نسبة مالية عبارة عن مقياس يتم تقديمه عادةً من خلال قيمتين مأخوذتين من البيانات المالية للشركة التي تعطي المقارنة خمسة أنواع رئيسية من الرؤى للمؤسسة. أشياء مثل liquidityالربحيةوالملاءة والكفاءة والتقييم من خلال النسب المالية. هذه هي المقاييس التي يمكن أن تساعد الإدارة الداخلية والخارجية على اتخاذ قرارات مستنيرة بشأن الأعمال.
الهدف من النسبة تحليل ليس بالضرورة أن تعطي إجابة بالنظر إلى مقياس واحد.
في كثير من الحالات للحصول على نظرة عامة على الأعمال التجارية ، من الضروري إلقاء نظرة على العديد من المقاييس.
تقريبًا مثل شجرة القرار التي تتفرع. هكذا نجد الإجابات!
حاسبة النسب المالية
عرض: تحليل الأعمال: كيفية تحليل أي عمل
لماذا تحليل النسب؟
يسمح لنا تحليل النسب بالإجابة على أسئلة مثل: ما مدى ربحية الشركة؟
هل ستكون المنظمة قادرة على الوفاء بالتزاماتها على المدى القصير والطويل؟ ما مدى فعالية المنظمة في استخدام مواردها؟
بالطبع ، بعض النسب (مثل نسب الربحية) إذا لم يتم تقييمها مقابل النسب الأخرى لا تعني شيئًا.
أيضًا ، إذا كنت تريد معرفة المزيد عن شركة واحدة ، فعليك أن تعرف ذلك تحليل بالمقارنة مع الشركات الأخرى التي تقدم نفس الخصائص ، مثل الصناعة والجغرافيا والعملاء وما إلى ذلك.
على سبيل المثال ، إذا كنت تؤدي تحليل على شركة Apple Inc. ، لا يمكنك مقارنة نسبها مع Coca-Cola.
بدلاً من ذلك ، يجب عليك مقارنة Apple Inc. مع Samsung أو Microsoft.
لذلك ، النسبة تحليل هي أداة تمنحك الفرصة لتفسير المعلومات المقدمة من P&L و BS لفهم كيفية عمل الأعمال في السوق.
تحليل وتفسير النسب المالية
من خلال الاطلاع على البيانات المالية الأولية (ورقة التوازن وبيان الدخل) ، فلن تتمكن من العثور على إجابة ما لم تطرح الأسئلة الصحيحة.
على الرغم من أن البيانات المالية تمنحك بالفعل قدرًا كبيرًا من المعلومات حول النشاط التجاري ، إلا أنه لا يزال هناك شيء مفقود.
تعد النسب المالية طريقة بسيطة لتفسير تلك البيانات المالية لاستخراج رؤى مهمة لتقييم شركة من الداخل أو الخارج.
باختصار ، إما أنك مدير تبحث عن طرق لتحسين عملك.
أو أنك محلل يحاول معرفة رؤى حول مؤسسة ستساعدك نسبها المالية على ذلك.
النسب المالية الرئيسية
هناك العديد من النسب المالية لتقييم صحة الأعمال التجارية. أحد النسب الرئيسية التي يستخدمها المديرون يشمل ما يلي:
- النسبة الحالية.
- معدل سريع.
- هامش الربح التشغيلي.
- هامش صافي الربح.
- نسبة الدين إلى حقوق الملكية.
- معدل دوران المخزون.
- العائد على حقوق الملكية.
- ربحية السهم.
- العائد على الأصول.
كما سنرى من خلال هذا الدليل اختيار ملف نسبة مالية يتوافق أيضًا مع الصناعة و نماذج الأعمال نحن نحلل.
أنواع النسب المالية
النسب المالية هي "استدلالات مالية" رائعة لإلقاء نظرة سريعة على أداء الأعمال.
تساعدنا هذه النسب المالية على وجه الخصوص في تقييم خمسة أشياء:
- السيولة.
- الربحية.
- الملاءة الماليه.
- نجاعة.
- تقييم.
كل جانب من هذه الجوانب ضروري لاستدامة الأعمال على المدى القصير والطويل نمو.
ما هي السيولة؟
السيولة هي قدرة الشركة على إيجاد الموارد اللازمة للوفاء بالتزاماتها على المدى القصير.
لهذا السبب ، السيولة على ورقة التوازن يتم قياسها من خلال وجود الأصول المتداولة التي تزيد عن المطلوبات المتداولة أو العلاقة بين الأصول المتداولة والمطلوبات المتداولة.
لماذا نحتاج إلى تقييم سيولة الأعمال؟
لعدة أسباب؛ تخيل أنك تقوم بالاتصال بمورد جديد.
لا يوجد تاريخ سابق بينكما.
يريد المورد نوعًا من الضمان بأنك ستكون قادرًا على الوفاء بالالتزامات المستقبلية.
لذلك ، يسأل عن تقرير ائتماني حول مؤسستك.
يوضح هذا التقرير ما إذا كانت المؤسسة لديها سيولة كافية للحفاظ على عملياتها على المدى القصير.
كيف؟
بناءً على نسب السيولة الرئيسية لمؤسستك ، سيتم تعيين تصنيف.
التصنيف هو الدرجة التي تحصل عليها المنظمة إذا استوفت معايير محددة.
بناءً على هذا التصنيف ، سيقرر المورد ما إذا كان سيستمتع بالعمل معك أم لا.
بالطبع ، التصنيف نفسه أكثر نوعيًا وكميًا.
وبعبارة أخرى ، فإن الأرقام التي توفرها نسب السيولة سوف تتقاطع مع مقاييس أخرى (مثل نسب الربحية ونسب الرافعة المالية).
مثال آخر ، تخيل أنك تريد فتح حساب سحب على المكشوف مع بنك محلي.
ينطبق نفس السيناريو حيث سيقوم البنك المحلي بتقييم درجة الائتمان الخاصة بك قبل الموافقة على السحب على المكشوف.
