قيمة الاستثمار أ إستراتيجية الدعوة إلى شراء الأسهم التي لا يقدرها مستثمرون آخرون أو السوق الأوسع. انتشر الاستثمار في القيمة من قبل المستثمر وارن بافيت ، ولكن كان أول من ابتكر هذا النهج بنجامين جراهام وديفيد دود في كلية كولومبيا للأعمال في أوائل عشرينيات القرن الماضي. سيواصل جراهام لاحقًا إصدار الكتاب الأساسي المستثمر الذكي في 1949.
فهم استثمار القيمة
أصبح بافيت نفسه طالبًا في جراهام وعمل لاحقًا من قبله في شركة الاستثمار Graham-Newman Corporation.
في واحدة من مقابلاته العديدة ، قال بافيت هذا القيمة الاستثمار:
"تتمثل الأفكار الأساسية للاستثمار في النظر إلى الأسهم على أنها تجارة ، واستخدام تقلبات السوق لصالحك ، والبحث عن هامش أمان. هذا ما علمنا إياه بن جراهام. بعد مائة عام من الآن سيظلون حجر الزاوية للاستثمار."
يعتمد الاستثمار في القيمة على الافتراض المركزي بأن كل سهم له جوهره القيمة. يمكن للمستثمرين تحليل أساسيات الشركة ثم شراء الأسهم إذا اعتقدوا أنها مقومة بأقل من قيمتها.
بمرور الوقت ، تدرك معظم الأسهم جوهرها القيمة و القيمة يحقق المستثمر ربحًا في هذه العملية.
الركائز الأربع لاستثمار القيمة
يقترح بنيامين جراهام أربعة مكونات تشرح النهج الفلسفي إلى حد ما وراءه القيمة الاستثمار.
هذه الركائز هي:
السيد السوق
• القيمة يجب على المستثمر أن يتخيل أنه في علاقة عمل مع السيد ماركت ، الذي يقدم أسعارًا أعلى في مزاج متفائل وأسعار أقل في مزاج متشائم.
وقت الشراء القيمة الأسهم عندما يكون السيد ماركت في مزاج متشائم.
القيمة الجوهرية
تطرقنا إلى الجوهر القيمة سابقًا ، والذي عرَّفه غراهام بأنه "صحيح" القيمة لشركة على أساس بياناتها المالية.
ومع ذلك ، من المهم ملاحظة ذلك الحديث القيمة يأخذ المستثمرون أيضًا في الاعتبار العوامل النوعية مثل ديناميكيات الصناعة والمنافسة وسلوك المستهلك.
هامش الأمان
هامش الأمان يعطي القيمة المستثمرين هي منطقة عازلة إذا كان القيمة التقديرات مفرطة في التفاؤل.
ولهذه الغاية ، اقترح غراهام على المستثمرين "شراء الأسهم بالطريقة التي تشتري بها البقالة وليس العطور".
يجب أن يعرف المستثمرون الفرق بين السعر و القيمة وشراء الأسهم المعروضة للبيع ، إذا جاز التعبير.
آفاق الاستثمار
قيمة الاستثمار طويل الأجل إستراتيجية ولا يهتم بما يفعله سعر السهم خلال 3 أيام أو 3 أشهر من وقت الشراء.
بدلاً من ذلك ، يسعى إلى تحديد الأسهم التي ستتفوق على السوق في أفق يتم قياسه بالسنوات.
مستثمرون ذوو قيمة بارزة أخرى
سيكون من التقصير منا عدم ذكر بعض أنصار المعروفين الآخرين القيمة الاستثمار. كان النهج بمثابة مصدر إلهام لمستثمرين مثل:
تشارلي مونجر
الشريك التجاري وصديق بافيت منذ فترة طويلة والذي يعتبره البعض يده اليمنى.
مونجر لا يزال القيمة الاستثمار في سن 98 وقد لوحظ مؤخرًا في مقابلة مع Australian Financial Review أن "ما زلت أبحث عن المزيد القيمة مما أدفع ثمنه."
جويل جرينبلات
مدير صندوق تحوط أمريكي ، ومستثمر ، وكاتب ، قام أيضًا بتدريس طلاب ماجستير إدارة الأعمال في كلية الدراسات العليا للأعمال بجامعة كولومبيا.
