ما هو تقييم بدء التشغيل؟ تقييم بدء التشغيل باختصار

بدء التشغيل تقييم يصف مجموعة من الأساليب المستخدمة ل القيمة الشركات التي لديها إيرادات قليلة أو معدومة. لذلك ، فإن تقييم بدء التشغيل هو عملية تحديد قيمة الشركة الناشئة. هذه القيمة يوضح قدرة الشركة على تلبية توقعات العملاء والمستثمرين ، وتحقيق المعالم المعلنة ، واستخدام رأس المال الجديد للنمو.

فهم تقييم بدء التشغيل

تحديد القيمة قد تكون عملية بدء التشغيل قبل أن تحقق أرباحًا كبيرة عملية صعبة. في الحقيقة ، يجب مراعاة العديد من العوامل. ربما يكون الطلب على منتج في السوق هو الأكثر وضوحًا ، ولكن من المهم أيضًا تقييم فريق الإدارة وأي مخاطر مرتبطة به.

يفضل رواد الأعمال الذين يقفون وراء الشركة الناشئة رؤية تقييم مرتفع ، بينما يفضل المستثمرون المبتدئون قيمة أقل القيمة لتعظيم عائد الاستثمار. في معظم الحالات ، بالضبط القيمة من الشركة في مكان ما في الوسط. 

في القسم التالي ، سوف نلقي نظرة على بعض العوامل المستخدمة القيمة بدء التشغيل بمزيد من التفصيل.

العوامل التي تؤثر على تقييم بدء التشغيل

بالنسبة للشركات التي ليس لديها إيرادات ، من المفيد مراعاة ما يلي:

1. جر - أحد أكثر المتنبئين دقة بالمستقبل القيمة هو دليل على المفهوم. هل لدى الشركة الناشئة عملاء؟ هل يمكنها جذب عملاء ذوي قيمة عالية مقابل تكلفة اكتساب منخفضة نسبيًا؟ هل هناك قيمة نمو معدل؟ هذه العوامل ، إلى حد ما ، دليل على أن الأعمال قابلة للتطوير.
2. نجاح الفريق - فكرة رائعة لا يمكن تحقيقها إلا من قبل فريق لامع. دائمًا ما تكون الخبرة المثبتة وذات الصلة مفيدة ، ولكن يجب أن يتمتع الفريق بشكل مثالي بمزيج متكامل من المهارات وأن يلتزم بإنطلاق الشركة على أرض الواقع.
3. العرض والطلب - إذا كانت الصناعة التي تأمل الشركة الناشئة في التأثير عليها تتميز بالعديد من المنافسين وعدد قليل نسبيًا من المستثمرين ، فقد يتأثر تقييمها. من ناحية أخرى ، قد تتسبب شركة ناشئة بفكرة ثورية أو تقنية حاصلة على براءة اختراع في حرب مزايدة بين المستثمرين وتزيد من القيمة.
4. النماذج الأولية والحد الأدنى من المنتجات الصالحة (MVPs) - يُظهر وجود نموذج أولي أو MVP للمستثمرين أن الشركة الناشئة لديها الدافع لتحقيق ذلك برؤية طبيعية. الحد الأدنى من المنتجات القابلة للتطبيق مع المتبنين الأوائل ، على سبيل المثال ، يمكن أن تجتذب تمويل الملاك في حدود 500,000 دولار إلى 1.5 مليون دولار. 

تقنيات تقييم الشركات الناشئة

هناك العديد من تقنيات تقييم الشركات الناشئة المستخدمة اليوم. أدناه سوف نلقي نظرة على بعض من أكثر شعبية:

طريقة بيركوس

سميت طريقة بيركوس على اسم رأس المال الاستثماري ديف بيركوس ، وتعزو تقييمًا بقيمة 500,000 دولار إلى إجمالي خمسة مقاييس للنجاح. هذه المقاييس هي فكرة سليمة ، وجود نموذج أولي ، وإدارة الجودة ، والعلاقات الاستراتيجية ، وطرح المنتج أو المبيعات. من الناحية النظرية ، فإن أكثر ما تستحقه شركة ناشئة هو ذلك نموذج هو $ شنومكس مليون.

على سبيل المثال:

تخيل شركة ناشئة في مجال التكنولوجيا تدعى "InnoGadgets" متخصصة في الأجهزة الإلكترونية المبتكرة. يمتلك المؤسسون خطة عمل قوية وقد طوروا نموذجًا أوليًا لمنتجهم الرئيسي، وهو أداة ذكية يمكن ارتداؤها. كما أقاموا شراكات استراتيجية مع شركات تصنيع الإلكترونيات الرائدة. في هذه الحالة:

• فكرة سليمة: تحصل InnoGadgets على درجة قدرها 100,000 دولار أمريكي لمفهوم منتجها الواعد.
• النموذج: يضيف النموذج الأولي للعمل مبلغًا آخر قدره 150,000 ألف دولار إلى التقييم.
• إدارة الجودة: فريق الإدارة ذو الخبرة والقدير يكسبهم 100,000 دولار.
• العلاقات الاستراتيجية: تساهم شراكات InnoGadgets بمبلغ 50,000 دولار.
• طرح المنتج: إنهم يتوقعون طرحًا ناجحًا للمنتج، مما يضيف 100,000 دولار.