وبالتالي ، سينظر البنك إلى BS الخاص بك ويرى مدى سيولة المؤسسة.
ما هي نسب السيولة الرئيسية؟
النسبة الحالية
توضح هذه النسبة العلاقة بين الأصول المتداولة للشركة على خصومها المتداولة. يقيس القدرة قصيرة الأجل للشركة على سداد التزاماتها:
الاصول المتداولة / المطلوبات المتداولة
على سبيل المثال: تخيل أن مؤسستك في العام الثاني لديها إجمالي أصول متداولة يبلغ 100 ألف دولار وإجمالي الخصوم المتداولة 75 ألف دولار. لذلك: 100/75 = 1.33 مرة.
النسبة الحالية الخاصة بك هي 1.33.
هل هو جيد أو سيئ؟ حسنًا ، هذا يعتمد.
عليك مقارنة هذه البيانات مع نسبة العام السابق.
أيضًا ، يعتمد ذلك على نوع الصناعة التي تعمل فيها.
بطبيعة الحال ، سيكون لمتجر الملابس أو متجر الأطعمة المتخصصة نسبة حالية أعلى بكثير.
وبالتالي فإن الأصول المتداولة ستكون 4 أو 5 أضعاف المطلوبات المتداولة ، ويرجع ذلك أساسًا إلى المخزونات الكبيرة.
يمكن للشركات الأخرى ، مثل تلك العاملة في صناعة التجزئة ، أن يكون لديها نسب حالية أقل من 1 ، بسبب ظروف الائتمان المواتية من مورديها.
هذا يسمح لهم بالعمل بمستوى منخفض من المخزونات.
على سبيل المثال ، سيكون لشركات مثل برجر كنج نسبة عالية تصل إلى 1.5 ، في حين أن الشركات مثل وول مارت ستنخفض بنسبة 0.3.
النسبة السريعة (اختبار الحمض أو السائل)
على ورقة التوازن (BS) يتم سرد العناصر من الأكثر سيولة (نقد) إلى الأقل سيولة (المخزونات والمصروفات المدفوعة مقدمًا).
يوضح القسم الأول من BS القسم الفرعي للأصول الحالية (جزء من ممتلكات الجزء).
الأصول الحالية هي تلك التي تم تحويلها إلى نقد ضمن دورة محاسبية واحدة.
لذلك ، في حين أن ملف النسبة الحالية يخبرنا إذا كانت المنظمة لديها موارد كافية لدفع التزاماتها في غضون عام واحد أو نحو ذلك ، فإن النسبة السريعة أو اختبار الحمض طريقة أكثر فاعلية لقياس السيولة على المدى القصير جدًا. في الواقع ، صيغة النسبة السريعة هي:
الأصول السائلة / المطلوبات المتداولة
كيف نحدد الأصول السائلة؟ يتم تعريف الأصول السائلة على أنها الأصول الجارية - (الجرد + المصروفات مسبقة الدفع). رغم أن المخزون والمصروفات المدفوعة مسبقًا هي أصول متداولة ، ولا يتم تحويلها دائمًا إلى نقد بالسرعة التي يظن أي شخص.
على سبيل المثال: تخيل أن 100 ألف دولار من الأصول المتداولة.
منها 80 ألف دولار من الأصول السائلة ، والجزء المتبقي هو المخزون. يبقى الالتزام عند 75 ألف دولار.
ستكون النسبة السريعة 1.06 مرة أو 80 ألف دولار / 75 ألف دولار. لذلك ، يمكن الوفاء بالالتزامات على المدى القصير جدًا من خلال الأصول السائلة للشركة.
لتقييم ما إذا كان هناك تحسن في الجدارة الائتمانية للشركة ، يتعين علينا مقارنة هذه البيانات مع العام السابق.
على الرغم من أنه يمكن قبول النسبة السريعة التي تزيد عن 1 بشكل عام ، إلا أنه عادةً ما يُنظر إلى أقل من واحد على أنه غير مرغوب فيه نظرًا لأنك لن تكون قادرًا على سداد التزامات قصيرة الأجل جدًا ما لم يتم بيع جزء من المخزونات وتحويله إلى نقد.
النسبة المطلقة
هذه هي النسبة الحالية الثالثة ، وهي أقل استخدامًا مقارنةً بالنسبة الحالية والسريعة.
إذا كانت النسبة السريعة أكثر صرامة مقارنةً بالنسبة الحالية ، فإن النسبة المطلقة هي الأكثر صرامة بين الثلاثة. يتم إعطاء هذا من قبل:
الأصول المطلقة / المطلوبات المتداولة
الأصول السائلة - حسابات القبض = الأصول المطلقة. بشكل عام ، النقد في الصندوق والأوراق المالية القابلة للتداول هي جزء من الأصول المطلقة. الغرض من النسبة المطلقة هو تحديد سيولة العمل في المدى القصير جدًا (بضعة أيام).
إن استخدام نسبة حالية أو أخرى أمر متروك لك حقًا ، وهو يعتمد على نوع تحليل نفذت.
بالطبع ، إذا كنت تريد معرفة ما إذا كانت المنظمة ستكون قادرة على الدفع في إطار زمني مدته ثلاثة أشهر ، فقد تكون النسبة السريعة مقياسًا أكثر ملاءمة للسيولة مقارنةً بالنسب الحالية.
بالإضافة إلى ذلك ، أجد النسبة السريعة أكثر موثوقية مقارنة بنسب السيولة الأخريين.
لسببين بسيطين ، من ناحية أخرى ، النسبة الحالية ليست مستقرة بما يكفي لمعرفة ما إذا كانت الشركة ستكون قادرة على الوفاء بالتزاماتها على المدى القصير لأنها تشتمل على عناصر مثل المخزونات والمصروفات المدفوعة مقدمًا التي يصعب تحويلها إلى نقد. .
من ناحية أخرى ، تأخذ النسبة المطلقة في الحسبان فقط تلك البنود (النقدية ، النقدية المعادلة ، والاستثمارات قصيرة الأجل) المتقلبة للغاية.