Greenblatt هو مؤلف كتاب القيمة كتاب الاستثمار الكتاب الصغير الذي لا يزال يتفوق على السوق.
موهنيش بابراي
رجل أعمال هندي أمريكي ومحسن ومؤلف.
Pabrai هو مقلد بوفيه معترف به ودفع مرة أكثر من 650,000 ألف دولار لتناول الغداء مع الرجل.
تصف دائرة الكفاءة الكفاءة الطبيعية للشخص في منطقة تتناسب مع مهاراته وقدراته. ما وراء هذه الدائرة التخيلية توجد مهارات وقدرات يكون الشخص بطبيعة الحال أقل كفاءة فيها. تم تعميم هذا المفهوم من قبل وارن بافيت ، الذي جادل بأن المستثمرين يجب أن يستثمروا فقط في الشركات التي يعرفونها ويفهمونها. ومع ذلك ، تنطبق دائرة الاختصاص على أي موضوع وفي الواقع أي فرد.
الخنادق الاقتصادية أو السوق تمثل المدى الطويل عمل الدفاع. أو إلى متى أ عمل يمكن أن تحتفظ بميزتها التنافسية في السوق على مر السنين. أشار وارن بافيت ، الذي أشاع مصطلح "الخندق" ، إلى هذا المصطلح باعتباره نصيبًا من العقل ، على عكس حصة السوق ، على هذا النحو ، فهذه هي الخاصية التي تتمتع بها جميع العلامات التجارية القيمة.
مؤشر البوفيه هو مقياس للمجموع القيمة من جميع الأسهم المتداولة علنًا في بلد مقسومًا على الناتج المحلي الإجمالي لذلك البلد. إنه مقياس ونسبة لتقييم ما إذا كان السوق مقوم بأقل من قيمته الحقيقية أو مبالغ فيه. إنه أحد الإجراءات المفضلة لوارن بافيت كتحذير من ذلك مالي قد تكون الأسواق مبالغة في تقديرها وتكون أكثر خطورة.
رأس المال الاستثماري هو شكل من أشكال الاستثمار يميل نحو الرهانات عالية المخاطر ، والتي من المحتمل أن تفشل. لذلك يبحث أصحاب رؤوس الأموال عن عوائد أعلى. في الواقع ، يعتمد رأس المال الاستثماري على قانون القوة ، أو القانون الذي من أجله سيدفع عدد قليل من الرهانات وقتًا كبيرًا للأعداد الكبيرة من العائدات المنخفضة أو الاستثمارات التي ستذهب إلى الصفر. هذا هو المنطلق الكامل لرأس المال الاستثماري.
يحدث الاستثمار الأجنبي المباشر عندما يشتري فرد أو شركة حصة بنسبة 10٪ أو أكثر في شركة تعمل في دولة مختلفة. وفقًا لصندوق النقد الدولي (IMF) ، فإن هذه النسبة تعني أن المستثمر يمكنه التأثير أو المشاركة في إدارة المؤسسة. عندما تكون الفائدة أقل من 10٪ ، من ناحية أخرى ، فإن صندوق النقد الدولي يعرّفها ببساطة على أنها ورقة مالية تشكل جزءًا من محفظة الأوراق المالية. وبالتالي ، فإن الاستثمار الأجنبي المباشر ينطوي على شراء حصة في شركة من قبل كيان يقع في بلد آخر.
الاستثمار الصغير هو عملية استثمار مبالغ صغيرة من المال بانتظام. تتضمن عملية الاستثمار الصغير استثمارات صغيرة وأحيانًا غير منتظمة حيث يمكن للفرد إعداد مدفوعات متكررة أو استثمار مبلغ إجمالي نقد تصبح متوفرة.