وفقًا لطريقة بيركوس، سيكون تقييم InnoGadgets هو 500,000 دولار + 2.5 مليون دولار (الحد الأقصى القيمة) = 3 مليون دولار.

طريقة التكلفة إلى التكرار

تقيّم هذه الطريقة التكاليف والنفقات المرتبطة ببدء التشغيل وتطوير المنتج. ال القيمة من الأصول المادية والتي تحدد بعد ذلك تكلفة إنشاء عمل مماثل من البداية. على سبيل المثال ، قد يتم تقييم شركة تقنية ناشئة بناءً على تكلفة تسجيل براءة اختراع وإنشاء نموذج أولي والبحث والتطوير. ومع ذلك ، لا تعتبر هذه الطريقة الأصول غير الملموسة مثل العلامة تجارية القيمة وليس تطلعيًا. 

على سبيل المثال:

لنتأمل هنا شركة ناشئة في مجال التكنولوجيا الحيوية تسمى "BioHealth Innovations" متخصصة في تطوير الأدوية المتطورة. لقد استثمروا بكثافة في البحث والتطوير وبراءات الاختراع. لتقييمهم القيمة:

• تكلفة البحث والتطوير: يبلغ إجمالي نفقات BioHealth للأبحاث والتجارب السريرية ومعدات المختبرات 10 ملايين دولار.
• تكلفة براءات الاختراع: لقد أنفقوا 5 ملايين دولار على تأمين براءات الاختراع لتركيباتهم الدوائية الرائدة.

باستخدام طريقة التكلفة إلى التكرار، سيكون تقييم الشركة الناشئة هو مجموع هذه التكاليف، وهو 10 ملايين دولار + 5 ملايين دولار = 15 مليون دولار. ومع ذلك، فإن هذه الطريقة لا تأخذ في الاعتبار الأصول غير الملموسة مثل الخبرة البحثية أو العلامة تجارية القيمة.

طريقة رأس المال الاستثماري (VC)

تم تطوير هذه الطريقة من قبل الأستاذ في كلية هارفارد للأعمال بيل سهلمان ، وكما يوحي الاسم ، تستخدمها شركات رأس المال الاستثماري. تبدأ العملية بحساب الجهاز القيمة - أو المتوقع القيمة بدء التشغيل بعد أن استثمرت شركة رأس المال المغامر. من هذه النقطة ، من المهم العمل بشكل عكسي مع عائد الاستثمار المتوقع ومبلغ الاستثمار لحساب تقييم ما قبل المال. ستحتاج الشركة الناشئة أيضًا إلى معرفة نسبة السعر إلى الأرباح (P / E) الخاصة بالصناعة.

مثال:

دعونا نتفحص شركة ناشئة في مجال البرمجيات تسمى "TechSolutions" تهدف إلى إحداث ثورة في إدارة المشاريع. إنهم يسعون إلى الاستثمار من شركة رأس المال الاستثماري ويحتاجون إلى تحديد تقييمهم المسبق للأموال. فيما يلي الخطوات:

• القيمة النهائية: TechSolutions تحسب توقعاتهم القيمة بعد خمس سنوات من استثمار رأس المال الاستثماري بمبلغ 100 مليون دولار.
• عائد الاستثمار المتوقع: تتطلب شركة رأس المال الاستثماري عائدًا قدره 10 أضعاف على استثماراتها.
• مبلغ الاستثمار: تسعى TechSolutions إلى استثمار بقيمة 10 ملايين دولار.
• نسبة السعر إلى الربحية في الصناعة: متوسط ​​نسبة السعر إلى الأرباح في الصناعة هو 20.

باستخدام طريقة VC، يعملون بشكل عكسي من المحطة القيمة:

التقييم المسبق للنقود = القيمة النهائية / (1 + عائد الاستثمار المتوقع) = 100 مليون دولار / (1 + 10) = 9.09 مليون دولار.

بالنظر إلى نسبة السعر إلى الربحية في الصناعة:

تقييم بدء التشغيل = التقييم المسبق للنقود * الأرباح = 9.09 مليون دولار * 1 مليون دولار = 9.09 مليون دولار.

سيكون تقييم TechSolutions استنادًا إلى طريقة رأس المال الاستثماري حوالي 9.09 مليون دولار قبل استثمار رأس المال الاستثماري.