في الواقع ، لن أتفاجأ إذا رأيت النسبة المطلقة تتأرجح من زيادة إلى أخرى.
في الواقع ، عادةً ما تستثمر الشركات نقودها على الفور في أصول أخرى طويلة الأجل ستحقق فوائد مستقبلية للمؤسسة.
لذلك ، ما لم تكن Microsoft ، التي توفر المليارات من الاحتياطيات النقدية ، فلن أعتمد على النسبة المطلقة أيضًا.
ما هي الربحية؟
الربحية هي قدرة أي شركة على تحقيق "أرباح".
البيان المالي ، الذي يخبرنا ما إذا كانت الشركة تحقق أرباحًا أم لا ، هو بيان الدخل (أو بيان الربح والخسارة).
ما هي نسب الربحية الرئيسية؟
من أجل فهم ما إذا كانت الشركة تحقق أرباحًا ، يجب أن ننظر إلى ذلك خط صافي الربح يُطلق عليه أيضًا "المحصلة النهائية" نظرًا لأننا نجدها دائمًا على أنها آخر عنصر يظهر في هذا البيان.
نسب الربحية الرئيسية المستخدمة في المحاسبة المالية هي:
- هامش الربح الإجمالي.
- هامش الربح التشغيلي.
- العائد على رأس المال المستخدم (ROCE).
- العائد على حقوق الملكية (ROE).
هامش الربح الإجمالي
هذه هي العلاقة بين إجمالي الربح والمبيعات ، ويتم التعبير عنها بالنسب المئوية:
(اجمالي الربح (الإيرادات - CoGS) / المبيعات) × 100٪
تخيل أن شركة XYZ حققت 100 ألف دولار من إجمالي الربح و 250 ألف دولار في المبيعات للعام الثاني ، لذلك:
(100/250) * 100٪ = 40٪
هذا يعني أن 60٪ من دخلك يستخدم لتغطية تكلفة البضائع المباعة.
تعتبر هذه النسبة بالغة الأهمية ، نظرًا لأنه بالنسبة للعديد من المؤسسات ، على وجه الخصوص ، التصنيع ، ترتبط معظم التكاليف بـ CoGS (تكلفة البضائع المباعة).
على سبيل المثال ، إذا كان عليك إنتاج آيس كريم ، فعليك شراء مواد أولية لصنعه.
أيضًا ، يجب على شخص ما "تجميع" الآيس كريم قبل بيعه.
حسنًا ، تعتبر المواد الخام والعمل اللازم لإنتاج المنتج النهائي CoGS.
بمعنى آخر ، هذه هي التكاليف المطلوبة قبل بيع الآيس كريم.
لذلك ، يمكن أن يكون هذا المقياس مفيدًا لتقييم الربحية التشغيلية للأعمال.
باختصار ، يخبرنا هامش الربح الإجمالي ما إذا كنا ندير مخزوناتنا بشكل صحيح أيضًا.
هامش الربح التشغيلي
هذه علاقة بين ربح التشغيل والمبيعات ، ويتم التعبير عنها بالنسبة المئوية:
(ربح التشغيل (الإيرادات - CoGS - Op. مصروف) / المبيعات) × 100٪
تخيل ، في العام الثاني ، كان ربح التشغيل 25 ألف دولار وإيراداتك 250 ألف دولار. لذلك:
(25/250) * 100٪ = 10٪
هذا المقياس بالمقارنة مع هامش الربح الإجمالي له نطاق أوسع ، ويقيم ربحية العمليات الإجمالية.
في الواقع ، يعتبر الربح التشغيلي أحد أهم المقاييس في الربح والخسارة.
في الواقع ، يمكن أن يتأثر ربح التشغيل بخيارات المديرين.
لماذا ا؟ لا يمكن للمديرين التحكم في مدفوعات الضرائب والفوائد (على الرغم من قدرتهم على تقليل الرافعة المالية).
لذلك ، فإن ربح التشغيل هو المقياس الذي يخبرنا حقًا عن كيفية قيام الإدارة بإدارة الأعمال.
لهذا السبب ، فهو أحد أهم المقاييس.
العائد على رأس المال العامل
يقوم هذا المقياس بتقييم ما إذا كانت الشركة مربحة بدرجة كافية ، مع الأخذ في الاعتبار رأس المال المستثمر في الأعمال التجارية.
في الواقع ، يخبرنا مقدار العائد الذي يتم تحقيقه مقابل كل دولار يتم استثماره في النشاط التجاري. في الواقع ، ROCE هي العلاقة بين الربح التشغيلي ورأس المال المستخدم ، معبرًا عنها بالنسبة المئوية. دعونا نرى أدناه ما يعتبر رأس المال العامل:
(ربح التشغيل / رأس المال العامل (إجمالي الأصول - الخصوم المتداولة)) × 100٪
تخيل أن الربح التشغيلي لشركة XYZ للسنة الثانية هو 100 ألف دولار ، ورأس المال المستثمر في الشركة (إجمالي أصولك - الخصوم المتداولة) هو 500 ألف دولار. ستكون ROCE 0.2 أو 20٪ ((100/500) * 100٪).
لذلك ، مقابل كل دولار يتم استثماره في الشركة ، حصلت الشركة على 20 سنتًا. كلما ارتفع ROCE ، كان ذلك أفضل لأصحاب المصلحة. وبالتالي ، فإن زيادة معدل العائد على الأسعار بمرور الوقت يعد علامة جيدة.
العائد على حقوق المساهمين
هذه هي العلاقة بين صافي الدخل وحقوق المساهمين أو مقدار الإيرادات الناتجة عن استثمار المساهمين في المنظمة.
هذه هي إحدى النسب الأكثر استخدامًا في التمويل. معادلة قواعد الاشتباك هي:
(صافي الدخل / حقوق المساهمين) × 100٪
تخيل أن صافي الدخل للشركة XYZ في العام الثاني كان 20 ألف دولار وأنك استثمرت 100 ألف دولار. لذلك فإن العائد على حقوق المساهمين هو (20/100) × 100٪ = 20٪. كما أن زيادة العائد على حقوق الملكية يعد علامة جيدة.