أسهم ميمي هي أوراق مالية تنتشر عبر الإنترنت وتجذب انتباه الجيل الأصغر من مستثمري التجزئة. وبالتالي ، فإن الاستثمار في meme هو نهج مجتمعي يحركه من القاعدة إلى القمة للاستثمار الذي يضع نفسه كمقابل للاستثمار في وول ستريت. أيضًا ، غالبًا ما ينظر الاستثمار في meme إلى الفرص الجذابة ذات السيولة المنخفضة التي قد يكون من الأسهل تجاوزها ، وبالتالي تمكين المضاربة على نطاق واسع ، حيث يبحث "المستثمرون الميمون" غالبًا عن عوائد غير متناسبة على المدى القصير.
الاستثمار في التجزئة هو عمل يقوم به مستثمرون غير محترفين يشترون ويبيعون الأوراق المالية لأغراضهم الخاصة. أصبح الاستثمار في التجزئة شائعًا مع ظهور المنصات الرقمية ذات العمولات الصفرية التي تمكن أي شخص لديه محفظة صغيرة من التداول.
المستثمرون المعتمدون هم أفراد أو كيانات تعتبر معقدة بدرجة كافية لشراء أوراق مالية غير ملزمة بالقوانين التي تحمي المستثمرين العاديين. قد تشمل رأس المال الاستثماري ، واستثمارات الملاك ، وصناديق الأسهم الخاصة ، وصناديق التحوط ، وصناديق الاستثمار العقاري ، وصناديق الاستثمار المتخصصة مثل تلك المتعلقة بالعملات المشفرة. وبالتالي ، فإن المستثمرين المعتمدين هم أفراد أو كيانات يُسمح لها بالاستثمار في الأوراق المالية المعقدة ، أو المبهمة ، أو الخاضعة للتنظيم الفضفاض ، أو غير المسجلة بأي شكل آخر لدى سلطة مالية.
يصف تقييم بدء التشغيل مجموعة من الأساليب المستخدمة القيمة الشركات التي لديها إيرادات قليلة أو معدومة. لذلك ، فإن تقييم بدء التشغيل هو عملية تحديد قيمة الشركة الناشئة. هذه القيمة يوضح قدرة الشركة على تلبية توقعات العملاء والمستثمرين ، وتحقيق المعالم المعلنة ، واستخدام رأس المال الجديد للنمو.
الربح هو الإجمالي دخل التي تولدها الشركة من عملياتها. وهذا يشمل الأموال من المبيعات والاستثمارات وغيرها دخل مصادر. في المقابل، نقد التدفق هو الأموال التي تتدفق داخل وخارج الشركة. يعد هذا التمييز أمرًا بالغ الأهمية لفهمه لأن الشركة المربحة قد تنقصها نقد ولديها أزمات سيولة.
محاسبة القيد المزدوج هي أساس المحاسبة المالية الحديثة. يعتمد على المعادلة المحاسبية ، حيث تساوي الأصول الخصوم بالإضافة إلى حقوق الملكية. هذه هي الوحدة الأساسية لبناء البيانات المالية (ورقة التوازن, دخل بيان و نقد بيان التدفق). المفهوم الأساسي للقيد المزدوج هو أن المعاملة الواحدة ، المراد تسجيلها ، ستصل إلى حسابين.
الغرض من ورقة التوازن هو الإبلاغ عن كيفية الحصول على الموارد اللازمة لتشغيل عمليات الأعمال. تساعد الميزانية العمومية في تقييم المخاطر المالية للأعمال التجارية ، ويتم إعطاء أبسط طريقة لوصفها من خلال المعادلة المحاسبية (الأصول = المسؤولية + حقوق الملكية).
بيان الدخل مع ورقة التوازن و نقد بيان التدفق هو من بين البيانات المالية الرئيسية لفهم كيفية أداء الشركات على المستوى الأساسي. يوضح بيان الدخل الإيرادات والتكاليف لفترة ما وما إذا كانت الشركة تعمل عند الربح أو الخسارة (يُطلق عليه أيضًا بيان الأرباح والخسائر).
• نقد بيان التدفق هو البيان المالي الرئيسي الثالث ، إلى جانب بيان الدخل و ورقة التوازن. يساعد على تقييم سيولة المنظمة من خلال إظهار نقد أرصدة ناتجة عن العمليات والاستثمار والتمويل. ال نقد يمكن إعداد بيان التدفق بطريقتين منفصلتين: مباشرة أو غير مباشرة.
