadel Securities - المملوكة لشركة Citadel LLC ، والتي قامت خلال فترة الضغط القصيرة من Redditors بإنقاذ صندوق التحوط Melvin Capital).
للتلخيص ، استحوذت Redditors على Game Stop بجعل سعرها أعلى من 400 دولار للسهم ، وبالتالي "ضغط" صناديق التحوط مثل Melvin Capital ، الذي كان لديه رهانات قصيرة هائلة على الشركة (وبالتالي خلق نقصًا في السيولة كما حددت عمليات البيع على المكشوف ملايين الخسائر لصندوق التحوط).
بدوره ، أحد الابتدائية المنصة يستخدمه هؤلاء Redditors ، Robinhood (الذي ادعى مهمة هو "إضفاء الطابع الديمقراطي على التمويل") يقيد التداولات في Game Stop ، الأمر الذي يجعل من الصعب على مستثمري التجزئة الضغط على المزيد من صناديق التحوط المشاركة في التجارة. في الوقت نفسه ، ادعى Robinhood أن قضايا السيولة هي السبب في تقييد هذه التداولات.
Redditors أيضا تساءل مهمة Robinhood لإضفاء الطابع الديمقراطي على الاستثمار. عند مواجهة هذه المعضلة ، فضلت Robinhood صناع السوق بدلاً من مستثمري التجزئة.
وبالتالي ، بينما يمكننا أن نعتقد أن التقلبات العالية خلقت وضعًا صعبًا على Robinhood للتعامل معه ، يمكننا أيضًا تركه مفتوحًا هنا سواء كان لا يزال من المنطقي بالنسبة لشركة تقف على إضفاء الطابع الديمقراطي على الاستثمار ، أن يكون لديها صانع سوق من بين أكبر عملائها ، التي يمكن أن تنتقم من المنصة ضد مستثمري التجزئة في هذه السيناريوهات.
لذلك ، على الرغم من أن هذه ممارسة قانونية ، فهل ما زالت شرعية؟
أصبح كل من Reddit و Twitter وسيلتي استثمار meme
في حين أنه يناسب السرد لإعطاء ولادة ظاهرة استثمار الميم لحدث واحد ، إلا أن هذه "الثورة الرقمية" تتراكم منذ عقود ، وعلى الرغم من أن الويب أصبح أكثر مركزية بكثير بدءًا من العقد الأول من القرن الحادي والعشرين ، إلا أن إمكانات الجمهور هي لا تزال ميزة مضمنة للإنترنت.
لقد أدى الوباء للتو إلى تضخيم شيء بدأ منذ أكثر من عقدين من الزمان للأفضل أو للأسوأ. في الوقت نفسه ، يتحدث الكثير عن التكهنات والفقاعات والإفراط (لا شك أننا سنتذكر هذه الفترة أيضًا لبعض هذه الأشياء).
في الواقع ، كانت مجموعة Reddit تضغط بالفعل قبل أشهر من صعود Game Stop باعتبارها ثورة رقمية ضد صناديق التحوط.
كيف تطورت هذه الظاهرة؟
بينما يتحرك الاستثمار التقليدي على غرار وسائل الإعلام التقليدية (سواء كان ذلك في التلفزيون أو الراديو أو أيضًا المنشورات عبر الإنترنت مع نهج من أعلى إلى أسفل) ، فقد تطور الاستثمار الميم بدلاً من ذلك نتيجة لاستراتيجيات الاستثمار "التي ينشئها المستخدم". منصات التواصل الخاصة بها هي Reddit و Twitter:
أكثر شيء لا يصدق في Reddit هو أنه نجح في أن يكون مشهورًا المنصة للمحتوى من إنشاء المستخدمين لمدة عقد. وبالفعل ، فإن أولئك الذين حاولوا بناء منصات من إنشاء المستخدمين على مر السنين يعرفون مدى نجاح ذلك.
كما أوضح المستثمر الملاك بول جراهام "كان أكبر مصدر للضغط بالنسبة لي في YC هو تشغيل HN".
باختصار ، من بين المشاريع ، كان قد بنى على مر السنين. تبين أن Hacker News الذي كان موقع الأخبار الاجتماعية الذي تم إطلاقه في عام 2007 ، بواسطة حاضنة بدء التشغيل Y Combinator ، هو أصعب منتج.