هذا يعني أن المساهمين يحصلون على مكافآت بمرور الوقت على استثماراتهم المحفوفة بالمخاطر.
هذا يؤدي إلى المزيد من الاستثمارات المستقبلية من قبل المساهمين الآخرين وزيادة قيمة الأسهم.
غالبًا ما يتم استخدام قواعد الاشتباك (ROE) نفسها دون حذر.
في الواقع ، تكمن مشكلة هذه النسبة في مقامها. في الواقع ، يمكن للإدارة التحكم في حقوق المساهمين.
كيف؟
على سبيل المثال ، يتم إنتاج صافي الدخل من خلال الأصول التي اشترتها الشركة. يمكن الحصول على الأصول إما من خلال حقوق الملكية (رأس المال) أو الدين (المسؤولية).
وبالتالي ، عندما تقرر الشركات تمويل أصولها من خلال الديون ، عادة ما تتسارع الإيرادات بسرعة أعلى مقارنة بنفقات الفائدة.
يؤدي هذا إلى ارتفاع صافي الدخل ، على الرغم من انخفاض حقوق المساهمين.
وهذا بدوره يولد عائدًا مرتفعًا بشكل مصطنع على حقوق الملكية.
لهذا السبب ، من المهم استخدام هذه النسبة بحذر وبالاقتران مع نسب الرافعة المالية الأخرى أيضًا (مثل نسبة الدين إلى حقوق الملكية).
ما هي الملاءة؟
تساعد نسب الملاءة التي تسمى أيضًا نسب الرافعة المالية في تقييم القدرة قصيرة وطويلة الأجل للمؤسسة على الوفاء بالتزاماتها.
في الواقع ، بينما تساعدنا نسب السيولة على تقييم صحة الأعمال على المدى القصير جدًا ، فإن نسب الملاءة لها نطاق أوسع.
تذكر أنه يمكن الحصول على الأصول إما من خلال الديون أو حقوق الملكية.
تخبرنا العلاقة بين الديون وحقوق الملكية عن هيكل رأس المال للمؤسسة.
وإلى أن يساعد الدين المنظمة على النمو ، فإن هذا يؤدي إلى هيكل رأس المال الأمثل.
عندما ، بدلاً من ذلك ، ينمو الدين (وتزداد مصاريف الفائدة بشكل كبير) يمكن أن يكون هذا مشكلة حقيقية.
وبالتالي ، تساعدنا نسب الملاءة في الإجابة على أسئلة مثل: هل تستخدم الشركة هيكل رأس مال مثالي؟ إذا لم يكن كذلك ، فهل الديون أو حقوق الملكية هي المشكلة؟
إذا كان الدين هو المشكلة ، فهل ستتمكن الشركة من سداد ديونها المتعاقد عليها من خلال أرباحها؟
ما هي ملفات النسب الملاءة?
نسب الملاءة الرئيسية هي:
- نسبة الدين إلى حقوق الملكية.
- نسبة تغطية الفائدة.
- الديون على الأصول.
نسبة الدين إلى حقوق الملكية
توضح هذه النسبة مدى أهمية الدين مقارنة بحقوق الملكية.
يمكن التعبير عن هذه النسبة كرقم أو نسبة مئوية.
الصيغة لحساب نسبة الدين إلى حقوق الملكية هي:
اجمالي المطلوبات / حقوق المساهمين
يتم تعريف نسبة الدين إلى حقوق الملكية أيضًا على أنها نسبة المديونية ويقيس مستوى مخاطر المنظمة.
في الواقع ، يولد الكثير من الديون مدفوعات فائدة عالية تؤدي إلى تآكل الأرباح ببطء.
عندما تسير الأمور على ما يرام ، ويكون السوق مواتياً ، يمكن للشركات تحمل مستوى أعلى من الرافعة المالية.
ومع ذلك ، عندما تتغير السيناريوهات الاقتصادية ، تجد هذه الشركات نفسها في ضائقة مالية.
في الواقع ، بمجرد تباطؤ الإيرادات ، لن يتمكنوا من سداد مدفوعات الفائدة المقررة.
لذلك ، سيتعين على هذه الشركات إعادة هيكلة ديونها أو مواجهة الإفلاس ، كما حدث خلال الانكماش الاقتصادي لعام 2008 للعديد من الشركات.
تخيل أنك تمتلك مقهى وفي العام الثاني من العمليات ، (بعد العديد من الاستثمارات لشراء آلات فاخرة جديدة) ورقة التوازن يظهر 200 ألف دولار في إجمالي المطلوبات و 50 ألف دولار في حقوق الملكية.
هذا يعني أن نسبة دينك إلى حقوق الملكية هي 4 أو 200/50. هل هو جيد أو سيئ؟ بالطبع ، نسبة الاستدراك 4 عالية جدًا.
هذا يعني أنه إذا ساءت الأمور لبضعة أشهر ، فلن تتمكن من الحفاظ على العمليات التجارية.
ليست كل الديون المتعاقد عليها سلبية. في الواقع ، الديون التي تسمح لك بدفع فائدة ثابتة تساعد الشركات على إيجاد هيكل رأس مالها الأمثل.
وبدلاً من ذلك ، فإن أي زيادة في مدفوعات الفائدة قد ينتج عنها عبء المديونية وبالتالي ضائقة مالية.
نسبة الدين إلى حقوق الملكية البالغة 4 مرتفعة للغاية على الرغم من أننا نريد مقارنتها بالبيانات المالية للعام السابق ورافعة المنافسين أيضًا.
إذا عدنا إلى مثال المقهى ، فإن نسبة الدين إلى حقوق الملكية البالغة 4 جيدة إذا كانت جميع المقاهي الأخرى في الحي تعمل بنفس مستوى المخاطرة.
يمكن أن تكون هوامش التشغيل للمقهى عالية جدًا بحيث يمكنها التعامل مع عبء الديون. تخيل السيناريو المعاكس ، حيث تعمل جميع المقاهي في المنطقة برافعة مالية 2.
إذا ارتفع سعر المواد الخام بشكل كبير ، فسيتعين عليك رفع تكلفة فنجان القهوة. وهذا بدوره سيبطئ الإيرادات.
في حين أن العديد من المقاهي في الحي ستكون قادرة على التعامل مع الموقف ، فإن المقهى الخاص بك مع تروس 4 سوف يفلس بعد فترة.
نسبة تغطية الفائدة
تساعدنا هذه النسبة على التحقيق بشكل أكبر في عبء الديون الذي تتحمله الشركة. في المثال السابق ، رأينا كيف يمكن أن تؤدي الرافعة المالية إلى ضائقة مالية.
تخبرنا تغطية الفائدة ما إذا كانت الأرباح المحققة كافية لتغطية مصاريف الفائدة. في الواقع ، صيغة تغطية الفائدة هي:
EBIT / مصروفات الفوائد
يجب أن تكون الأرباح قبل خصم الفوائد والضرائب (الأرباح قبل الفوائد والضرائب) كبيرة بما يكفي لتغطية مصروفات الفائدة. تعني النسبة المنخفضة أن الشركة لديها الكثير من الديون وأن الأرباح ليست كافية لدفع مصروفات الفائدة.
النسبة العالية تعني أن الشركة آمنة بدلاً من ذلك. ضع في اعتبارك أن كونك آمنًا جدًا يمكن أن يكون مقيدًا أيضًا.
في الواقع ، قد تفقد المنظمة غير القادرة على الاستفادة من الديون العديد من الفرص أو تصبح هدفًا للشركات الكبرى.
تخيل أن المقهى الخاص بك قد حقق في نهاية العام صافي دخل قدره 10 آلاف دولار.
تبلغ مصاريف الفائدة 120 ألف دولار والضرائب 20 ألف دولار. كيف نحسب نسبة تغطية الفائدة؟
1. خذ صافي الدخل ، 10 آلاف دولار ، وأضف مصروف الفائدة مرة أخرى ، 120 ألف دولار. يمنحك هذا EBIAT أو الأرباح قبل الفوائد بعد الضريبة. EBIAT هو 10 + 120 = 130.
2. خذ EBIAT وأضف مصروف الضريبة مرة أخرى. لذلك سوف تحصل على EBIT. العائد قبل احتساب الفوائد والضرائب هو 130 + 20 = 150.
3. خذ EBIT وقسمه على حساب الفائدة الخاص بك. لذلك ، 150: 120 = 1.25 مرة.
هذا يعني أن العائد قبل احتساب الفوائد والضرائب هو 1.25 ضعف مصاريف الفائدة. لذلك ، تحقق الشركة أرباحًا تشغيلية كافية لتغطية فوائدها.
ومع ذلك ، فهو قريب جدًا من المستوى الحرج 1. أقل من واحد تكون الشركة محفوفة بالمخاطر. في الواقع ، قد يكون هناك نقص في السيولة ويقترب من الإفلاس في أي وقت قريب.
نسبة الدين إلى الأصول
توضح هذه النسبة مقدار الدين الذي تم استخدامه في الحصول على أصول الشركة ويتم التعبير عنها إما من حيث العدد أو النسبة المئوية. الصيغة هي:
اجمالي المطلوبات / إجمالي الأصول
تخيل عرض المقهى الخاص بك على ورقة التوازن 200 ألف دولار من إجمالي المطلوبات و 50 ألف دولار من حقوق الملكية. كيف نحسب نسبة الدين إلى الأصول؟
1. احسب إجمالي الأصول: $200 ألف من المطلوبات + 50 ألف دولار من حقوق الملكية = 250 ألف دولار.
2. حساب نسبة الدين إلى الأصول: 200 دولار من المطلوبات / 250 دولارًا من إجمالي الأصول = 0.8.
وهذا يعني أن 80٪ من أصول الشركة تم تمويلها من خلال الديون. تشير النسبة الأقل من 0.5 أو 50٪ إلى مستوى معقول من المخاطر.
يمكن أن تحدد النسبة التي تزيد عن 0.5 أو 50٪ وجود مخاطر أكبر على الشركة.
بالطبع ، يجب تقييم هذه النسبة مقابل نسبة الشركات المماثلة.
ما هي الكفاءة؟
الكفاءة هي قدرة الشركة على تحويل أصولها الحالية بسرعة إلى نقود يمكن أن تساعد الأعمال التجارية على النمو.
في الواقع ، الطريقة التي تدير بها المخزون الذمم المدينة والذمم الدائنة أمر بالغ الأهمية للعمليات التجارية قصيرة الأجل.
ما هي نسب الكفاءة الرئيسية؟
يقومون بتقييم ما إذا كانت المنظمة تستخدم مواردها بكفاءة. نسب الكفاءة الأولية هي:
- معدل دوران المخزون.
- دوران حسابات القبض أو فترة التحصيل.
- معدل دوران الحسابات الدائنة.
تسمى هذه النسب معدل الدوران لأنها تقيس مدى سرعة تحويل الأصول الجارية وغير المتداولة نقدًا.
معدل دوران المخزون
توضح هذه النسبة مدى جودة المخزون تتم إدارة المستوى وكم مرة المخزون يباع خلال فترة.
يمكن للمؤسسة أن تديرها بشكل أسرع المخزون في المبيعات ، كان ذلك أكثر كفاءة وفعالية. يتم التعبير عن هذه النسبة في العدد. الصيغة هي:
تكلفة البضاعة المباعة / متوسط تكلفة المخزون
تخيل أن المقهى الخاص بك في نهاية العام الثاني باع 100 ألف دولار من فناجين القهوة ، مع دخل إجمالي قدره 40 ألف دولار. ال المخزون في بداية العام كان 6 آلاف دولار وفي نهاية العام كان 8 آلاف دولار. كيف نحسب المخزون معدل دوران؟
1. حساب CoGS لدينا. كما تعلم ، كان لدينا 100 ألف دولار في المبيعات و 40 ألف دولار في الدخل الإجمالي. لذلك سيكون لدينا CoGS 100 - 40 = 60 ألف دولار.
2. احسب متوسطنا المخزون. كانت أرصدة البداية والنهاية على التوالي 10,000 دولار و 12,000 دولار ، وبالتالي متوسطنا المخزون سوف يكون: (10,000 + 12,000) / 2 = 11,000 دولار.
3. حساب المخزون النسبة التي قدمها COGS / المتوسط المخزون، لذا: 60,000/11,000 = 5.45 مرة.
هذا يعني أنه في غضون عام واحد المخزون سيباع 5.45 مرة. كيف نعرف المدة التي سيستغرقها المتوسط المخزون ليتم تحويلها في المبيعات؟
حسنًا ، لحساب الأيام التي سيستغرقها تحويل ملف المخزون في المبيعات ، احسب الصيغة التالية:
365 يومًا / 5.45 مرة = 67 يومًا
من خلال هذه النسبة ، تعرف أن كل 67 يومًا لديك المخزون سوف تتحول في المبيعات. مرتفع المخزون النسبة تشير إلى سرعة الحركة المخزون والأخرى المنخفضة تشير إلى الحركة البطيئة المخزون.
بالطبع ، تعتبر النسبة 5.45 كبيرة لأنها تعني عدم وجود رأس مال مقيد بالمخزونات وأنك تستخدم السيولة بكفاءة أكبر لإدارة الأعمال. ومع ذلك ، يجب مقارنة هذه النسبة في نفس الصناعة.
دوران حسابات القبض أو فترة التحصيل
تقيس هذه النسبة عدد المرات التي يمكن فيها تحويل الحسابات المستحقة القبض نقدًا خلال عام واحد. لذلك ، كم تمكنت الشركة من تحصيل الأموال المستحقة على عملائها. يتم التعبير عنها بالعدد ، والصيغة هي:
المبيعات أو صافي مبيعات الائتمان / متوسط حسابات القبض
صافي مبيعات الائتمان هي تلك التي تولد الذمم المدينة من العملاء. في الواقع ، في كل مرة يشتري فيها العميل البضائع ، إذا تم تأجيل الدفع في تاريخ لاحق ، فإن هذا الحدث يولد الذمم المدينة في ورقة التوازن.
لذلك ، سيتم تسجيل المعاملة كإيراد في بيان الدخل وحساب مستحق في ورقة التوازن. تخيل أن المقهى الذي تديره باع 100 ألف دولار من أكياس القهوة ، منها 50 ألف دولار من إجمالي مبيعات الائتمان. من إجمالي مبيعات الائتمان البالغة 50 ألف دولار ، تمت إعادة 10 آلاف دولار من أكياس القهوة.
كان رصيد حسابات القبض في العام السابق 12,000 دولار ، بينما هذا العام 10,000 دولار. كيف نحسب دوران الذمم المدينة؟
1. احسب المرشح لدينا صافي مبيعات الائتمان. يتم توفير ذلك من خلال إجمالي مبيعات الائتمان مطروحًا منه المنتج المرتجع. لذلك: 50,000،10,000 - 40،XNUMX = XNUMX ألف دولار من صافي مبيعات الائتمان.
2 احسب المتوسط المخزون يُعطى بالمتوسط بين العام السابق والحالي ، لذلك: (12,000 + 10,000) / 2 = 11,000 دولارًا لمتوسط الذمم المدينة.
3. احسب معدل دوران المستحقات الذي قدمه صافي مبيعات الائتمان على المتوسط المخزون. لذلك: 40,000 / 11,000 = 3.64 مرة.
وهذا يعني أن الذمم المدينة قد تم تحويلها إلى نقد 3.64 مرة في عام واحد.
لمعرفة عدد الأيام التي استغرقتها لتحصيل الأموال المجمعة في المستحق ، سنستخدم الصيغة أدناه:
13/34 = 0.382
تم تحويل الذمم المدينة إلى نقد في 100 يوم. هذا مستوى جيد للذمم المدينة يعني أنه يمكنك تحصيل الأموال من عملائك في المتوسط كل 100 يوم.
عندما يكون مستوى التحصيل منخفضًا جدًا ، عادةً ما توجه الشركات انتباهها إلى قسم التحصيل والتأكد من أنها تجعل فترة التحصيل أقصر ما يمكن. في الواقع ، سيعطي هذا سيولة إضافية للأعمال.
نسبة دوران الحسابات الدائنة
توضح هذه النسبة عدد المرات التي تم فيها الدفع للموردين خلال دورة محاسبية واحدة. يتم التعبير عن هذه النسبة في العدد ، والصيغة هي:
مشتريات الائتمان / متوسط حسابات الدفع
نسبة الدوران المستحق الدفع هي الجانب الآخر من نسبة المستحقات. مشتريات الائتمان هي تلك التي تولد مستحقة الدفع على الميزانية العمومية للشركة.
لذلك ، في كل مرة يتم فيها الشراء بالائتمان ، سيظهر هذا كـ CoGS في بيان الدخل وحساب مستحق الدفع في ورقة التوازن. تخيل أنه في نهاية العام تم شراء 25 ألف دولار من المواد الخام من الموردين ، على الرغم من أنه تم إرجاع 5 آلاف دولار.
بلغت حسابات الدفع 5 آلاف دولار عن العام السابق و 7 آلاف دولار هذا العام. كيف نحسب معدل دوران الحسابات الدائنة؟
1. قم بحساب صافي مبلغ الشراء المحدد من خلال مبلغ الشراء الإجمالي مطروحًا منه الإمدادات المرتجعة ، وبالتالي: 25 ألف - 5 آلاف = 20 ألف دولار من صافي المشتريات.
2. احسب متوسط المدفوعات. في السنة الأولى كان الدفع 5 آلاف دولار و 7 آلاف دولار في السنة الثانية. لذلك: (5 آلاف + 7 آلاف) / 2 = 6 آلاف دولار في حسابات الدفع.
