تقييمات الأعمال تنطوي على رسمي تحليل من الجوانب التشغيلية الرئيسية ل عمل. أ عمل التقييم هو تحليل تستخدم لتحديد الاقتصادية القيمة وحدة تجارية أو شركة. من المهم ملاحظة أن التقييمات هي جزء من العلم وجزء آخر فن. يستخدم المحللون الحكم المهني للنظر في الأداء المالي للأعمال التجارية فيما يتعلق بالظروف الاقتصادية المحلية أو الوطنية أو العالمية. سوف ينظرون أيضًا في المجموع القيمة من الأصول والخصوم ، بالإضافة إلى التكنولوجيا المسجلة ببراءة اختراع أو الملكية.
فهم تقييم الأعمال
تؤدي هذه الاعتبارات في النهاية إلى تقدير القيمة من الأعمال المعنية. بينما ترتبط التقييمات عادة بعمليات الاندماج والاستحواذ ، إلا أنها مفيدة أيضًا في:
التغييرات في ملكية الأعمال أو توريث الأسهم للأطفال كجزء من تخطيط الخلافة.
زيادة رأس المال الاستثماري.
إجراءات الطلاق.
تحديد درجة ملكية الشريك في المشروع المشترك.
أغراض الضرائب.
مناهج تقييم الأعمال المختلفة
لا يتم إنشاء جميع الأعمال على قدم المساواة ، لذلك هناك العديد من الأساليب التي يمكن للمحللين استخدامها القيمة عمل.
1 - منهج التكلفة.
يأخذ هذا النهج في الاعتبار التكلفة التي ينطوي عليها استبدال أو إعادة بناء أحد الأصول ويستخدم بشكل شائع القيمة العقارات أو الأوراق المالية الاستثمارية. لا يتم استخدامه عادة ل القيمة نشاط تجاري مستمر.
2 - نهج السوق
هنا ، سيقوم المحلل بتقييم المبيعات الأخيرة للشركات العامة المماثلة. قد يلزم إجراء تعديلات في التقييم إذا كان هناك تناقضات كبيرة بين العمل الذي يتم تقييمه وتلك التي تم بيعها بالفعل.
يتضمن نهج السوق الشركة المماثلة تحليل، أو "comps" للاختصار. يتضمن هذا مقارنة بين مضاعفات التداول مثل P / E و EBITDA - مع كون الأخير أحد أكثر طرق التقييم شيوعًا. يتم أيضًا النظر في رسملة السوق وصافي الدين والإيرادات والحجم (الإيرادات والأصول والموظفين) وحتى السياق الجغرافي في طرق أخرى.
من الواضح أن هذا النهج يتطلب وجود أعمال مماثلة. وبالتالي ، قد يكون غير مناسب للشركات غير العادية أو المتخصصة أو المبتكرة للغاية.
3 - منهج التدفقات النقدية المخصومة (DCF)
يعتبر نهج التدفقات النقدية المخصومة DCF هو الأكثر شمولاً من بين الثلاثة لأنه يقيّم الشركات وفقًا لقيمتها الجوهرية. ال تحليل يتطلب أن المالية نموذج يتم إنشاؤها في Excel استنادًا إلى تقديرات وافتراضات البيانات الشاملة.
يستخدم المحلل البيانات للتنبؤ مجانًا نقد تتدفق خلال فترة مستقبلية متوقعة. يتم ذلك عن طريق حساب المتوسط المرجح لتكلفة رأس المال (WACC) للشركة ، أو العوائد المتوقعة التي يطلبها مقدمو الديون وحقوق الملكية.
يمكن أيضًا تعريف المتوسط المرجح لتكلفة رأس المال على أنه تكلفة رأس المال. هذا معدل - صافٍ من وزن حقوق الملكية والديون التي تحتفظ بها الشركة - يقيِّم مقدار التكلفة التي تتحملها تلك الشركة للحصول على رأس مال في شكل حقوق ملكية أو دين أو كليهما. في التمويل ، تسعير الأصول الرأسمالية نموذج (أو CAPM) هو ملف نموذج أو إطار عمل يساعد نظريًا في تقييم معدل العائد المطلوب للأصل لبناء محفظة متنوعة قادرة على تحقيق عوائد مرضية.
بالنسبة للمؤسسات الأكبر التي تحتوي على وحدات أعمال متعددة ، فإن نماذج نهج DCF وتقدر كل وحدة على حدة. بعد ذلك ، يتم دمج تقييمات الوحدات لإعطاء تقييم نهائي.
على الرغم من أنها تتطلب جهدًا كبيرًا مقدمًا ، إلا أن نتائج تقييم التدفقات النقدية المخصومة هي الأكثر دقة.