من ناحية أخرى ، أعاد الكثيرون تسمية Twitter ليصبح "Crypto Twitter" حيث أصبح في عام 2020 هو الموقع الأساسي المنصة للراغبين في الاستثمار في العملات المشفرة. سيصبح الاستثمار في العملات المشفرة غير معروف للعديد من الشركات الرئيسية التالية المنصة للاستثمار في meme ، مع ظهور الدوج القاضي الأول في جمهوريتى البندقية و جنوا.
لفهم كيف كان هذا غير متوقع ، هناك أيضًا أشخاص أذكياء مثل صاحب رأس المال الاستثماري فريد ويلسون أبرزت:
أتذكر عندما أخبرني صديق لي قبل خمس أو ست سنوات أنه اشترى بعض الدوجكوين. فكرت "ماذا يفعل؟" ورفضته باعتباره شيئًا سخيفًا أو مجنونًا.
كيف حدث هذا؟ جزئيًا ، من خلال الأعمال المثيرة للعلاقات العامة لإيلون ماسك ، أعيدت تسميته أيضًا بـ "ملك دوجي".
ما جعل الأمور أكثر إثارة للاهتمام هو أن شيئًا ما بدأ على شكل مزحة أصبح نوعًا من الجدية.
في الواقع ، كجدول زمني سريع:
- أعلن ذلك إيلون ماسك تسلا ستبدأ في قبول المدفوعات بعملة البيتكوين ، وفي نفس الوقت لتمكين ذلك ، في فبراير 2021 ، اشترت ما قيمته 1.5 مليار دولار من عملات البيتكوين.
- على مدار الأشهر ، قام Elon Musk بالتغريد أكثر فأكثر حول Bitcoin أولاً ؛ بعد ذلك ، بدأ في التغريد حول عملات الميم المشفرة (Dogecoin) ، وجمع المزيد والمزيد من الاهتمام حول العملة التي ولدت على سبيل المزاح.
- بحلول مايو 2021 ، أصدر إيلون ماسك فجأة بيانًا أعلن فيه ذلك تسلا لن تقبل مدفوعات Bitcoin بعد الآن بسبب ارتفاع استهلاك طاقة الفحم بسبب عملية تعدين Bitcoin.
- أدى ذلك إلى فتح صندوق Pandora الذي أظهر أيضًا التعصب حول مجتمع Bitcoin. في الوقت نفسه ، أعلن Elon Musk أنه سيعمل مع مجتمع مطوري Doge بدلاً من جعل عملة meme السابقة وسيلة محتملة للشراء تسلا فى المستقبل.
- مع احتدام الجدل ، ظهرت بعض النقاط الأساسية حول تطور blockchain في Bitcoin.
ومع مناقشة عدم الكفاءة والاستهلاك الكهربائي للبيتكوين ، تحول إيلون ماسك إلى دوجي أكثر:
لقد ثبت أن هذا الجهاز عبارة عن آلة ميمية لا تصدق حوّلت النكتة إلى بروتوكول سقف سوق بأكثر من 50 مليار دولار في ذروتها!
فهم أسهم ميمي
من الصعب إعطاء تعريف دقيق لمخزون meme. ولكن بشكل عام ، شهد سهم meme زيادة في الحجم بسبب الضجيج على وسائل التواصل الاجتماعي وليس أداء الشركة المتفوق. أو على الأقل فرصة استثمارية يجدها حشد من الناس في مختلف المجتمعات الاجتماعية جذابة لسبب ما.
في الواقع في حالة GameStop ، دفعت أسباب مختلفة الضجيج. أولا ، من أ العلامة تجارية التي كانت رمزًا لسنوات عديدة ، وتعرضت بشكل أكبر للوباء. في الواقع ، كان من الأسهل الاستيلاء على ذلك لأن السيولة أقصر. ومع ذلك ، نظرًا لوجود العديد من رهانات البيع على المكشوف الموضوعة على الأمر ، كان من الممكن أن يؤدي الاستيعاب السريع إلى تصفية تلك الرهانات القصيرة ، مما يؤدي إلى زيادة أخرى في السعر.