دراسة الحالات

الوجبات الرئيسية:

• يصف تقييم بدء التشغيل مجموعة من الأساليب المستخدمة القيمة الشركات التي لديها إيرادات قليلة أو معدومة.
• إلى القيمة كشركة ناشئة ، يجدر النظر في قوة الجر ونجاح الفريق والعرض والطلب في السوق ووجود نموذج أولي أو الحد الأدنى من المنتج القابل للتطبيق. 
• ثلاث طرق شائعة لتقييم بدء التشغيل تشمل طريقة بيركوس وطريقة التكلفة للتكرار وطريقة رأس المال الاستثماري.

ويبرز الرئيسية

• تعريف تقييم بدء التشغيل: تقييم بدء التشغيل هو عملية تحديد القيمة شركة ناشئة ذات إيرادات قليلة أو معدومة. فهو يساعد على توضيح إمكانات الشركة لتلبية توقعات العملاء والمستثمرين، وتحقيق المعالم، والاستفادة من رأس المال الجديد نمو.
• التحديات في تقييم الشركات الناشئة: تقييم الشركات الناشئة دون إيرادات كبيرة أمر معقد. ويجب أخذ عوامل مثل الطلب في السوق وجودة فريق الإدارة والمخاطر المرتبطة بها في الاعتبار. إن تحقيق التوازن بين تفضيلات رواد الأعمال للحصول على تقييم أعلى والمستثمرين للحصول على عوائد أفضل أمر بالغ الأهمية.
• العوامل المؤثرة في تقييم الشركات الناشئة:
  • جر: إثبات المفهوم، قاعدة العملاء، نمو معدل وتكلفة الاستحواذ هي مؤشرات على قابلية التوسع.
  • نجاح الفريق: يعد وجود فريق كفء وذو خبرة جيدة أمرًا ضروريًا لتحقيق إمكانات الشركة الناشئة.
  • العرض والطلب: المنافسة الصناعية وتقييم تأثير مصالح المستثمرين.
  • النماذج الأولية وأفضل اللاعبين: وجود نموذج أولي أو الحد الأدنى من المنتجات القابلة للتطبيق يدل على الالتزام ويمكن أن يجذب التمويل في مرحلة مبكرة.
• تقنيات تقييم الشركات الناشئة:
  • طريقة بيركوس: يخصص مبلغ 500,000 دولار أمريكي لكل من مقاييس النجاح الخمسة (الفكرة السليمة، والنموذج الأولي، والإدارة، والعلاقات، وطرح المنتج)، بحد أقصى للتقييم قدره 2.5 مليون دولار أمريكي.
  • طريقة التكلفة للتكرار: تقييم التكاليف والنفقات المرتبطة بالتطوير، وتحديد تكلفة إعادة إنشاء العمل. لا تأخذ في الاعتبار الأصول غير الملموسة.
  • طريقة رأس المال الاستثماري (VC).: يحسب المحطة القيمة ويعمل بشكل عكسي لتحديد التقييم المسبق للنقود بناءً على عائد الاستثمار المتوقع ومبلغ الاستثمار ونسبة السعر إلى الربحية الخاصة بالصناعة.
• الوجبات السريعة الرئيسية:
  • يتضمن تقييم بدء التشغيل أساليب ل القيمة الشركات ذات الإيرادات المحدودة.
  • تؤثر عوامل مثل الجذب وجودة الفريق وديناميكيات السوق ووجود المنتج على تقييم بدء التشغيل.
  • تتضمن طرق التقييم الشائعة طريقة بيركوس، وطريقة التكلفة للتكرار، وطريقة رأس المال الاستثماري.

المفاهيم المالية المرتبطة

دائرة الاختصاص

ما هو الخندق

مؤشر البوفيه

فينشر كابيتال

الاستثمار الأجنبي المباشر

الاستثمار الجزئي

ميمي للاستثمار

استثمار التجزئة

مستثمر معتمد

تقييم بدء التشغيل

الربح مقابل التدفق النقدي

دخول مزدوج

ورقة التوازن

بيان الدخل

بيان التدفقات النقدية

هيكل رأس المال

النفقات الرأسمالية

البيانات المالية

النماذج المالية

تقييم الاعمال

نسبة مالية

الخيار المالي

قراءة التالي: بيان الدخل, ورقة التوازن, بيان التدفقات النقدية، هيكل مالي, المتوسط ​​المرجح لتكلفة رأس المال, CAPM.

الأدلة الحرة الرئيسية:

• نماذج الأعمال
• مسابقة الأعمال
• استراتيجية العمل
• تطوير الأعمال
• نماذج الأعمال الرقمية
• قنوات التوزيع
• استشارات تسويقية
• نماذج أعمال المنصة
• نماذج الإيرادات
• نماذج الأعمال التقنية
• إطار نماذج عمل Blockchain