3. حساب معدل الدوران المستحق من صافي المشتريات على متوسط حسابات الدفع = 20 ألف / 6 ألف = 3.3 مرة.
تم دفع 3.3 مرة للمورد خلال العام الحالي ؛ هذا يعني أنه تم سداد الديون المستحقة للموردين كل 110 أيام (365 / 3.3). يعد الحفاظ على معدل دوران مرتفع مستحق الدفع أمرًا بالغ الأهمية لممارسة الأعمال التجارية.
في الواقع ، سيقيّم الموردون ما إذا كانوا سيستمتعون بالعمل مع منظمة أم لا بناءً على قدرتها على السداد السريع لالتزاماتها.
ما هو التقييم؟
التقييم جزء صعب للغاية من التمويل. في الواقع ، يعني تقدير قيمة شركة ما تقييم قيمة ذلك. يعتبر التقييم صعبًا للغاية نظرًا لأن الموارد التي تم تنظيمها للشركة بطريقة تجعل من الصعب تحديد النهائي القيمة.
بالإضافة إلى ذلك ، لدينا جانب رأس المال البشري الذي يصعب تقييمه أيضًا. لهذا السبب ، يمكن اعتبار التقييم فنًا أكثر منه علمًا. سنقوم بإدراج نسب التقييم الرئيسية هنا.
في الواقع ، من الضروري أيضًا معرفة ما هو الأساسي نسب التقييم أيضًا لفهم ما إذا كانت الشركة قد تجاوزت قيمتها الحقيقية أو تم التقليل من قيمتها. بمعنى آخر ، تقوم نسب التقييم بتقييم تصور السوق لشركة معينة.
هذا لا يعني أن "السيد. السوق "دائمًا على حق. على العكس تماما؛ على سبيل المثال ، إذا وجدنا شركة تعمل بشكل جيد للغاية فيما يتعلق بالربحية والسيولة والرافعة المالية والكفاءة ولكن السيد ماركت لا يحبها ؛ قد يكون من المفيد فهم السبب.
إذا كان السبب وراء الأشياء التي يعرفها السيد Market ولا نعرفها ، فأنا ما زلت لا أشتريها. من ناحية أخرى ، إذا كان السيد ماركت ببساطة لا يحب هذا السهم لأنه يعتبره "مملًا" ، فعندئذ سأفكر في شرائه.
ما هي نسب التقييم الرئيسية؟
نسب التقييم الأولية هي:
- ربحية السهم
- السعر / الأرباح
- الربح الموزع إلى السعر
- نسبة العائد
ربحية السهم
تخبرنا هذه النسبة ما هو العائد لكل سهم. يتم إعطاء الصيغة من خلال:
(صافي الدخل - توزيعات الأرباح الممتازة) / المتوسط المرجح لعدد الأسهم العادية
عندما تزداد النسبة بمرور الوقت ، فهذا يعني أن الشركة قد تمثل استثمارًا جيدًا لمساهميها (على الرغم من أنه يجب نسجها بنسب أخرى قبل أن نتمكن من تقييم ما إذا كان استثمارًا جيدًا).
نسبة سعر السهم
تخبرنا هذه النسبة بعدد المرات التي يقيّم فيها السوق السهم على أرباحه:
(صافي الدخل - توزيعات الأرباح الممتازة) / المتوسط المرجح لعدد الأسهم العادية
يمكن أن تكون نسبة السعر / الأرباح المرتفعة مفيدة إلى حد معين. على سبيل المثال ، تميل الشركات التكنولوجية إلى الحصول على نسبة P / E أعلى مقارنة بالآخرين. على الرغم من ذلك ، عندما تكون P / E عالية جدًا ، فقد يكون هذا بسبب المضاربات.
الربح الموزع إلى السعر
تخبرنا هذه النسبة عن مقدار المخزون القيمة تم دفعها نحو أرباح الأسهم. بمعنى آخر ، كم (بالنسبة المئوية) يعود المساهمون من استثمارهم في الأسهم:
توزيعات الأرباح لكل سهم (توزيعات الأرباح / الأسهم المستحقة) / سعر السهم
في الواقع ، يعد ارتفاع عائد الأرباح علامة جيدة ، وهذا يعني أن الشركة تكافئ مساهميها. أيضًا ، غالبًا ما تم البحث عن الأسهم ذات العوائد المرتفعة تاريخيًا كأوراق مالية جيدة من قبل المستثمرين في سوق الأسهم. ولكن كيف نقيم ما إذا كان عائد توزيعات الأرباح مرتفعًا بدرجة كافية؟
نسبة العائد
تخبرنا هذه النسبة ما إذا كانت الشركة تدفع أرباحًا كافية لمساهميها ، وصيغتها هي:
توزيعات الأرباح لكل سهم / ربحية السهم
يجب تقييم نسبة الدفع كل حالة على حدة من ناحية. من ناحية أخرى ، تعتبر نسبة المدفوعات الضئيلة أقل جاذبية للمستثمرين الذين يبحثون عن عوائد أعلى.
كيف ولماذا ومتى تستخدم النسب المالية
ينخدع العديد من "المحللين" و "المستثمرين" باستخدام نسب التقييم. تساعدنا هذه النسب في فهم كيفية تقدير السيد ماركت للأعمال.
من ناحية أخرى ، نريد استخدام نسب التقييم جنبًا إلى جنب مع السيولة والربحية والكفاءة والرافعة المالية. بعبارة أخرى ، قرر مسبقًا أن تبدأ تحليل مسبقًا ما هي النسب التي ستوجهك خلال ملف تحليل.
على سبيل المثال ، إذا كنت تنوي تحليل كعمل تكنولوجي ، سوف تستخدم معايير مختلفة مقارنة بمعلمات التصنيع.
في الواقع ، في الحالة الأولى ، قد يكون من الأنسب استخدام نسب السيولة عند تقييم الوضع المالي لشركة تكنولوجيا بدلاً من نسب الكفاءة (نأمل ألا تحمل شركة تقنية مخزونات) ؛ في الحالة الأخيرة ، بدلاً من ذلك ، قد يكون من الأنسب استخدام نسب الكفاءة عندما يتعلق الأمر بشركات التصنيع.
في الواقع ، من ناحية أخرى ، تعمل شركات التكنولوجيا في بيئة أكثر تنافسية ، حيث تحدث التغييرات بسرعة (وبالتالي تنخفض الإيرادات بسرعة). في مثل هذا السيناريو ، يكون الاحتفاظ بوحدة آمنة (مالية) أكثر ملاءمة.
لهذا السبب ، ستخبرنا "النسبة السريعة" بالكثير عن النشاط التجاري. من ناحية أخرى ، عند تحليل شركة تصنيع ، قد تخبرنا نسب الكفاءة المزيد عن الأعمال.
في الواقع ، في مثل هذا السيناريو ، يمكن أن تكون الطريقة التي تدار بها المخزونات والمبالغ المستحقة الدفع والدفع ضرورية لإعطاء ما يكفي من الأكسجين للشركة نفسها.
لذلك ، بالتزامن مع النسبة السريعة ، فإن معدل دوران المخزون، حسابات القبض وحسابات الدفع سوف تعطينا حسابًا أكثر دقة للأعمال.
نقطة أخيرة مهمة هي أن النسب تساعدنا في فهم الماضي والوضع الحالي. على الرغم من أن الماضي والحاضر ضروريان لتفسير المستقبل ، إلا أنهما يمكن أن يكونا خادعين أيضًا. لذلك ، عند تحليل أي منظمة ، من الضروري توخي الحذر. بعد تسليط الضوء على هذه النقطة ، دعنا ننتقل إلى الأوساخ بأيدينا الآن.
المفاهيم المالية المرتبطة
قراءة التالي:
- معادلة محاسبية
- البيانات المالية باختصار
- بيان التدفق النقدي باختصار
- كيف تقرأ الميزانية العمومية مثل الخبير
- بيان الدخل باختصار
- ما هو الخندق؟
- الهامش الإجمالي باختصار
- هامش الربح باختصار
محاضرات الفيديو المتصلة
موارد الأعمال الأخرى:
- ما هو ابتكار نموذج الأعمال
- ما هو نموذج العمل
- ما هو تطوير الأعمال
- ما هي استراتيجية العمل
- ما هو Blitzscaling
- ما هو عرض القيمة
- ما هي لوحة بدء التشغيل الهزيل
- ما هو تجزئة السوق
- ما هي استراتيجية التسويق
الموارد المنتقاة بعناية ذات الصلة:
- أهم ثلاث نسب مالية للمدير
- ما هي نسبة دوران المخزون؟ كيف يمكن لكفاءة المخزون أن تحفز نمو الأعمال
- ما هي نسبة دوران الذمم المدينة؟ كيف تساعد إدارة المستحقات من أمازون في نموها الهائل
- دراسة حالة أمازون: لماذا من المنتج إلى الاشتراك تحتاج إلى "ابتلاع السمكة"
- ما هي دورة التحويل النقدي؟ شرح نموذج عمل Amazon Cash Machine
تم تحليل دراسات الحالة أيضًا من خلال النسب المالية:
- كيف يربح تويتر المال؟ نموذج أعمال تويتر باختصار
- كيف تكسب DuckDuckGo المال؟ شرح نموذج عمل DuckDuckGo
- كيف تجني Netflix المال؟ شرح نموذج أعمال Netflix
- كيف تجني PayPal المال؟ شرح نموذج عمل PayPal Mafia
- كيف يجني WhatsApp المال؟ شرح نموذج عمل WhatsApp
- كيف جوجل كسب المال؟ إنها ليست مجرد إعلان!
- كيف يكسب الفيسبوك المال؟ شرح نموذج أعمال الإيرادات المخفية على Facebook
موارد مجانية لعملك:
- أنواع نماذج الأعمال الناجحة التي تحتاج إلى معرفتها
- ما هي لوحة نموذج الأعمال التجارية؟ شرح نموذج العمل التجاري
- لوحة ابتكار نموذج الأعمال التجارية الخاطفة باختصار
- ما هو عرض القيمة؟ شرح قماش عرض القيمة
- ما هي لوحة الأعمال الخالية من الهدر؟ شرح Lean Startup Canvas
- كيف تكتب خطة عمل من صفحة واحدة
ما هي النسبة المالية؟
نسبة مالية عبارة عن مقياس يتم تقديمه عادةً من خلال قيمتين مأخوذتين من البيانات المالية للشركة التي تعطي المقارنة خمسة أنواع رئيسية من الرؤى للمؤسسة. يتم تقييم أشياء مثل السيولة والربحية والملاءة والكفاءة والتقييم من خلال النسب المالية. هذه هي المقاييس التي يمكن أن تساعد الإدارة الداخلية والخارجية على اتخاذ قرارات مستنيرة بشأن الأعمال.
ما هي النسب المالية المختلفة؟
هناك خمسة أنواع رئيسية من النسب المالية: السيولة والربحية والملاءة والكفاءة والتقييم. تساعد السيولة في تقييم التوفر قصير الأجل للنقد أو ما يعادله من أموال المؤسسة. بينما تساعد الربحية على فهم مدى ربحية الشركة. الملاءة المالية سواء كان لدى الشركة الموارد اللازمة لسداد ديونها قصيرة وطويلة الأجل. الكفاءة ، سواء كانت العمليات تعمل بشكل صحيح. ويساعد التقييم في فهم المضاعف الذي قد تكون شركة ما تستحقه في السوق.
ما هي أهم النسب المالية؟
هناك العديد من النسب المالية لتقييم صحة الأعمال التجارية. أحد النسب الرئيسية المستخدمة من قبل المديرين تشمل ما يلي:
- النسبة الحالية
- معدل سريع
- هامش الربح التشغيلي
- هامش صافي الربح
- نسبة الدين إلى حقوق الملكية
- معدل دوران المخزون
- العائد على حقوق الملكية
- ربحية السهم
- العائد على الأصول