في حالة Dogecoin بدلاً من ذلك ، تكمن الأسباب الرئيسية وراء استحواذ الميم في الترفيه والمضاربة و "فئة الأصول" الجديدة وفرصة تغيير الحياة لكثير من الشباب ليصبحوا أغنياء بسرعة.
يغذيها الضجيج ، وأثناء وجودها في سوق عالي السيولة ، تصبح هذه الأسهم مبالغة في قيمتها في فترة قصيرة من الوقت وتشهد ارتفاعًا سريعًا في أسعار الأسهم كما أنها تميل إلى الانخفاض بنفس السرعة التي يتلاشى فيها الضجيج ويبحث المستثمرون عن الفرصة التالية. نظرًا لأن سعر السهم لا يعتمد على أساسيات الشركة ، فإن أسهم meme شديدة التقلب.
أصبحت أسهم Meme ذات أهمية متزايدة بسبب زيادة شعبية الاستثمار بالتجزئة. أولاً ، جعلت خدمات مثل Robinhood من السهل جدًا على المستثمر العادي شراء الأوراق المالية بشكل عام. كما تم استثمار أموال تحفيز كبيرة في أعقاب جائحة COVID-19 في سوق الأوراق المالية حيث يسعى اللاعبون بالتجزئة إلى تعظيم عائداتهم.
كما رأينا ، تولد معظم أسهم meme على مواقع التواصل الاجتماعي مثل Twitter و Reddit.
لوصف كيفية تكوين مخزون الميم ، ضع في اعتبارك الخطوات التالية التي تعكس آلية مماثلة لاستيعاب المستهلكين لمنتج أو تقنية جديدة.
مرحلة المتبني المبكر
في البداية ، يعتقد عدد قليل من المستثمرين أن سهمًا معينًا مقوم بأقل من قيمته الحقيقية ويقوم بشرائه بكميات كبيرة.
نتيجة لذلك ، يبدأ سعر السهم في الارتفاع تدريجياً.
المرحلة الوسطى
يلاحظ المستثمرون الملحوظون الزيادة في الحجم الذين يشترون ويتسببون في ارتفاع سعر السهم بشكل أكبر. من خلال انتشار وسائل التواصل الاجتماعي ، ينضم المزيد والمزيد من المستثمرين إلى الحزب ، إذا جاز التعبير.
مرحلة الفومو
في مرحلة FOMO ، يصبح السهم مخزونًا ميميًا لأنه يكتسب قوة جذب عبر قنوات أو منتديات وسائط اجتماعية متعددة. يشتري المستثمرون الأقل ذكاءً الأسهم في أسهم meme دون سبب آخر سوى الخوف من فقدان المكاسب المحتملة.
مرحلة جني الأرباح
في مرحلة ما ، يبيع المتبنون الأوائل جزءًا أو كل ما يملكونه ويأخذونه من الربح.
يؤدي هذا إلى سلسلة من ردود الفعل مما يتسبب في قيام المزيد من المستثمرين بالبيع وجني الأرباح حيث يبدأ سعر السهم في الانخفاض.
مشترون جدد في من الربح- مرحلة أخذ الأكياس تصبح حاملي الأكياس. بعبارة أخرى ، يتم تركهم يحتفظون بأسهم في الأسهم التي لا قيمة لها الآن وسوف يتكبدون خسائر كبيرة بمجرد بيعهم.
أمثلة على أسهم ميمي
في ما يلي بعض أسهم meme الأكثر شهرة في الآونة الأخيرة:
- GameStop (GME) - عندما لاحظ مستثمرو Reddit أن GameStop كانت تعاني من نقص شديد في صناديق التحوط ، بدأوا في شراء الأسهم بكميات كبيرة مما تسبب في زيادة السعر بمئات الدولارات في غضون أيام.
- AMC Entertainment (AMC) - بعد أن تلاشى الضغط القصير على GameStop ، حول المستثمرون انتباههم نحو سهم قصير المدى مماثل في AMC. بلغ سعر السهم ذروته عند 63.97 دولار ، وهو ما يمثل زيادة بنسبة 570 ٪ في القيمة.
- BlackBerry (BB) - تم أيضًا استهداف شركة BlackBerry لبرامج الأمن والمشاريع الكندية. قبل طفرة أسهم الميم ، كان سعر السهم حوالي 9 دولارات - لكن هذا أكثر من ثلاثة أضعاف إلى أعلى مستوى في 52 أسبوعًا عند 28.77 دولارًا في يناير 2021.
