ما هو التدفق النقدي المجاني؟ في التدفق النقدي الحر الذي نثق به

مجاني نقد التدفق هو نقد تولد الشركة من خلال عملياتها ، بمجرد خلع غير -نقد المصروفات والتغيرات في رأس المال العامل والنفقات الرأسمالية. وبالتالي هذا هو نقد "مجانا ل توزيع أن الشركة يمكن أن تستثمر مرة أخرى في نمو من العمل.

نحن نثق في التدفق النقدي الحر

عندما تنظر إلى البيانات المالية لشركات التكنولوجيا ، سواء كان الأمر كذلك تسلا, أمازون أو أي شيء آخر يسمى الشركات الناشئة يونيكورن أو شركة تكنولوجيا ، أحد الجوانب المثيرة للاهتمام هو مدى سوء أدائهم إذا قمت بقياسهم من حيث الحد الأدنى.

في الواقع ، عندما تنظر إلى الإيرادات نمو، يبدو أن العديد من هذه الشركات تعمل بشكل جيد. ومع ذلك ، عندما تنظر إلى صافي الربح (الأموال المتبقية بعد خصم جميع النفقات من إدارة الأعمال بالإضافة إلى الضرائب والفوائد) ، لن يتبقى لك أي شيء ، إن لم يكن صافي الخسارة.

هل هذا يعني هؤلاء شركات التكنولوجيا لا تساوي شيئًا إذا لم يتمكنوا من تحقيق ربح صافٍ؟ ليس بالضرورة ولكن لا يزال المحصلة النهائية مقياسًا مهمًا بالطبع. عندما ندخل عالم الشركات الناشئة والتكنولوجيا ، نحتاج غالبًا إلى معايير أخرى لقياس تأثيرها ، وذلك لعدة أسباب.

يستغرق بناء النظم البيئية وقتًا

في كثير من الأحيان ، تفتح شركات التكنولوجيا مساحات وصناعات جديدة وتعمل معها نماذج الأعمال الجديدة. تلك الصناعات والمناطق و نماذج الأعمال ليست قائمة بذاتها ، وغالبًا ما يحتاجون إلى عدة قطع للجمع قبل أن تبدأ الشركة في تحقيق أرباح.

فكر على سبيل المثال كيف ساليسفورسي بدأ العمل مع - في ذلك الوقت - جهاز جديد نموذج الأعمال للمؤسسات ادارة العلاقات معالتي اعتمدت على أ نموذج الإيرادات القائم على الاشتراك.

بينما نمت Salesforce باستمرار وبسرعة من حيث الإيرادات ، إلا أنها كانت غير مربحة لبعض الوقت:

في الواقع ، سجلت Salesforce 2018 أخيرًا صافي دخل ، بعد سنوات من صافي الخسائر. اليوم هو ادارة العلاقات مع نموذج العمل أصبح المعيار لمعظم الشركات التقنية الناشئة والصناعات الضخمة.

ومع ذلك ، فقد استغرق الأمر سنوات لبناء سياق يسمح لشركة واحدة ، مثل Salesforce بتحقيق ربح:

ما هو ساس — البرمجيات كخدمة (SaaS) هي أ نموذج حيث يستضيف مزود الطرف الثالث البنية التحتية والتطبيقات ويجعلها متاحة عبر الإنترنت. هذه نموذج يستفيد من البرامج المستندة إلى الويب والتطبيقات عند الطلب التي تعمل بشكل مركزي على خادم الموفر ، بينما تستخدم الشركة التي تشتري الخدمة تلك التطبيقات بناءً على الحاجة وبدون تكلفة مسبقة.

النمو فوق الربحية

عنصر حاسم آخر هو نمو. بينما تحاول الشركات الناشئة الهيمنة على مكانة ، ومساحة ، وصناعة ، وسوق ، فإنها التأكيد على النمو بدلاً من الربحية.

سبوتيفي- نموذج الأعمال — Spotify هو سوق ذو وجهين حيث يتفاعل الفنانون وعشاق الموسيقى. يحتوي Spotify على خدمة مجانية مدعومة بالإعلانات وعضوية مدفوعة. تأسست في عام 2008 مع الاعتقاد بأن الموسيقى يجب أن تكون متاحة للجميع ، فقد حققت 11.7 مليار يورو في عام 2022. من هذه الإيرادات ، جاء 87.4٪ أو 10.25 مليار يورو من العضويات المتميزة ، بينما جاء أكثر من 12.6٪ أو 1.47 مليار يورو من الأعضاء المدعومين بالإعلانات . بحلول عام 2022 ، كان لدى Spotify 489 مليون مستخدم ، منهم 205 مليون عضو مميز و 295 مليون مستخدم تدعمه الإعلانات.

في كثير من الحالات ، لا تقدم شركات التكنولوجيا منتجات جديدة فحسب ، بل تتبنى منتجات جديدة أيضًا نماذج الأعمال التي تفتح مساحات لم تكن موجودة من قبل. في هذا السيناريو ، تصبح السيطرة على السوق هي القاعدة.

وبالتالي ، تصبح المقاييس مثل اكتساب المستخدمين العناصر الأساسية التي تركز عليها تلك الشركات للحكم على ما إذا كان العمل يسير في الاتجاه الصحيح.

عند التركيز على النمو، الربحية في كثير من الحالات سوف تتأثر سلبا.

وبالتالي ، لبناء أعمال أكثر استدامة نموذج، غالبًا الشركات - التي ركزت عليها نمو لسنوات - سيتعين عليها التباطؤ قليلاً والسماح لأرباحها النهائية بمواكبة نمو سرعة.

مجاني نقد تتدفق كنجم شمالي

هو نتفليكس مربح — Netflix هي شركة مربحة ، حققت أرباحًا صافية بلغت 4.5 مليار دولار تقريبًا في عام 2022 ، وتباطأت مقارنة بأرباح تزيد عن 5 مليارات دولار في عام 2021.

إذا نظرت إلى البيانات المالية لشركة أمازون في أوائل العقد الأول من القرن الحالي ، فستلاحظ أن النتيجة النهائية سلبية. في الواقع ، كانت أمازون ، بين عامي 2000 و 2001 ، تعمل بخسارة صافية تزيد عن مائة مليون دولار.

ومع ذلك ، بالفعل في عام 2002 ، كانت أمازون تولد نقد من عملياتها.

في الواقع ، تمكنت أمازون على مر السنين من إنشاء مدمج آلية ماكينة الصراف الآلي ل ه نموذج الأعمال لتوليد كمية هائلة من نقد بشكل مستقل عن هوامش الربح:

وبالتالي ، إذا كنا ننظر إلى أمازون تمامًا من صافي أرباحنا ، فسنفترض أن الشركة لن تكون ذات قيمة كبيرة. ومع ذلك ، تعد أمازون - وقت كتابة هذا التقرير - من بين شركات التكنولوجيا التي تتمتع بأعلى قيمة سوقية في العالم.

تمكنت أمازون من تعطيل العديد من الصناعات والنمو بسرعة بفضل دورة تحويل النقد وقدرتها على التوليد نقد من عملياتها.

هل نحن بحاجة إلى نسيان المحصلة النهائية؟

متى أظهرت Google أرقامها في العقد الأول من القرن الحادي والعشرين لم تكن فقط شركة تنمو بسرعة ؛ لكنها كانت أيضًا مربحة للغاية. في الواقع ، إلى جانب عام 2000 ؛ في 2003 ذكاء لقد تجاوزت بالفعل علامة الإيرادات المليار وكان صافي أرباحها أكثر من مائة مليون.

وينطبق الشيء نفسه على فيسبوك. عندما عادت الشركة للاكتتاب العام في عام 2012 ، كان لديها بالفعل مليار صافي أرباح وأكثر من ثلاثة مليارات من الإيرادات. ستصبح كلتا الشركتين أكبر عمالقة التكنولوجيا في أيامنا هذه.

لقد قاموا بإنشاء أعمال وتقنيات جديدة وتشغيلها نماذج الأعمال الجديدة؛ ومع ذلك فقد كانت مربحة للغاية.

وبالتالي ، فإن النظر إلى المحصلة النهائية جنبًا إلى جنب مع المقاييس الأخرى يركز بشكل أكبر على نقد جيل لا يزال حرجا.

ومع ذلك ، من الضروري إجراء تمييز حاسم.

عندما لا تكون الشركة قادرة على أن تكون مربحة بسبب عدم قدرتها على اكتشاف عمل مستدام نموذج، هذا يجعل الأمر أكثر خطورة من الشركات الأخرى التي بدلاً من ذلك ليست مربحة لأنها قررت التأكيد نقد جيل و نمو.

بمعنى آخر ، حقيقة أن أمازون اختارت إبقاء هامش ربحها منخفضًا هو قرار استراتيجي.

مقارنةً بشركة ناشئة قادمة ، فإنها بدلاً من ذلك تعمل بخسارة صافية فقط لأنها لا تستطيع اكتشاف عمل تجاري بعد نموذج. في السيناريو الأخير ، لا تزال النتيجة النهائية مهمة!