الوجبات الرئيسية
تقييم الأعمال هو عملية يقوم من خلالها محلل متمرس بتقدير وحدة الأعمال أو الشركة.
يتم مشاهدة تقييمات الأعمال بشكل شائع في عمليات الدمج والاستحواذ. لكنها مهمة أيضًا في تخطيط الخلافة ، وجمع رأس المال ، وإجراءات الطلاق ، وإقامة شراكة مشروع مشترك.
يمكن التعامل مع تقييم الأعمال بثلاث طرق مختلفة. على الرغم من أن نهج التدفقات النقدية المخصومة يتطلب موارد مكثفة ، إلا أنه هو الأكثر دقة لأنه يأخذ في الاعتبار الجوهر القيمة من العمل.
تصف دائرة الكفاءة الكفاءة الطبيعية للشخص في منطقة تتناسب مع مهاراته وقدراته. ما وراء هذه الدائرة التخيلية توجد مهارات وقدرات يكون الشخص بطبيعة الحال أقل كفاءة فيها. تم تعميم هذا المفهوم من قبل وارن بافيت ، الذي جادل بأن المستثمرين يجب أن يستثمروا فقط في الشركات التي يعرفونها ويفهمونها. ومع ذلك ، تنطبق دائرة الاختصاص على أي موضوع وفي الواقع أي فرد.
الخنادق الاقتصادية أو السوق تمثل المدى الطويل عمل الدفاع. أو إلى متى أ عمل يمكن أن تحتفظ بميزتها التنافسية في السوق على مر السنين. أشار وارن بافيت ، الذي أشاع مصطلح "الخندق" ، إلى هذا المصطلح باعتباره نصيبًا من العقل ، على عكس حصة السوق ، على هذا النحو ، فهذه هي الخاصية التي تتمتع بها جميع العلامات التجارية القيمة.
مؤشر البوفيه هو مقياس للمجموع القيمة من جميع الأسهم المتداولة علنًا في بلد مقسومًا على الناتج المحلي الإجمالي لذلك البلد. إنه مقياس ونسبة لتقييم ما إذا كان السوق مقوم بأقل من قيمته الحقيقية أو مبالغ فيه. إنه أحد الإجراءات المفضلة لوارن بافيت كتحذير من ذلك مالي قد تكون الأسواق مبالغة في تقديرها وتكون أكثر خطورة.
رأس المال الاستثماري هو شكل من أشكال الاستثمار يميل نحو الرهانات عالية المخاطر ، والتي من المحتمل أن تفشل. لذلك يبحث أصحاب رؤوس الأموال عن عوائد أعلى. في الواقع ، يعتمد رأس المال الاستثماري على قانون القوة ، أو القانون الذي من أجله سيدفع عدد قليل من الرهانات وقتًا كبيرًا للأعداد الكبيرة من العائدات المنخفضة أو الاستثمارات التي ستذهب إلى الصفر. هذا هو المنطلق الكامل لرأس المال الاستثماري.
يحدث الاستثمار الأجنبي المباشر عندما يشتري فرد أو شركة حصة بنسبة 10٪ أو أكثر في شركة تعمل في دولة مختلفة. وفقًا لصندوق النقد الدولي (IMF) ، فإن هذه النسبة تعني أن المستثمر يمكنه التأثير أو المشاركة في إدارة المؤسسة. عندما تكون الفائدة أقل من 10٪ ، من ناحية أخرى ، فإن صندوق النقد الدولي يعرّفها ببساطة على أنها ورقة مالية تشكل جزءًا من محفظة الأوراق المالية. وبالتالي ، فإن الاستثمار الأجنبي المباشر ينطوي على شراء حصة في شركة من قبل كيان يقع في بلد آخر.
الاستثمار الصغير هو عملية استثمار مبالغ صغيرة من المال بانتظام. تتضمن عملية الاستثمار الصغير استثمارات صغيرة وأحيانًا غير منتظمة حيث يمكن للفرد إعداد مدفوعات متكررة أو استثمار مبلغ إجمالي نقد تصبح متوفرة.
أسهم ميمي هي أوراق مالية تنتشر عبر الإنترنت وتجذب انتباه الجيل الأصغر من مستثمري التجزئة. وبالتالي ، فإن الاستثمار في meme هو نهج مجتمعي يحركه من القاعدة إلى القمة للاستثمار الذي يضع نفسه كمقابل للاستثمار في وول ستريت. أيضًا ، غالبًا ما ينظر الاستثمار في meme إلى الفرص الجذابة ذات السيولة المنخفضة التي قد يكون من الأسهل تجاوزها ، وبالتالي تمكين المضاربة على نطاق واسع ، حيث يبحث "المستثمرون الميمون" غالبًا عن عوائد غير متناسبة على المدى القصير.