هل سيصبح الاستثمار في meme أسلوبًا استثماريًا مقبولًا؟
كما لاحظ فريد ويلسون من AVC:
الميمات ممتعة والميمات هي أيضًا شيء يجب الالتقاء به. التكهن بشعبية الميمات وقوتها في البقاء لا يختلف عن أي شكل آخر من أشكال التكهنات.
ولكن أكثر من ذلك ، وهذا هو المكان الذي كان يتجه فيه رأسي حول هذا الموضوع ، فإن الحدود القصوى للسوق لهذه الميمات قوية اقتصاديًا أيضًا. إذا اختار مجلس الإدارة وفرق الإدارة للشركات التي لديها أسهم ميمية إصدار المزيد من الأسهم بهذه الأسعار ، فيمكنهم جمع الكثير من رأس المال لتحويل هذه الشركات. يمكن أن توجد فرص مماثلة مع الرموز المميزة meme. قامت AMC بهذا مؤخرًا باستخدام "مخزون meme".
لقد قررت أنني سأتوقف عن تجاهل ورفض استثمار meme والبدء في محاولة فهمه بشكل أفضل. أعتقد أنه ليس شيئًا سيختفي في أي وقت قريب وقد يتحول إلى شيء أكثر إثارة للاهتمام.
avc.com/2021/06/meme-investing
لذلك ، في حين أن الاستثمار في meme ربما أصبح شائعًا في الآونة الأخيرة ، بفضل فقاعات المضاربة التي تشكلت في السوق ، هناك بعض الأسباب الأساسية للاعتقاد بأن هذه الظاهرة قد تستمر ، وبعض الجوانب التي تجعلها تستحق التحليل:
- يمتلك مستثمرو التجزئة الآن منصات يمكن استخدامها لتوليد ضجة قصيرة الأجل ، وبالتالي تعمل كنوع من "مضخات السيولة" تجاه الأصول التي قد تكون ، لسبب ما ، مقومة بأقل من قيمتها من قبل اللاعبين الرئيسيين في وول ستريت.
- قد يساعد الاستثمار في ميم في الواقع بعض الشركات على تجاوز ما تعتقده وول ستريت عنهم ومنحهم فرصة. لذلك كشكل من أشكال الاستثمار الجماعي حيث يمكن تخصيص رأس المال لإعادة هيكلة المنظمة.
- يمكن أيضًا استخدام الاستثمار في meme لإشراك الأجيال الشابة في عملية صنع القرار التي تحدد مستقبل المنظمات التي ستقود المؤسسة الاقتصادية.
- في الوقت نفسه ، يمكن أن يكون الاستثمار في meme خادعًا ويترك مستثمري التجزئة غير المستعدين يحمل "الحقيبة" ، وبالتالي لا يستردون خسائرهم أبدًا.
- أثار الاستثمار في meme أيضًا مسألة ما إذا كان التدفق الحالي للدفع مقابل الطلب نموذج لا يزال شرعي.
الوجبات الرئيسية:
- أسهم ميمي هي أي أسهم تشهد ارتفاعًا سريعًا في سعر السهم بسبب الضجيج على وسائل التواصل الاجتماعي وليس أساسيات الشركة.
- يتبع تكوين سهم Meme نمطًا مشابهًا لامتصاص المستهلكين لمنتج أو تقنية جديدة. بشكل عام ، هناك أربع مراحل: مرحلة المتبني المبكر ، والمرحلة المتوسطة ، ومرحلة FOMO ، و من الربح-مرحلة أخذ.
- تشمل الأمثلة الشائعة لأسهم الميمات GameStop و AMC Entertainment و BlackBerry. في جميع الأمثلة الثلاثة ، حدد مستثمرو التجزئة اهتمامًا قصيرًا كبيرًا من قبل صناديق التحوط.
ويبرز الرئيسية
- تعريف الاستثمار ميمي: يتضمن الاستثمار في Meme نهجًا مجتمعيًا للاستثمار حيث تكتسب الأوراق المالية، التي يشار إليها غالبًا باسم أسهم meme، اهتمامًا فيروسيًا عبر الإنترنت وتجذب بشكل رئيسي مستثمري التجزئة الأصغر سنًا. يضع هذا النهج نفسه على النقيض من الاستثمار التقليدي في وول ستريت.