يوضح هيكل رأس المال كيف تمول المنظمة عملياتها. بعد ورقة التوازن عادة ما يمكن بناء أصول المنظمة إما باستخدام حقوق الملكية أو المسؤولية. تتكون حقوق الملكية عادة من الهبات من المساهمين واحتياطيات الأرباح. حيث يمكن بدلاً من ذلك أن تتكون الخصوم من إما جارية (دين قصير الأجل) أو غير متداولة (التزامات طويلة الأجل).
يمثل الإنفاق الرأسمالي أو المصروفات الرأسمالية الأموال التي يتم إنفاقها على الأشياء التي يمكن تصنيفها على أنها أصول ثابتة ، على المدى الطويل القيمة. على هذا النحو سيتم تسجيلها تحت الأصول غير المتداولة ، في ورقة التوازن، وسوف يتم إطفاءها على مر السنين. المخفض القيمة على ورقة التوازن يتم إنفاقها من خلال الربح والخسارة.
تساعد البيانات المالية الشركات في تقييم العديد من جوانب الأعمال ، من الربحية (بيان الدخل) إلى كيفية الحصول على الأصول (ورقة التوازن)، و نقد التدفقات الداخلة والخارجة (نقد بيان التدفق). البيانات المالية إلزامية أيضًا للشركات لأغراض ضريبية. يتم استخدامها أيضًا من قبل المديرين لتقييم أداء الأعمال.
تتضمن النمذجة المالية تحليل بيانات المحاسبة والتمويل والأعمال للتنبؤ بالأداء المالي المستقبلي. غالبًا ما تستخدم النمذجة المالية في التقييم ، والذي يتكون من تقدير القيمة بالدولار لشركة بناءً على عدة معايير. تشتمل بعض النماذج المالية الأكثر شيوعًا على الخصم نقد التدفقات وعمليات الاندماج والاستحواذ نموذج، و CCA نموذج.
تقييمات الأعمال تنطوي على رسمي تحليل من الجوانب التشغيلية الرئيسية للأعمال التجارية. تقييم الأعمال هو تحليل تستخدم لتحديد الاقتصادية القيمة وحدة تجارية أو شركة. من المهم ملاحظة أن التقييمات هي جزء من العلم وجزء آخر فن. يستخدم المحللون الحكم المهني للنظر في الأداء المالي للأعمال التجارية فيما يتعلق بالظروف الاقتصادية المحلية أو الوطنية أو العالمية. سوف ينظرون أيضًا في المجموع القيمة من الأصول والخصوم ، بالإضافة إلى التكنولوجيا المسجلة ببراءة اختراع أو الملكية.
الخيار المالي هو عقد يعرف بأنه مشتق يرسمه القيمة على مجموعة من المتغيرات الأساسية (ربما تقلب السهم الذي يقوم عليه الخيار). تتألف من طرفين (كاتب الخيار ومشتري الخيار). يمنح هذا العقد حق صاحب الخيار في شراء الأصل الأساسي بسعر متفق عليه.
Gennaro هو منشئ FourWeekMBAالتي وصلت إلى حوالي أربعة ملايين رجل أعمال ، من المديرين التنفيذيين والمستثمرين والمحللين ومديري المنتجات ورواد الأعمال الرقمية الطموحين في عام 2022 وحده | وهو أيضًا مدير المبيعات لتوسيع نطاق التكنولوجيا الفائقة في صناعة الذكاء الاصطناعي | في عام 2012 ، حصل جينارو على ماجستير في إدارة الأعمال الدولية مع التركيز على تمويل الشركات واستراتيجية الأعمال.
![الاستثمار النشط مقابل الاستثمار السلبي: تاريخ الاستثمار السلبي مع روبن ويجلزورث [FourWeekMBA تدوين صوتي]](https://i0.wp.com/fourweekmba.com/wp-content/uploads/2022/03/active-vs-passive-investing-150x150.png?resize=150%2C150&ssl=1 "الاستثمار النشط مقابل الاستثمار السلبي: تاريخ الاستثمار السلبي مع روبن ويجلزورث [FourWeekMBA تدوين صوتي]")