الاستثمار في التجزئة هو عمل يقوم به مستثمرون غير محترفين يشترون ويبيعون الأوراق المالية لأغراضهم الخاصة. أصبح الاستثمار في التجزئة شائعًا مع ظهور المنصات الرقمية ذات العمولات الصفرية التي تمكن أي شخص لديه محفظة صغيرة من التداول.
المستثمرون المعتمدون هم أفراد أو كيانات تعتبر معقدة بدرجة كافية لشراء أوراق مالية غير ملزمة بالقوانين التي تحمي المستثمرين العاديين. قد تشمل رأس المال الاستثماري ، واستثمارات الملاك ، وصناديق الأسهم الخاصة ، وصناديق التحوط ، وصناديق الاستثمار العقاري ، وصناديق الاستثمار المتخصصة مثل تلك المتعلقة بالعملات المشفرة. وبالتالي ، فإن المستثمرين المعتمدين هم أفراد أو كيانات يُسمح لها بالاستثمار في الأوراق المالية المعقدة ، أو المبهمة ، أو الخاضعة للتنظيم الفضفاض ، أو غير المسجلة بأي شكل آخر لدى سلطة مالية.
يصف تقييم بدء التشغيل مجموعة من الأساليب المستخدمة القيمة الشركات التي لديها إيرادات قليلة أو معدومة. لذلك ، فإن تقييم بدء التشغيل هو عملية تحديد قيمة الشركة الناشئة. هذه القيمة يوضح قدرة الشركة على تلبية توقعات العملاء والمستثمرين ، وتحقيق المعالم المعلنة ، واستخدام رأس المال الجديد للنمو.
الربح هو الإجمالي دخل التي تولدها الشركة من عملياتها. وهذا يشمل الأموال من المبيعات والاستثمارات وغيرها دخل مصادر. في المقابل، نقد التدفق هو الأموال التي تتدفق داخل وخارج الشركة. يعد هذا التمييز أمرًا بالغ الأهمية لفهمه لأن الشركة المربحة قد تنقصها نقد ولديها أزمات سيولة.
محاسبة القيد المزدوج هي أساس المحاسبة المالية الحديثة. يعتمد على المعادلة المحاسبية ، حيث تساوي الأصول الخصوم بالإضافة إلى حقوق الملكية. هذه هي الوحدة الأساسية لبناء البيانات المالية (ورقة التوازن, دخل بيان و نقد بيان التدفق). المفهوم الأساسي للقيد المزدوج هو أن المعاملة الواحدة ، المراد تسجيلها ، ستصل إلى حسابين.
الغرض من ورقة التوازن هو الإبلاغ عن كيفية الحصول على الموارد اللازمة لتشغيل عمليات الأعمال. تساعد الميزانية العمومية في تقييم المخاطر المالية للأعمال التجارية ، ويتم إعطاء أبسط طريقة لوصفها من خلال المعادلة المحاسبية (الأصول = المسؤولية + حقوق الملكية).
• دخل بيان جنبا إلى جنب مع ورقة التوازن و نقد بيان التدفق هو من بين البيانات المالية الرئيسية لفهم كيفية أداء الشركات على المستوى الأساسي. ال دخل بيان يوضح الإيرادات والتكاليف لفترة وما إذا كانت الشركة تعمل من الربح أو خسارة (تسمى أيضًا بيان الأرباح والخسائر).
• نقد بيان التدفق هو البيان المالي الرئيسي الثالث ، إلى جانب دخل البيان و ورقة التوازن. يساعد على تقييم سيولة المنظمة من خلال إظهار نقد أرصدة ناتجة عن العمليات والاستثمار والتمويل. ال نقد يمكن إعداد بيان التدفق بطريقتين منفصلتين: مباشرة أو غير مباشرة.
يوضح هيكل رأس المال كيف تمول المنظمة عملياتها. بعد ورقة التوازن عادة ما يمكن بناء أصول المنظمة إما باستخدام حقوق الملكية أو المسؤولية. تتكون حقوق الملكية عادة من الهبات من المساهمين و من الربح محميات. حيث يمكن بدلاً من ذلك أن تتكون الخصوم من إما جارية (دين قصير الأجل) أو غير متداولة (التزامات طويلة الأجل).
يمثل الإنفاق الرأسمالي أو المصروفات الرأسمالية الأموال التي يتم إنفاقها على الأشياء التي يمكن تصنيفها على أنها أصول ثابتة ، على المدى الطويل القيمة. على هذا النحو سيتم تسجيلها تحت الأصول غير المتداولة ، في ورقة التوازن، وسوف يتم إطفاءها على مر السنين. المخفض القيمة على ورقة التوازن يتم إنفاقه من خلال من الربح والخسارة.
تساعد البيانات المالية الشركات في تقييم العديد من جوانب الأعمال ، من الربحية (دخل بيان) إلى كيفية الحصول على الأصول (ورقة التوازن)، و نقد التدفقات الداخلة والخارجة (نقد بيان التدفق). البيانات المالية إلزامية أيضًا للشركات لأغراض ضريبية. يتم استخدامها أيضًا من قبل المديرين لتقييم أداء الأعمال.
تتضمن النمذجة المالية تحليل بيانات المحاسبة والتمويل والأعمال للتنبؤ بالأداء المالي المستقبلي. غالبًا ما تستخدم النمذجة المالية في التقييم ، والذي يتكون من تقدير القيمة بالدولار لشركة بناءً على عدة معايير. تشتمل بعض النماذج المالية الأكثر شيوعًا على الخصم نقد التدفقات وعمليات الاندماج والاستحواذ نموذج، و CCA نموذج.
تقييمات الأعمال تنطوي على رسمي تحليل من الجوانب التشغيلية الرئيسية للأعمال التجارية. تقييم الأعمال هو تحليل تستخدم لتحديد الاقتصادية القيمة وحدة تجارية أو شركة. من المهم ملاحظة أن التقييمات هي جزء من العلم وجزء آخر فن. يستخدم المحللون الحكم المهني للنظر في الأداء المالي للأعمال التجارية فيما يتعلق بالظروف الاقتصادية المحلية أو الوطنية أو العالمية. سوف ينظرون أيضًا في المجموع القيمة من الأصول والخصوم ، بالإضافة إلى التكنولوجيا المسجلة ببراءة اختراع أو الملكية.
يمكن أيضًا تعريف المتوسط المرجح لتكلفة رأس المال على أنه تكلفة رأس المال. هذا معدل - صافٍ من وزن حقوق الملكية والديون التي تحتفظ بها الشركة - يقيِّم مقدار التكلفة التي تتحملها تلك الشركة للحصول على رأس مال في شكل حقوق ملكية أو دين أو كليهما.
الخيار المالي هو عقد يعرف بأنه مشتق يرسمه القيمة على مجموعة من المتغيرات الأساسية (ربما تقلب السهم الذي يقوم عليه الخيار). تتألف من طرفين (كاتب الخيار ومشتري الخيار). يمنح هذا العقد حق صاحب الخيار في شراء الأصل الأساسي بسعر متفق عليه.
يساعدك إطار الربحية على تقييم ربحية أي شركة في غضون دقائق قليلة. يبدأ بالنظر في متغيرين بسيطين (الإيرادات والتكاليف) ثم ينتقل من هناك. يساعدنا هذا في تحديد أي جزء من المنظمة يوجد به مشكلة ربحية ووضع إستراتيجيات من هناك.
الخط السفلي الثلاثي (TBL) هي نظرية تسعى إلى قياس مستوى المسؤولية الاجتماعية للشركات في الأعمال التجارية. بدلا من خط القاع واحد المرتبط من الربح، تقول نظرية TBL أنه يجب أن يكون هناك شخصان آخران: الناس والكوكب. من خلال تحقيق التوازن بين الناس والكوكب و من الربح، فمن الممكن بناء أكثر استدامة نموذج الأعمال وشركة دائرية.
يركز التمويل السلوكي أو الاقتصاد على فهم كيفية اتخاذ الأفراد للقرارات وكيف تتأثر هذه القرارات بالعوامل النفسية ، مثل التحيزات ، وكيف يمكن أن تؤثر على المجموعة. التمويل السلوكي هو توسع في التمويل والاقتصاد الكلاسيكيين الذي افترض أن الناس دائمًا خيارات عقلانية تستند إلى تحسين نتائجهم ، خالية من السياق.
Gennaro هو منشئ FourWeekMBAالتي وصلت إلى حوالي أربعة ملايين رجل أعمال ، من المديرين التنفيذيين والمستثمرين والمحللين ومديري المنتجات ورواد الأعمال الرقمية الطموحين في عام 2022 وحده | وهو أيضًا مدير المبيعات لتوسيع نطاق التكنولوجيا الفائقة في صناعة الذكاء الاصطناعي | في عام 2012 ، حصل جينارو على ماجستير في إدارة الأعمال الدولية مع التركيز على تمويل الشركات واستراتيجية الأعمال.