- خصائص الاستثمار ميمي:
- إنه نهج تصاعدي يحركه المجتمع.
- يركز على الأوراق المالية ذات الضجيج على وسائل التواصل الاجتماعي بدلاً من أساسيات الشركة القوية.
- يبحث عن فرص جذابة مع انخفاض السيولة، مما يتيح المضاربة وعوائد غير متناسبة على المدى القصير.
- أصل الاستثمار ميمي:
- اكتسبت هذه الظاهرة اهتمامًا كبيرًا في أوائل عام 2021 مع ملحمة GameStop.
- قامت مجموعة من مستثمري القطاع الخاص في مجتمع WallStreetBets التابع لـ Reddit بشراء GameStop بشكل جماعي، مما تسبب في ضغط قصير ضد صناديق التحوط.
- التأثير على منصات التداول:
- سلط موقف GameStop الضوء على تضارب المصالح في منصات مثل Robinhood، التي تقيد عمليات التداول أثناء ارتفاع الأسعار بسبب الميمات.
- منصات مثل Robinhood تجني الأموال عن طريق بيع الصفقات لصانعي السوق، مما يثير تساؤلات حول مدى توافقها مع مصالح المستثمرين الأفراد.
- دور رديت وتويتر:
- يعد Reddit وTwitter منصتين رئيسيتين لمناقشات واستراتيجيات استثمار الميمات.
- تعمل هذه المنصات على تسهيل الأفكار والمناقشات الاستثمارية التي ينشئها المستخدمون.
- مثال الدوجكوين:
- اكتسبت عملة Dogecoin، التي كانت في البداية عملة ميمي تم إنشاؤها على سبيل المزاح، نجاحًا كبيرًا القيمة والاهتمام بسبب وسائل التواصل الاجتماعي ومشاركة إيلون ماسك.
- تشكيل أسهم ميمي:
- تمر مخزونات Meme عادةً بعدة مراحل: مرحلة التبني المبكر، والمرحلة المتوسطة، ومرحلة FOMO، و من الربح-مرحلة أخذ.
- الضجيج على وسائل التواصل الاجتماعي والخوف من فقدان الفرصة يدفعان مستثمري التجزئة إلى الشراء، مما يؤدي إلى ارتفاع سريع في أسعار الأسهم.
- أمثلة على أسهم ميمي:
- تشمل الأمثلة البارزة GameStop وAMC Entertainment وBlackBerry.
- شهدت شركة GameStop ارتفاعًا في سعر سهمها حيث استهدف مستثمرو Reddit أسعار الفائدة العالية على المكشوف.
- مستقبل الاستثمار في الميم:
- أثار استثمار الميم مناقشات حول إضفاء الطابع الديمقراطي على التمويل، والاستثمار الجماعي، وإشراك الأجيال الشابة في قرارات الاستثمار.
- إنه يثير تساؤلات حول شرعية نماذج تدفق الدفع مقابل الطلب وتضارب المصالح المحتمل في منصات التداول.
- استنتاج حول الاستثمار في ميمي:
- في حين أن الاستثمار في الميم ارتبط بفقاعات المضاربة، فإنه يلفت الانتباه أيضًا إلى الأصول التي لا تحظى بالتقدير الكافي ويمكن أن يؤدي إلى تغييرات تحويلية في الشركات.
- ولا يزال مستقبل هذه الظاهرة غير مؤكد ولكنه يسلط الضوء على المشهد المتغير للاستثمار بالتجزئة.
اقرأ أيضا: نموذج أعمال Robinhood, نموذج عمل ريديت, نموذج أعمال تويتر, دجكوين.
المفاهيم المالية المرتبطة
قراءة التالي:
- معادلة محاسبية
- البيانات المالية باختصار
- بيان التدفق النقدي باختصار
- كيف تقرأ الميزانية العمومية مثل الخبير
- بيان الدخل باختصار
- ما هو الخندق؟
- الهامش الإجمالي باختصار
- هامش الربح باختصار
الأدلة الحرة الرئيسية:
